පසුගිය මාස කිහිපය තුළ එක්සත් ජනපද මාධ්ය හා ආර්ථික විද්යාඥයින්ගේ අවධානය උද්ධමනය කෙරෙහි වැඩි වැඩියෙන් යොමු වී ඇත. කෙසේ වෙතත්, මෑත සතිවලදී, එක්සත් ජනපද ප්රතිපත්ති සම්පාදකයින් අවදි වූයේ උද්ධමනය නිදන්ගත, ස්ථිරව තැන්පත් වී ඇති සහ එක්සත් ජනපද ආර්ථිකයේ ක්ෂනික අනාගතයට වර්ධනය වන තර්ජනයක් බව වටහා ගැනීමෙනි.
පසුගිය සතියේ එ.ජ. මහ බැංකුව, ෆෙඩරල් සංචිතය, මිල ඉහල යාමේ අනුපාතිකය පාලනය යටතට ගෙන ඒමට යැයි කියනු ලබන අනුපාත ඉහල දැමීමේ වේගය පදනම් ලකුණු 75 කින් වේගවත් කල විට, පසුගිය සතියේ ගුණාත්මක 'දැනුවත් කිරීමේ සීමාවක්' ළඟා විය. උද්ධමනය හීලෑ කිරීමට ෆෙඩරල් මහ බැංකුවට සාර්ථක විය හැකිද යන්න සහ අවපාතයක් ඇති නොකර එය කළ හැකිද යන්න තවමත් දැකගත හැකි නමුත් බොහෝ දුරට ඉඩ තිබේ. අවපාතයක් ඇති නොකර උද්ධමනය හීලෑ කිරීම 2022 ඉතිරි කාලය සඳහා කේන්ද්රීය ආර්ථික ප්රශ්නය වේ.
පැහැදිලිවම ඇතැමුන් සිතන්නේ මෙය කළ හැකි බවයි - එනම් තවදුරටත් අනුපාත ඉහල දැමීම සැබෑ ආර්ථිකය අවපාතයකට තල්ලු නොකර උද්ධමනයේ වේගය මධ්යස්ථ කරනු ඇති අතර එහි ප්රතිඵලය 'මෘදු ගොඩබෑමක්' ලෙස හැඳින්වේ. පැහැදිලිවම ෆෙඩරල් මහ බැංකුව සහ බිඩෙන් පරිපාලනය එය සිදුවනු ඇතැයි විශ්වාස කරයි. එහෙත් ප්රධාන ධාරාවේ ආර්ථික විද්යාඥයන් සහ බැංකු පර්යේෂණ දෙපාර්තමේන්තු පවා වර්ධනය වන ගායනය එසේ සිතන්නේ නැත. ගෝලීය බැංකු සහ විශ්ලේෂකයින් විසින් දිනපතාම පාහේ කරන ලද නව පුරෝකථනයන් පෙන්නුම් කරන්නේ අවපාතය 50-50 ට වඩා වැඩි විය හැකි බවයි - සහ 2022 ට වඩා 2023 අගභාගයේදී ඉක්මනින් පැමිණෙනු ඇත.
1980-81 වකවානුවේ සිදු වූ සමාන ෆෙඩරල් අනුපාත ඉහල දැමීම් වලට වඩා, අවපාතය මගහරවා ගනිමින් උද්ධමනය අඩු කිරීමට අද දින පොලී අනුපාත ඉහල දැමීමේ ෆෙඩරල් මහ බැංකුවේ මුදල් ප්රතිපත්තියට හැකියාවක් නොමැති බව මෙම ලිපිය නිසැක ලෙස අවසන් කරයි. තවද මෙම කාල අනුපාත ඉහල දැමීම් ආර්ථිකය තවත් විශ්වාසනීය අවපාතයකට ඇද දැමීමට පෙර 1980-81 තරම් ඉහල නැගීමට අවශ්ය නොවනු ඇත.
2022 ජූනි වන විට ෆෙඩරල් බැංකුව එහි මිණුම් ලකුණ ෆෙඩරල් අරමුදල් පොලී අනුපාතය 1.75% දක්වා ඉහළ නැංවීය. එය අවම වශයෙන් 2022 අවසානය වන විට 3.5% සිට 4% දක්වා පරාසයක් දක්වා දෙගුණ කිරීමට සැලසුම් කරයි. එහෙත් එක්සත් ජනපද ආර්ථිකය දැනටමත් පාහේ එකතැන පල් වී ඇති අතර එය වඩාත් දුර්වල වෙමින් පවතින බවට ලකුණු වර්ධනය වෙමින් පවතී. 2021 වැටීමේ සිට මෙම ලේඛකයා තර්ක කර ඇති පරිදි, ෆෙඩරල් මහ බැංකුවේ අනුපාතය 4% හෝ ඊට වැඩි වීම යන්නෙන් අදහස් කරන්නේ 'දැඩි ගොඩබෑමක්', එනම් අවපාතයක් යනු නියත වශයෙන්ම ය. එපමණක් නොව, එය උද්ධමනය එතරම් අඩු නොකරනු ඇත. එක්සත් ජනපදය සැබවින්ම අවපාතයකට වැටෙන තෙක් මිල ගණන් සැලකිය යුතු ලෙස මන්දගාමී නොවනු ඇත. එනම් ස්ටැග්ෆ්ලේෂන් නම් කොන්දේසියක්, ඉහළ යන මිල ගණන් මධ්යයේ හැකිලෙන සැබෑ ආර්ථිකයක් සහ 1970 ගණන්වල අගභාගයේ සිට එක්සත් ජනපදයේ දක්නට නොලැබුණු ආර්ථික වාතාවරණයක්. 2022 පළමු භාගයේ පාහේ පැතලි එක්සත් ජනපද ආර්ථිකය සලකා බැලුවහොත්, එකතැන පල්වීම දැනටමත් පැමිණ ඇත. දෙවන භාගයේ අවපාතය ආරම්භ වූ පසු එය ගැඹුරු වනු ඇත.
2022 දී උද්ධමනය බොහෝ සෙයින් අඩු නොවන්නේ මන්දැයි සහ වත්මන් වසර අවසන් වීමට යම් කලකට පෙර අවපාතයක් ඇති වන්නේ මන්ද යන්න තේරුම් ගැනීමට, පසුගිය වසර පුරා මතු වූ උද්ධමනයේ ව්යුහ විද්යාව (එනම් ව්යුහය සහ පරිණාමය) අවබෝධ කර ගැනීම පළමුව අවශ්ය වේ. උද්ධමනයේ ව්යුහ විද්යාව හෝ ව්යුහය පෙන්නුම් කරන්නේ එහි වත්මන් හේතු ඉදිරි මාස දොළහෙහි කෙටි හෝ අතරමැදි කාලසීමාව තුළ ෆෙඩරල් පොලී අනුපාත ඉහළ නැංවීම්වලට ප්රතිචාර නොදක්වන බවයි.
ෆෙඩරල් මහ බැංකුවට උද්ධමන අනුපාතිකය ගෙන ඒමට බොහෝ කලකට පෙර එම අනුපාත ඉහල දැමීම් අවපාතයක් ඇති කිරීමට වැඩි බලපෑමක් ඇති කරන්නේ මන්ද යන්නත්, අවපාතයක් ඇති වීමට පෙර ෆෙඩරල් අනුපාත ඉහල දැමීම් ආකාරයෙන් මුදල් ප්රතිපත්තිය උද්ධමනය අඩු නොකරන්නේ මන්දැයි තේරුම් ගැනීම අවශ්ය වේ. එහි දිගුකාලීන ඓතිහාසික ඉලක්කය වන 2% දක්වා පමණි.
එක්සත් ජනපද උද්ධමනයේ ව්යුහ විද්යාව: 2021-22
4 වසන්තයේ දී එක්සත් ජනපද ආර්ථිකය ප්රථම වරට විවෘත වූ විට 2021% ක පමණ වාර්ෂික අනුපාතය මධ්යස්ථව ඉහළ යාමෙන් පසුව, පාරිභෝගික මිල ගණන් 2020 ගිම්හානය පුරාවටම ඊළඟ මාස හතර සඳහා පාහේ 5.5% කින් පාහේ ස්ථාවරව පැවති බව සැලකිල්ලට ගැනීම වැදගත්ය. (කම්කරු සංඛ්යාලේඛන කාර්යාංශය නව නිකුතුව, 11 මැයි 2022, ප්රස්ථාර 2) එම වේගය සෑම මසකම ක්රමයෙන් ඉහළ යාමට පටන් ගත්තේ 2021 අගෝස්තු අගින් පසුවය.
පසුගිය සැප්තැම්බර් 2021 සිට එක්සත් ජනපදයේ උද්ධමනය වේගවත් වීමට පටන් ගත්තා පමණක් නොව, එතැන් සිට කාවැද්දූ සහ නිදන්ගත වී ඇත. එක්සත් ජනපද ප්රතිපත්ති ප්රභූන්ට පවා එය තවදුරටත් ප්රතික්ෂේප කළ නොහැක. මීට පෙර 2022 දී භාණ්ඩාගාර ලේකම් ජැනට් යෙලන් එක්සත් ජනපදයේ උද්ධමනය 'කෙටි කාලීන සහ තාවකාලික' වනු ඇතැයි ප්රසිද්ධියේ ප්රකාශ කළේය. ජූනි මාසයේදී ඇය එම වැරදි අනාවැකිය ප්රතික්ෂේප කර සමාව අයැද සිටියාය. 2022 හි ඉතිරි කාලය සඳහා උද්ධමනය දැන් 'අගුලු දමා' ඇති බව පසුගිය සතියේ පිළිගත්තේය.
අඩුම තරමින් අවපාතයක් ඇති වන තුරු උද්ධමනය ස්ථිර හා නිදන්ගත වී ඇති බවට හේතු සහ සාක්ෂි මොනවාද?
2021 මාර්තු-අප්රේල් මාසවල දරුණුතම කොවිඩ් තත්ත්වයෙන් පසු එක්සත් ජනපද ආර්ථිකය නැවත විවෘත කිරීම හේතුවෙන් ඉල්ලුම පසුගිය වසන්ත-ගිම්හාන 2021 උද්ධමනය මතුවීමට දායක වූ බවට සැකයක් නැත. නමුත් අතිරික්ත ඉල්ලුම ඒ සඳහා මූලික පැහැදිලි කිරීම නොවේ. 2021 අප්රේල්-මැයි කාලය තුළ කම්කරුවන් ඔවුන්ගේ රැකියාවට ආපසු යාමත් වැටුප් ආදායමත් වර්ධනය වීමත් සමඟ භාණ්ඩ හා සේවා සඳහා ඉල්ලුම ඉහළ ගියේය. කෙසේ වෙතත්, වාර්තාව පෙන්නුම් කරන්නේ 2021 අප්රේල්-මැයි මාසවල මධ්යස්ථ ලෙස ඉහළ යාමෙන් පසුව, පාරිභෝගික මිල ගණන් 2021 ගිම්හානය පුරා, ජූනි සිට අගෝස්තු 2021 දක්වා, 5%කට වඩා අඩු වූ බවයි. ආර්ථිකය නැවත විවෘත වීම නිසා එම මාසවල එම මට්ටමේ පසුව එය ස්ථාවරව පැවතුනි.
මිල ගණන් වේගවත් ලෙස ඉහළ යාම ආරම්භ වූයේ අගෝස්තු-සැප්තැම්බර් පමණ වන ගිම්හානයේ අග භාගයේදී පමණි. එම මිල ඉහල යාම, එක්සත් ජනපදයට ගෝලීය ආනයන මෙන්ම භාණ්ඩ ප්රවාහනය, ගබඩා කිරීම සහ නිපුණ ශ්රම ප්රවේශය හා සම්බන්ධ දේශීය එක්සත් ජනපද සැපයුම් ගැටළු වැනි සැපයුම් දාමයේ ගැටළු සමඟ සමපාත විය. කෙටියෙන් කිවහොත්, එක්සත් ජනපද ආර්ථිකය ගෝලීය සැපයුම් දාම නැවත විවෘත කිරීමට උත්සාහ කරන බැවින්, දේශීය වශයෙන්, එක්සත් ජනපද නිෂ්පාදන සහ ශ්රම වෙලඳපොලවල් 2020 මාර්තු සිට 2021 මාර්තු දක්වා කොවිඩ් සිදුවීම්වල බලපෑමෙන් දැඩි ලෙස තුවාල වී ඇත.
කොන්සර්වේටිව් දේශපාලඥයින්, ව්යාපාරික අවශ්යතා සහ ඔවුන්ගේ ප්රධාන ධාරාවේ මාධ්ය අංශය කෙසේ වෙතත්, කොංග්රසය විසින් සම්මත කරන ලද ඇමරිකානු සහන සැලැස්ම (ARP) සමාජ ආරක්ෂණ ජාල වැඩසටහන් වලින් ලැබෙන ත්යාගශීලී, අතිරික්ත ආදායම් ආධාර බව ඒ වන විටත් බොහෝ දුරට අදත් පවත්වාගෙන යයි. 2021 මාර්තු මාසයේදී, සහ වසරකට පෙර ඔවුන්ගේ පූර්වගාමී වැඩසටහන්, 2021 මැද භාගයේ අතිරික්ත ඉල්ලුමට වගකිව යුතු අතර එම වසරේ සැප්තැම්බර් මාසයෙන් පසුව ඇති වූ උද්ධමනය උත්සන්න විය.
නමුත් එක්සත් ජනපද රජයේ දත්ත පවා එම මතයට සහාය නොදක්වයි. ARP විසින් සම්පූර්ණ ඉදිරි මාස දොළහ තුළ වියදම් කිරීමට අවසර දුන්නේ ඩොලර් බිලියන 800ක් පමණි. 3rd කාර්තුව - ARP වැඩසටහන් වියදම් ආර්ථිකයට පහර දුන් පළමු සම්පූර්ණ කාර්තුව සහ අගෝස්තු මාසයේදී මිල ගණන් ඔවුන්ගේ ත්වරණය ආරම්භ වූ විට - ආර්ථිකයට ඇතුළු වන ARP වැඩසටහන් වලින් ඩොලර් බිලියන 200 කට වඩා වැඩි නොවිය හැකිය. පරිපූරක ආදායම් චෙක්පත් දැනටමත් බෙදා හැර ඇති අතර බොහෝ දුරට 2 හි වියදම් කර ඇතnd කාර්තුවේ. 3 හි ඉතිරිව ඇති දේrd පරිපූරක විරැකියා ප්රතිලාභ, නිහතමානී කුලී ආධාර සහ එම ජූලි මාසයේදී හඳුන්වා දුන් මධ්ය හා අඩු ආදායම්ලාභී පවුල් සඳහා ළමා ආරක්ෂණ සහනාධාර ඕනෑම ප්රමාණයකින් විය. ඩොලර් බිලියන 200 ක එන්නත් කිරීම ද බොහෝ විට ඉහළ විය. නිසැකව ම එන්නත් කරන ලද ඩොලර් බිලියන 200 ක ආදායම ඇත්ත වශයෙන්ම එම කාර්තුවේදී වියදම් කර නැත. (ආර්ථික විද්යාඥයින් පිළිගන්නා පරිදි, අමතර ආදායමක් වියදම් කිරීමට පාරිභෝගිකයන්ගේ ආන්තික ප්රවණතාව සෑම විටම 'එකකට' වඩා අඩුය - එනම් ඔවුන් වහාම සියල්ල වියදම් නොකරයි). ඩොලර් බිලියන 150ක් හෝ ඊට වැඩි ප්රමාණයක් ඇත්ත වශයෙන්ම වියදම් කර ඇත. එම ඩොලර් බිලියන 150 3 හා සසඳයිrd කාර්තුවේ සමස්ත දළ දේශීය නිෂ්පාදිතය ඩොලර් ට්රිලියන 5කට වඩා වැඩියි! ඩොලර් ට්රිලියන 150කට වඩා ඩොලර් බිලියන 5ක එන්නත් කිරීමකින් එකල ආරම්භ වූ මිල ත්වරණයට ප්රතිඵලයක් ලෙස විශාල ආර්ථිකයක් ඇති විය නොහැක.
එපමනක් නොව, ඩොලර් බිලියන 150ක් ඉතා ඉහල ඇස්තමේන්තුවක් විය හැක. 3 හි අවසාන මාසය වන සැප්තැම්බර් මුල වන විට ARP උත්තේජනයේ බොහෝමයක් සැලකිය යුතු ලෙස කපා හැර ඇතrd කාර්තුව: උදාහරණයක් ලෙස, කුලී ආධාර, කුඩා ව්යාපාර සඳහා වැටුප් ආරක්ෂණ සැලැස්ම ප්රදාන සහ අනෙකුත් අඩු එන්නත් සමඟින් මිලියන 10 ක කම්කරුවන් සඳහා මීට පෙර ලබා දුන් අතිරේක විරැකියා ප්රතිලාභ අවසන් කරන ලදී.
කෙටියෙන් කිවහොත්, 2 දෙකෙහිම මිල ඉහළ යාමට ඉල්ලුම ප්රමාණයට දායක වියnd හා 3rd කාර්තු, එම ඉල්ලුමේ බලපෑම බොහෝ දුරට පැහැදිලි කළ හැක්කේ, සමස්ත 100 පුරාවටම ඩොලර් බිලියන 150-3 නොඉක්මවූ ඇමරිකානු ගලවා ගැනීමේ සැලැස්මේ ආදායම් ආධාරක වැඩසටහන් වලට ආරෝපණය කිරීමට වඩා ආර්ථිකය නැවත විවෘත කිරීමෙනි.rd මිල ගණන් වේගවත් වීමට පටන් ගත් කාර්තුව. කම්කරුවන් ඔවුන් ආපසු එන රැකියාවලින් සහ ආන්ඩුවට අධික ත්යාගශීලී ARP ආදායම් වැඩසටහන් වලින් ලැබෙන ආදායමෙන් ඕනෑවට වඩා සංතෘප්ත වී ඇති බවට තර්ක කිරීමට බොහෝ දේ ඇත! පසුගිය 2021 සැප්තැම්බර් මාසයේ මිල ඉහළ යාමේ ආරම්භයට වගකිව යුතු ඉල්ලුම සහ රජයේ වියදම් ඉල්ලුම විශේෂයෙන්ම දත්ත දර්ශනයට සහාය නොදක්වයි.
2021 ගිම්හානයේ අගභාගයේ මිල ඉහළ යාම පිටුපස ඇති වඩාත් පැහැදිලි පැහැදිලි කිරීම වූයේ විශේෂයෙන් ආසියාවෙන් සහ චීනයෙන් භාණ්ඩ ආනයනය කිරීම සම්බන්ධ ගෝලීය සැපයුම් දාම අවහිරතා ය. අගෝස්තු-සැප්තැම්බර් මාසවලදී එය බොහෝ විට භාණ්ඩ මිල උද්ධමනයට හේතු විය. සේවා සඳහා පාරිභෝගික වියදම් නැවතත් මතුවෙමින් තිබේ. සැපයුම් දාමයේ ගැටලුවක් වූයේ ලොව පුරා සමාගම් කොවිඩ් නරකම කාලය තුළ ඔවුන්ගේ මෙහෙයුම් වසා දමා ඇති අතර, කම්කරුවන්ට සහ සැපයුම්කරුවන්ට ඉවතට යාමට ඉඩ සලසයි. 2021 ගිම්හානයේදී ආර්ථිකය නැවත විවෘත කිරීමට පටන් ගත් විට, මෙම බොහෝ කම්කරුවන් සහ සැපයුම්කරුවන් සිටියේ නැත. ගෝලීය බහාලුම් සහ අනෙකුත් නැව් සමාගම් සම්බන්ධයෙන් එය විශේෂයෙන්ම සත්ය විය. ආසියාවේ සිට උතුරු ඇමරිකාවට භාණ්ඩ බෙදා හැරීමට ප්රමාණවත් නැව් තිබුණේ නැත. ලබා ගත හැකි නැව්ගත කිරීම මුලින් කැප වූයේ ආසියා රටවල් අතර ප්රවාහනය සඳහා ය. මීට අමතරව, ඇමරිකා එක්සත් ජනපදයේ බටහිර වෙරළ වරායට සමාන ගැටලුවක් විය: වරායන් සම්ප්රදායික කම්කරුවන් සහ ප්රවාහනය හිඟ විය. වරාය සේවකයින් පමණක් නොව, ලොස් ඇන්ජලීස් වරායේ සිට අභ්යන්තර මධ්යම ගබඩා වෙත භාණ්ඩ ප්රවාහනය කළ ස්වාධීන ට්රක් රථ. එම මෙගා ගබඩාවල සිට ප්රාදේශීය ගබඩා වෙත භාණ්ඩ පසුව සමාගම්වල ගබඩා සහ ගබඩා වෙත බෙදා හරිනු ලැබේ. ට්රක් රථ හිඟය මෙන්ම, ගබඩාවලට ද ප්රමාණවත් සේවක සංඛ්යාවක් ආපසු පැමිණීමක් සිදු නොවීය. ඒ හා සමාන, තරමක් අඩු ශ්රම හිඟයක් දුම්රිය සේවකයින් සමඟ පැවතිණි. වෙනත් වචන වලින් කිවහොත්, ගෝලීය සැපයුම සමඟ දේශීය එක්සත් ජනපද සැපයුම් දාම තවමත් බිඳී ඇත.
2020 සහ 2021 එක්සත් ජනපද රජයේ මූල්ය උත්තේජක වැඩසටහන් මගින් දේශීය සැපයුම් දාම (ශ්රම සහ ප්රවාහන) ගැටළු මඟහරවා ගැනීමට අපේක්ෂා කරන ලද්දේ එක්සත් ජනපද ව්යාපාරවලට ඩොලර් බිලියන 625 ක ණය සහ ප්රදාන ලබා දීමෙන් ආර්ථිකයේ කොවිඩ් වසා දැමීම් අතරතුර ඔවුන්ගේ සේවකයින් සේවයේ තබා ගැනීම සඳහා ය. එය හැඳින්වූයේ වැටුප් සුරැකීමේ වැඩසටහන, PPP යනුවෙනි. ව්යාපාර සඳහා PPP අත්පත්රිකාවලින් හතරෙන් තුනකට වඩා-සියලුම ණය සම්පූර්ණයෙන්ම ප්රදාන බවට පරිවර්තනය විය-සේවකයන්ගේ සහනාධාර වැටුප් සඳහා වැය කිරීමට වෙන් කර ඇත. ඉතිරිය ව්යාපාරයේ ඍජු වියදම්, එනම් උපයෝගිතා පිරිවැය, ණය සඳහා පොලිය යනාදිය. කෙසේ වෙතත්, වාර්තාව දැන් පෙන්නුම් කරන්නේ මෙය සිදු නොවූ බවයි. ඩොලර් බිලියන 625 ක ප්රදාන වියදම් කළේ කෙසේදැයි සහතික කිරීමට කිසිදු පරීක්ෂණයක් සිදු නොවීය. PPP ප්රදාන ලබන බොහෝ ව්යාපාර කෙසේ හෝ ඔවුන්ගේ සේවකයන් දොට්ට දැමූහ. ඉන්පසුව, එක්සත් ජනපද ආර්ථිකය එම ව්යාපාර නැවත විවෘත කිරීමට උත්සාහ කරන විට, ඔවුන්ගේ සේවයෙන් ඉවත් කරන ලද සේවකයින් ප්රමාණවත් තරම් වේගයෙන් සොයා ගැනීමට නොහැකි විය. ගෘහස්ත සැපයුම් දාමයේ ගැටලු එහි ප්රතිඵලයක් විය.
2021 අගෝස්තු-සැප්තැම්බර් අග භාගයේ දී පමණ ආරම්භ වූ එක්සත් ජනපද උද්ධමනය උත්සන්න වීම ගෝලීය හා දේශීය වශයෙන් සැපයුම් දාම ගැටළු සමඟ සම්බන්ධ වී ඇති බව පැහැදිලිය. එය ඉල්ලුමක් නොවීය. එකල වැඩිවන මිල ගණන්වලින් හතරෙන් තුනක්ම සැපයුම සම්බන්ධ විය හැකිය; ඉතිරි ඉල්ලුම - සහ 2021 සැප්තැම්බර් වන විට ඇත්ත වශයෙන්ම මැකී යන ARP ආදායම් වැඩසටහන් වලට වඩා ආර්ථිකය වේගයෙන් නැවත විවෘත කිරීම හේතුවෙන් වැඩි ඉල්ලුමක් ඇති වේ.
බොහෝ දුරට සැපයුම මත පදනම් වූ උද්ධමනයේ මෙම තත්වය මත ආවරණය වී ඇති අතර, යම් ඉල්ලුමක් මිල වැඩි වීමට හේතු වූ අතර, 3 ලෙස ප්රධාන සාධකයක් ලෙස මතු වූ තවත් වැදගත් වර්ධනයකි.rd 2021 කාර්තුව අවසන් විය: එනම් සාමාන්ය ඉල්ලුම සහ සැපයුමෙන් ඔබ්බට මිල ඉහළ නැංවීමට හැකි වූ සංකේන්ද්රිත වෙළඳපල බලය සහිත ඒකාධිකාරී එක්සත් ජනපද සංගත විසින් පුලුල්ව පැතිරුනු මිල ඉහල දැමීම.
උද්ධමනය ඉහළ යාමත්, මහජනතාව ඒ පිළිබඳව වැඩි වැඩියෙන් දැනුවත් වීමත් සමඟ, ඒකාධිකාරී බලය සහිත සංගත (එනම් සමාගම් හතරක් හෝ පහක් හෝ ඊට අඩු සංඛ්යාවක් ආර්ථිකයේ නිෂ්පාදන හෝ සේවාවෙන් 80% හෝ ඊට වැඩි ප්රමාණයක් නිෂ්පාදනය කළ විට) උද්ධමනය ඉහළ යාම පිළිබඳ එම මහජන දැනුවත්භාවය හසුරුවා ගත්තේය. ඔවුන්ගේ මිල ඉහළ නැංවීම සඳහා-ඔවුන්ගේ අදාළ කර්මාන්තය සැපයුම් දාම ගැටළු අත්විඳ නැති විට පවා.
හොඳ උදාහරණයක් නම්, එකල කිසිසේත්ම සැපයුම් ගැටලුවක් නොතිබූ සහ තවමත් නොමැති එක්සත් ජනපද තෙල් සංස්ථා. එ.ජ. තෙල් බළකායට එදා මෙන්ම අද මෙන්, එක්සත් ජනපදයේ තෙල් නිෂ්පාදනය (එනම් සැපයුම) අවම වශයෙන් දිනකට බැරල් මිලියන 2කින් වැඩි කර ගැනීමට හැකි විය. ඔවුන් ඒ වෙනුවට තෝරා ගත්තේ එම තෙල් භූමියේ තැබීමට මිස එක්සත් ජනපද පිරිපහදුවල නිෂ්පාදනය පුළුල් කිරීමට නොවන අතර පෙර 2020-21 නරකම කාලය තුළ ඔවුන් වසා දැමූ බොහෝ කැණීම් ළිං නැවත විවෘත කිරීම ප්රතික්ෂේප කළහ.
2021 මාර්තු මාසයේදී කොවිඩ් වසා දැමීම් ආරම්භ වීමට පෙර මාසවලදී එක්සත් ජනපද තෙල් බලකාය දිනකට බැරල් මිලියන 13කට වඩා නිෂ්පාදනය කරන ලදී; 2021 වැටීම වන විට ඔවුන් දිනකට යන්තම් මිලියන 11 ක් නිෂ්පාදනය කරන ලදී (තවමත් පවතී). එසේ වුවද, එක්සත් ජනපද තෙල් සංගත සමහර විට වෙනත් ඕනෑම කර්මාන්තයකට වඩා වේගයෙන් තම මිල ඉහළ නැංවීය. එක්සත් ජනපද දළ දේශීය නිෂ්පාදිතයේ ගිණුම් වලට අනුව 2021 සිව්වන කාර්තුව වන විට බලශක්ති මිල 34.2% වාර්ෂික අනුපාතයකින් ඉහළ ගියේය.එක්සත් ජනපද ජාතික ආර්ථික කාර්යාංශය, NIPA වගුව 2.3.7).
2021 සැප්තැම්බරයෙන් පසු මිල දැන් ඉහළ යාමත් සමඟ වැදගත් නව සාධකය ද මිල වැඩි කිරීම නිසා සැපයුම හෝ ඉල්ලුම සම්බන්ධ නොවීය. එය එසේ කිරීමට වෙලඳපොල බලය ඇති එක්සත් ජනපද සංගත විසින් මිල හැසිරවීමකි. එකල මිල දර්ශක ඉහළ යාමෙන් අඩකට වඩා වැඩි ප්රමාණයකට වගකිව යුතු වුවද එය තෙල් සංස්ථා පමණක් නොවේ. ඒකාධිකාරී බලය ඇති අනෙකුත් ආහාර සැකසුම් සංස්ථා, ගුවන් සේවා, උපයෝගිතා සහ යනාදිය ද එසේ කළහ. මෙම දේශපාලනික (වෙළඳපොල බලය) හේතුව, ඉල්ලුම සහ සැපයුම් බලවේග සමඟ ඒකාබද්ධව, අගෝස්තුවෙන් පසු 2021 ඉතිරි කාලය තුළ මිල තවදුරටත් ඉහළ යාමට හේතු විය.
2022 සිට එක්සත් ජනපදයේ උද්ධමනය පිළිබඳ ව්යුහ විද්යාව තීරණය කිරීමට තවත් බලවේග ද පටන් ගත්තේය:
2022 මාර්තු ආරම්භයේ සිට, 2021 උද්ධමන ධාවකවලට එකතු කරන ලද අතර, රුසියාවේ භාණ්ඩ සඳහා එක්සත් ජනපද සහ යුරෝපා සංගමය විසින් පැනවූ සම්බාධක, විශේෂයෙන් තීරණාත්මක වූයේ ගෝලීය ආර්ථිකය තවමත් කොවිඩ් බිඳ වැටුණු ගෝලීය සැපයුම් දාම නැවත විවෘත කිරීමට සහ යථා තත්ත්වයට පත් කිරීමට සහ සුව කිරීමට උත්සාහ කරමින් සිටින බැවිනි.
බලශක්ති අංශයේ තෙල්, ගෑස් සහ න්යෂ්ටික ඉන්ධන සැකසුම් ඇතුළු බොහෝ ප්රධාන ගෝලීය වෙළඳ භාණ්ඩ වලින් 20% සිට 30% දක්වා රුසියාව සපයයි. නමුත් නිකල්, පැලේඩියම්, ඇලුමිනියම් වැනි කාර්මික ලෝහ භාණ්ඩ සහ එක්සත් ජනපදයේ සහ යුරෝපා සංගමයේ වාහන, වානේ සහ අනෙකුත් භාණ්ඩ නිෂ්පාදනය සඳහා අවශ්ය අනෙකුත් සම්පත්. එසේම ලෝකයේ තිරිඟුවලින් 30%ක් වැනි කෘෂිකාර්මික භාණ්ඩ; සත්ව ආහාර නිෂ්පාදනය සඳහා භාවිතා කරන ගෝලීය බඩ ඉරිඟු නිෂ්පාදනයෙන් 20%; සූරියකාන්ත වැනි තීරණාත්මක එළවළු තෙල්වලින් 75%; සහ 75% පොටෑෂ් පොහොර - වඩාත් වැදගත් ලෙස නම් කිරීමට.
මෙම ප්රධාන රුසියානු භාණ්ඩ සඳහා US/EU සම්බාධක සැබෑ සැපයුමට බලපෑම් කිරීමට පෙර පවා, ගෝලීය මූල්ය භාණ්ඩ අනාගත වෙළඳපොළ සමපේක්ෂකයින් අවසානයේ ක්රියාත්මක වන සම්බාධක අපේක්ෂාවෙන් භාණ්ඩ උද්ධමනය ඉහළ නැංවීමට පටන් ගත්හ. සැබෑ සම්බාධකවලට පෙර ඔවුන්ගේ මිල ගණන් ඉහළ දැමූ ගෝලීය නැව් සමාගම් විසින් සමපේක්ෂකයින් ඉක්මනින් අනුගමනය කරන ලදී. නැව් රක්ෂණ සමාගම් ඔවුන් සමඟ එක් විය. භාන්ඩ සැපයුම් දාමය පුරාවටම, එළඹෙන සම්බාධක හේතුවෙන් ඇති වන හිඟයන් ගසාකෑමට හැකි අංශවල ධනපතියෝ අපේක්ෂාවෙන් මිල හැසිරවීමට පටන් ගත්හ. ඉන් පසුව සම්බාධක වලින් භෞතික හිඟයන් 2 ප්රමාද වී තවත් බලපෑමක් ඇති කිරීමට පටන් ගත්තේයnd 2022 කාර්තුව යුක්රේනයේ යුද්ධය උත්සන්න වූ අතර සම්බාධක ක්රියාත්මක කරන ලදී. සමපේක්ෂකයින්, නැව්කරුවන් සහ රක්ෂණකරුවන් ඉන් පසුව සාමාන්ය සම්බාධක බලපෑමට තවදුරටත් මිල වැඩි කිරීම් එකතු කළහ.
එක්සත් ජනපද භාණ්ඩාගාර ලේකම් යෙලන් 2022 දී උද්ධමනය තාවකාලික වනු ඇතැයි ඇගේ අනාවැකිය ප්රකාශ කළ විට ඇය එසේ කළේ කෙසේ හෝ 2021 ගිම්හානයේ අග භාගයේ ගෝලීය සහ දේශීය සැපයුම් දාම ගැටලු 2022 දී විසඳනු ඇතැයි යන වැරදි උපකල්පන මත පදනම්ව සහ ආයතනික මිල ගණන් ආවරණය කරන ලද සැපයුම් දාම ගැටළු ද කෙසේ හෝ අඩු වනු ඇත. ඇය පැහැදිලිවම යුද්ධයේ සහ සම්බාධකවල ඉතා සැලකිය යුතු බලපෑම ඇගේ උද්ධමනය පුරෝකථනය කර නැත.
ජනාධිපති බිඩෙන් 2022 වසන්තයේ දී මිල තවදුරටත් ඉහළ යාම හැඳින්වූයේ 'පුටින්ගේ උද්ධමනය' ලෙසිනි. එම ප්රකාශය යුක්රේන යුද කලාපවල සෘජුවම කඩාකප්පල් වී ඇති සමහර කෘෂිකාර්මික නිෂ්පාදනවල හිඟය මත තැබිය හැකි නමුත්, යුක්රේනයේ නොව රුසියාවේ ආර්ථිකය තුළම පාහේ ගෝලීය බලශක්ති මිල ගණන් මත තැබිය නොහැක. මේ අනුව, උද්ධමනය බලශක්ති මිල ඉහළ යාම හේතුවෙන් - පාරිභෝගික මට්ටමින් සමස්ත මිල ඉහල යාමෙන් අඩකට වඩා වැඩි ප්රමාණයක් - එය Biden ගේ සම්බාධක වලට වැඩි වශයෙන් ආරෝපණය කළ හැකි අතර එබැවින් පුටින්ට වඩා 'Biden's Inflation' වේ.
2 වන විටnd 2022 කාර්තුවේදී උද්ධමනය මෙහෙයවන ඉහත සියලු ඒකාබද්ධ බලවේග (එනම් මධ්යස්ථ ඉල්ලුම, ගෝලීය සහ දේශීය බිඳවැටුණු සැපයුම් දාම, පුලුල්ව පැතිරුනු ආයතනික මිල ගණන්, තෙල්, බලශක්ති සහ භාණ්ඩ මිල) උද්ධමනය කාවැද්දූ, නිදන්ගත සහ අඛණ්ඩ ඉහළ යාමක් ඇති කිරීමට අභිසාරී විය.
නවතම මිල ගණන් පවතින කාලසීමාව සඳහා, මාර්තු-මැයි, පාරිභෝගික මිල (CPI දර්ශකය) ස්ථාවර 8.5% අනුපාතයකින් ඉහළ ගොස් ඇති අතර අවසානයේ පාරිභෝගික මිල ගණන් වලට පෝෂණය වන නිෂ්පාදක මිල 10-11 වඩා වේගවත් අනුපාතයකින් ඉහළ ගොස් ඇත. මාස තුන සඳහා %. තවද, නිෂ්පාදක මිල මත පීඩනය (පාරිභෝගික මිලට පෝෂණය වන) 10-11% වත්මන් නිෂ්පාදකයාගේ මිල ඉහළ යාමේ සාමාන්යය පවා වේගවත් විය හැක. උදාහරණයක් ලෙස, මැයි සඳහා නිකුත් කරන ලද වඩාත්ම මෑත නිෂ්පාදක මිල දර්ශකය පෙන්නුම් කරන්නේ 'අතරමැදි' භාණ්ඩ හා සේවා මිල ඊටත් වඩා වේගයෙන් ඉහළ යන ප්රවර්ගයයි. අතරමැදි සැකසූ භාණ්ඩ (උදා වානේ) පසුගිය වසර පුරා 21.6% වාර්ෂික අනුපාතයකින් ඉහළ ගොස් ඇති අතර අතරමැදි සැකසූ භාණ්ඩ (උදා: ස්වාභාවික වායු) 39.7% වාර්ෂික අනුපාතයකින් ඉහළ ගොස් ඇත.
පසුගිය වසරේ සැපයුම් දාමය සහ ඉල්ලුම් බලවේග, 2021 මැයි සිට 2022 මැයි දක්වා, මෙම 2022 ගිම්හානය හරහා සහ වසරේ ඉතිරි කාලය තුළද මිල ගණන් සමාන මිල ගණන් පවත්වා ගෙන යනු ඇත. නිදසුනක් වශයෙන්, යුක්රේන යුද්ධය සහ රුසියාවට එරෙහි සම්බාධක අඛණ්ඩව දැඩි කිරීම සඳහා අවසානයක් පෙනෙන්නට නැත. යුද්ධයෙන් සහ සම්බාධකවලින් බලපෑමට ලක් වූ මෙම භාණ්ඩවල මිල ඉහළ යාම ඒකාධිකාරී සංගතවල මිල ඉහළ දැමීමේ සාමාන්ය සංසිද්ධිය මෙන් නිසැකවම දිගටම පවතිනු ඇත. වෙළඳ භාණ්ඩ අනාගත මූල්ය සමපේක්ෂකයින් දිගටම සමපේක්ෂනය කරනු ඇත; නැව් සමාගම් ඔවුන්ගේ වාසියට මිල හැසිරවීම දිගටම කරගෙන යයි; සහ රක්ෂණකරුවන් ලොව පුරා තොග භාණ්ඩ නැව්ගත කිරීම සඳහා ඔවුන්ගේ ගාස්තු අඛණ්ඩව ඉහළ නංවයි.
මීට අමතරව, මෙම 2022 ගිම්හානයේදී නව බලවේග ද මතුවෙමින් පවතින අතර එය 2022 ඉතිරි කාලය පුරාවටම සහ සමහර විට ඉන් ඔබ්බට දිගුකාලීන උද්ධමනයට තව දුරටත් දායක වනු ඇත.
එවැනි එක් නව සාධකයක් වන්නේ ව්යාපාර සඳහා ඒකක ශ්රම පිරිවැය ඉහළ යාමයි, මෙම ග්රීෂ්ම ඍතුවේදී සහ ඉන් ඔබ්බට පාරිභෝගිකයින් වෙත ගෙන යාමට බොහෝ දෙනා උත්සාහ කරනු ඇත. ඒකක ශ්රම පිරිවැය (යූඑල්සී) තීරණය වන්නේ ව්යාපාර සහ/හෝ වැටුප් සඳහා ඵලදායිතා වෙනස මගිනි. වැටුප් වැඩි වුවහොත් ULC ඉහළ යයි; ඒ හා සමානව ඵලදායිතාව අඩු වුවහොත් ULC ඉහළ යයි. නාමික වශයෙන් වැටුප් මධ්යස්ථව ඉහළ යන බවක් පෙනෙන්නට තිබුණද, ඵලදායිතාව සීග්ර ලෙස පහත වැටෙමින් තිබේ. එක්සත් ජනපදයේ ඵලදායිතා ප්රවණතා පිළිබඳ නවතම දත්තවලින් පෙන්නුම් කරන්නේ 1947 දී දත්ත ප්රථම වරට රැස් කළ දා සිට වේගවත්ම වේගයකින් ඵලදායිතාව කඩා වැටීමයි. එයට හේතුව උද්ධමනය සහ අවපාතය පිළිබඳ වැඩෙන ආර්ථික අවිනිශ්චිතතාවය හමුවේ ව්යාපාරික ආයෝජන ඇණහිටීමයි. ෆෙඩරල් මහ බැංකුවේ සභාපති ජෙරොම් පවෙල් පිළිගෙන ඇති පරිදි, ඉහළ යන ULC සඳහා වැටුප් වැඩිවීමේ දායකත්වය සාමාන්ය මට්ටමකි. සාමාන්යයෙන් 18% ක වැටුප් ආදායම් ලාභයක් සාක්ෂාත් කර ගැනීම සඳහා ඉහළ නිපුණතා ඇති වෘත්තිකයන් 'රැකියා සොයමින්' සිටින ශ්රම බලකායේ ඉහළ අන්තයට වැටුප් පීඩනය බොහෝ දුරට විකෘති වී ඇත; මේ අතර, 7.25 වසරේ සිට වෙනස් වී නොමැති එක්සත් ජනපදයේ අවම වැටුප වන ඩොලර් 2009/පැයට නැවත සේවයට පැමිණීම බොහෝ දෙනෙක් ප්රතික්ෂේප කර ඇති නිසා අඩු වැටුප් සහිත සේවා සේවකයින්ගේ වැටුප් ද ඉහළ යමින් පවතී. එහෙත් එක්සත් ජනපද ශ්රම බලකායේ මහා මධ්යම කිසිදු සැලකිය යුතු ප්රමාණයකට වැටුප් ලාභ අත්විඳින්නේ නැත. මේ අනුව, 'සාමාන්ය' වැටුප් වැඩිවීම්, මධ්යස්ථ වන තරමට, ඉහළ යන ULC සඳහා ගණන් නොගනී, ව්යාපාර ඉක්මනින්, දැනටමත් නොවේ නම්, 2022 ඉතිරි කාලය සඳහා ඉහළ මිල ගණන් යටතේ පාරිභෝගිකයින් වෙත 'පැමිණීමට' පටන් ගනී. භාණ්ඩාගාර ලේකම් යෙලන් 2022 වසර පුරා උද්ධමනය ඉහළ මට්ටමක පවතිනු ඇතැයි ඇය දැන් පිළිගන්නවා - උද්ධමන පීඩනයට එකතු කරන නව බලවේග අර්ධ වශයෙන් පිළිබිඹු කරයි.
2022 වසර පුරා උද්ධමන ප්රවණතා අඛණ්ඩව පවත්වාගෙන යාම සඳහා වර්ධනය වන වැදගත්කමක් ඇති තවත් මතුවන සාධකයක් වන්නේ දැන් මතුවෙමින් පවතින 'උද්ධමන අපේක්ෂා' බලපෑමයි. ෆෙඩරල් මහ බැංකුවේ සභාපති ජෙරොම් පවෙල් විසින් උපුටා දක්වන ලද ෆෙඩරල් මහ බැංකුවේ නවතම පොලී අනුපාත නිවේදනයෙන් පසුව ඔහුගේ නවතම මාධ්ය හමුවේදී, පවෙල් මිචිගන් විශ්ව විද්යාලයේ මෑත කාලීන පාරිභෝගික සමීක්ෂණයට යොමු කළේ උද්ධමන අපේක්ෂාවන් දැන් නිසැකවම මතුවෙමින් පවතින බවයි.
උද්ධමනය අඛණ්ඩව ඉහළ යන බැවින්, උද්ධමන අපේක්ෂාවන් යනු අනාගත මිල ඉහළ යෑම් වලක්වා ගැනීම සඳහා පාරිභෝගිකයින් කලින් මිලදී ගැනීම හෝ මිලදී ගැනීමට සැලසුම් නොකළ භාණ්ඩ පවා මිලදී ගැනීමයි. එනම්, පහත වැටීමේ ඵලදායිතාව සහ ඉහළ ULC අනාගත මිල ඉහළ නැංවීමට දායක වන අතිරේක සැපයුම් බලවේගයක් නියෝජනය කරන ආකාරයටම, උද්ධමනයේ සාමාන්ය ව්යුහයට එකතු කරන තවත් ඉල්ලුම් බලවේගයකි.
කෙටියෙන් කිවහොත්, දැන් 2022 හි හේතු මිශ්රණයට ඇතුළු වන්නේ උද්ධමන අපේක්ෂාවන්, ඵලදායිතාව පහත වැටීම ULCs ඉහළ නැංවීම සහ පාරිභෝගිකයින් වෙත පිරිවැය ගමන් කිරීම සහ යුක්රේන යුද්ධය සහ රුසියාවට එරෙහි සම්බාධක හේතුවෙන් භාණ්ඩ උද්ධමනය මත වැඩෙන පීඩනයයි.
මෙම මතුවෙමින් පවතින 2022 සාධක සියල්ල 2021 ආර්ථිකය නැවත විවෘත කිරීම සහ උද්ධමනය සඳහා සැපයුම් දාම හේතූන් වලට එකතු කළ විට-එමෙන්ම අඛණ්ඩව පවතින ආයතනික මිල ඉහළ යාම - පෙනෙන පුළුල් චිත්රය උද්ධමනය සඳහා විවිධ හේතු හෙළි කරයි - ඒවායින් බොහොමයක් අන්යෝන්ය වශයෙන් අනෙකා මත පෝෂණය වේ; සමහර දේශපාලනික, සමහරක් වෙළඳපල සැපයුමට හෝ ඉල්ලුමට සම්බන්ධ නැති අතර, ඒ කිසිවක් සැලකිය යුතු ලෙස මධ්යස්ථ වන බවක් නොපෙනේ. ඇත්ත වශයෙන්ම, සංගත මිල ඉහල දැමීම, සමපේක්ෂකයින් විසින් භාණ්ඩ වෙලඳපොලවල් හැසිරවීම, යුක්රේන යුද්ධය සහ රුසියාවට එරෙහි සම්බාධක යන සියල්ලම ඉදිරි මාස හය තුළ උද්ධමනය සඳහා වන දායකත්වය නියෝජනය කරයි.
එකතැන පල්වීම දැනටමත් පැමිණ තිබිය හැක
එකතැන පල්වීම සාමාන්යයෙන් අර්ථ දැක්වෙන්නේ සැබෑ ආර්ථිකයේ එකතැන පල්වෙන වර්ධනය මධ්යයේ උද්ධමනය ලෙස ය. එය දැනටමත් එහි පළමු අදියරේදී අප මත පවතී: 1 සඳහා එක්සත් ජනපද දළ දේශීය නිෂ්පාදිතයst 2022 කාර්තුවේ -1.5% පහත වැටීමක් වාර්තා කර ඇති අතර ඇට්ලන්ටා ෆෙඩරල් රිසර්ව් බැංකුවේ 'සෙවණ' GDP වත්මන් අප්රේල්-ජූනි 0.0 සඳහා දළ දේශීය නිෂ්පාදිතය ශුන්ය (2%) වර්ධනයක් ඇස්තමේන්තු කරයිnd කාර්තුවේ! ඇට්ලන්ටා ෆෙඩරල් බැංකුවේ පුරෝකථනය නිවැරදි බව ඔප්පු කළහොත්, එය හොඳම එකතැන පල්වීමයි. සහ 2 නම්nd කාර්තුව ඇත්ත වශයෙන්ම කොන්ත්රාත් වේ, එවිට එය ස්ටැග්ෆ්ලේෂන් හි තවමත් ගැඹුරු අවධියක් නියෝජනය කරයි.
ප්රධාන ධාරාවේ ආර්ථික විද්යාඥයින් සහ මාධ්ය වත්මන් උද්ධමනය නිදන්ගත ද තාවකාලික ද යන්න ගැන මාස ගණනාවක් වාද විවාද කළා සේම, ඇත්ත වශයෙන්ම දැනටමත් පැමිණ ඇති විට එකතැන පල්වීම ඉක්මනින් සිදුවනු ඇත්දැයි එම පණ්ඩිතයන් දැන් විවාද කරති. (Larry Summers විසින් ව්යාපාරික මාධ්ය වෙත කරන ලද නවතම පුනරුත්ථාපනය බලන්න, එහිදී ඔහු දැනටමත් එය හරවා ඇති විට කෙළවරේ පල්වීම ගැන අනතුරු අඟවයි).
2022 අගභාගයේ සහ 2023 මුල් භාගයේ එන එකතැන පල්වීමේ මීළඟ අදියර සැබෑ ආර්ථිකයේ හැකිලීම - එනම් අවපාතයක් පිළිබිඹු කරනු ඇත. දළ දේශීය නිෂ්පාදිතය වර්ධනයක් නොමැතිව එකතැන පල්වීමක් නොව පහත වැටීමකි. ඇත්ත වශයෙන්ම, අපි ඇට්ලන්ටා ෆෙඩරල් 2 විශ්වාස කරන්නේ නම් අවපාතය දැනටමත් ඉතා ආසන්නයිnd කාර්තුවේ GDP පුරෝකථනය සහ විවිධ මුල් ආර්ථික දර්ශක දැන් දක්නට ලැබේ. 1 ලෙස, එකතැන පල්වීම දැනටමත් මෙහි තිබිය හැකst කාර්තුව එක්සත් ජනපද දළ දේශීය නිෂ්පාදිතය -1.5% හැකිලීම වත්මන් 2 හි ශුන්ය වර්ධනයක් පමණක් නොව තවත් හැකිලීමකින් පසුව සිදු වේnd කාර්තුවේ. සංකෝචනයේ අඛණ්ඩ කාර්තු දෙකක් 'තාක්ෂණික අවපාතයක්' ලෙස හඳුන්වන දේ නිර්වචනය කරයි. අවපාතයක් පිළිබඳ සැබෑ නිර්වචනය ජාතික ආර්ථික විශ්ලේෂණ කාර්යාංශය, NBER, ආර්ථික විද්යාඥයින් ඇමතීමට ඉතිරි වේ. ඔවුන් සෑම විටම ඔවුන්ගේ ඇමතුම ලබා ගැනීමට මාස කිහිපයකට පසුව බලා සිටියි. නමුත් 'තාක්ෂණික අවපාත' සෑම විටම පාහේ සැබෑ අවපාතයෙන් පසුව NBER ප්රකාශයන් ඇති කරයි. එක්සත් ජනපද ආර්ථිකය පැහැදිලිවම අවම මට්ටමේ තාක්ෂණික අවපාතයක මුදුනේ පවතී.
Biden's Empty Inflation Solutions
Biden විසින් මේ දක්වා ගෙන ඇති විවිධ විසඳුම් වන්නේ, කාවැද්දූ සහ නිදන්ගත එක්සත් ජනපද උද්ධමනය පිළිබඳ ගැටළුව සෘජුව ආමන්ත්රණය කරන ක්රියා වෙනුවට යමක් සිදු කරන බව පෙනෙන පරිදි නිර්මාණය කර ඇති මහජන සම්බන්ධතා සිදුවීම් ය.
බිඩෙන්ගේ යෝජිත විසඳුම් අතරට එ.ජ. තෙල් සංස්ථා සහ අනෙකුත් ගෝලීය තෙල් නිෂ්පාදකයින් ඔවුන්ගේ නිෂ්පාදනය ඉහළ නංවා ගැනීම ඇතුළත් වේ. කෙසේ හෝ රුසියාවේ එක්සත් ජනපද සම්බාධකවලට එකඟ වන රටවලට ලොව පුරා තෙල් මිල මත 'සීමාවක්' බලාත්මක කිරීමට ඒත්තු ගැන්වීම; චීනයෙන් එක්සත් ජනපදයට ආනයනය සඳහා තීරු බදු අඩු කිරීම; අනෙකුත් පාරිභෝගික භාණ්ඩවල මිල අඩු කිරීම මගින් එක්සත් ජනපද පාරිභෝගිකයින් සඳහා බලශක්ති නිෂ්පාදනවල මිල අඩු කිරීම; නව තරඟකරුවන්ට ඔවුන්ගේ කර්මාන්තවලට ඇතුළු වීමට සහනාධාර දීමෙන් එක්සත් ජනපද ඒකාධිකාරී සමාගම් අතර තරඟය වැඩි කිරීම; ෆෙඩරල් ගෑස් බදු අත්හිටුවීමක් හඳුන්වා දීම.
තෙල් සමාගම්, නැව් සමාගම් සහ අනෙකුත් පැහැදිලි මිල වැඩි කරන්නන්ට එරෙහිව බිඩෙන් රෝග ගැසීම තිබියදීත්, ඒ සියල්ල කතා වී ඇති අතර කිසිදු ක්රියාමාර්ගයක් නොමැත. ඔහුගේ යෝජනා සියල්ල අද දක්වා ක්රියාත්මක වී නැත. ඒවා එක්කෝ සැබෑ විධායක හෝ ව්යවස්ථාදායක යෝජනා නොමැතිව මතු වූ අදහස් පමණි. නැතහොත් ඔවුන් දැනටමත් කොන්ග්රසය විසින් ප්රතික්ෂේප කර ඇත. එසේත් නැතිනම්, ක්රියාත්මක කළත්, පාරිභෝගික මිල කෙරෙහි සුළු ශුද්ධ බලපෑමක් ඇති සංගත විසින් 'ගේම්' කර අවශෝෂණය කරනු ඇත. එසේත් නැතිනම් බලශක්ති මිල ඉහල යාම බෙහෙවින් අඩු කිරීම සඳහා තෙල්, ගෑස් සහ බලශක්ති නිෂ්පාදනවල අතිරේක ගෝලීය නිමැවුමක් නිපදවනු ඇත.
බයිඩන්ගේ උපාය මාර්ගය වී ඇත්තේ කියමනට අනුව ඇවිදීමෙන් තොරව 'ටෝක් ද ටෝක්' කිරීමයි.
පරිපාලනය නිශ්ශබ්දව එකඟ වී ඇති නමුත් ප්රසිද්ධියේ පිළිගැනීමට එඩිතර නොවන එකම සැබෑ විසඳුම වන්නේ 2022 ගිම්හානයේදී ෆෙඩරල් බැංකුව වාර්තාගත මට්ටමේ වේගවත් පොලී අනුපාත ඉහල දැමීම් මගින් අවපාතයක් ඇති කිරීමයි. ඔවුන් පවසන පරිදි, 'ඒ දුම්රිය ස්ථානයෙන් පිටව ගොස් ඇත'. එය කළ ගනුදෙනුවක්. Biden ගේ 'විසඳුම' වන්නේ මහ බැංකුව අවපාතයක් ඇති කර ගැනීමයි.
ෆෙඩරල් සංචිතය ඇතුල් කරන්න
ෆෙඩරල් බැංකුව දැනටමත් අවපාතය ගැන තීරණය කර ඇත! එපමණක් නොව, එය පෙර භාවිතා කරන ලද ප්රතිපත්ති සැකිල්ලකි.
එළඹෙන අවපාතයේ මූලාරම්භය 1981-82 අවපාතය මෙන් පෙනේ. එකල ෆෙඩරල් මහ බැංකුව ද 'ඉල්ලුම් විනාශය' යන අරමුණ ඇතිව පොලී අනුපාත ආක්රමණශීලී ලෙස ඉහළ දැමීමෙන් අවපාතයක් ඇති කළේය. වෙනත් වචන වලින් කිවහොත්, එදා මෙන්ම අද ද උපායමාර්ගය වූයේ, ඔපෙක් සහ මධ්යම විසින් ගෝලීය තෙල් ප්රවේශය විනාශ කිරීම හා සම්බන්ධ උද්ධමනයට සැපයුමක් හේතු වූ අවස්ථාවේ අත්යවශ්යයෙන්ම දොට්ට දැමීම් මගින් වැටුප් ආදායම විනාශ කිරීමෙන් කුටුම්භ හා කම්කරුවන්ගේ වැටුප් ලබා ගැනීමයි. නැගෙනහිර තෙල් නිෂ්පාදකයින්.
පදනම් ලක්ෂ්ය 75කදී ෆෙඩරල් පොලී අනුපාත දැනටමත් 1994 සිට නොදුටු වේගයකින් ඉහළ යමින් පවතී. !981-82 අනුපාත ඉහල දැමීම් වඩාත් ආක්රමණශීලී විය. කෙසේ වෙතත්, මෙම ලේඛකයා තර්ක කර ඇති පරිදි, 1980-81 දී ෆෙඩරල් මහ බැංකුව විසින් 15% සහ ඊට වැඩි අගයක් දක්වා ඉහළ දැමූ විට ගෝලීය ආර්ථිකය අද වඩා බිඳෙනසුලු හා අන්තර් සම්බන්ධිත ය. අද ගෝලීය ධනේශ්වර ආර්ථිකය තියුනු ලෙස හැකිලීමට පෙර එම 15% න් තුනෙන් එකක් වත් අනුපාත ඉහල දැමීම් පවත්වා ගෙන යන්නේ නැත.
ෆෙඩරල් මහ බැංකුව මීළඟට ජූලි මාසයේදී රැස්වන විට 75 පදනම් ලක්ෂ්යවල පොලී අනුපාත ඉහළ නැංවීමට ඉඩ ඇති අතර සමහර විට ඊළඟ රැස්වීමේදීද එයම සිදුවනු ඇත. එහි මිණුම් ලකුණ ෆෙඩරල් අරමුදල් අනුපාතය සඳහා 4% දී (1.75% දී නොවේ) ආර්ථික අවපාතය ඉරිතලා යනු ඇත. එය 1982 මට්ටමෙන් තුනෙන් එකක් වන 5% ටවත් නොයනු ඇත.
5 දී මෙම ලේඛකයා පොතේ 2017% අනුපාත මට්ටම සාකච්ඡා කිරීමට පෙර ආර්ථිකය අවපාතයකට ලිස්සා යන්නේ ඇයි, 'මහ බැංකුකරුවන් ඔවුන්ගේ ලණු අවසානයේ: මූල්ය ප්රතිපත්තිය සහ එළඹෙන අවපාතය', Clarity Press.
මෙම රචනයේ අනුප්රාප්තිකය තුළ, එක්සත් ජනපදයේ සැබෑ ආර්ථිකය දුර්වල වෙමින් පවතින බවට මෑතකාලීන සාක්ෂි ඇතුළුව අද එක්සත් ජනපද සැබෑ ආර්ථිකය බෙහෙවින් බිඳෙනසුලු වන්නේ මන්දැයි ආමන්ත්රණය කෙරේ. ෆෙඩරල් ෆෙඩරල් අරමුදල් අනුපාතිකය 4% හෝ ඊට වැඩි ප්රතිශතයක් දක්වා වැඩි වීම ඉක්මනින්ම එක්සත් ජනපදයේ බරපතල අවපාතයක් ඇති කරන්නේ මන්දැයි ආමන්ත්රණය කර ඇති අතර, අවම වශයෙන්, එම විශාලත්වයේ ෆෙඩරල් අනුපාත ඉහල දැමීම් මූල්ය වත්කම් වෙලඳපොලවල් කෙරෙහි දැඩි ඍණාත්මක බලපෑම් ඇති කිරීමට ඉඩ ඇත්තේ මන්ද යන්නයි. ගෝලීය ධනේශ්වර මූල්ය පද්ධතිය තුල බරපතල ද්රවශීලතාවය සහ බංකොලොත් භාවයේ අර්බුද පවා අවුලුවයි.
සැබෑ ආර්ථිකයේ හැකිලීමක් සමඟ මූල්ය වත්කම් හැකිලීමක් සිදු වුවහොත්, 2022 අවපාතය නිසැකවම 2023 දී ගැඹුරු වනු ඇත. එසේ වුවහොත් ආර්ථික අර්බුදය 2008-10 මෙන්ම 1981-82 මෙන් දිස්වනු ඇත. නැතහොත් සමහර විට අවපාත ගතිකත්වයන් දෙක එකකට ඒකාබද්ධ කිරීම.
ZNetwork හට අරමුදල් සපයනු ලබන්නේ එහි පාඨකයන්ගේ ත්යාගශීලීත්වය මගිනි.
පරිත්යාග