Пізно ввечері в суботу міністри фінансів єврозони погодилися виручити збанкрутілі банки Іспанії в розмірі 100 мільярдів євро, корінь тривалої трирічної боргової кризи в Європі нарешті відкрився таким, яким він завжди був: різко надмірна фінансова система, яка шалено спекулювала нерухомістю (у випадку Ірландії та Іспанії) та державними облігаціями (у випадку Греції та Португалії) без урахування можливих наслідків.
Як ми неодноразово стверджували протягом минулого року, криза євро ніколи не була пов’язана з надмірними державними витратами; це була банківська криза з самого початку. Ця реальність тепер насильно доводиться до стражденного населення Європи, оскільки 100 мільярдів євро грошей платників податків ставлять на карту, щоб «порятувати» банківський сектор Іспанії, що зазнає краху. І поки іспанський народ терпіти основний тягар Після двох років катастрофічних заходів жорсткої економії банкіри, які втягнули їх у цю халепу, все ще втікають із багатомільйонними бонусами.
З огляду на те, що з початку кризи 400.000 XNUMX сімей втратили свої домівки, а кожен четвертий іспанець (і понад кожна друга молода людина) зараз без роботи, немає сумніву, що середнє населення дуже страждає. На початку цього року Карітас знайдений що 22 відсотки іспанських домогосподарств зараз живуть за межею бідності, а ще 30 відсотків перебувають на межі. Оскільки трудові права скасовуються, мережі соціального захисту руйнуються, а державні послуги скорочуються по всіх напрямках, шокуючі 11 мільйонів людей раптово опинилися під загрозою бідності. Не помиляйтеся: це цифри епохи Великої депресії.
Між тим, докази почало виникати паралельне суспільство всередині Іспанії, де закони фізики, очевидно, не діють. Минулого місяця уряд вдався до націоналізації Bankia — конгломерату збанкрутілих регіональних ощадних банків (відомих як ящики) — вартістю 4.5 млрд євро, а потім раптом виявилося, що для продовження роботи потрібно ще 19 млрд євро. Хоча це більше ніж удвічі перевищує загальне скорочення бюджету на освіту та охорону здоров’я, все це не завадило Bankia виплатити своєму керівнику Матіасу Амату 6.2 мільйона євро за достроковий вихід на пенсію, тоді як Bancaja, один із семи складових Bankia ящики, мабуть, все ще винен своєму керівнику Ауреліо Іск'єрдо жахливі 14 мільйонів євро.
Ця приватна екстравагантність, очевидно, не відбувалася окремо від корумпованого політичного класу Іспанії. В одному особливо гучному прикладі Caja de Ahorros del Mediterraneo (CAM) позичив 200 мільйонів євро безгрошовому уряду Валенсії всього за два дні до його краху. Цікаво, що уряд Валенсії контролюється Народною партією прем’єр-міністра Рахоя, яка також контролювала більшість призначень у правлінні CAM. Тому не дивно, що спроби дослідити Банкія та інше ящики «були заблоковані Народною партією в національному парламенті та Мадридській регіональній асамблеї». Уряд і банки – це одне й те саме.
Проте, незважаючи на цю кричущу корупцію, кумівство та політичну змову, Європа непохитно врятує іспанські банки від потоплення. с Грецькі вибори Через тиждень лідери ЄС побоюються, що вибори Коаліції лівих радикалів (СІРІЗА), яка відхиляє умови фінансової допомоги ЄС-МВФ-ЄЦБ, можуть призвести до ринкової паніки, яка швидко пошириться на Іспанію. Оскільки Іспанія в цілому є надто великою, щоб збанкрутувати, і надто великою, щоб виручити її, лідери ЄС сподіваються стримати кризу за допомогою часткового порятунку («спрощена порятунок»), яка вузько зосереджується на банківському секторі Іспанії, що зазнає краху, не вимагаючи від нього жодних реформ. іспанський уряд.
Хоча в теорії це звучить добре — ЄС не буде змушувати Іспанію до подальших заходів жорсткої економії — насправді це відхилення. Знову банкірам сходить з рук вбивство. «Це хороша новина для нашої банківської системи», — сказав один фінансовий експерт цитується як говориться в Нью-Йорк Таймс, «як і той факт, що єврогрупа не висуває таких жорстких умов». Міністр фінансів Іспанії Де Гіндос пообіцяв, що «умови будуть застосовані до банків, а не до іспанського суспільства», але тим самим він відверто ігнорує той факт, що (а) сьогоднішній заява єврогрупи не прописує будь-який матеріальні умови для банків; та (б) іспанське суспільствоволі страждають від умов, хоча й непрямим чином.
Давайте спочатку розглянемо (а). Які умови будуть застосовані до іспанського банківського сектора, щоб він отримав цю допомогу? Деякі коментатори слушно зазначають, що ЄС захоче викорінити певну частину нестримної корупції та кумівства в цьому секторі, але що він насправді може зробити? Як Financial Times важливо нагадує нас, «керівні принципи [фонду допомоги] лише говорять про дотримання законів ЄС, які регулюють державну допомогу фінансовим установам, і надають регуляторам більше повноважень щодо ліквідації банкротних банків». Жодної згадки про соціалізацію та демократизацію банків, обмеження оплати праці керівників, переслідування корумпованих генеральних директорів або розрив удушення сектору демократичних процесів.
Що стосується (b), то, звичайно, є волі бути умовами для іспанського суспільства, але замість того, щоб бути нав’язаними безпосередньо ЄС, вони будуть нав’язані опосередковано фінансовими ринками. Подумайте про це: оскільки фонд допомоги ЄС не може напряму переказувати гроші приватним банкам, допомогу в розмірі 100 мільярдів євро буде направлено через фонд реструктуризації банків Іспанії. Таким чином, це додасть ще 10 відсотків до співвідношення суверенного боргу країни/ВВП, що, у свою чергу, ще більше погіршить боргову стійкість економіки країни, що скорочується. Минулого тижня Fitch вже знизило кредитний рейтинг Іспанії на три ступені. Хоча сама допомога надає позику за відсотковими ставками, нижчими за ринкові, накопичений борг лише встигне більше Іспанії буде дорого позичати на міжнародних ринках у майбутньому.
Це, у свою чергу, вимагатиме ще більшої жорсткої економії, щоб дотримуватись бюджетних цільових показників єврозони, які самі себе карають, і водночас не вирішити жодної з основних проблем. Дедалі більше приватних збитків перекладається на державний сектор (тобто середнє населення), але токсичні активи (тобто безнадійні іпотечні кредити) все ще залишаються в обліку. Не знайшовши способу виручити іспанське населення знизу вверх (тобто, виручка власників будинків на відміну від іпотечних кредиторів), ще багато мільйонів не виплатять свої позики, і це буде лише питанням часу, коли гігантська схема Понці розплутається. Як впливовий фінансовий блог Нульовий Хедж зазначив, раніше Іспанія ось-ось увійде в повномасштабний колапс:
До недавнього часу система caja практично не регулювалася... Приблизно до 2010-2011 років не існувало правил кредитування для цих банків (на які припадає 50% усіх іспанських депозитів). Їм не потрібно було розкривати співвідношення кредиту до вартості, якість застави, яку вони взяли для надання позик... чи щось інше. Отже, сьогодні в Іспанії ми маємо повністю нерегульовану банківську систему половина of всі Іпотечні кредити в Іспанії після бульбашки на ринку житла, яка робить те, що сталося в США, схожим на невелику шишку.
У той час як Іспанія прямує до прірви, тягнучи за собою решту єврозони, 99 відсотків знову змушені платити за марнотратство 1 відсотка — і повний крах своєї системи. Після оголошення про порятунок сьогодні ввечері Пуерта дель Соль у Мадриді та Площа де Каталонії в Барселоні знову заповнилися тисячами індігнадос обурено стукають каструлями та сковорідками. «Ми не будемо платити за їхню кризу», — скандували люди, і «це не порятунок, це шахрайство!». І знову вони мають рацію. Але чи послухає хтось, ще невідомо…
ZNetwork фінансується виключно завдяки щедрості своїх читачів.
Задонатити