अमेरिका आणि जागतिक अर्थव्यवस्था दोन्ही गंभीर टप्प्यावर आहेत. ऑगस्ट 2007 मध्ये उद्रेक झालेल्या आर्थिक संकटाच्या आणि त्यानंतरच्या खऱ्या अर्थव्यवस्थेच्या पतनानंतर सहा वर्षांनी- मालमत्तेच्या किमती (स्टॉक, बाँड, डेरिव्हेटिव्ह इ.) आणि भांडवली उत्पन्न (नफा, लाभांश, भांडवली नफा इ.) वगळता- वास्तविक अर्थाने अमेरिकेच्या अर्थव्यवस्थेने 1947 नंतरच्या कोणत्याही मंदीतील सर्वात कमकुवत पुनर्प्राप्तीचा सहा वर्षांचा अनुभव घेतला आहे. दरम्यान, उर्वरित जागतिक अर्थव्यवस्था 2010 पासून सातत्याने मंदावली आहे, 2012 मध्ये पुन्हा एकदा मंदी आणि मंदीकडे वळणे सुरू झाले आहे. 

जागतिक अर्थव्यवस्था विहंगावलोकन 

युरोझोनच्या 17 अर्थव्यवस्था आणखी खोल आणि अधिक व्यापक मंदीकडे सरकत आहेत. ग्रीसपासून ते इबेरियन द्वीपकल्पापर्यंतचा दक्षिणेकडील परिघ - प्रामाणिक नैराश्याने ग्रासलेला आहे. इटली, स्लोव्हेनिया, हंगेरी आणि झेक प्रजासत्ताक हे गंभीर मंदीच्या गर्तेत आहेत, त्याच दिशेने वाटचाल करत आहेत. फ्रान्स आणि नेदरलँड्सच्या मुख्य अर्थव्यवस्थांनी अलीकडेच मंदीच्या परिस्थितीत प्रवेश केला आहे. दरम्यान, युरो अर्थव्यवस्थेचे मान्यताप्राप्त इंजिन, जर्मनीने त्याच्या सर्वात अलीकडील तीन महिन्यांच्या तिमाहीत 0.1 टक्के वाढीचा दर नोंदवला. 

युरोपियन युनियनच्या उर्वरित अर्थव्यवस्था मंदीच्या गर्तेत पडू लागल्या आहेत किंवा वेगाने मंदावल्या आहेत. यूकेने नुकतीच तिहेरी डुबकी अनुभवली आणि डेन्मार्क आणि फिनलंडने मंदीचा उंबरठा ओलांडला आहे, स्वीडनही मागे नाही. 

GDP घसरणीच्या सलग सहाव्या तिमाहीत प्रवेश करताना, युरो प्रदेशातील बेरोजगारी विक्रमी पातळीवर आहे - अर्ध्या शतकातील सर्वोच्च. बँक क्रेडिट कमी झाल्यामुळे व्यावसायिक क्रियाकलाप आणि गुंतवणूक योजना आकुंचन पावत आहेत. बँकिंग प्रणाली संपूर्ण जागतिक अर्थव्यवस्थेला धोका निर्माण करणाऱ्या अपरिहार्य संकटाकडे सरकत असताना सरकार काटेकोर कार्यक्रम राबवत आहे.

इतरत्र, चीनची आर्थिक वाढ लक्षणीयरीत्या मंदावली आहे, काही वर्षांपूर्वीच्या 10-12 टक्के वार्षिक दरावरून आज अधिकृत 7.8 टक्के आहे-अनधिकृतपणे 7 टक्के दराप्रमाणे आणि काही स्वतंत्र अंदाज आणि स्त्रोतांनुसार, 5.5 टक्के वाढ श्रेणी. चीनच्या भूतकाळातील आर्थिक वाढीचे मुख्य इंजिन-उत्पादन आणि निर्यात- हे मंदीचे कारण आहे. तसेच अशुभ, वाढीचे वाढते प्रमाण रिअल इस्टेट आणि हाय एंड हाऊसिंगकडे झुकत आहे, ज्यामुळे मालमत्तेच्या सट्टा आणि किमतीचे फुगे वाढतात.

इतर BRICS (ब्राझील-रशिया-भारत-दक्षिण आफ्रिका) अर्थव्यवस्था आणखी वेगाने कमी होत आहेत, कारण चीन आणि युरोपमधील निर्यात कमी होत आहे. 8-9 टक्क्यांच्या वाढीनंतर, 2012 मध्ये ब्राझीलची अर्थव्यवस्था जवळपास शून्यावर आली आणि 2013 मध्ये ती 0.5 टक्क्यांहून कमी राहिली; रशियाचा पूर्वीचा 5 टक्के जीडीपी आता 0.5 टक्क्यांच्या आसपास आहे; तर भारताचा वार्षिक विकास दर गेल्या दशकात सर्वात कमी झाला आहे.

द्वितीय श्रेणीतील जागतिक अर्थव्यवस्थांमध्येही असेच चित्र आहे. 4 मध्ये 2012 टक्क्यांच्या वाढीनंतर, मेक्सिकन अर्थव्यवस्था मंदीमध्ये प्रवेश केल्याचे दिसून येते किंवा किमान ठप्प झाले आहे, तर संपूर्ण लॅटिन अमेरिकेतील अर्थव्यवस्था केवळ 0.5 टक्क्यांच्या आसपास वाढत आहे—दक्षिण कोरिया आर्थिक अडचणीत सापडला आहे आणि तुर्कीपासून दक्षिण आफ्रिकेपर्यंतच्या अर्थव्यवस्था आहेत. वेगाने मंद होत आहे. 

यूएस व्यतिरिक्त, अलिकडच्या काही महिन्यांत वाजवी वाढ नोंदवणारी एकमेव प्रगत अर्थव्यवस्था जपान आहे, 0.9 च्या पहिल्या तिमाहीत 2013 टक्के. 2012 मध्ये आणखी एक मंदीचा अनुभव घेतल्यानंतर, 2008 नंतर तिसरी तिप्पट घसरण झाली- -3.7 टक्के घसरणीने 2012 चे पतन—जपानने 2012 च्या शेवटी, निराशेने, एक मूलगामी वित्तीय-मौद्रिक प्रोत्साहन कार्यक्रम सुरू केला. मोठ्या प्रमाणावर बँक ऑफ जपान सेंट्रल बँक मॉनेटरी इंजेक्शनवर आधारित, जपान प्रयोगाने सुरुवातीला स्टॉकच्या किमतींमध्ये तेजी आणली—फक्त ५ महिन्यांत ८३ टक्के—आणि इतर आर्थिक मालमत्ता, अल्पकालीन. यूएस फेडरल रिझर्व्हच्या मल्टी-ट्रिलियन डॉलर्सच्या परिमाणात्मक सुलभतेने मुक्त मनी इंजेक्शननंतर नमुनेदार, नवीन जपान धोरणाचे उद्दिष्ट इतर आशियाई आणि जागतिक अर्थव्यवस्थांच्या खर्चावर जपानी अर्थव्यवस्थेला चालना देण्याचे आहे—जे ते करण्यास सुरुवात झाली आहे. वास्तविक आर्थिक उत्तेजनाच्या थोड्या पुराव्यासह, नवीन जपान मध्यवर्ती बँक आणि सरकारी धोरणांमुळे जागतिक रोखे बाजारात अधिक अस्थिरता आणि दक्षिण कोरिया सारख्या शेजाऱ्यांची वास्तविक वाढ मंदावली आहे, तर आधीच पसरलेले जागतिक चलन युद्ध तीव्र होत आहे. 

या जागतिक अर्थव्यवस्थेचा (अमेरिका वगळता) नुकत्याच झालेल्या ब्रुकिंग्स इन्स्टिट्यूटमध्ये सारांश देण्यात आला आहे-आर्थिक टाइम्स या गेल्या वसंत ऋतु अहवाल. एकंदरीत चित्र हे जागतिक अर्थव्यवस्थेपैकी एक आहे "लिफ्ट-ऑफ साध्य करण्यात अक्षम आणि स्तब्ध होण्याचा धोका आहे." एकंदरीत, अहवालाचा “ट्रॅकिंग इंडेक्स फॉर द ग्लोबल इकॉनॉमिक रिकव्हरी (टायगर)” असे दर्शविते की एक गट म्हणून प्रगत अर्थव्यवस्था 2011 च्या उत्तरार्धापासून उथळ मंदीच्या गर्तेत अडकल्या आहेत आणि आजही स्थिरावल्या आहेत. 

यूएस आणि जागतिक आर्थिक संकटाचा सामना करण्याच्या प्रयत्नात, गेल्या सहा वर्षांत, जगभरातील सरकारे आणि अर्थव्यवस्थांनी त्यांच्या बँकिंग प्रणालींमध्ये ट्रिलियन डॉलर्स आणि इतर चलने टाकली आहेत आणि कर कपातीच्या रूपात ट्रिलियन्स अधिक नॉन-बँक कॉर्पोरेशन्स आणि गुंतवणूकदारांकडे वळवले आहेत. आणि इतर थेट अनुदाने. परंतु त्यापैकी थोडेसे वास्तविक यूएस अर्थव्यवस्थेत किंवा यूएस गुंतवणुकीमध्ये प्रवाहित झाले आहे ज्यामुळे 95 टक्के बहुसंख्य कुटुंबांसाठी चांगल्या नोकऱ्या आणि उत्पन्न निर्माण होईल. बरेच पैसे, कर आणि सबसिडी इंजेक्शन्स एकतर लाभांश म्हणून दिले गेले आहेत किंवा भागधारकांकडून स्टॉक बायबॅक करण्यासाठी वापरले गेले आहेत, उदयोन्मुख बाजारपेठेतील गुंतवणुकीसाठी वळवले गेले आहेत किंवा कॉर्पोरेट बॅलन्स शीटवर किंवा श्रीमंत व्यक्तींच्या आश्रित ऑफशोअर खात्यांमध्ये रोख रक्कम म्हणून ठेवली आहे. 

टॅक्स हेव्हन्स

अमेरिकन एकट्या बहुराष्ट्रीय कंपन्या त्यांच्या ऑफशोअर उपकंपन्यांमध्ये $1.9 ट्रिलियन साठा केल्याचे कबूल करतात. S&P 500 सर्वात मोठ्या यूएस कॉर्पोरेशनने जवळपास $2 ट्रिलियन जमा केले आहेत, मोठ्या बँकांकडे $1 ट्रिलियन पेक्षा जास्त साठा आहे आणि सध्या श्रीमंत यूएस गुंतवणूकदारांनी केमनकडून जगभरातील दोन डझन किंवा त्यापेक्षा जास्त ऑफशोअर टॅक्स हेव्हन्समध्ये $7 ते $11 ट्रिलियनच्या दरम्यान ठेवली आहे. कॅरिबियन मधील बेटे ते स्वित्झर्लंड ते वानुआतु पॅसिफिक आणि पलीकडे. 

ट्रिलियन डॉलर्सचे उत्पन्न आणि संपत्तीच्या या निर्मितीमुळे—जागतिक स्तरावर कॉर्पोरेशन, गुंतवणूकदार आणि अत्यंत उच्च निव्वळ संपत्ती असलेल्या व्यक्तींमध्ये (दरवर्षी $25 ते $100 दशलक्ष उत्पन्न प्रवाह नफ्यासह) केंद्रित - यामुळे नवीन सट्टा गुंतवणूक आणि आजूबाजूला आर्थिक फुगे वाढले आहेत. जग. यापैकी फार कमी प्रमाणात वास्तविक गुंतवणूक, नोकऱ्या, बहुसंख्य कुटुंबांच्या उत्पन्नात वाढ झाली आहे आणि त्यामुळे वास्तविक आर्थिक पुनर्प्राप्ती झाली आहे. नवीन बुडबुड्यांमध्ये हे समाविष्ट आहे: यूएस स्टॉक व्हॅल्यूज, जंक बॉण्ड्स (यूएस, आशिया आणि युरोपमध्ये); यूएस शेतजमिनीच्या किमती आणि रिअल इस्टेट इन्व्हेस्टमेंट ट्रस्ट, उदयोन्मुख बाजार गुंतवणूक निधी (EMFs); जपानी स्टॉक (अलीकडे), चीनची रिअल इस्टेट आणि मालमत्ता मूल्ये, विदेशी (चलन) एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ETFs), आणि खाजगीरित्या व्यापार केलेले, अपारदर्शक आणि अशा प्रकारे सार्वजनिक प्रकटीकरणापासून लपलेले वैविध्यपूर्ण डेरिव्हेटिव्हचे अज्ञात परिमाण. 

वाढत्या आर्थिक अस्थिरतेच्या सूचकांमध्ये जगभरातील आर्थिक मालमत्तेचे फुगे वाढणे आणि वाढवणे-साठा, बॉण्ड्स, रिअल इस्टेट, डेरिव्हेटिव्ह इत्यादींचा समावेश होतोच पण अलीकडच्या काळात आर्थिक मालमत्तेच्या अनेक वर्गांच्या संकुचिततेचा समावेश होतो. सोन्यापासून ते तेलापर्यंतच्या धातूपर्यंतच्या जागतिक वस्तूंच्या किमती 30-40 टक्क्यांनी घसरल्या आहेत आणि त्या सुरूच आहेत. अगदी अलीकडे, यूएस ट्रेझरी ते कॉर्पोरेट उच्च उत्पन्न जंक बॉण्ड्स ते चीनच्या स्टॉक्सपर्यंतच्या बाँडच्या किमतीत घट झाली आहे जी आणखी वेगवान होऊ शकते.

2007-08 आर्थिक संकट सबप्राइम मॉर्टगेजवर केंद्रित असताना, पुढील आर्थिक संकट बॉन्ड मार्केट कोसळल्यामुळे येऊ शकते. तसे असल्यास, पुढील संकट अधिक गंभीर आणि कठीण असू शकते. कारण आज अर्थव्यवस्थेची खरी बाजू 2007 च्या तुलनेत खूपच कमकुवत आहे. आणि आणखी एक आर्थिक संकट उद्भवल्यास, जे बहुधा युरोप किंवा आशियामध्ये केंद्रित असेल, तर त्याचे परिणाम अधिक गंभीर होतील.

अमेरिकन अर्थव्यवस्था विहंगावलोकन

जागतिक आर्थिक व्यवस्थेची सततची नाजूकता असूनही, यूएस प्रेसमधील मुख्य प्रवाहातील दृष्टिकोन - आणि आज अनेक अर्थतज्ञांनी धारण केले आहे - की यूएस अर्थव्यवस्था निश्चित पुनर्प्राप्ती मोडमध्ये आहे, 2013 च्या उत्तरार्धात सुरुवात होणार नाही. "यूएस इकॉनॉमी टेक ऑफ होणार आहे" व्ह्यू खालीलपैकी एक किंवा अधिक युक्तिवाद वापरतो: 

• गेल्या वर्षभरात घरांच्या किमती 11 टक्क्यांहून अधिक वाढल्याने गृहनिर्माण स्पष्टपणे पुनर्प्राप्त होत आहे
• ग्राहकांचा विश्वास वर्षांमध्ये सर्वोच्च आहे
• फेडरल डेफिसिट कमी होत आहे त्यामुळे काँग्रेस यापुढे खर्चात कपात करणार नाही आणि अलीकडील सीक्वेस्टेशन कपात देखील मागे टाकू शकेल
• युरोझोनचे संकट स्थिर झाले आहे
• बँका व्यवसायांना कर्ज देऊ लागल्या आहेत
• नोकरीचा बाजार बरा होऊ लागला आहे
• चीनमधील मंदी चीनचे धोरणकर्ते चालू ठेवू देणार नाहीत.

दीर्घकालीन ट्रेंडलाइन

यूएस जीडीपी अक्षरशः शून्य वाढ आणि 3 टक्के दरम्यान चढ-उतार होत आहे. परंतु जेव्हा विशेष एक-वेळ, एक-ऑफ घटकांसाठी समायोजित केले जातात, तेव्हा सरासरी वाढीचा दर प्रत्यक्षात सरासरी 1.5 टक्क्यांपेक्षा जास्त नसतो-किंवा 2012 आणि 2011 मध्ये समान सरासरी वाढ असतो. दुसऱ्या शब्दांत, अर्थव्यवस्था अडकलेली राहिली आहे. गेल्या अडीच वर्षांची ऐतिहासिक, सरासरीपेक्षा कमी पुनर्प्राप्ती. शिवाय, वास्तविक चलनवाढ आणि लोकसंख्या वाढीसाठी योग्यरित्या समायोजित केल्यावर, यूएस विकास दर वार्षिक सरासरी 1 टक्क्यांपेक्षा कमी आहे.

उदाहरणार्थ, 3र्‍या तिमाहीत, GDP 3.1 टक्क्यांनी वाढला. परंतु मोठ्या प्रमाणावर संरक्षण खर्चात एकवेळच्या मोठ्या वाढीमुळे ही वाढ मोठ्या प्रमाणावर ठरली. 3 च्या 2012र्‍या तिमाहीतील संरक्षण खर्चातील वाढ 4थ्या तिमाहीत 2012 मधील दीर्घकालीन ट्रेंडवर परत आली. अर्थव्यवस्था आणि GDP नंतर त्वरीत 0.4 टक्के GDP दरावर घसरले.

4 जानेवारी 1 रोजी संपुष्टात येणार्‍या फिस्कल क्लिफ वाटाघाटींसह संभाव्य कर वाढीच्या अपेक्षेने उपकरणावरील व्यावसायिक खर्चात वाढ झाली नसती तर चौथी तिमाही आणखी कमी झाली असती. चांगले, 2013 मध्ये सपाट होत आणि घसरत होते. त्यानंतर 2013ल्या तिमाहीत आणखी एक घटना घडली: 1 च्या 2013ल्या तिमाहीत व्यवसाय यादीच्या विस्तारात झालेली वाढ, जी पहिल्या तिमाहीत 1.5 च्या GDP च्या एकूण 2.5 टक्के पैकी पूर्ण 1 टक्के आहे. आणि ती एक-वेळची अपवादात्मक घटना देखील 2013र्‍या तिमाहीत नाहीशी झाली. या विविध एक-वेळच्या घटकांसाठी समायोजित केल्याने 2 चा वास्तविक GDP दर 2012 टक्क्यांपेक्षा कमी होत नाही, किंवा मंदीनंतर या टप्प्यासाठी सामान्यपेक्षा अर्धा.

पूर्वी नमूद केल्याप्रमाणे, शिवाय, ते देखील एक अवाजवी अंदाज आहे. वास्तविक जीडीपी हे महत्त्वाचे आहे, केवळ वस्तू आणि सेवांच्या किमतीत वाढ नाही. त्यामुळे सामान्यत: चलनवाढीसाठी समायोजन केले जाते. परंतु वास्तविक जीडीपीची गणना करण्यासाठी वापरल्या जाणार्‍या अधिकृत चलनवाढ निर्देशांकाला जीडीपी डिफ्लेटर म्हणतात, महागाईचा सर्वात पुराणमतवादी उपाय; म्हणजेच, सर्वात जास्त महागाई कमी करणारा निर्देशांक. आणि चलनवाढ कमी करून, परिणाम वास्तविक जीडीपी वाढवणे, जीडीपी प्रत्यक्षात आहे त्यापेक्षा जास्त आहे. शेवटी, जेव्हा लोकसंख्या वाढ विचारात घेतली जाते आणि दरडोई जीडीपीचा विचार केला जातो-म्हणजे वास्तविक लोकांवर वाढीचा वास्तविक परिणाम-वाढीचा दर आणखी 0.5 टक्क्यांनी समायोजित करता येतो. आम्ही आता यूएस जीडीपी आणि आर्थिक वाढ 1 टक्क्यांपेक्षा कमी दराने बोलत आहोत. ती म्हणजे आर्थिक स्थैर्य आणि अर्थव्यवस्था आणखी एका मंदीच्या काठावर घसरत आहे.

कदाचित या शक्यतेचा अंदाज घेऊन, यूएस ब्युरो ऑफ इकॉनॉमिक अ‍ॅनालिसिस या उन्हाळ्यात त्याच्या पद्धतीत लक्षणीय सुधारणा करण्यासाठी नियोजन करत आहे. त्या सुधारणामुळे जीडीपी $500 अब्ज इतकी वाढेल, असे जागतिक व्यवसाय दैनिकाच्या अहवालानुसार, द आर्थिक टाइम्स, हे गेल्या एप्रिल 2013 मध्ये. आधीच यूएस अर्थव्यवस्थेच्या कामगिरीचे तुलनेने कमकुवत अचूक सूचक, जीडीपी लवकरच आणखी वाढण्याची शक्यता आहे. 

Hवापर आणि बांधकाम: कदाचित यूएस अर्थव्यवस्था शाश्वत पुनर्प्राप्तीसाठी सज्ज असल्याचे संकेतक म्हणून बहुतेक वेळा संदर्भित केले जाते निवासी गृहनिर्माण. घरांच्या किमती पुन्हा वाढल्या आहेत, तथापि, गेल्या वर्षीच्या तुलनेत ही वाढ केवळ 10.9 टक्के आहे, जी 40 पासूनच्या किंमतीतील सुमारे 2007 टक्क्यांच्या घसरणीशी तुलना करते. मध्यम किंमत वाढ कशामुळे होत आहे हे देखील महत्त्वाचे आहे, कारण ते कमकुवत दर्शवते निवासी गृहनिर्माण क्षेत्रातील परिस्थिती अजूनही अंतर्निहित आहे. 

बहुतेक नवीन गृहनिर्माण, सुरुवातीस, अपार्टमेंटच्या बांधकामाचे प्रतिनिधित्व करतात. 14 पासून 2006 दशलक्ष पेक्षा जास्त फोरक्लोजर झाले आहेत आणि आणखी 1.1 दशलक्ष बँकांच्या पाइपलाइनमध्ये आहेत, ज्यांच्याकडे एकेकाळी घरे होती त्यांना कुठेतरी राहण्याची गरज आहे. त्यामुळे गुंतवणूकदार आणि बांधकाम व्यावसायिक बहु-कौटुंबिक घरे बांधण्यासाठी गर्दी करत आहेत, ज्यामुळे एकल कुटुंबाच्या घरांच्या किमती वाढत नाहीत. याउलट, एकल कौटुंबिक घरांच्या किमतीतील नफ्यांमध्ये सध्याच्या घरांच्या विक्रीचा समावेश आहे आणि नवीन घरांचे बांधकाम आणि विक्री नाही. घरांच्या किमतींचे प्राथमिक चालक असले तरीही त्या क्षेत्रासाठी विद्यमान घर विक्रीचा वास्तविक अर्थव्यवस्थेवर आणि जीडीपीवर थोडासा सकारात्मक प्रभाव पडतो. 

विद्यमान घरांच्या विक्रीच्या किमती अनेक कारणांमुळे वाढत आहेत: प्रथम, नवीन गृहखरेदीदारांनी खरेदीसाठी गर्दी केली आहे कारण गहाण दर तळाला गेले आहेत आणि वेगाने वाढत आहेत. फेडरल रिझर्व्हने पुढील दर वाढीची शक्यता दर्शविल्याने मे महिन्याच्या शेवटच्या दोन आठवड्यांत, तारण दर 3.3 टक्क्यांवरून 4.2 टक्क्यांपर्यंत वाढले. 10.9 टक्के घरांच्या किमतीतील वाढीचा दुसरा स्त्रोत म्हणजे व्यावसायिक गुंतवणूकदारांकडून न विकल्या गेलेल्या बँक हाउसिंग स्टॉकची मागणी वाढली आहे जे युनिट्सच्या मोठ्या ब्लॉक्समध्ये बँकांच्या फोरक्लोज्ड हाउसिंग इन्व्हेंटरी खरेदी करत आहेत. हे गुंतवणूकदार गट आणि इतर आर्थिक मालमत्ता व्यवस्थापन गटांसाठी एक प्रमुख सट्टा खेळ बनले आहे. कॅलिफोर्निया, ऍरिझोना आणि फ्लोरिडा यांसारख्या सर्वात जास्त फटका बसलेल्या प्रदेशांमध्ये किमतीत वाढ झाली आहे, जेथे संभाव्य किमती वाढणे आणि त्यामुळे सट्टा भांडवली नफा शक्य आहे. काही भागात, 40 टक्के आणि अधिक घर खरेदी व्यावसायिक गुंतवणूकदार गटांकडून होते.

सट्टा खेळ चालविण्याच्या किंमती खालीलप्रमाणे कार्य करतात: बँका फेडरल रिझर्व्हकडून जवळजवळ शून्य टक्के कर्ज घेतात, सट्टेबाजांना काही जास्त व्याजदराने पैसे देतात आणि त्यांच्या ताळेबंदातून बंद केलेली मालमत्ता मिळवून नफा मिळवतात. सट्टेबाज नंतर बँकेकडून बंद केलेल्या घरांची यादी चांगल्या कमी किमतीत खरेदी करतात, घराच्या किमती वाढेपर्यंत दोन वर्षांसाठी वाढत्या भाड्याचे शुल्क आकारतात, नंतर भांडवली नफ्यासाठी ते फ्लिप करतात. फेडरल रिझर्व्ह विनामूल्य पैसे हे सर्व सक्षम करते. 

हे लक्षात घेणे महत्त्वाचे आहे की निवासी गृहनिर्माण मोठ्या बांधकाम क्षेत्राचा फक्त एक भाग आहे. नंतरचे सरकारी (संघीय, राज्य आणि स्थानिक) बांधकाम खर्च तसेच औद्योगिक संयंत्रे, मॉल, कार्यालयीन इमारती, हॉटेल्स, रिसॉर्ट्स इ. यांसारख्या संरचनेवरील व्यावसायिक खर्च यांचा समावेश आहे. व्यवसाय बांधकाम आणि सरकारी बांधकाम दोन्ही क्षेत्रे क्रियाकलाप आणि किंमतीत घट होत आहेत. 2010 पासून. सरकारी क्षेत्रातील बांधकाम खर्च आता 7 वर्षांच्या नीचांकी पातळीवर आहे. 

म्हणूनच, वाढ दर्शवणारे बांधकाम क्षेत्र हे निवासी आहे - आणि त्यापैकी बहुतेक अपार्टमेंट इमारत आणि विद्यमान घर पुनर्विक्री आहे. नवीन सिंगल फॅमिली घरांची विक्री वाढली आहे, परंतु फेब्रुवारी 273,000 मधील 2011 युनिट्सच्या नीचांकी वरून गेल्या मार्च 417,000 मध्ये केवळ 2013 पर्यंत वाढ झाली आहे, यात शंका नाही, परंतु 1.4 मध्ये विकल्या गेलेल्या 2006 दशलक्ष युनिट्सच्या तुलनेत एक वाढ झाली आहे. वास्तविक मध्यासह कौटुंबिक डिस्पोजेबल उत्पन्न दर वर्षी 1-2 टक्क्यांनी घसरत आहे, अगदी निवासी घरांमध्ये इंधन पुनर्प्राप्तीसाठी फारशी अर्थपूर्ण दीर्घकालीन मागणी नाही.

हे सर्व अशा क्षेत्राचे प्रतिनिधित्व करत नाही ज्याने उर्वरित अर्थव्यवस्थेला चालना देण्यास सक्षम असलेल्या व्यापक आणि शाश्वत बांधकाम क्रियाकलापांच्या संदर्भात “टेक ऑफ” केले आहे. याउलट, ही पुनर्प्राप्ती आहे जी कमीत कमी आहे, अत्यंत नाजूक राहते, आणि त्वरीत माघार घेऊ शकते, स्टॉप-गो उथळ मार्गाचे चित्र रेखाटते जे यूएस जॉब मार्केट आणि इतर बाजार क्षेत्रांमधील स्टॉप-गो चित्रापेक्षा भिन्न नाही. सध्या अमेरिकेची अर्थव्यवस्था.

Cग्राहक खर्च: यूएस अर्थव्यवस्थेच्या 70 टक्के ग्राहक खर्चाचे प्रतिनिधित्व करतात. सर्वात श्रीमंत 10 टक्के कुटुंबांचा ग्राहक खर्च वाढला आहे, तथापि, सतत शेअर बाजारातील नफ्यामुळे. परंतु मध्यम कुटुंबांचा खर्च, स्टॉकच्या नफ्यावर थोडासा प्रभाव पडला नाही. सरासरी कौटुंबिक ग्राहक खर्च नफ्याद्वारे किंवा त्याच्या अभावाने, वास्तविक डिस्पोजेबल उत्पन्नामध्ये चालतो, जो मुख्यतः नोकरी आणि वेतन नफ्याद्वारे निर्धारित केला जातो. 2008 पासून ज्या प्रमाणात नोकऱ्या निर्माण झाल्या आहेत, त्या बहुतांशी कमी पगाराच्या नोकऱ्या आहेत $13 प्रति तास किंवा त्याहून कमी. स्वतंत्र अभ्यास दर्शविते की 60 पासून गमावलेल्या नोकऱ्यांपैकी 2008 टक्के नोकऱ्या जास्त पगाराच्या ($18/तास पेक्षा जास्त) नोकऱ्या होत्या; तर निर्माण झालेल्या नोकऱ्यांपैकी 58 टक्के कमी पगाराच्या ($13/तास पेक्षा जास्त) नोकऱ्या आहेत. दरम्यान, पूर्वी नोकरीत असलेल्या लोकांसाठी वेतनात होणारी वाढ ही अगदी कमी आणि नकारात्मक देखील आहे, कारण वेतन आणि लाभ कपात 2008 पासून सामान्य आणि व्यापक आहेत. 

कमी पगाराच्या नोकऱ्या निर्माण झाल्यामुळे आणि मजुरी आणि फायदे कमी झाल्यामुळे, वास्तविक डिस्पोजेबल कौटुंबिक उत्पन्न 2008 पासून प्रति वर्ष 1-2 टक्के दराने सातत्याने घटत आहे. हे क्रेडिट कार्डवर आधारित खर्च आणि/किंवा बचतीतून पैसे काढण्यावर आधारित कुटुंबाचा सरासरी वापर अवलंबून आहे. क्रेडिट कार्डचा खर्च वाढला आहे आणि मध्यम आणि कमी कुटुंबे पुन्हा एकदा अधिक घरगुती कर्ज जोडत आहेत. बचत दर देखील 2009 च्या उच्च 6 टक्क्यांवरून आजच्या 2 टक्क्यांवर घसरले आहेत. 

आज 401k प्लॅनमधून काढलेल्या सर्व रकमेपैकी निम्मे पैसे मासिक बिले भरण्यासाठी आहेत, विविध अभ्यासानुसार. याचा अर्थ असा आहे की तळाच्या 80 टक्के किंवा त्यापेक्षा जास्त कुटुंबांसाठी ग्राहकांचा खर्च नाजूक पायावर अवलंबून आहे. गेल्या काही वर्षांत शेअर बाजारातील गुंतवणुकीच्या दुप्पट होण्याच्या संपत्तीच्या परिणामामुळे केवळ सर्वात श्रीमंत 10 टक्के कुटुंबे आक्रमकपणे खर्च करत आहेत. पण जर शेअर बाजार मागे पडला तर 10 टक्के श्रीमंतांच्या वापरालाही फटका बसेल यात शंका नाही. आणि जून 2013 पर्यंत असे दिसते की ते घडणार आहे. भविष्यातील घरगुती ग्राहक खर्च कमी करणारे इतर प्रमुख घटक समाविष्ट आहेत: 

• सरकारी क्षेत्रात, विशेषत: स्थानिक सरकारी पातळीवर सतत नोकऱ्यांमध्ये घट

• आरोग्य सेवा, शिक्षण, तसेच स्थानिक सरकारी कर आणि फी यांसारख्या सेवांमध्ये झपाट्याने वाढ होत आहे

• शिक्षणाचा खर्च दुहेरी अंकी दराने वाढत आहे 

आणि बहुतेक अर्थशास्त्रज्ञ 2014 मध्ये आणि त्यानंतर ओबामाकेअरच्या परिचयामुळे वास्तविक वापरावरील नकारात्मक परिणामांना कमी लेखतात. आरोग्य विम्याचे हप्ते आधीच दुहेरी अंकी पातळीवर वाढू लागले आहेत आणि विमा कंपन्यांचे सर्वेक्षण 2014 मध्ये अशी वाढ सुरू ठेवण्याची त्यांची योजना असल्याचे दर्शविते. आरोग्य सेवा, शिक्षण, आणि महागाईचे इतर स्त्रोत या वस्तूंच्या किमती वाढवण्यासाठी खर्च वळवतील, आणि त्या अनुषंगाने इतरत्र खरा खर्च कमी करा, परिणामी 2014 मध्ये उपभोग आणि अर्थव्यवस्थेवर आणखी वाढ होईल. फेडरल सरकार सामाजिक सुरक्षा आणि इतर मेडिकेअर सेवांसाठी राहणीमानाच्या समायोजनाच्या खर्चात कपात करते - जर ते ओबामाच्या बजेटमध्ये प्रस्तावित केले गेले असतील तर - ग्राहक घरगुती खर्च कमी करेल आणखी पुढे.

थोडक्यात, वरील घडामोडी पाहता, अमेरिकन अर्थव्यवस्थेला चालना देण्यासाठी ग्राहकांच्या घरगुती खर्चाचा भक्कम पाया कोठे आहे हे पाहणे कठीण आहे. तरीही, मुख्य प्रवाहातील दृश्य अजूनही ग्राहकांचा वाढता आत्मविश्वास, आता सहा वर्षांच्या उच्चांकावर असलेल्या सर्वेक्षणांकडे निर्देश करते. परंतु ग्राहकांचा आत्मविश्वास हा दर महिन्याला अत्यंत अस्थिर असतो आणि क्वचितच ग्राहकांच्या खर्चाशी संबंधित असतो. ग्राहकांच्या आत्मविश्वासातील वाढ त्याऐवजी नोकरीच्या सुरक्षिततेबद्दल, किंवा पेट्रोलच्या घसरलेल्या किमती किंवा कर परताव्याच्या हंगामी पावतीबद्दल अधिक सकारात्मक भावना दर्शवू शकते. किंबहुना, यूएस मधील CPI द्वारे मोजलेली कोर चलनवाढ आता काही महिन्यांपासून कमी होत चालली आहे आणि शून्य टक्‍क्‍यांच्या जवळ येत आहे—म्हणजेच चलनवाढीच्या स्थितीत. चलनवाढ हे मंदीच्या अर्थव्यवस्थेचे मजबूत सूचक आहे. हे पुनर्प्राप्तीसाठी देखील एक मोठा धोका आहे. डिफ्लेशन सामान्यत: उपभोगाच्या मागणीचा अभाव आणि वाढता वापर दर्शवत नाही. शिवाय, लगेचच पुढच्या काळात, चलनवाढ केवळ उपभोक्त्यांचा खर्च कमी करत नाही तर व्यवसाय गुंतवणूक खर्च देखील कमी करते- अर्थव्यवस्थेवर दुहेरी नकारात्मक प्रभावासाठी.  

Mउत्पादन आणि निर्यात: या वर्षाच्या उत्तरार्धात यूएस आर्थिक टेक ऑफसाठी यूएस ग्राहक संभाव्य प्रेरक शक्ती नसल्यास, कदाचित परदेशी ग्राहक आहे? दुसऱ्या शब्दांत, कदाचित यूएस मॅन्युफॅक्चरिंग आणि मॅन्युफॅक्चरिंग निर्यात ही भूमिका बजावू शकतात. 2010 च्या उत्तरार्धात ओबामा प्रशासनाने केस सिद्ध होईल अशी पैज लावली. पण तसे झाले नाही. उर्वरित यूएस अर्थव्यवस्थेला शाश्वत पुनर्प्राप्तीकडे नेणारे क्षेत्र म्हणून मॅन्युफॅक्चरिंगला सूचित केले गेले. 2010 नंतर मॅन्युफॅक्चरिंगची माफक पुनर्प्राप्ती झाली, यूएस निर्यात विक्रीमुळे लक्षणीय. या क्षेत्रात काही प्रमाणात रोजगार निर्माण झाला. परंतु यूएसमध्ये उत्पादन क्षेत्रात कार्यरत असलेल्या एकूण 12 दशलक्ष कामगारांपैकी केवळ 155 दशलक्ष, आणि उत्पादन क्षेत्र एकूण जीडीपीच्या केवळ 12 टक्के आहे, हे ओबामा यांनी सुरुवातीपासून खोटे बोलले होते की उत्पादनामुळे अमेरिकेची अर्थव्यवस्था शाश्वत होऊ शकते. वाढीचा मार्ग. 

2011-12 मध्‍ये यूएस निर्यातीमुळे मॅन्युफॅक्चरिंगमध्‍ये पूर्वीची मध्यम वाढ मोठ्या प्रमाणात उत्तेजित झाली, कारण फेडरल रिझर्व्ह मॉनेटरी इंजेक्‍शनने (QE आणि शून्य दर) यूएस डॉलरचे मूल्य घसरले आणि ते परकीय चलनांसोबत अधिक स्पर्धात्मक बनले. ते आता संपले आहे, कारण जागतिक अर्थव्यवस्थेच्या इतर क्षेत्रांनी-विशेषत: जपान, आशिया आणि युरोपमध्ये-आपल्या चलन मूल्यांना खाली आणण्यासाठी यूएस आर्थिक धोरणांची कॉपी केली आहे-आणि यूएस फेडने यूएस दर वाढण्याचे संकेत दिले आहेत आणि डॉलर. युरोप, आशिया आणि लॅटिन अमेरिकेतील मंदावलेल्या अर्थव्यवस्थांमुळे अमेरिकेच्या निर्यातीतही मंदी आली आहे. परिणामी, यूएस निर्यात 2012-2013 मध्ये ठप्प झाली आहे. 25 मध्ये 2010 टक्के दराने वाढ झाल्यानंतर, गेल्या वर्षभरात निर्यात केवळ 0.8 टक्क्यांनी वाढली आहे. 

त्यामुळे परदेशी ग्राहक 2013-14 मध्ये यूएस आर्थिक सुधारणा घडवून आणतील याचा कोणताही ठोस पुरावा नाही, यूएस ग्राहक जे काही पुरावे देईल त्याहून अधिक.

यूएस मॅन्युफॅक्चरिंगमधून निर्यातीतील गालिचा काढण्यात आल्याने, जानेवारी 2013 पासून ते क्षेत्र दर महिन्याला झपाट्याने घसरले आहे. मे महिन्यात फॅक्टरी ऑर्डर्समध्येही सहा महिन्यांत प्रथमच घट झाली, ज्यामुळे उत्पादनात सातत्याने घट होत असल्याचे संकेत मिळत आहेत. जूनच्या सुरुवातीस, उत्पादनासाठी मुख्य एकूण निर्देशक, ISM निर्देशांक, सलग सहा महिने घसरल्यानंतर, शेवटी 49 च्या रीडिंगसह आकुंचन क्षेत्र ओलांडला - जून 2009 पासून निर्देशांकाचे सर्वात कमी वाचन.

वाढत्या यूएस व्याज दर आणि वाढत्या डॉलरमुळे, निर्यात आणि यूएस उत्पादन क्रियाकलापांवर नकारात्मक परिणाम अधिक गडद होत जातील. 

नोकरी बाजार: हे आश्चर्यकारक नाही की यूएस मधील नोकऱ्यांच्या बाजारपेठेने तळाशी उसळत राहिली आहे - मजबूतपणे वाढत नाही किंवा अधिक बेरोजगारी निर्माण करत नाही. यूएस जॉब्स मार्केट विविध आयामांमध्ये 'मंथन' आहे.

2008 पासून गमावलेल्या मॅन्युफॅक्चरिंग नोकऱ्यांपैकी निम्म्याहून कमी नोकऱ्या पुनर्संचयित केल्या गेल्या आहेत, आणि बांधकाम उद्योगातील नोकऱ्याही कमी आहेत. शिवाय, उत्पादन रोजगार निर्मिती आता आभासी ठप्प झाली आहे. मॅन्युफॅक्चरिंग आणि कन्स्ट्रक्शनमध्ये नोकऱ्यांची निव्वळ निर्मिती नाही, आजही रोजगार निर्मिती अत्यल्प आहे, कारण घर बांधणाऱ्यांनी पुरवठा कमी करण्यासाठी नवीन घरांचे बांधकाम कमी केले आहे आणि त्यामुळे नवीन घरांच्या किमती वाढल्या आहेत. बांधकाम व्यावसायिक अधिक कमी किमतीची घरे बांधण्यापेक्षा कमी, जास्त किमतीची आणि अधिक महाग घरे तयार करतील, याचा अर्थ घराच्या बांधकामात रोजगार निर्मितीचा दर इतरांपेक्षा कमी आहे. घरांव्यतिरिक्त, काही निव्वळ नोकऱ्या नफ्यासह व्यावसायिक बांधकाम पाण्यात बुडालेले आहे.

उत्पादन आणि बांधकाम याउलट सेवा क्षेत्रातील नोकऱ्या वाढल्या आहेत. तथापि, ओबामा प्रशासनाने 5 पासून 2009 दशलक्ष नोकऱ्यांची निर्मिती केली आहे ज्यामध्ये मोठ्या प्रमाणात कमी पगाराच्या, अर्धवेळ आणि तात्पुरत्या नोकऱ्या आहेत. पूर्ण-वेळ कायमस्वरूपी नोकऱ्यांची जागा अर्धवेळ आणि तात्पुरत्या आकस्मिक नोकऱ्यांनी वाढवली जात आहे, ज्यात कमी फायद्यांसह खूप कमी पैसे दिले जातात—जॉब मार्केटमधील एक प्रकारचे मंथन प्रतिबिंबित करते. आणखी एका प्रकारच्या मंथनात, निर्माण झालेल्या 5 दशलक्ष नोकर्‍या जवळजवळ समान संख्येने कायमस्वरूपी कामगार शक्ती सोडल्यामुळे ऑफसेट झाल्या आहेत. आणि मंथनाच्या आणखी एका उदाहरणात, गेल्या अनेक वर्षांपासून मासिक निर्माण केलेल्या नोकऱ्यांची संख्या सरासरी आहे, सर्वोत्तम म्हणजे, फक्त नवीन प्रवेशकर्त्यांना कामगार दलात सामावून घेण्यासाठी आवश्यक असलेली संख्या. एकूणच चित्र म्हणजे यूएस मधील नोकरीच्या बाजारपेठेची मुळात वेळ चिन्हांकित केली जात आहे, ना कोलमडत आहे किंवा मजबूतपणे वाढत नाही. आज यूएस मधील जॉब मार्केटची समस्या म्हणजे नोकऱ्यांचे पुढील नुकसान नाही; समस्या म्हणजे लक्षणीय रोजगार निर्मिती आणि परवडणारे वेतन आणि फायदे आणि सामान्य कामाच्या तासांसह नोकऱ्यांचा अभाव. 

10 पासून राज्य आणि स्थानिक सरकारी, मुख्यतः शिक्षकांच्या, दरमहा 20,000-2011 या दराने नोकऱ्यांचे सतत नुकसान होत आहे. अलीकडील खर्चात कपातीच्या अंमलबजावणीमुळे, लवकरच या ट्रेंडमध्ये हजारोंची भर पडेल. फेडरल सरकारी कर्मचारी नोकऱ्या गमावतात.

असा अंदाज आहे की नोकरीच्या बाजारपेठेची खरी पुनर्प्राप्ती होण्यासाठी 300,000 आणि 400,000 च्या दरम्यान नवीन रोजगार निर्मितीचा मासिक दर सलग 6 महिने लागेल. परंतु येत्या वर्षातील परिस्थिती ही नोकरीच्या बाजारपेठेची राहणार आहे जी वाढणारी किंवा कमी होणार नाही, उलट वेळ आणि मंथन दर्शवते. 

यूएस नोकऱ्यांच्या बाजारपेठेसाठी ही दुःखद परिस्थिती यूएसमधील वास्तविक आर्थिक पुनर्प्राप्ती आणि वाढीच्या सतत अभावाचा अंदाज नाही, परंतु हे स्पष्ट लक्षण आहे की अशी पुनर्प्राप्ती आणि वाढ खरोखरच नोकरीच्या चित्रात फरक करण्याच्या पातळीवर सुरू झालेली नाही. .

Bवापर खर्च: व्यवसाय खर्चामध्ये तीन प्रमुख परिमाणे समाविष्ट आहेत: नवीन उपकरणे, नवीन इमारती आणि संरचना आणि यादीवर खर्च. पूर्वी नमूद केल्याप्रमाणे, नवीन व्यावसायिक संरचनांवरील व्यावसायिक खर्च वर्षानुवर्षे कमी होत चालला आहे आणि दीर्घकाळ तसाच राहील, जरी महिना ते महिना तात्पुरते बदल दर्शवू शकतात. बिझनेस इन्व्हेंटरी खर्चाच्या संदर्भात, 1 च्या 2013ल्या तिमाहीतील वाढ दुसऱ्या तिमाहीत उलटली आहे. आणि वस्तूंवरील एकूण घरगुती वापराच्या खर्चात स्पष्ट, जलद वाढ झाल्याशिवाय, वाढत्या वापराच्या अपेक्षेने इन्व्हेंटरीजवरील व्यवसाय खर्चाचे पालन होणार नाही. यामुळे उपकरणांच्या गुंतवणुकीवर व्यावसायिक खर्च कमी झाला, जो 2013 च्या सुरुवातीला कमी झाला आहे, परंतु 2013 मध्ये नंतर वाढू शकतो कारण ओबामा प्रशासन आणि कॉंग्रेसने कॉंग्रेसद्वारे अपेक्षित मोठ्या यूएस कर संहितेच्या दुरुस्तीचा भाग म्हणून कॉर्पोरेशनसाठी अधिक उदार कर कपात केली आहे.

Gजादा खर्च: यूएस अर्थव्यवस्थेवर एक मोठा ड्रॅग आहे, आणि राहील, सर्व स्तरांवर सरकारी खर्चात घट - राज्य आणि स्थानिक तसेच फेडरल. यूएस जीडीपीच्या जवळपास 24 टक्के प्रतिनिधित्व करत, सरकारी खर्चात सतत कपात केल्याने जीडीपी कमी होत राहील. 2011 आणि 2012 मध्ये, सरकारी खर्च कपातीमुळे दोन्ही वर्षांमध्ये यूएस जीडीपी अंदाजे 0.5 टक्के टक्क्यांनी कमी झाला. जीडीपी सरासरी 1.7 टक्के (वास्तविक चलनवाढ आणि लोकसंख्या वाढीसाठी अ‍ॅडजस्ट न केलेले), त्या प्रत्येक वर्षासाठी 2.2 टक्के असती, जर सरकारी खर्च फक्त स्थिर ठेवला गेला असता आणि कमी केला गेला नसता. 

ऑक्टोबर 2009 पासून प्रत्येक तिमाहीत राज्य आणि स्थानिक सरकारी खर्चात घट झाली आहे. दोन तिमाहींचा अपवाद वगळता, फेडरल खर्च ऑक्टोबर 2010 पासून प्रत्येक तिमाहीत आणि ऑक्टोबर 2012 पासून दुहेरी अंकी पातळीवर कमी झाला आहे. निवृत्ती वेतन, आरोग्य सेवा आणि सार्वजनिक शिक्षणाच्या वाढत्या खर्चामुळे राज्य स्तरावर, अधिकाधिक व्यवसाय कर कपात प्रदान करण्यासाठी राज्यांच्या तळापर्यंतच्या धावसंख्येसह, बहुतेक राज्यांमध्ये आणि स्थानिक सरकारमध्ये सतत खर्च कपात करण्याचा दृष्टीकोन उच्च शक्यता आहे. त्याचप्रमाणे, फेडरल स्तरावर $1 ट्रिलियन डॉलर्सच्या खर्चात कपात होण्याची शक्यता आहे. थोडक्यात, 2013 मध्ये यूएस मधील GDP आणि आर्थिक वाढीवर सरकारी खर्च महत्त्वपूर्ण ड्रॅग म्हणून काम करत राहण्याचा अंदाज आहे.

"2013 मध्ये यूएस अर्थव्यवस्थेचा टेक ऑफ" कोठून येईल हे पाहणे कठीण आहे. यूएस अर्थव्यवस्थेचा तपशीलवार आढावा त्या अंदाजाला समर्थन देत नाही. 1 पासून असेच घडत आले आहे त्याप्रमाणे, शून्य टक्के आणि 2009 टक्‍क्‍यांमध्‍ये चढ-उतार होत असलेल्‍या उप-समान खर्‍या आर्थिक वाढीची यूएससाठी आर्थिक परिस्थिती अधिक असण्याची शक्यता आहे.

Bजाहिरात धोरणे आणि टेल जोखीम: जीडीपी आणि आर्थिक क्षेत्रातील विश्लेषणे यूएस आणि जागतिक अर्थव्यवस्थेच्या संभाव्य भविष्यातील मार्गाचे संपूर्ण चित्र तयार करत नाहीत. त्या व्यापक दृष्टिकोनासाठी, आर्थिक धोरण आणि अनपेक्षित परंतु संभाव्य घटना या दोन्हींचाही विचार करणे आवश्यक आहे.

हे स्टॉप-गो, यूएस आणि जागतिक अर्थव्यवस्थेचे वैशिष्ट्य दर्शविणाऱ्या तळाच्या वाढीच्या मार्गावर उसळी मारणे ही एक महाकाव्य मंदीचे वैशिष्ट्य आहे, सामान्य मंदीच्या व्ही-आकारातील पुनर्प्राप्तीच्या विरूद्ध. पुनर्प्राप्तीचे स्टॉप-गो वैशिष्ट्य वर्षानुवर्षे चालू राहू शकते. याचा अर्थ वाटेत दुहेरी बुडवून आकुंचन पावणे असा देखील होऊ शकतो. आतापर्यंत अमेरिकेच्या अर्थव्यवस्थेसाठी असे घडलेले नाही, परंतु जागतिक अर्थव्यवस्थेत दुप्पट (आणि तिप्पट) घसरण हा नियम आहे जेथे जागतिक मंदीला धोरणात्मक प्रतिसाद यूएसच्या तुलनेत कमकुवत आहेत. यूएस मध्ये 2009-10 मध्ये, युरोपच्या अधिक खंडित झालेल्या अर्थव्यवस्थेने तत्काळ आर्थिक कपातीची निवड केली. तेव्हापासून ते दुहेरी बुडीत मंदी आणि पोर्तुगाल ते ग्रीसपर्यंतच्या दक्षिणेकडील परिघातील सर्वात कमकुवत क्षेत्रामध्ये एक प्रामाणिक नैराश्य आले आहे. यूएस मध्ये, फेडरल रिझर्व्हच्या मध्यवर्ती बँकेने ताबडतोब मोठ्या वित्तीय संस्थांना $ 10 ट्रिलियन अधिक मोफत पैसे इंजेक्शनने जामीन दिले. यामुळे पुढील बँकिंग कोसळण्यापासून रोखले गेले परंतु वास्तविक बाजूची अर्थव्यवस्था पुनर्प्राप्ती निर्माण झाली नाही. ते चलनविषयक धोरण (QE+ शून्य दर) आता प्रति-उत्पादक बनले आहे आणि यूएस अर्थव्यवस्था मंद करत आहे. याउलट, युरोपमध्ये पुन्हा एकदा खरी केंद्रीय बँक नाही. परिणामी, बँकिंग अस्थिरता ही समस्या अधिक राहते आणि बँकिंग संकट उद्भवण्याची शक्यता अधिक असते. यूएस राजकोषीय आणि आर्थिक प्रतिसाद अपुरा असताना, युरोपियन तत्सम प्रतिसाद लगेचच प्रतिउत्पादक आणि अप्रभावी होता. त्यामुळे, युरो अर्थव्यवस्था आणखी वाईट झाली आहे आणि आता जागतिक साखळीतील कमकुवत दुवा आहे.

यूएस बाहेर, असे दिसून येते की धोरणकर्ते यूएस धोरणाचे मिश्रण आणि धोरणाची प्रतिकृती बनवण्याचा प्रयत्न करत आहेत, जरी नंतरचे त्याचे घसरणारे प्रभाव आणि मर्यादा वाढत्या प्रमाणात प्रकट करत आहेत. संपूर्ण जागतिक अर्थव्यवस्थेत (कदाचित चीनचा अपवाद वगळता), सरकारे त्यांच्या अर्थव्यवस्थेला मोठ्या प्रमाणात सेंट्रल बँक मनी इंजेक्शन (QEs आणि शून्य दर) आणि काही टोकन वित्तीय उत्तेजनांच्या संयोजनाने चालना देण्याचा प्रयत्न करत आहेत. जपानचे 2013 मध्ये मोठ्या प्रमाणात सेंट्रल बँक लिक्विडिटी इंजेक्शन्स आणि टोकन $100 बिलियन फिस्कल स्टिम्युलसकडे शिफ्ट करणे हे कदाचित उत्तम उदाहरण आहे.

युरोपमध्ये, काटेकोरपणातील कपातीच्या अंमलबजावणीमध्ये काही प्रकारचे अंतर वाढलेले दिसते. काटेकोरपणाचा अंत नाही, तर केवळ विलंब. दरम्यान, कामगार बाजार सुधारणांच्या सांकेतिक नावाखाली कामगारांच्या उत्पन्नावर थेट हल्ला करण्यावर अधिक भर देणे हा जुन्या तपस्याला जोडलेला एक नवीन धोरण घटक आहे. याव्यतिरिक्त, युरोझोनमध्ये खरी मध्यवर्ती बँक तयार करण्याचा उशीर झालेला प्रयत्न 2012 च्या उन्हाळ्यापासून घोषित धोरण उद्दिष्ट आहे-परंतु अद्याप अंमलात आणला गेला नाही आणि 2014 पर्यंत होण्याची शक्यता नाही.

हे 2013-14 मधील जागतिक आणि यूएस अर्थव्यवस्थांच्या प्रक्षेपणाचे महत्त्वाचे संभाव्य निर्धारक बनण्याची शक्यता वाढवते, तसेच अनपेक्षित शेपूट घटना देखील, जे सर्व यूएस आणि जागतिक अर्थव्यवस्थांच्या व्यतिरिक्त एक भविष्यवाणीमध्ये एकत्रित केले जावे. आर्थिक निर्देशक किंवा अधिक सामान्य आर्थिक विश्लेषण.

पूर्वी नमूद केल्याप्रमाणे, युरोपमधील नूतनीकरण बँकिंग अस्थिरता आणि यूएसमधील तूट कमी करणे या दोन्ही गोष्टी आधीच नाजूक असलेल्या अमेरिकन अर्थव्यवस्थेला त्याच्या मंद वाढीच्या पायथ्यापासून दूर ठेवू शकतात आणि एक वास्तविक दुहेरी मंदीच्या मंदीत येऊ शकतात. यूएस मधील फेडरल रिझर्व्हने QE आणि शून्य दरांच्या संदर्भात धोरणे हाती घेतल्यास किंवा पतधोरण बाजाराला धक्का देणारे आणि व्याजदरांमध्ये अपेक्षेपेक्षा जलद वाढ होण्याचे संकेत दिल्यास आणखी एक धोका आहे. या शक्यतेचा परिणाम कदाचित एक किंवा अधिक बाँड मार्केटच्या बुडबुड्यांमध्‍ये तीव्र आकुंचन होण्‍यामध्‍ये, अपेक्षेपेक्षा अधिक तीव्रतेने शेअर बाजारातील सुधारणा किंवा मनी मार्केट फंड, रिअल इस्टेट इन्व्हेस्टमेंट ट्रस्‍ट किंवा इतर काही आर्थिक अडचणीत आलेले बाजार. 

जागतिक स्तरावर आणखी एक धोरण संबंधित “जोखीम घटक” म्हणजे जपानने स्वतःच्या मोठ्या QE धोरणाकडे मूलगामी बदल. आधीच आपल्या आशियाई शेजारी देशांच्या अर्थव्यवस्थांना अस्वस्थ करणारे, जपानचे प्रकरण देखील अप्रत्याशितपणे जागतिक रोखे बाजार अस्थिर करू शकते तसेच आधीच वाढत्या जागतिक चलन युद्धाला लक्षणीयरीत्या तीव्र करू शकते. 

चीनच्या बाबतीत लाँग शॉट टेल रिस्क आहे. तिची बँकिंग प्रणाली स्थानिक पातळीवर रिअल इस्टेट आणि हॉट मनी ग्लोबल इनफ्लोमध्ये सट्टा करण्यासाठी अधिकाधिक संवेदनशील दिसते. चीनच्या निर्यातीची जागतिक मागणी कमी होत असताना आणि त्याचे चलन, युआन, इतर देशांच्या तुलनेत वाढत असताना, अशा वेळी चलनवाढ थंड करण्याचा धोरणकर्ते प्रयत्न करत असताना उर्वरित अर्थव्यवस्थेचा वेग कमी होण्याचा धोका आहे. केंद्र सरकारच्या गुंतवणुकीचे प्रकल्प हे किती भरपाई देऊ शकतात याला मर्यादा आहेत, 2008 पासून मोठ्या प्रमाणावर थेट सरकारी गुंतवणूक धोरण सुरू केले आहे. दुसऱ्या शब्दांत, चीनच्या रिअल इस्टेट आणि स्थानिक बँकिंगमधील अनपेक्षित संकटामुळे जागतिक आर्थिक अस्थिरता आणखी वाढू शकते.

यूएस अर्थव्यवस्थेसाठी वरील आर्थिक डेटाचे विश्लेषण, जागतिक आर्थिक जीडीपी ट्रेंड, यूएस आणि जागतिक स्तरावर आर्थिक धोरणांच्या मर्यादा आणि नकारात्मक परिणाम आणि संभाव्य अनपेक्षित शेपूट जोखीम लक्षात घेता या लेखकाने यूएससाठी मागील आर्थिक अंदाज अद्यतनित केले आहेत आणि जागतिक अर्थव्यवस्था.

आर्थिक अंदाज 2013-2014

1. यूएस 2013 किंवा 2014 च्या उत्तरार्धात दुहेरी मंदीत प्रवेश करेल, एकतर यूएस धोरणकर्ते तूट कमी करणे सुरू ठेवतील किंवा युरोपमध्ये अधिक गंभीर बँकिंग संकट उद्भवेल. 

2. फेड पुढील 85 महिन्यांत त्याचे $12 अब्ज प्रति महिना तरलता इंजेक्शन लक्षणीयरीत्या कमी करण्यास सुरुवात करेल. चलन मागे घेतल्याने स्टॉक आणि बाँड मार्केट दोन्ही गंभीरपणे विस्कळीत होईल. शेअर बाजारातील एक मोठी सुधारणा घडून येईल आणि कदाचित या लिखाणात त्याची सुरुवात झाली असेल. कॉर्पोरेट जंक बॉण्ड्स, रिअल इस्टेट इन्व्हेस्टमेंट ट्रस्ट आणि मनी मार्केट फंड हे सर्वात जास्त जोखीम असलेले अतिरिक्त वित्तीय बाजार आहेत.

3. नंतर 2013 मध्ये तूट कमी करण्याची आणखी एक फेरी असेल आणि ती यूएस कर संहितेच्या मोठ्या पुनरावृत्तीशी संबंधित असेल. त्या कर कोड बदलामध्ये कॉर्पोरेट कर दरांमध्ये मोठी कपात समाविष्ट असेल, सध्याच्या 35 टक्क्यांवरून कुठेतरी सुमारे 28 टक्के, कदाचित कालांतराने टप्प्याटप्प्याने. बहुराष्ट्रीय कॉर्पोरेशनना त्यांच्या $1.9 ट्रिलियन ऑफशोअर कॅश होर्डवर देखील एक गोड डील मिळेल, त्यांच्या कायदेशीररित्या आवश्यक असलेल्या 35 टक्के दरापेक्षा कमी पैसे देऊन. R&D टॅक्स क्रेडिट्स आणि इतर घसारा प्रवेग कर कपात देखील कराराचा भाग असेल.

4. तूट कमी करण्याच्या पुढील फेरीत, सामाजिक सुरक्षा आणि वैद्यकीय खर्चात किमान $700 अब्ज कपात केली जाईल—ओबामाच्या 2014 च्या बजेटमध्ये आधीच प्रस्तावित आहे—आणि कदाचित बरेच काही.

5. सध्याची गृहनिर्माण पुनर्प्राप्ती ठप्प होईल आणि एकल घरांच्या किमतीत वाढ मंद होईल आणि कदाचित पातळीही कमी होईल. (1.1 मध्ये आजपर्यंतच्या अंदाजे 14 दशलक्षांमध्ये 2013 दशलक्षाहून अधिक नवीन मुदतवाढ जोडली गेली आहे.) संस्थात्मक सट्टेबाज बाजार चालवत राहतील आणि पुन्हा एकदा ते सट्टेबाजांच्या स्वप्नात रूपांतरित करतील, जे सबप्राइम फियास्कोपेक्षा वेगळे आहे, परंतु त्याचप्रमाणे सामग्री

6. जागतिक अर्थव्यवस्था आणि जागतिक व्यापार आणखी आकुंचन पावत असल्याने उत्पादन आणि यूएस निर्यात आणखी मंद होतील, नकारात्मक वाढीच्या आत आणि बाहेर वाहतील.

7. येत्या वर्षभरात नोकऱ्यांची कोणतीही शाश्वत वसुली होणार नाही (आजचा अधिकृत बेरोजगारीचा दर एकूण 21 दशलक्ष आहे). जास्त पगाराच्या नोकऱ्या कमी पगाराने, पूर्णवेळ अर्धवेळ/तात्पुरत्या नोकऱ्यांसह, सध्याचे कामगार ज्यांनी श्रमशक्ती सोडली आहे आणि नवीन कमी पगाराच्या नोकऱ्या त्यांच्या नोकऱ्या घेतील.

8. ओबामा प्रशासन आणि पॅसिफिक रिम देशांमध्‍ये ट्रान्स पॅसिफिक पार्टनरशिप (टीपीपी) - स्टिरॉइड्सवर NAFTA - तयार करण्‍यासाठी सध्‍याच्‍या वाटाघाटी पूर्ण होतील, परंतु 2014 नंतर, 2017 पर्यंत प्रभावी होण्‍यापर्यंत सिनेटची मंजुरी पास होणार नाही. 

9. जागतिक अर्थव्यवस्थेच्या संदर्भात, युरोझोन सार्वभौम कर्ज संकट अधिकच बिकट होईल आणि बँकिंग प्रणाली अधिक अस्थिर होईल. काटकसरीचे धोरण वेतन आणि फायदे यावर लक्ष केंद्रित करेल.

10. डेन्मार्क आणि कदाचित स्वीडनसह युरोझोनमधील अधिक अर्थव्यवस्था मंदीच्या झळा सोसतील. फ्रान्सची मंदी अधिक गडद होईल. जर्मनी युरोझोनमध्ये प्रामाणिक मध्यवर्ती बँकेची निर्मिती रोखेल आणि यूके युरोपियन युनियन सोडण्यासाठी मतदान करेल. 

11. चीनचा विकास दर कमी होईल आणि त्याला त्याच्या चलनाचे अवमूल्यन करण्यास भाग पाडले जाईल, कारण जपान आणि इतर चलने QE धोरणांद्वारे त्याच्या खर्चावर कमी होतील. एक जागतिक चलन युद्ध, आता सुरू आहे, तीव्र होईल.

12. गोबल व्यापारात घट होत राहील.

13. प्रचंड QE आणि माफक आथिर्क उत्तेजनासह जपानचा जोखमीचा प्रयोग जागतिक अर्थव्यवस्थेसाठी विनाशकारी सिद्ध होईल, परिणामी आणखी सट्टा जास्त आणि आर्थिक अस्थिरता निर्माण होईल. जपानच्या स्टॉक आणि मालमत्ता बाजारांना अल्पावधीत फायदा होईल, परंतु उर्वरित अर्थव्यवस्थेला दीर्घकाळात फायदा होणार नाही.

14. जगभरातील भांडवलशाही अर्थव्यवस्था QE आर्थिक धोरणे, अधिक माफक तुटीच्या खर्चात कपात आणि कामगारांच्या वेतनावर आणि पेन्शन, आरोग्यसेवा सेवा आणि यासारख्या सामाजिक लाभांवर अधिक केंद्रित हल्ला-म्हणजे यूएस फॉर्म्युलाभोवती एकत्रित होतील. याचा परिणाम जगभरात उत्पन्न असमानता वाढेल आणि आर्थिक वाढीवर लक्षणीय सकारात्मक परिणाम होणार नाही. पुढील आर्थिक संकट हे एखाद्या विशिष्ट बाजारपेठेतील क्रॅश नसून बाजारपेठेतील मंद स्तब्धता असू शकते, त्यानंतर वास्तविक अर्थव्यवस्थेची सामान्य स्तब्धता आणि कोणत्याही वाढीच्या परिस्थितीमध्ये मंद गतीने वाहण्याची शक्यता असते.

Z

---

जॅक रॅसमस हे ओ.चे लेखक आहेतbama's Economy: Recovery for the Few, and Epic Recession: Prelude to Global Depression. त्याची वेबसाईट www.kylosproductions.com आहे; jackrasmus.com.