为了使《减少通货膨胀法案》中的数字发挥作用,参议院谈判代表在最后一刻对企业股票回购征收 1% 的税。 尽管这项税收预计筹集的 74 亿美元仅占未来 0.1 年预计收入的 XNUMX% 多一点,但它可能被证明是最重要的税收之一 规定 在新法律中。
该规定之所以重要有两个主要原因。 第一个很简单——虽然回购经常因为愚蠢的原因而被妖魔化,但目前的税收待遇是一个非常现实的问题。 股票回购和股息支付是公司向股东支付利润的替代机制。 股息支付直接在个人层面征税。 然而,公司通过回购支付的资金以更高的股价形式返还给股东,无需缴税。
这种不对称的逻辑为零。 政府没有理由更喜欢公司以股票回购而非股息的方式支付资金,但税收待遇给了他们这样做的明确动机。 结果,在回购合法性确立之前,以股息形式支付的税后利润份额从 43 世纪 56 年代超过 1960% 下降到过去 XNUMX 年的不足 XNUMX%。
最富有的人也可能是这种不对称的最大受益者。 只有当股票获利出售时才需要纳税,而许多最富有的人几乎不需要出售股票。 他们可以无限期推迟纳税,甚至可以将股票传给继承人,而无需任何人缴纳资本利得税。
大多数中等收入股东的大部分股票都存在退休账户中。 对于这些人来说,股息和回购的税收待遇最终是相同的。 当资金被提取时,401(k) 账户中的所有回报都将作为正常收入征税。
除了减少这种不对称性之外,回购税的另一个优点是可以对逃税的股票征税。 这将包括外国投资者持有的股票,他们持有 接近40%的市场份额。 需要明确的是,征收 1% 的回购税在这方面只是相对较小的一步,但它正在朝着正确的方向发展。
虽然减少股息和回购税收待遇之间的不对称是一件大事,但庆祝新法律的这项规定并不是那么重要的原因。 对股票回购征税是从以利润为基础征收企业所得税(远不透明)转向对股东回报征税(100%透明)的一步。
这里的要点很简单。 美国国税局无法直接了解一家公司赚取了多少利润。 它依靠公司会计师应用有关折旧、费用和许多其他因素的规则,使他们能够确定公司收入中有多少是利润。
不用说,公司会计师有巨大的动机将向国税局报告的利润降至最低。 他们采用了各种各样的策略——有些是合法的,有些是可疑的——以使他们在美国缴税的利润看起来尽可能小。
在某些情况下,他们可以非常创新地将美国利润显示为在爱尔兰或开曼群岛等避税天堂赚取的利润。 他们还开发了非常有创意的机制,将利润推迟到可能的时期。 更方便识别他们。 有时,他们只是作弊。
根据股东回报(资本收益和股息)征收企业所得税可以完全消除这个问题。 这些数字可以在任何金融网站上立即获得。 它们只是纳税年度内市值的增加,加上股息支付。
美国国税局可以在一个电子表格上快速计算出该国每家上市公司的纳税义务。 可能需要允许多年平均来平滑纳税义务,并制定一些规则来在国家管辖范围内分配纳税义务。 但与国税局在审查利润计算时面临的问题相比,这些问题都是微不足道的。
我们仍然可以讨论我们想要征收的税率——关键是我们可以指望实际征收国会设定的任何税率。 虽然名义税率为 21%,但 2019 年企业缴纳的税款为 只有 12.2% 的利润用于纳税.
比收取目标收入更重要的是,转变为根据股东回报征收企业所得税将在很大程度上消除避税行业。 所有通过寻找创造性方法减少公司纳税义务而赚取高薪的会计师和税务律师将不得不寻找生产性工作来养活自己。 美国国税局还可以从根本上减少专门监控企业所得税申报表的员工规模。
当然,对股票回购征收 1% 的税并没有改变企业所得税的基础,从利润转向股东回报。 然而,这是一个巨大的第一步。 这项措施实施两三年后,就可以将目标收入与政府征收的收入进行比较。 我们还将获得有关执行成本的良好数据,这可能微不足道,因为用于回购的资金是完全透明的。
这应该为进一步发展提供支持。 对我们能看到的股东回报征税比对公司会计师为我们计算的公司利润征税更有意义。 征收回购税应该有助于让每个人都清楚这一点。
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