యూరప్ నుండి USA నుండి జపాన్ వరకు సెంట్రల్ బ్యాంకుల నుండి వాస్తవంగా ఉచిత డబ్బుపై ఆధారపడిన మూలధనం యొక్క అభివృద్ధి చెందుతున్న రంగాలు వ్యసనపరులుగా మారుతున్నాయి. అంటే, ప్రత్యేకించి, బ్యాంకులు, ఆర్థిక మధ్యవర్తులు, స్టాక్ మార్కెట్ మరియు వస్తువుల సంస్థాగత స్పెక్యులేటర్లు మరియు నాన్-బ్యాంకు కార్పొరేషన్ల విభాగం కూడా.
2008 నుండి US సెంట్రల్ బ్యాంక్, ఫెడరల్ రిజర్వ్, బ్యాంకింగ్ మరియు ఆర్థిక వ్యవస్థ కుప్పకూలకుండా నిరోధించడానికి $9 ట్రిలియన్లకు పైగా పంపింగ్ చేసింది. అయితే ఇది చాలా ఖర్చుతో దీన్ని చేసింది. ఫెడ్ నుండి ట్రిలియన్ల డాలర్ల లిక్విడిటీ ఇంజెక్షన్లు ఆ లిక్విడిటీ పరిష్కరించాల్సిన అసలు సమస్యను తొలగించలేదు: అంటే ఆర్థిక బ్యాలెన్స్ షీట్లలోని చెడ్డ ఆస్తుల తొలగింపు. ఆ చెడ్డ ఆస్తులు ఇప్పటికీ చాలా వరకు మిగిలి ఉన్నాయి, ప్రత్యేకించి సిటీ గ్రూప్ మరియు బ్యాంక్ ఆఫ్ అమెరికా వంటి సంస్థలకు - 2009 నుండి ఫోనీ బ్యాంక్ ఒత్తిడి పరీక్షలు మరియు సాధారణ అకౌంటింగ్ నియమాలను నిలిపివేయకపోతే - నేడు సాంకేతికంగా దివాలా తీయవచ్చు. Fed ఆ చెడ్డ ఆస్తులను 'తొలగించలేదు', అవి కొంతవరకు నష్టాలుగా వ్రాయబడ్డాయి; ఫెడ్ వాటిని దాని స్వంత బ్యాలెన్స్ షీట్కు జోడించడం ద్వారా వాటిని ప్రతిబింబించింది. అలా చేయడం వల్ల కొంత సమయం కొన్నారు. అయితే అంతే. ఇది ఏ నిజమైన కోణంలోనైనా US ఆర్థిక వ్యవస్థ యొక్క స్థిరమైన పునరుద్ధరణకు దారితీయలేదు.
ఫిబ్రవరి 2009 నుండి గత మూడు సంవత్సరాలుగా, ఒబామా పరిపాలన మరియు మద్దతుదారులు ఫెడ్ యొక్క $9 ట్రిలియన్ల బెయిలౌట్లు మిగిలిన US ఆర్థిక వ్యవస్థకు పునరుద్ధరణను సృష్టిస్తాయని వాదించారు. కానీ ఈ లక్ష్యంలో, ఇది స్పష్టంగా విఫలమైంది. స్టాక్ మరియు బాండ్ మార్కెట్లు, పెద్ద కంపెనీల కార్పొరేట్ లాభాలు, CEOలు చెల్లింపులు మరియు బ్యాంకర్ల బోనస్లు మరియు అత్యంత సంపన్నులైన 10% కుటుంబాలు మినహా దాదాపు అన్ని ఆర్థిక సూచికలు మాంద్యం ప్రారంభమైనప్పుడు వాటి స్థాయి కంటే దిగువనే ఉన్నాయి. మరియు కొన్ని సూచికలు-ముఖ్యంగా ఉద్యోగాలు, గృహాలు మరియు స్థానిక ప్రభుత్వాల ఆర్థికవ్యవస్థలు-మాంద్యం ముందు స్థాయిల కంటే గణనీయంగా తక్కువగా ఉన్నాయి.
బ్యాంకులకు ఫెడ్ యొక్క వాస్తవంగా సున్నా వడ్డీ రుణాలు మరియు ముద్రిత డబ్బు ('క్వాంటిటేటివ్ ఈజింగ్' లేదా QE అని పిలుస్తారు) ఉపయోగించి ప్రైవేట్ ఫైనాన్షియల్ సెక్టార్ నుండి బాండ్ల యొక్క ప్రత్యక్ష కొనుగోళ్లలో $2.7 ట్రిలియన్ కంటే ఎక్కువ ఆర్థిక వ్యవస్థను పునరుద్ధరించలేదు. బ్యాంకులు మరియు పెట్టుబడిదారులకు ద్రవ్యత యొక్క భారీ ఇంజెక్షన్ సాధించినది పెట్టుబడిదారీ గూస్ ఉచిత డబ్బుతో చేతితో నింపడం. ఆ లిక్విడిటీ స్టాక్ మరియు కమోడిటీ మార్కెట్ బూమ్లకు ఆర్థిక సహాయం చేసింది, ఇది ద్రవ్యోల్బణాన్ని రెచ్చగొట్టింది, ఇది 100 మిలియన్ల US శ్రామిక మరియు మధ్యతరగతి కుటుంబాల వాస్తవ ఆదాయాలను తగ్గిస్తుంది. ఆ ప్రక్రియ, అంతేకాకుండా, USలో 2008 నుండి మూడు వేర్వేరు సందర్భాలలో జరిగింది.
2008 నుండి మూడు స్టాక్ మరియు కమోడిటీ మార్కెట్ బూమ్లు ఉన్నాయి. గ్యాస్ ధరలు 5 వసంతకాలంలో దాదాపు $2008కి చేరుకున్నాయని గుర్తుంచుకోండి, ఆపై మళ్లీ 2011 వసంతకాలంలో మరియు ఇప్పుడు మరోసారి ఈ వసంత ఋతువులో 2012? స్టాక్ మార్కెట్ మరియు కమోడిటీ ధరల బూమ్లెట్లు అదే కాలంలో ప్రతి ఒక్కటి భారీ లిక్విడిటీ ఇంజెక్షన్లతో కలిసి ఉన్నాయి. స్టాక్ మార్కెట్ మరియు కమోడిటీల బూమ్లు మరియు ఫలితంగా ద్రవ్యోల్బణం రెండూ ఫెడరల్ రిజర్వ్ యొక్క QE విధానాల ద్వారా వెంటనే 'ఫీడ్' చేయబడ్డాయి: 2008 ఈవెంట్ ఫెడ్ యొక్క బెయిర్ స్టెర్న్స్ యొక్క బెయిలౌట్ మరియు 2008లో షాడో బ్యాంకుల రెస్క్యూ వేలంతో అత్యంత సంబంధం కలిగి ఉంది. 2010 స్టాక్ -1లో ఫెడ్ యొక్క QE1.75 $2009 ట్రిలియన్ల డైరెక్ట్ బాండ్ కొనుగోళ్లు మరియు బ్యాంకులకు సున్నా వడ్డీ రుణాల ద్వారా సరుకుల విజృంభణ అదే విధంగా ప్రారంభించబడింది. 1 వసంతకాలం చివరలో QE2010 బాండ్ కొనుగోలు ఆగిపోయినప్పుడు, స్టాక్ మరియు కమోడిటీ మార్కెట్లు వెంటనే కుప్పకూలాయి. 600 పతనంలో Fed మరో $2 బిలియన్ల QE2010ని ప్రకటించినప్పుడు, స్టాక్-కమోడిటీ బూమ్లు 2010 చివరలో మరియు 2011 వసంతకాలంలో మళ్లీ ప్రారంభమయ్యాయి. ఆ QE2 కొనుగోలు విపరీతమైన 2011 వసంతకాలం చివరిలో ముగిసినప్పుడు, స్టాక్-కమోడిటీ మార్కెట్లు త్వరగా వెనక్కి తగ్గాయి. మరొక సారి. బ్యాంకులు మరియు పెట్టుబడిదారులు మరోసారి ఫెడ్ బాండ్ కొనుగోలు మరియు ఉచిత డబ్బు కోసం మరొక రౌండ్ డిమాండ్ చేశారు. ఇది 2011 చివరిలో ఫెడ్ యొక్క 'ఆపరేషన్ ట్విస్ట్' బాండ్ కొనుగోలుకు దారితీసింది, అలాగే గత సంవత్సరం చివరి నుండి మరింత ఉదారంగా QE3 మనీ ఇంజెక్షన్ కోసం డిమాండ్ చేయబడింది. దానితో, స్టాక్ మార్కెట్ 2011 చివరి నుండి ఈ రోజు 2012 వరకు కొనసాగింది. అన్ని QE1, 2 మరియు 3తో అత్యంత పరస్పర సంబంధం కలిగి ఉంది మరియు ఉచిత డబ్బు అనేది స్టాక్ మరియు కమోడిటీ యొక్క మూడు సంబంధిత పోటీలు - ముఖ్యంగా చమురు - ధరల విస్తరణ మరియు ఊహాగానాలు. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, 2008 నుండి ఇప్పటి వరకు ఫెడ్ మానిటరీ బెయిలౌట్లు, క్యూఇ మరియు జీరో లోన్ పాలసీలు 'కమింగ్ అండ్ కానింగ్' మరియు సంబంధిత స్టాక్ మరియు కమోడిటీ స్పెక్యులేషన్ 'స్టాప్-గో' మధ్య దాదాపు ఖచ్చితమైన సహసంబంధం ఉంది.
ఇది ఎలా పని చేస్తుందో ఇక్కడ ఉంది: ఫెడ్ బ్యాంకుల్లోకి డబ్బు ఖర్చు లేకుండా పంపుతుంది. బ్యాంకులు దానిని హెడ్జ్ ఫండ్లు, ప్రైవేట్ ఈక్విటీ సంస్థలు, 'డార్క్ పూల్' స్టాక్ కొనుగోలు కన్సార్టియా మరియు ఇతర సంస్థాగత మరియు సంపన్న వ్యక్తిగత స్పెక్యులేటర్ల వంటి స్పెక్యులేటర్లకు 5%-10% చొప్పున రుణం ఇస్తాయి. రెండోది పెద్ద బ్లాక్ స్టాక్ కొనుగోళ్లకు, కమోడిటీ ఫ్యూచర్లలోకి డబ్బును పంపుతుంది, గ్రీస్, స్పెయిన్ మొదలైన వాటిలో యూరో సావరిన్ బాండ్లపై క్రెడిట్ డిఫాల్ట్ మార్పిడులతో ఊహాగానాలు చేయడం, ఆ సంక్షోభాలను మరింత తీవ్రతరం చేయడం లేదా కరెన్సీ స్పెక్యులేషన్లోకి (ఒక ఇష్టమైనది: బ్రెజిలియన్ కరెన్సీ, రియల్), హాంకాంగ్ మరియు చైనీస్ ప్రాపర్టీ మొదలైనవి. ఫెడ్ డబ్బు ఎక్కడికి వెళ్లదు, అయితే, USలోని చిన్న మరియు మధ్య తరహా వ్యాపారాలకు రుణాలుగా ఇవ్వబడింది, దీని కోసం ఇది మొదట ఉద్దేశించబడింది లేదా కూలిపోయిన గృహాల పునరుద్ధరణకు సహాయం చేస్తుంది. మరియు USలో వాణిజ్య ఆస్తి మార్కెట్లు
మూడు సంవత్సరాల తర్వాత, 2009-12, US ఆర్థిక వ్యవస్థ ఫెడ్ నుండి ఈ ఉచిత మనీకి ఎక్కువగా బానిసలుగా మారుతున్నట్లు కనిపిస్తోంది, సాంప్రదాయ ట్రెజరీ బాండ్ ఓపెన్ మార్కెట్ కార్యకలాపాలకు బదులుగా ఫెడ్ ముద్రించిన (QE) డబ్బు పెరిగింది.
కానీ ఫెడ్ ఆగిపోయినప్పుడు, స్టాక్ మరియు కమోడిటీ మార్కెట్లు ఫ్లాప్ అవుతాయి.
అందువల్ల ప్రాథమిక ప్రశ్న: ఫెడ్ ఎప్పుడైనా ఉచిత డబ్బును అందించడం నిలిపివేస్తే, స్టాక్, కమోడిటీ మరియు బాండ్ మార్కెట్లు కూడా బహుళ-ట్రిలియన్ డాలర్ల ఆసరా లేకుండా వాటి స్వంతంగా పనిచేయగలవా? మరియు వీటన్నింటికీ చాలా ప్రాముఖ్యత ఉంది: ఉచిత డబ్బును తగ్గించడం మరియు వడ్డీ రేట్లను పెంచడం ద్వారా Fed ఆ ట్రిలియన్ల ఉచిత డబ్బును తిరిగి పొందడానికి ప్రయత్నించినప్పుడు ఏమి జరుగుతుంది? పెట్టుబడిదారీ ఆర్థిక వ్యవస్థ కేవలం పనిచేయకుండా ఉండేందుకు ఇటీవల భారీ లిక్విడిటీ ఇంజెక్షన్ తీసుకుంటే, ఫెడ్ ఆ లిక్విడిటీని తిరిగి పొందడానికి ఏమి చేయాలి? ఆర్థిక వ్యవస్థను మందగించే ప్రయత్నాలకు పెట్టుబడిదారీ వ్యవస్థ 'సూపర్ సెన్సిటివ్' కావచ్చు, అలాగే ఆర్థిక వ్యవస్థను ఉత్తేజపరిచే ప్రయత్నాలకు 'సూపర్ సెన్సిటివ్' కావచ్చు. దీని అర్థం ఏమిటంటే, వ్యవస్థ మాంద్యం దశలో కుప్పకూలకుండా ఉంచడానికి నిరంతరం పెరుగుతున్న భారీ లిక్విడిటీ ఇంజెక్షన్ అవసరమవుతుంది, అయితే ఇది ఆర్థిక వ్యవస్థ యొక్క నూతన పునరుద్ధరణను ఉక్కిరిబిక్కిరి చేయడానికి ఉచిత డబ్బు మరియు వడ్డీ రేట్లను పెంచడం నుండి చాలా తక్కువ Fed షిఫ్ట్ పడుతుంది. ప్రారంభ విస్తరణ దశలో. ఆర్థికవేత్తల పరిభాషలో విభిన్నంగా చెప్పబడింది, దీని అర్థం నేడు ఆర్థిక వ్యవస్థ రికవరీని ప్రేరేపించే ప్రయత్నాలలో ఇప్పుడు 'ద్రవ్యత మరియు వడ్డీ రేటు అస్థిరత'గా మారి ఉండవచ్చు, కానీ దీనికి విరుద్ధంగా 'ద్రవత్వం మరియు వడ్డీ రేటు సాగే' రికవరీని మందగించే ప్రయత్నాలను బట్టి ఉంటుంది.
ఈ వ్యసనం US ఆర్థిక వ్యవస్థకు మాత్రమే పరిమితం కాదు. ఇది నాన్ బ్యాంకింగ్ రంగానికి కూడా విస్తరిస్తున్నట్లు కనిపిస్తోంది. పెద్ద కార్పోరేషన్లు తమ భారీ ఆదాయాలు మరియు నగదును ఇప్పుడు $2.5 ట్రిలియన్ల కంటే ఎక్కువగా అంచనా వేయడానికి లేదా తమ వాటాదారులకు పంపిణీ చేయడానికి కూడా ఆసక్తిగా కనిపించడం లేదు. వారు దానిని నిల్వ చేయడానికి ఇష్టపడతారు. అతి చౌకైన ఫెడ్ డబ్బు అంటే వారు దానిని కలిగి ఉంటే, వారి ఆర్థిక అనుబంధ సంస్థ ద్వారా నేరుగా ఫెడ్ నుండి లేదా నేటి అతి తక్కువ వడ్డీ రేట్లలో బ్యాంకుల నుండి రుణం తీసుకుంటారు. లేదా వారు చౌకైన కార్పొరేట్ బాండ్లను జారీ చేస్తారు, మరింత రుణాన్ని తీసుకుంటారు మరియు వారి కంపెనీ స్టాక్ను తిరిగి కొనుగోలు చేయడానికి మరియు వారి వాటాదారులకు డివిడెండ్లను చెల్లించడానికి రుణం తీసుకున్న నిధులను ఉపయోగిస్తారు. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, వారు అతి తక్కువ ధరలకు డబ్బును అప్పుగా తీసుకుంటారు మరియు తాము సంపాదించని మూలధన లాభాల 'లాభాలను' చెల్లించుకుంటారు. వారు లాభాలు సంపాదించాల్సిన అవసరం లేదు; వారు తమ వాటాదారులకు ఫెడ్ నుండి ఉచిత డబ్బును బదిలీ చేస్తారు.
చిన్న మరియు మధ్యతరహా వ్యాపారాలలో, వారి కంపెనీల ఆస్తులపై అధిక రిస్క్, 'జంక్ బాండ్' రుణాన్ని జారీ చేయడం ప్రధాన 'నాటకం'. తరచుగా, వారు పాత జంక్ బాండ్లను రోల్ ఓవర్ చేయడానికి మరియు చెల్లించడానికి కొత్త జంక్ బాండ్లను జారీ చేస్తారు, వారి బ్యాలెన్స్ షీట్లపై రుణాన్ని పెంచుతారు. జంక్ బాండ్ జారీ 2010లో రికార్డు స్థాయిలను తాకింది మరియు ఇప్పుడు మళ్లీ 2012లో ఉంది. కానీ జంక్ బాండ్ బూమ్లు ఫెడ్ యొక్క ఉచిత డబ్బు ద్వారా సాధ్యమయ్యాయి. ఈ జంక్ బాండ్ రుణంలో ఎక్కువ భాగం 2013-14లో రావాల్సి ఉంది. వడ్డీ రేట్లు పెరిగినట్లయితే, చిన్న-మధ్యతరహా వ్యాపార డిఫాల్ట్లు ఇప్పుడు జంక్ బాండ్ డెట్కు బానిసలైన నాన్-ఫైనాన్షియల్ కంపెనీలకు రికార్డు స్థాయికి చేరుకుంటాయి.
ఉచిత లేదా అతి తక్కువ ఖర్చుతో కూడిన డబ్బుకు వ్యసనాన్ని పరిశీలించడానికి మరొక మార్గం ఏమిటంటే, బ్యాంకులు, స్పెక్యులేటర్లు మరియు నాన్-బ్యాంకు కంపెనీలు కూడా సాంప్రదాయ సాధారణ వ్యాపార కార్యకలాపాల నుండి లాభాలను ఆర్జించలేక పోతున్నందున అది అందుబాటులోకి వస్తుంది. కాబట్టి సంక్షోభంలో ఉన్న సెంట్రల్ బ్యాంక్ వారి పతనాన్ని నిరోధించడానికి వారికి డబ్బును స్పూన్-ఫీడ్ చేయాలి. పెట్టుబడిదారీ కంపెనీలు ఫెడ్ ఉచిత డబ్బు లభ్యత ఆధారంగా మరియు నిజమైన లాభాల సృష్టికి బదులుగా రుణాలు తీసుకోవడం ద్వారా ఊహాజనిత లాభాలను ఆర్జించడం కంటే వస్తువులను సంపాదించడం ద్వారా డబ్బు సంపాదించడానికి ఈ రోజు తక్కువ ఆసక్తిని కలిగి ఉన్నాయి. వాస్తవానికి, మినహాయింపులు ఉన్నాయి-అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్లలో మౌలిక సదుపాయాల పెట్టుబడి, చైనాలో కార్లు మరియు ఐప్యాడ్లను తయారు చేయడం మరియు మొదలైనవి. కానీ నేను ఇక్కడ పెరుగుతున్న ధోరణి మరియు పెరుగుతున్న స్పష్టమైన ఆధారపడటం గురించి మాట్లాడుతున్నాను-అంటే వ్యసనం.
మరియు ఈ దృగ్విషయం నేడు US ఆర్థిక వ్యవస్థకు మాత్రమే పరిమితం కాలేదు. యూరోపియన్ సెంట్రల్ బ్యాంక్, ECBతో యూరోజోన్లో ఇదే అభివృద్ధి మరియు ధోరణిని ఇప్పుడు మనం చూస్తున్నాము.
గత సంవత్సరం చివరలో, యూరోజోన్ ఆర్థిక వ్యవస్థ మరియు ఆర్థిక వ్యవస్థ గ్రీస్, స్పెయిన్, పోర్చుగల్, ఇటలీ మొదలైన వాటితో సంక్షోభ దశకు చేరుకోవడం ప్రారంభించింది మరియు ఉపరితలం క్రింద, యూరప్ అంతటా ప్రైవేట్ బ్యాంకింగ్ వ్యవస్థలు. యూరో ప్రైవేట్ బ్యాంకింగ్ వ్యవస్థలో పరుగును నిరోధించడానికి, యూరోపియన్ సెంట్రల్ బ్యాంక్, ECB, దాదాపు US ఫెడరల్ రిజర్వ్ లాగానే ఒక వ్యూహాన్ని ప్రారంభించింది. గత వారం మాత్రమే, ECB 530 బిలియన్ యూరోలు లేదా $777 బిలియన్లను 1% వడ్డీకి బ్యాంకుల్లోకి పంపింది. ఇది గత సంవత్సరం చివరలో ఇంజెక్ట్ చేయబడిన మునుపటి 489 బిలియన్ యూరోలను అనుసరిస్తుంది, అంటే మరో $700 బిలియన్లు. (ఇది 500లో మరో $2010 బిలియన్లను అనుసరించింది). కేవలం ఆరు నెలల్లోనే యూరో బ్యాంకింగ్ వ్యవస్థలోకి పంప్ చేయబడిన వాస్తవంగా ఉచిత డబ్బు మొత్తం $1.5 ట్రిలియన్ కంటే ఎక్కువ, గ్రీక్ మరియు ఇతర యూరోపియన్ బాండ్ సంక్షోభాల నేపథ్యంలో బ్యాంకు వైఫల్యాలను ఊహించడంలో సందేహం లేదు. ఆ భారీ ఇటీవలి ECB ఇంజెక్షన్ యూరోజోన్లో బ్యాంకింగ్ వ్యవస్థను తాత్కాలికంగా స్థిరీకరించింది, గత డిసెంబర్లో ఈ రచయిత ఊహించినట్లుగానే ఇది జరుగుతుంది. అయితే, 'తాత్కాలిక' అనేది ఇక్కడ ఆపరేటివ్ పదం. ఫెడరల్ రిజర్వ్ లాగా ECB 'ప్రింటింగ్ మనీ' పట్ల జర్మన్ల నుండి పెరుగుతున్న వ్యతిరేకత కారణంగా, బ్యాంకు పతనాల వరుస జరగడానికి ముందు అలాంటి లిక్విడిటీ ఇంజెక్షన్ మరొకటి జరిగే అవకాశం లేదు. ఇంతలో, గ్రీక్ రుణ సంక్షోభం 2012 సంవత్సరాంతానికి ముందే మరోసారి విస్ఫోటనం చెందుతుంది. మరియు స్పెయిన్ మరియు పోర్చుగల్ మరియు ఇతర యూరో పరిధీయ ఆర్థిక వ్యవస్థలు చాలా వెనుకబడి లేవు. విషయం ఏమిటంటే: కేంద్ర బ్యాంకుల భారీ లిక్విడిటీ ఇంజెక్షన్లు బ్యాంకింగ్ సంక్షోభాన్ని తాత్కాలికంగా స్థిరీకరించవచ్చు, కానీ శాశ్వతంగా కాదు. ఇంకా, అవి ఆర్థిక పునరుద్ధరణకు దారితీయవు - మరియు ద్రవ్యోల్బణాన్ని పెంచడం మరియు వినియోగాన్ని తగ్గించడం ద్వారా అదే సాధారణ ఆర్థిక పునరుద్ధరణను నిరోధించడానికి మార్గాల్లో ఉపయోగపడతాయి. భారీ లిక్విడిటీ ఇంజెక్షన్లు, 'ఉచిత డబ్బు', రికవరీని ఎలా అడ్డుకోవాలో ఇక్కడ ఉంది:
2009 నుండి USలో ఉన్నట్లే, ఇప్పుడు యూరప్లో భారీ లిక్విడిటీ ఇంజెక్షన్లు ప్రారంభమవుతున్నాయి, ఈ రోజు వరకు యూరోపియన్ ఆర్థిక వ్యవస్థలు మాంద్యం నుండి తప్పించుకోలేకపోయాయి. Fed యొక్క 'ఉచిత డబ్బు' 2013 నాటికి USలో మరొక మాంద్యం రాకుండా నిరోధించదు. నేటి యూరోపియన్ మాంద్యం రైలు స్టేషన్ నుండి నిష్క్రమించింది మరియు యూరప్ ఇప్పుడు సాధారణ తిరోగమనం వైపు బాగానే ఉంది. ఇది ఎంత లోతు మరియు ఎంత పొడవు అనే ప్రశ్న మాత్రమే. ఆ వేగవంతమైన యూరో మందగమనం ఇప్పటికే మిగిలిన ప్రపంచ ఆర్థిక వ్యవస్థపై ప్రభావం చూపడం ప్రారంభించింది, చైనా, భారతదేశం మరియు జపాన్ నుండి యూరప్కు ఎగుమతులు ఇప్పుడు పడిపోతున్నందున, చైనా, భారతదేశం మరియు మిగిలిన ప్రపంచ ఆర్థిక వ్యవస్థలో వృద్ధి మందగించింది. యురోపియన్ మాంద్యం అంటే US ఎగుమతులు తగ్గడం మరియు ఇప్పటికే జరుగుతున్న US తయారీ రంగం వెనక్కి తగ్గడంతో US ఆర్థిక వ్యవస్థ మరింత మందగించడం కూడా జరుగుతుంది. వ్యాపార పండితులు మరియు ఒబామా పరిపాలనకు విరుద్ధంగా, తయారీ విధానం US ఆర్థిక వ్యవస్థను ఈ సంవత్సరం, తదుపరి లేదా ఎప్పుడైనా స్థిరమైన పునరుద్ధరణకు దారితీసే మార్గం లేదు!
ఉమ్మడి ఫెడరల్ రిజర్వ్ మరియు ECB గ్లోబల్ ఎకానమీలోకి ఉచిత డబ్బును భారీగా ఇంజెక్షన్ చేయడం వల్ల ప్రపంచవ్యాప్తంగా స్టాక్ మరియు కమోడిటీ ధరల ద్రవ్యోల్బణం కొనసాగుతుంది. మనలో మిగిలిన నాన్-ప్రొఫెషనల్ ఇన్వెస్టర్లకు ఇది మరింత ద్రవ్యోల్బణంగా అనువదిస్తుంది, ఇది ఇప్పటికే జరుగుతోంది, ఎందుకంటే యూరప్ మరియు US రెండింటిలోనూ పెట్రోల్ మరియు ఆహారం వంటి వస్తువుల ధరలు పెరుగుతాయి గత నెలలో కేవలం రెండు వారాల వ్యవధిలో US గ్యాసోలిన్ ధరలు కొన్ని చోట్ల గ్యాలన్కు 40 సెంట్లు పెరిగాయి. మరియు గ్యాసోలిన్ ధరలలో వసంతకాలం టేకాఫ్ ప్రారంభం కావడానికి ముందే. ద్రవ్యోల్బణం అంటే గృహ ఆదాయంలో మరింత పతనం, గత మూడు సంవత్సరాలుగా ఇప్పటికే క్షీణించడం, క్రమంగా తక్కువ వినియోగం, ఎక్కువ గృహ క్రెడిట్ కార్డ్ ఖర్చులు దానిని భర్తీ చేయడానికి ప్రయత్నించడం మరియు ముఖ్యంగా పదవీ విరమణ పొందిన స్థిర ఆదాయ కుటుంబాలపై తీవ్రమైన ఒత్తిడి. పేరోల్ పన్ను తగ్గింపుల పొడిగింపు యొక్క ఇటీవలి ఆమోదం ఎక్కువగా చమురు కంపెనీలచే శోషించబడుతుందని కూడా దీని అర్థం-2011లో అదే పేరోల్ పన్ను తగ్గింపులో సగం గ్యాస్ ధరలు పెరగడం ద్వారా గ్రహించబడింది. ఈ ఏడాది చివర్లో US ఆర్థిక వ్యవస్థకు సంబంధించిన మొత్తం పరిణామాలు ప్రతికూలంగా రుజువు చేయగలవు.
మొత్తానికి, ఈ రోజు ప్రపంచ పెట్టుబడిదారీ వ్యవస్థ, ప్రత్యేకించి యూరప్, ఉత్తర అమెరికా మరియు జపాన్ యొక్క ఉత్తర శ్రేణిలో-ఒకప్పుడు ఉన్నట్లుగా ఇకపై పనిచేయగలదా అనేది ఒక నిజమైన ప్రశ్న. ఉచిత సెంట్రల్ బ్యాంక్ డబ్బుకు ఇది ఎంతగా బానిసగా మారి ఉండవచ్చు మరియు దానిపై ఆధారపడి ఉండవచ్చు, ఉచిత డబ్బు యొక్క 'ఫైర్ హోస్' ఇంజెక్షన్ నుండి అది తనను తాను విసర్జించగలదా అనేది ప్రశ్నార్థకం. ఆ విషయంలో యూరప్ ఇప్పుడు US లాగా కనిపిస్తోంది మరియు రెండూ కూడా వాటి పూర్వీకుల పెట్టుబడిదారీ చెల్లని జపాన్ లాగా కనిపిస్తున్నాయి.
నిజమైన వ్యసనపరుల మాదిరిగానే, సంక్షోభానికి ముందు ఏర్పాట్లకు తిరిగి రావడానికి ఏదో ఒక సమయంలో చేసిన ప్రయత్నాలు తీవ్రమైన 'ఉపసంహరణ లక్షణాలకు' దారితీయవచ్చు, వ్యసనాన్ని కదిలించే మొదటి ప్రయత్నంలోనే US మరియు యూరో ఆర్థిక వ్యవస్థలు వేగంగా సంకోచించవచ్చు. 'కోల్డ్ టర్కీ'కి వెళ్లడం వలన 2007-09 ప్రారంభ మాంద్యం సమయంలో అనుభవించిన దానికంటే తీవ్రమైన ఆర్థిక సంకోచం మరియు మాంద్యం ఏర్పడవచ్చు. కొన్ని రకాల 'మానిటరీ మెథడోన్ మెడికల్' ఇంజెక్షన్ కొనసాగించాల్సి రావచ్చు. రోగికి శాశ్వతంగా సహాయం అవసరమని నిరూపించవచ్చు-మిగిలిన ఆర్థిక వ్యవస్థ ద్వారా చెల్లించబడుతుంది. అంటే మనం. ఇది ఎక్కువ లేదా తక్కువ శాశ్వత 'కాఠిన్యం' రక్త మార్పిడిని కూడా సూచిస్తుంది. కానీ రక్తమార్పిడి నిరవధికంగా కొనసాగదు. ఏదో ఒక సమయంలో, దాతలు వారిని రక్షించడానికి 'నేను చనిపోను' అని అరుస్తారు మరియు హైపర్డెర్మిక్ సూదిని చింపివేస్తారు.
అయితే, అది జరగడానికి ముందు, మధ్యంతర కాలంలో యూరో బ్యాంకులకు ECB ద్వారా యూరోజోన్ యొక్క ప్రస్తుత భారీ డబ్బు ఇంజెక్షన్ మరియు US బ్యాంకులకు US ఫెడరల్ రిజర్వ్ యొక్క నిరంతర ద్రవ్యత ఇంజెక్షన్ కొనసాగుతుంది. అలాగే కొనసాగడం వలన స్టాక్ మార్కెట్ మరియు కమోడిటీ బబుల్స్ యొక్క పునరావృత స్టాప్-గో సైకిల్స్ ఆర్థిక పునరుద్ధరణ, గ్యాసోలిన్ మరియు ఆహార ధరల ద్రవ్యోల్బణం, వాస్తవ ఆదాయాలపై మరింత ఒత్తిడి, సంకోచించిన వినియోగ వ్యయం మరియు బలహీనమైన, నిలకడలేని ఆర్థిక పునరుద్ధరణను అణిచివేస్తాయి.
జాక్ రాస్మస్ రాబోయే, ఏప్రిల్ 2012 పుస్తకం, ఒబామా ఎకానమీ: రికవరీ ఫర్ ది ఫ్యూ, పాల్గ్రేవ్-మాక్మిలన్ (యుఎస్) మరియు ప్లూటో పుస్తకాలు, (యుకె) రచయిత. అతని వెబ్సైట్ www.kyklosproductions.com మరియు అతని బ్లాగ్, jackrasmus.com.