Fokus média AS sareng ekonom sababaraha bulan kapengker langkung seueur kana inflasi. Dina minggu nu anyar, kumaha oge, policymakers AS awoke ogé ka realisasi yén inflasi kronis, pageuh study, sarta anceman tumuwuh pikeun masa depan saharita tina ékonomi AS.
A 'ambang kasadaran' kualitatif ieu ngahontal minggu kaliwat ieu nalika bank sentral AS, Federal Reserve, ngagancangkeun Pace na laju naékna ku 75 basis titik-purportedly mawa laju naékna harga dina kontrol. Naha Fed tiasa suksés dina ngahindarkeun inflasi sareng ngalakukeunana tanpa nyababkeun resesi tetep katingali tapi henteu mungkin. Ngahindarkeun inflasi tanpa nyababkeun resesi mangrupikeun patarosan ékonomi sentral pikeun sésana 2022.
Jelas aya anu nganggap ieu mungkin-nyaéta yén naékna laju salajengna bakal nyegerkeun laju inflasi tanpa nyababkeun ékonomi riil kana resesi sareng nyababkeun naon anu disebut 'badarat lemes'. Jelas Fed sareng administrasi Biden yakin yén éta bakal kajantenan. Tapi chorus tumuwuh malah ekonom mainstream jeung departemén panalungtikan bank teu nyangka. Ampir ramalan anyar unggal dintenna ku bank global sareng analis némbongan nunjukkeun resesi langkung ti 50-50 kamungkinan — sareng dugi ka telat 2022 tibatan taun 2023.
Tulisan ieu nyimpulkeun sacara jelas yén kabijakan moneter Fed ayeuna ngeunaan naékna suku bunga henteu mampuh ngirangan inflasi bari ngahindarkeun resesi — langkung seueur tibatan kenaikan tingkat Fed anu sami dina 1980-81. Sareng naék tingkat waktos ieu henteu kedah naék saluhureun taun 1980-81 sateuacan aranjeunna ngarambat ékonomi kana resesi bona fide anu sanés.
Dina Juni 2022, Fed naékkeun suku bunga dana féderal patokan ka kisaran luhur 1.75%. Éta ngarencanakeun pikeun ngagandakeun éta sahenteuna dina ahir taun 2022, ka kisaran 3.5% dugi ka 4%. Tapi ékonomi AS parantos ampir stagnan sareng tanda-tanda naékna janten langkung lemah. Salaku panulis ieu nyatakeun saprak usum gugur 2021, tingkat Fed dugi ka 4% atanapi langkung ampir pasti hartosna 'badarat keras', nyaéta resesi. Sumawona, éta moal ngirangan inflasi ogé. Harga moal ngalambatkeun lumayan dugi ka AS leres-leres janten resesi. Éta hartosna kaayaan anu disebut stagflasi, ékonomi riil anu kaserang di tengah-tengah naékna harga sareng skenario ékonomi anu henteu katingali di AS saprak ahir taun 1970-an. Stagflasi parantos sumping upami aya anu nganggap ékonomi AS anu ampir datar dina satengah munggaran 2022; sarta eta bakal deepen sakali resesi dimimitian dina satengah kadua.
Ngartos naha inflasi moal abate teuing di 2022, sarta naha resesi bakal lumangsung sometime saméméh tungtung taun ayeuna urang, perlu mimiti ngarti Anatomi inflasi (ie struktur jeung évolusi) nu geus mecenghul leuwih taun kaliwat. Anatomi éta, atanapi struktur, inflasi nunjukkeun panyababna ayeuna henteu responsif kana kenaikan laju Fed boh dina jangka pondok atanapi malah panengah dina dua belas bulan ka hareup.
Perlu ngartos naha kawijakan moneter dina bentuk hikes laju Fed moal dampen inflasi jauh saméméh resesi lumangsung-kitu ogé naha maranéhanana hikes laju sarua bakal boga pangaruh gede dina precipitating a resesi lila saméméh fed bisa mawa laju inflasi. dugi ka target bersejarah jangka panjangna ngan ukur 2%.
Anatomi Inflasi AS: 2021-22
Saatos naék rata-rata sakitar 4% tingkat taunan nalika ékonomi AS mimiti dibuka dina musim semi 2021, penting pikeun dicatet yén laju harga konsumen tetep ajeg pikeun opat bulan di handap sapanjang usum panas 2020, sakitar 5.5%. (Rilis Anyar Biro Statistik Buruh, 11 Méi 2022, Bagan 2). Laju éta mimiti naék unggal bulan ngan saatos ahir Agustus 2021.
Dimimitian Séptémber 2021 kamari Inflasi AS henteu ngan ukur mimiti ngagancangan tapi ti saprak parantos napel sareng kronis. Malah elit kawijakan AS henteu tiasa deui mungkir. Baheula di 2022 Sekretaris Perbendaharaan Janet Yellen opined masarakat awam yén inflasi AS bakal 'sakedap hirup jeung samentara'. Dina Juni anjeunna teras mundur sareng hapunten pikeun prediksi anu teu akurat. Sareng minggu kamari ieu ngaku yén inflasi ayeuna 'dikonci' pikeun sésana 2022.
Naon sababna sareng bukti inflasi parantos janten permanén sareng kronis-sahenteuna dugi ka resesi?
Teu aya ragu yén Permintaan, kusabab dibuka deui ékonomi AS saatos parah Covid dina Maret-April 2021 nyumbang kana mecenghulna inflasi musim semi-usum panas 2021 kamari. Paménta pikeun barang sareng jasa naék salami April-Mei 2021 nalika pagawé balik deui ka padamelan sareng panghasilan upah naék. Tapi, catetan nunjukkeun saatos naek sacara sederhana dina April-Mei 2021, harga konsumen naék sapanjang usum panas 2021, Juni nepi ka Agustus 2021, ngan ukur 5%. Éta tetep ajeg saatosna dina tingkat éta pikeun sasih-sasih éta nalika ékonomi terus dibuka deui.
Lonjakan harga dina laju anu langkung gancang ngan ukur dimimitian dina ahir usum panas, sakitar Agustus-Septémber. Escalation harga éta coincided jeung rising masalah dina ranté Supply-duanana dina bentuk impor global ka AS ogé masalah suplai domestik AS pakait sareng angkutan barang, gudang, sarta aksés tanaga gawé terampil. Pondokna, nalika ékonomi AS nyobian muka deui ranté pasokan global masih rusak sareng, sacara domestik, pasar Produk sareng Buruh AS parah parah ku dampak kajadian Covid Maret 2020 dugi ka Maret 2021.
Politisi konservatif, kapentingan bisnis, sareng jangjang média mainstream na ngaku dina waktos éta-sareng kalolobaanana masih mertahankeun ayeuna-yén éta mangrupikeun dukungan panghasilan anu berehan teuing tina program jaring kaamanan sosial Amérika Relief Plan (ARP) anu diliwatan ku Kongrés. dina Maret 2021, sareng program miheulaan na sataun sateuacanna, éta tanggung jawab pikeun kaleuwihan Permintaan dina pertengahan 2021 sahingga inflasi ningkat anu dituturkeun saatos Séptémber taun éta.
Tapi bahkan data pamaréntah AS henteu ngadukung pandangan éta. The ARP otorisasi ngan $ 800 miliar belanja dina sakabéh dua belas bulan hareup. anu 3rd kuartal — kuartal pinuh kahiji nalika belanja program ARP pencét ékonomi sareng nalika harga mimiti akselerasi kira-kira Agustus–tingali sigana henteu langkung ti $200 milyar tina program ARP asup kana ékonomi. Cék panghasilan tambahan parantos disebarkeun sareng biasana dibalanjakeun dina 2nd saparapat. Naon anu tetep dina 3rd tina ukuran naon waé nyaéta kauntungan pangangguran tambahan, bantosan sewa sederhana, sareng subsidi perawatan anak pikeun kulawarga median sareng berpendapatan rendah anu diwanohkeun dina bulan Juli. $ 200 miliar suntik éta meureun luhur ogé. Pasti henteu sadayana panghasilan $ 200 milyar anu disuntik leres-leres diséépkeun saparapat éta. (Sakumaha para ekonom ngaku, kacenderungan marginal konsumén pikeun nyéépkeun panghasilan tambahan sok kirang ti 'hiji'-nyaéta aranjeunna henteu langsung nyéépkeun sadayana). $ 150 milyar kapayun ieu meureun sabenerna spent. Éta $ 150 milyar dibandingkeun sareng 3rd GDP sakabéh saparapat leuwih ti $5 triliun! Teu aya deui ékonomi anu ukuranana tiasa nyababkeun akselerasi harga anu dimimitian dina waktos éta tina suntikan $ 150 milyar dina langkung ti $ 5 triliun.
Sumawona, $ 150 milyar tiasa janten perkiraan anu luhur ogé. Seueur stimulus ARP dipotong sacara signifikan ku awal Séptémber, bulan terakhir tina 3rd saparapat: contona, kauntungan pangangguran supplemental disadiakeun saméméhna pikeun 10 juta pagawe ieu réngsé, babarengan jeung bantuan rental, nu Payroll Protection Plan hibah pikeun usaha leutik, sarta injections Lesser lianna.
Pondokna, nepi ka extent Paménta nyumbang kana naékna harga di duanana 2nd jeung 3rd yén pangaruh Paménta tiasa dijelaskeun langkung seueur ku dibuka deui ékonomi tinimbang disababkeun ku program pangrojong panghasilan tina Rencana Nyalametkeun Amérika anu jumlahna henteu langkung ti $ 100- $ 150 milyar sapanjang sadayana 3rd saparapat nalika harga mimiti ngagancangkeun. Seueur alesan yén pagawé teuing siram ku panghasilan tina padamelan anu aranjeunna uih deui sareng pamaréntahan program panghasilan ARP anu berehan! Data éta ngan henteu ngadukung pandangan éta Permintaan sareng Permintaan belanja pamaréntah khususna anu tanggung jawab kana awal naékna harga Séptémber 2021.
Penjelasan anu langkung dipikaresep pikeun naékna harga dina ahir usum panas 2021 nyaéta bottlenecks ranté pasokan global, khususna ngalibetkeun impor barang ti Asia sareng Cina. Dina Agustus-September éta lolobana harga barang nyetir inflasi. Belanja konsumen pikeun jasa deui nembé muncul. Masalah sareng ranté Pasokan nyaéta korporasi di sakumna dunya parantos nutup operasina salami Covid-2021 anu parah, anu ngamungkinkeun para pagawé sareng supplier ngajauhan. Nalika ékonomi mimiti dibuka deui dina usum panas XNUMX, seueur pagawé sareng supplier ieu henteu sayogi. Éta hususna leres sareng wadah global sareng perusahaan pengiriman barang sanés. Aya ngan teu cukup kapal sadia pikeun nganteurkeun barang ti Asia ka Amérika Kalér. Naon pengiriman barang anu sayogi mimitina dikhususkeun pikeun ngangkut antara nagara-nagara Asia heula. Salaku tambahan, palabuhan basisir kulon AS ngagaduhan masalah anu sami: palabuhan éta kakurangan pagawé tradisional sareng angkutan. Henteu ngan ukur pagawé palabuhan tapi treuk mandiri anu ngangkut barang ti palabuhan Los Angeles, contona, ka gudang sentral darat. Sareng ti éta mega-gudang ka gudang régional ti mana barang-barang teras disebarkeun ka gudang sareng toko perusahaan. Sapertos kakurangan treuk, teu cekap uih deui karyawan ka gudang ogé. Masalah kakurangan tanaga kerja anu sami sareng langkung sakedik aya sareng pagawe karéta api. Dina basa sejen, ranté suplai domestik AS masih pegat-sareng jeung suplai global.
Program stimulus fiskal pamaréntah AS 2020 sareng 2021 sakuduna ngahindarkeun masalah ranté pasokan domestik (tenaga kerja sareng angkutan) ku nyayogikeun usaha AS $ 625 milyar pinjaman sareng hibah pikeun ngajaga pagawéna padamelan salami Covid shutdowns ékonomi. Éta disebut Program Perlindungan Payroll, PPP. Langkung ti tilu perempat tina panyaluran PPP ka usaha-ampir sadaya pinjaman dirobih janten hibah langsung-ditandaan kanggo diséépkeun pikeun ngasubsidi gajih karyawan. Sésana dina biaya langsung bisnis, sapertos biaya utiliti, bunga pinjaman, jsb. Tapi, catetan ayeuna nunjukkeun yén ieu henteu kajantenan. Teu aya pamariksaan pikeun mastikeun kumaha dana hibah $ 625 milyar. Seuseueurna usaha anu nampi hibah PPP ogé PHK karyawanna. Saatos éta, nalika ékonomi AS nyobian muka deui usaha anu sami henteu tiasa mendakan pagawé anu dipecat cukup gancang. Masalah ranté suplai domestik mangrupikeun akibatna.
Éta écés yén éskalasi inflasi AS anu dimimitian sakitar akhir Agustus-Septémber 2021 dipatalikeun sareng masalah ranté pasokan-boh global sareng domestik. Éta sanés Paménta. Meureun tilu-fourths tina escalating harga dina waktu éta Supply patali; Sésana Paménta-sareng Paménta éta langkung seueur kusabab dibuka deui ékonomi anu langkung gancang tibatan program panghasilan ARP anu saleresna dileungitkeun ku Séptémber 2021.
Overlaid dina skenario ieu lolobana Supply disetir inflasi, digabungkeun jeung sababaraha Paménta disababkeun escalation harga, éta acan ngembangkeun penting séjén anu mecenghul salaku faktor utama salaku 3rd Kuartal 2021 réngsé: nyaéta panyebaran harga anu nyebar ku korporasi AS anu monopolistik kalayan kakuatan pasar konsentrasi anu ngamungkinkeun aranjeunna naékkeun harga saluareun Permintaan sareng Pasokan normal.
Nalika inflasi naék sareng masarakat beuki sadar kana éta, korporasi anu gaduh kakuatan monopoli (nyaéta dimana opat atanapi lima atanapi langkung perusahaan ngahasilkeun 80% atanapi langkung produk atanapi jasa dina ékonomi) ngamanipulasi sareng ngamangpaatkeun kasadaran masarakat ngeunaan naékna inflasi. dina raraga naekeun harga maranéhanana-sanajan industri masing-masing teu ngalaman isu ranté suplai.
Conto anu saé nyaéta korporasi minyak AS anu henteu ngagaduhan masalah pasokan dina waktos éta sareng tetep henteu. Korps minyak AS sanggup harita, sakumaha ayeuna, naekeun kaluaran minyak di AS (nyaéta suplai) sahenteuna sahenteuna 2 juta barel/dinten. Aranjeunna milih pikeun ngantunkeun minyak éta dina taneuh, sanés ngalegaan produksi di kilang AS, sareng nampik muka deui seueur sumur pangeboran anu aranjeunna katutup salami awon dina 2020-21 sateuacana.
Dina sasih sateuacan awal Covid-2021 ditutup dina Maret 13, korps minyak AS ngahasilkeun langkung ti 2021 juta tong per dinten; ku ragrag 11 aranjeunna ngahasilkeun bieu 2021 juta per poé (jeung masih). Tapi, korporasi minyak AS naékkeun hargana langkung gancang tibatan industri anu sanés. Nepi ka saparapat kaopat 34.2 harga énergi naék dina tingkat taunan XNUMX%, numutkeun akun GDP AS (Biro Ékonomi Nasional AS, NIPA Table 2.3.7).
Kalayan harga ayeuna ngaluncat saatos Séptémber 2021, faktor énggal anu penting ogé nyababkeun harga henteu aya hubunganana sareng pasokan atanapi paménta. Éta manipulasi harga ku korporasi AS kalayan kakuatan pasar pikeun ngalakukeunana. Sareng éta sanés ngan ukur korporasi minyak, sanaos aranjeunna tanggung jawab langkung ti satengah tina lonjakan indéks harga dina waktos éta-sareng masih kénéh. Perusahaan pangolahan pangan sanés, maskapai, utilitas, sareng sajabana anu gaduh kakuatan monopoli ogé ngalakukeunana. Pulitik (kakuatan pasar) ieu, digabungkeun sareng pasukan Paménta sareng Pasokan, saatos Agustus nyababkeun paningkatan harga deui dina sésa 2021.
Mimiti taun 2022 pasukan salajengna ogé mimiti nangtukeun Anatomi Inflasi AS:
Dimimitian Maret 2022, tambah sareng ditindih kana panggerak inflasi 2021 nyaéta sanksi AS sareng EU kana komoditas Rusia, anu khususna kritis sabab ékonomi global masih dina prosés nyobian muka deui sareng malikkeun sareng nyageurkeun ranté pasokan global anu rusak.
Rusia nyayogikeun 20% dugi ka 30% tina seueur komoditi global utama-kalebet minyak, gas sareng pamrosésan bahan bakar nuklir dina séktor énergi. Tapi ogé komoditi logam industri sapertos nikel, palladium, alumunium sareng sumber daya sanésna anu diperyogikeun pikeun manufaktur mobil, baja sareng barang-barang sanés di AS sareng EU. Ogé komoditi tatanén kawas 30% gandum dunya; 20% tina produksi jagong global dipaké dina produksi pakan ternak; 75% tina minyak nabati kritis kawas sunflowers; jeung 75% pupuk potash-pikeun ngaran nu leuwih penting.
Malah saméméh sanksi AS / EU kana komoditi Rusia konci ieu mimiti mangaruhan suplai sabenerna, komoditi finansial global spekulan pasar futures mimiti nyetir up inflasi komoditi dina antisipasi sangsi ahirna mawa pangaruh. Spekulator gancang dituturkeun ku perusahaan pengiriman global anu naékkeun hargana sateuacan sanksi saleresna. Aranjeunna ngagabung dina gilirannana ku pausahaan asuransi pengiriman barang. Sapanjang ranté suplai komoditi, kapitalis dina séktor anu tiasa ngamangpaatkeun kakurangan anu didorong ku sanksi mimiti ngamanipulasi harga anu diantisipasi. Kakurangan fisik tina sanksi saatosna mimiti gaduh dampak salajengna dina telat 2nd kuartal 2022 nalika perang di Ukraina ningkat sareng sanksi dilaksanakeun. Para spekulan, shippers sareng insurer saatosna nambihan paningkatan harga deui kana pangaruh sanksi umum.
Nalika Sekretaris Perbendaharaan AS, Yellen, nyuarakeun prediksi na di awal taun 2022 yén inflasi bakal samentawis anjeunna pasti ngalakukeunana dumasar kana asumsi anu salah yén kumaha waé masalah ranté pasokan global sareng domestik dina ahir usum panas 2021 bakal direngsekeun dina 2022, sareng harga perusahaan. gouging yén masalah ranté suplai overlaid ogé kumaha bae abate. Manehna jelas teu faktor di prediksi inflasi nya pangaruh pisan signifikan tina perang jeung sangsi.
Présidén Biden nyauran paningkatan harga ayeuna dina musim semi 2022 salaku 'Inflasi Putin'. Klaim éta tiasa ditetepkeun dina kakurangan sababaraha produk pertanian anu langsung kaganggu di zona perang Ukraina, tapi henteu tiasa ditetepkeun dina harga énergi global anu ampir sadayana tina ékonomi Rusia sanés Ukraina. Janten dugi ka inflasi disababkeun ku naékna harga énergi - anu nyababkeun langkung ti satengah total naékna harga di tingkat konsumen - éta langkung disababkeun ku sanksi Biden sahingga janten 'Inflasi Biden' tinimbang Putin.
Ku 2 taunnd Kuartal 2022 sadaya kakuatan gabungan di luhur anu nyababkeun inflasi (nyaéta Permintaan sedeng, ranté pasokan rusak global & domestik, gouging harga perusahaan nyebar, harga minyak, energi & komoditi) konvergen pikeun ngahasilkeun inflasi anu dipasang, kronis, sareng terus-terusan.
Pikeun période dimana harga pangénggalna sayogi, Maret-Mei, harga konsumen (Indéks CPI) parantos naék dina tingkat 8.5% anu tetep, sedengkeun harga produsén anu antukna eupan kana harga konsumen naék dina laju anu langkung gancang tina 10-11. % pikeun tilu bulan. Saterusna, tekanan dina harga produser (nu eupan kana harga konsumen) bisa ngagancangkeun malah nu 10-11% naékna harga produser ayeuna rata. Contona, Indéks Harga Produsén panganyarna anu dileupaskeun pikeun Méi nunjukkeun kategori harga barang sareng jasa 'Sedengkeun' naék langkung gancang. Barang olahan panengah (misalna baja) naek dina laju taunan 21.6% dina sataun katukang, sedengkeun barang panengah anu teu diolah (contona gas alam) naék dina laju taunan 39.7%.
Ranté suplai sareng pasukan Paménta taun katukang, Méi 2021 dugi ka Méi 2022, sigana bakal teras-terasan ngadorong harga dina tingkat anu sami dugi ka usum panas ieu 2022 sareng kamungkinan sésana taun ogé. Teu aya tungtungna, contona, pikeun perang Ukraina sareng Sanksi ka Rusia anu terus ketat. Harga gouging dina komoditi ieu impacted ku perang jeung sanksi pasti bakal neruskeun sakumaha bakal fenomena umum korporasi monopolistic gouging harga. Komoditas futures spekulan finansial bakal neruskeun speculate; pausahaan pengiriman barang terus ngamanipulasi harga pikeun kauntungan maranéhanana; sarta insurers neruskeun naek ongkos maranéhanana dina pengiriman barang bulk komoditi sakuliah dunya.
Salaku tambahan, kakuatan anyar ogé muncul dina usum panas ieu 2022 anu bakal nyumbang langkung jauh kana inflasi kronis sapanjang sésana 2022 sareng kamungkinan langkung jauh.
Salah sahiji faktor anyar sapertos naékna Biaya Tenaga Kerja Unit pikeun usaha, anu seueur anu bakal nyobian ngaliwat ka konsumén usum panas ieu sareng saluareun. Biaya Unit Buruh (ULCs) ditangtukeun ku parobahan produktivitas pikeun usaha jeung / atawa gajih. Mun gajih naek, ULCs naek; sarua lamun produktivitas ragrag, ULCs naek. Sanaos gajih katingalina ningkat dina istilah nominal, produktivitas turun drastis. Data panganyarna ngeunaan tren produktivitas di AS nunjukkeun produktivitas ambruk dina laju panggancangna saprak data munggaran dikumpulkeun dina 1947. Éta alatan investasi bisnis keur stalling dina nyanghareupan kateupastian ékonomi tumuwuh ngeunaan inflasi ogé kamungkinan resesi. Kontribusi naékna upah pikeun naékna ULC rata-rata sederhana, sakumaha anu diakui ku korsi Fed Jerome Powell. Tekanan upah biasana condong ka tingkat luhur tanaga kerja dimana para profesional anu terampil anu 'job hopping' pikeun ngawujudkeun gains panghasilan upah rata-rata 18%; Samentara éta, gajih pagawe jasa dibayar low 'naek ogé sababaraha sabab loba geus nolak balik deui ka pagawean di AS upah minimum ngan $7.25 / jam nu teu robah saprak 2009. Usaha jasa geus kungsi nawiskeun leuwih. Tapi tengah hébat tanaga gawé AS teu ngalaman gains upah kana extent signifikan wae. Kituna 'rata' naékna upah, sakumaha sedeng sakumaha aranjeunna, teu akun pikeun rising ULCs nu usaha bakal geura-giru, upami teu acan, mimiti 'luluskeun' ka konsumén dina harga nu leuwih luhur pikeun sésana tina 2022. Sekretaris Khazanah Yellen. sorangan ayeuna ngaku inflasi bakal terus luhur sapanjang 2022-teu ragu sabagian reflecting gaya anyar nambahkeun kana tekanan inflasi.
Faktor anu sanésna anu penting pikeun neraskeun tren inflasi sapanjang 2022 nyaéta pangaruh 'ekspektasi inflasi' anu ayeuna muncul. Dicutat ku korsi Fed, Jerome Powell, dina konferensi pers panganyarna na sanggeus pengumuman laju dipikaresep panganyarna Fed urang, Powell disebut survey konsumen Universitas Michigan panganyarna némbongkeun ekspektasi inflasi ayeuna pasti munculna ogé.
Salaku inflasi terus naek, ekspektasi inflasi hartina pamakéna bakal meuli awal, atawa malah barang maranéhna teu rencanana mésér, dina urutan ulah hikes harga hareup. Éta hartina kakuatan Paménta sejen nu nambihan kana anatomi umum inflasi, sagampil ragrag produktivitas jeung ULCs luhur ngagambarkeun kakuatan Supply tambahan contributing ka hikes harga hareup.
Pondokna, ayeuna ngasupkeun campuran sabab di 2022 ekspektasi inflasi, ragrag produktivitas nyetir up ULCs sarta ongkos pass-liwat ka konsumén, sarta tekanan tumuwuh dina inflasi komoditi alatan perang Ukraina jeung sangsi on Rusia.
Nalika sadaya faktor anu muncul dina taun 2022 ieu ditambah kana pembukaan ékonomi 2021 sareng ranté suplai nyababkeun inflasi-sareng ogé harga perusahaan anu neraskeun gouging-gambar anu langkung lega anu muncul ngungkabkeun sababaraha panyabab inflasi-seueur diantarana silih eupan deui; sababaraha pulitik, sababaraha nu teu patali jeung suplai pasar atawa paménta, sarta taya nu némbongan moderating signifikan. Kanyataanna, gouging harga perusahaan, manipulasi pasar komoditi ku spekulan, perang Ukraina, jeung sangsi ka Rusia sadayana ngagambarkeun kontribusi pikeun inflasi anu bisa ogé ngagancangkeun salila genep bulan ka hareup.
Stagflasi Bisa Geus Datang
Stagflasi umumna dihartikeun salaku inflasi di tengah stagnation pertumbuhan ékonomi riil. Éta parantos aya dina fase kahijina: GDP AS pikeun 1st saparapat taun 2022 nyatakeun turunna -1.5% sedengkeun GDP 'bayangan' bank Atlanta Federal Reserve ngira-ngira pertumbuhan GDP enol (0.0%) pikeun April-Juni 2 ayeuna.nd saparapat! Upami ramalan Atlanta Fed ngabuktikeun akurat, éta stagnasi pangsaéna. Sareng upami 2nd saparapat sabenerna kontrak, mangka ngagambarkeun fase acan deeper of Stagflation.
Sagampil ekonom mainstream jeung média didebat keur bulan naha inflasi ayeuna éta kronis atawa samentara, anu pundits sarua ayeuna debat naha stagflation baris geura-giru lumangsung nalika kanyataanna éta sabenerna geus anjog. (tingali pontification panganyarna Larry Summers 'ka média bisnis dimana anjeunna warns of stagflation sabudeureun sudut lamun ayeuna teh geus ngancik eta).
Fase salajengna stagflasi datang telat 2022 sarta awal 2023 bakal ngagambarkeun kontraksi ékonomi riil-ie a resesi. GDP moal ngan saukur stagnate tanpa tumuwuh, tapi turun. Mémang, resesi parantos caket upami urang percanten ka Atlanta Fed 2nd ramalan GDP saparapat sareng rupa-rupa indikator ékonomi awal ayeuna muncul. Stagflasi mungkin parantos aya di dieu, salaku 1st kuartal AS GDP -1.5% kontraksi dituturkeun ku kontraksi sejen-henteu ngan pertumbuhan enol-dina 2 ayeunand saparapat. Dua suku padeukeut kontraksi nangtukeun naon nu disebut 'resesi teknis'. harti sabenerna resesi a ditinggalkeun ka Biro Nasional Analisis Ékonomi, NBER, ekonom nelepon. Aranjeunna salawasna antosan sababaraha bulan sanggeus kanyataan nelepon maranéhanana. Tapi 'resesi téknis' ampir sok ngakibatkeun deklarasi NBER saterusna resesi sabenerna. Sareng ékonomi AS jelas dina puncak resesi téknis sahenteuna.
Solusi Inflasi Kosong Biden
Rupa-rupa solusi Biden dugi ka ayeuna langkung seueur acara hubungan umum anu dirancang pikeun ngajantenkeun hal-hal anu dilakukeun tibatan tindakan anu langsung ngatasi masalah inflasi AS anu dipasang sareng kronis.
Solusi anu diusulkeun Biden kalebet kéngingkeun korporasi minyak AS sareng produsén minyak global sanés pikeun ningkatkeun produksina; kumaha bae ngayakinkeun nagara-nagara anu satuju kana sanksi AS di Rusia pikeun ngalaksanakeun 'cap' dina harga minyak di sakuliah dunya; ngurangan tariffs on impor ti Cina ka AS; ngimbangan harga produksi énergi pikeun konsumén AS ku nurunkeun harga barang konsumén séjén; ngaronjatkeun kompetisi diantara korporasi monopolistik AS ku cara ngasubsidi pesaing anyar pikeun asup kana industrina; ngawanohkeun gantung pajeg gas féderal.
Sanaos rel Biden ngalawan perusahaan minyak, perusahaan pengiriman barang, sareng gouger harga atra sanés, éta sadayana ngobrol sareng teu aya tindakan. Sadaya usulanna teu acan dilaksanakeun dugi ka ayeuna. Aranjeunna ngan ukur ideu anu diangkat tanpa usulan eksekutif atanapi législatif anu saleresna. Atanapi aranjeunna parantos ditolak ku Kongrés. Atanapi, sanaos dilaksanakeun, bakal 'dimaénkeun' sareng diserep ku korporasi anu gaduh dampak net sakedik kana harga konsumen. Atanapi bakal ngahasilkeun kaluaran global tambahan tina minyak, gas, sareng produk énérgi anu teu cekap pikeun ngirangan naékna harga énergi.
Strategi Biden nyaéta 'ngobrolkeun omongan' tanpa jalan-jalan, sapertos paribasa.
Hiji-hijina solusi anu saleresna parantos disatujuan ku administrasi, tapi henteu wani ngaku sacara umum, nyaéta yén Fed nyababkeun resesi ku cara tingkat catetan naékna suku bunga gancang dina usum panas ieu 2022 ayeuna nuju lumangsung. Sareng sakumaha anu aranjeunna nyarios, 'karéta éta parantos angkat ka stasion'. Ieu deal rengse. 'Solusi' Biden nyaéta kéngingkeun Fed endapan resesi.
Lebetkeun Federal Reserve
The fed sorangan geus mutuskeun dina resesi! Sumawona, éta mangrupikeun témplat kawijakan anu parantos dianggo sateuacanna.
Asal-usul resesi anu bakal datang katingali pisan sapertos resesi 1981-82. Dina waktos éta, Fed ogé nyababkeun resesi ku cara naék suku bunga sacara agrésif kalayan tujuan 'Demand destruction' sapertos anu disebut. Dina basa sejen, lajeng sakumaha ayeuna, strategi nya éta sangkan rumahtangga 'jeung pagawe' bayar ku ngancurkeun incomes upah ku cara PHK, pikeun naon dasarna dina waktu Pasokan ngabalukarkeun inflasi pakait sareng rising karuksakan aksés minyak global ku OPEC jeung tengah. produser minyak wétan.
Dina 75 basis titik ongkos Fed geus rising dina Pace teu katempo saprak 1994. !981-82 naékna laju malah leuwih agrésif. Sanajan kitu, sakumaha panulis ieu pamadegan, ékonomi global leuwih rapuh tur interconnected kiwari ti éta dina 1980-81 nalika Fed naek ongkos ka 15% jeung leuwih. Ékonomi kapitalis global ayeuna moal ngadukung naékna suku bahkan sapertilu tina 15% éta sateuacan kaserang sacara signifikan.
Éta leuwih gampang ti moal yén fed bakal neruskeun raising ongkos dipikaresep dina 75 basis titik nalika salajengna meets dina bulan Juli, sarta kamungkinan sami dina pasamoan saterusna. Dina 4% pikeun patokan laju dana féderal na (henteu di 1.75%) damn ékonomi bakal rengat. Éta malah moal dugi ka sapertilu tingkat 1982, 5%.
Naha ékonomi bakal ngageser kana resesi sateuacan tingkat tingkat 5% dibahas ku panulis ieu dina 2017 dina buku, 'Bank Pusat di Tungtung Talina: Kabijakan Moneter sareng Depresi Datang', Clarity Pencét.
Dina sekuel karangan ieu, naha ékonomi riil AS rada rapuh kiwari kajawab kaasup bukti panganyarna tina weakening ékonomi riil AS. Ogé kajawab naha laju dana féderal Fed naek ka 4% atawa leuwih bakal endapanana resesi AS serius sooner tinimbang engké, sarta, teu saeutik, naha naékna laju Fed badagna nu dipikaresep bakal boga dampak négatip parna dina pasar asset finansial ogé. provoking likuiditas serius komo krisis insolvency dina sistem finansial kapitalis global.
Upami kontraksi aset kauangan lumangsung sareng kontraksi ékonomi riil, maka resesi 2022 ampir pasti bakal langkung jero dina 2023. Sareng dina kasus éta krisis ékonomi bakal muncul langkung seueur sapertos 2008-10 ogé 1981-82. Atanapi panginten ngahijikeun dua dinamika resesi janten hiji.
ZNetwork dibiayaan ngan ukur ku kabébasan pamiarsana.
nulungan