Paulsono komanda iš Iždo perdavė 250 milijardų dolerių didžiausiems bankams, pirkdama jų akcijas išpūstomis kainomis, tikėdamasi, kad tai įtikins investuotojus imtis veiksmų ir savo kapitalu. Vietoj to, sumanūs finansų žaidėjai suprato, kad Paulsonas spjaudosi į stiprų vėją, bandydamas išgelbėti sistemą žiauriomis kalbomis.
Štai šita bjauri, neoficiali tiesa, kurios nepripažins nei Volstritas, nei vyriausybė: JAV finansų sistemos viršūnė sulaužyta – knygose supuvusio finansinio turto turbūt 2 trilijonai USD. Niekas tiksliai nežino. Bankininkai nesakys, o reguliuotojai neklausys arba bent jau nedrįs pasakyti visuomenei. Oficiali tyla natūraliai skatina įsitikinimą, kad bankininkystės problemos yra daug blogesnės, nei mums buvo pasakyta. Bardo koledžo Levy ekonomikos institutas tai aiškiai sako: „Tikėtina, kad daugelis ir galbūt dauguma finansų įstaigų šiandien yra nemokios – su neigiamos grynosios vertės juodąja skyle, kuri vienu gurkšniu prarytų visus Paulsono 700 mlrd.
Šios nelaimės mastas paaiškina, kodėl iždo sekretorius turėjo atsisakyti savo pradinio plano supirkti iš bankų nepavykusias hipotekas ir kitą blogą turtą. Jei vyriausybė sumokėtų tikrąją šio beveik beverčio turto vertę, bankai turėtų nurašyti didžiulius nuostolius arba, kaip sakė Levy ekonomistai, „paskelbti pasauliui, kad yra nemokūs“. Kita vertus, jei Paulsonas padidins pirkimo kainą pakankamai aukštai, kad apsaugotų bankus nuo nuostolių, už 700 mlrd.
Paulsonas buvo įstrigęs dėl šių aplinkybių (ir jo paties melagingumo). Kiekvieną kartą, kai jis bandė pakeisti scenarijų, rinkos žinovai dar labiau sunerimdavo. Kongresas taip pat yra įstrigęs. Taip pat ir išrinktasis prezidentas Obama. Nuo pat krizės pradžios esminė įtakingų valdančių asmenų klaida buvo trokštama prielaida, kad greitos intervencijos su tonomis viešųjų pinigų kažkaip sugrąžins sistemą į „normalią“, nepažeidžiant laisvosios rinkos principų. Pasipildę bankai vėl pradėtų skolinti ir paskatintų mus atsigauti. "Normalus" nebus. Jei naujasis prezidentas neišsilaisvins iš neigimo ir nesielgs ryžtingai, jo administracija nuo pat pradžių bus pavojingai pažeista.
Obama gali pradėti paskelbdamas „banko šventes“, tokias kaip FDR 1933 m. – tai galimybė pateikti sunkius faktus ant stalo ir perimti laikiną visos finansų sistemos kontrolę. Bankų nacionalizavimas skamba radikaliau nei yra, nes bankų įstatymai jau suteikia reguliavimo institucijoms teisę įvesti ypatingą kontrolę ir griežtą problemų turinčių institucijų priežiūrą. Susipažinti su faktais bus skausminga, bet tai geriau nei tęsti brangiai kainuojantį charadą. Paulsono požiūris, kuriam pritarė daugelis demokratų, buvo sukurtas siekiant išsaugoti didelius Volstryto titanus. Tiesą sakant, Paulsonas ir Federalinis rezervų bankas pablogina situaciją, sukurdami naujus privilegijuoto klubo narius „per didelis, kad žlugtų“. Valstybės pinigai naudojami bankų perėmimams, kurie taps naujais begemotais, finansuoti.
Tikras sprendimas reiškia uždaryti beviltiškas institucijas ir sukurti demokratiškesnę sistemą, pagrįstą mažais ir vidutinio dydžio bankais, finansiniais tarpininkais, kurie yra mažiau valdingi ir artimesni realiajai gamintojų ir vartotojų ekonomikai. Levy institutas teigia, kad kai kurie bankai yra „per dideli, kad būtų galima sutaupyti“. Jei išrinktasis prezidentas siekia nuomonės, visiškai kitokios nei jo ortodoksų patarėjų ratas, jis galėtų pradėti nuo instituto griežtai griežtos analizės „Laikas išsigelbėti: Busho-Paulsono plano alternatyvos“, kurią pateikė Dimitri Papadimitriou ir Randall Wray. Jų požiūris yra keinsiškas, o ne rinkos garbinimas. Jie ginčijasi (kaip Tauta ir kiti turi), kad gelbėjimas vyksta atgal. Užuot pirmiausia išgelbėjusi Volstritą, vyriausybė turėtų skirti savo didelę jėgą darbo vietoms, pajamoms ir verslo įmonėms gaivinti. Bankai nepasveiks ir nepradės normaliai skolinti tol, kol neatsigaus bendras ekonomika.
Tuo tarpu finansų sistema gali būti valdoma taip pat, kaip ir depresijos metu, kai reguliuotojai išnaikina pasmerktus bankus ir juos uždaro, probleminius bankus atiduoda konservatyviai ir atidžiai prižiūri sveikus, kad išvengtų pertekliaus. „Jei ketiname palikti nemokias institucijas atviras, labai svarbu pakeisti ar bent jau kontroliuoti valdymą“, – aiškinama Levy dokumente. „Įprastas verslas būtų katastrofa“.
Esant tokioms sąlygoms, vyriausybė gali suteikti pakantumą ir numatyti verslo planus lėtesniam bankų balansų atsigavimui. Užuot pirkusi sugadintą turtą iš bankų, vyriausybė gali leisti jiems stovėti, galbūt kelerius metus, kol ekonomika atgis ir hipotekos ar kiti skolos popieriai atgaus vertę. Tai reikštų „primestą skaistyklą“ dideliems bankams, neleidžiant jiems per greitai augti dėl netinkamų veiksmų. Nuo kabliuko nenulips ir mokesčių mokėtojai; vyriausybei reikės išleisti šimtus milijardų, kad išgelbėtų bankrutuojančius pensijų fondus ir apmokėtų apdraustus indėlius žlugusiuose bankuose.
Ekonominiam stimuliavimui reikalingos apsaugos priemonės, kad sustabdytų kraujavimą, pavyzdžiui, būsto arešto moratoriumas ir federalinis skolinimas automobilių pramonei, taip pat priverstinio šėrimo naujovės. Kaip ir finansų sektoriuje, su bet kokia pagalba sunkumų patiriančioms pramonės šakoms turi būti taikomos reformos. Nesubsidijuokite blogesnio verslo titanų elgesio ir nepadėkite įmonėms, gabenančioms JAV darbo vietas ir produkciją į užsienį. Detroito atveju Vašingtonas geriau jį parašykite raštu – vykdytiną sutartį dėl mūsų pinigų susigrąžinimo, jei automobilių pramonė jų nepateiks.
Išrinktasis prezidentas Obama, žinoma, negali tiesiogiai veikti nė vienu iš šių klausimų iki sausio 20 d. Tačiau Demokratų Kongresas gali, nes Iždas negali išleisti jokių kitų 350 milijardų dolerių gelbėjimo fondui be Kongreso patvirtinimo. Pirmoji Kongreso užduotis – atkirsti Paulsono vandenį. Atstovas Dennisas Kucinichas, kaip įprasta, yra priekyje ir reikalauja, kad Kongresas iš anksto atmestų Paulsono prašymą. Galite suprasti, kodėl Wall Street nekenčia šių pasiūlymų. Daugiau nemokamų pinigų iš Vašingtono. Nebėra „visatos šeimininkų“. Taip pat galite pamatyti, kodėl žmonės gali būti patenkinti.
Williamas Greideris yra naujausios knygos „Kapitalizmo siela“ („Simon & Schuster“) autorius.
„ZNetwork“ finansuojamas tik iš skaitytojų dosnumo.
Paaukoti