2003. aasta detsembris läks Itaalia toidu- ja piimatoodete hiiglane Parmalat pankrotti. Pereettevõtte Parmalat dramaatiline kukkumine sai alguse, kui Bank of America väitis, et dokument, mis näitab ettevõtte Kaimanisaarte pangakontol 4 miljardit eurot, on võltsitud. Vaid paar kuud tagasi olid Parmalat'i ülemused nõudnud 4.2 miljardi euro suurust sularahajääki, kuid 19. detsembril 2003 tunnistasid nad 4 miljardi euro suuruse augu ettevõtte rahanduses. Arvestades Parmalat'i ülemuste rakendatud finantsvõlurite keerukust koos bilansiväliste finantstehingute (nt tuletisinstrumentidega) ja Kaimanisaarte offshore-tütarettevõtetesse hoitud vahenditega, puudub ettevõtte koguvõlgade täpne hinnang. . Hinnangud ulatuvad 8 miljardist eurost 14 miljardi euroni, kuna ametivõimud alles avastavad ettevõtte tegelikku finantsolukorda.
Itaalia ametivõimud on pannud Parmalat "erakorralise halduse alla", et välja selgitada, kas ettevõte saaks uuesti ellu äratada või selle varad maha müüa, et võlausaldajatele ja tarnijatele tagasi maksta. Võimud on vahistanud üheksa inimest, sealhulgas Parmalat'i asutaja hr Calisto Tanzi, ja algatanud kriminaaluurimise. Hr Tanzi on tunnistanud, et maksis Parmalatile kuuluvatelt ettevõtetelt välja umbes 500 miljonit eurot, et rahastada ettevõtet, mille direktor oli tema tütar.
Tuleb rõhutada, et Parmalat ei olnud tavaline toidu- ja piimaettevõte. 1961. aastal asutatud Parmalat tõusis esile 1970. aastatel, kui külmikute puudumisel oli töötlemispiima järele suur nõudlus. 1990. aastate alguses käivitas Parmalat ulatusliku omandamise, et levitada oma äritegevust kogu Euroopas, Ladina-Ameerikas ja Aafrikas. Parmalat oli 7. aastal 2002 miljardi euro suurune käive hiiglaslik rahvusvaheline korporatsioon, millel oli kaubandus- ja tootmisettevõtteid enam kui 100 riigis. Ettevõttele kuulus ka populaarne jalgpalliklubi Parma AC, mis võitis 1993. aastal Euroopa karika. Vaatamata pereettevõttele aitasid Parmalat kiirele laienemisele kaasa tohutud laenud pankadelt ja finantsinstitutsioonidelt, keeruline rahvusvaheline organisatsioonistruktuur ja finantsvõlusid minimeerimiseks. maksukohustus ja katta aastate jooksul tekkinud kahju.
Parmalati kokkuvarisemine pole mitte ainult raputanud Itaalia poliitilist võimu, investoreid ja põllumehi, vaid on saatnud ka šokilaineid kogu Euroopas ja USA-s, kus investorite usaldust on juba mitu hiljutist korporatiivset skandaali kahjustanud. Parmalat'i kokkuvarisemine on olnud Euroopa suurim korporatiivne skandaal. Finantsarvestuse keerukus, mille kaudu ettevõtte ülemused raha omastasid, kõlab nagu Enroni skandaal USA-s. Seetõttu nimetatakse seda rahvasuus ka "Euroopa Enroniks". Kuid erinevalt Enronist ei ajanud Parmalat fiktiivset kaubandusäri. Ettevõttel oli tugev äri toiduainete ja piimatoodete tootmise ja kauplemise alal ning sellel oli suur turuosa paljudes riikides.
Kuigi Parmalati tegevuse üksikasjalik uurimine alles käib, viitavad esialgsed teated, et kokkuvarisemise põhjustasid tippjuhtkonna hämarad finantstehingud. Kokkuvarisemine ei olnud tüüpilise rahavoo probleemi tagajärg, millega seisavad silmitsi paljud ettevõtted. Pigem kasutas tippjuhtkond sihilikult erinevaid meetodeid raha omastamiseks, sealhulgas keeruliste finantsinstrumentide (eelkõige tuletisinstrumentide) kasutamine ja vahendite väljasaatmine Kaimanisaartel asuvate tütarettevõtete Bonlat ja Epicurum kaudu. Ettevõtte globaalne struktuur tuli tippjuhtkonnale kasuks teatud kahjude varjamiseks.
On ebatõenäoline, et Parmalat'i olemasolevad võlausaldajad ja investorid annaksid ettevõtte taaselustamiseks rohkem raha. Kui Itaalia valitsus ettevõtet välja ei päästa, näivad sulgemise väljavaated peatsed. Parmalat sulgemise tegelik hind seisaks silmitsi 39,000 30 töötajaga, kes asuvad enam kui 5000 riigis. Mitte ainult töötajad ei ole töö kaotamise äärel, vaid tõenäoliselt ei tagastata ka nende pensionisääste. Pealegi oleks ohus enam kui 120 varem ettevõttele piima ja muid tooteid tarninud piimatootja elatis. Juba praegu on Parmalat piimatootjatele võlgu umbes XNUMX miljonit eurot maksmata arveid. Kuna mitmel Itaalia pangal oli Parmalatiga suur kokkupuude, kardetakse ettevõtte sulgemise korral süsteemset panganduskriisi.
Kuid Parmalati kokkuvarisemise tagajärjed ei piirdu ainult Itaaliaga. Muusikaga seisavad silmitsi ka suured rahvusvahelised pangad ja finantsasutused, mis asuvad mõlemal pool Atlandi ookeani, mis olid Parmalatile pimesi raha laenanud. Ainuüksi Bank of America kannaks 274 miljoni dollari suurust kahjumit, samas kui Citigroup peaks arvatavasti kustutama Parmalatile antud halbu laene 242 miljonit dollarit (vt tabel 1).
Parmalati kokkuvarisemist tuleb vaadelda laiemas kontekstis. Väga vähesed saavad eitada, et Itaalia leebed ettevõtete eeskirjad mõjusid Parmalat'i kukkumise vallandamisel määrdeainena. Alates sellest, kui 2001. aastal sai peaministriks ärimees Silvio Berlusconi, on Itaalias ettevõtete eeskirju veelgi leebemaks muutunud. Leebe regulatiivne keskkond võimaldas Parmalati ülemustel audiitoreid, panku, finantsasutusi ja reitinguagentuure eksitada. See aga ei tähenda, et pankurid ja audiitorid oleksid süütud ja peaksid räigelt minema. On šokeeriv, et ettevõtte audiitor Grant Thornton jätkas Parmalat'i tehtud raamatupidamisaruannete kinnitamist ilma ebamugavaid küsimusi esitamata. Uudised näitavad, et audiitorid andsid pigem nõu Parmalati tippjuhtkonnale, kuidas keeruliste finantstehingute ja maksuparadiisi tütarettevõtete kaudu finantspettusi toime panna.
Pankade kokkupuude Parmalatiga
Bank of America 274 miljonit dollarit
Citigroup 242 miljonit dollarit
Capitalia 614 miljonit eurot
UBS 420 miljonit eurot
Banca Intesa 360 miljonit eurot
Banca Monte dei Paschi di Siena 183 miljonit eurot
Unicredito 150 miljonit eurot
Banca Nazionale del Lavoro 110 miljonit eurot
Banca Popolare di Lodi 100 miljonit eurot
Banca Popolari Unite 100 miljonit eurot
ABN Amro 70 miljonit eurot
Krediit 50 miljonit eurot
Banca Lombarda 35 miljonit eurot
Banco Popolare di Verona ja Novara 35 miljonit eurot
Barclays 45 miljonit naela
Allikas: Reuters.
See episood paljastab ka mõnede tuntud rahvusvaheliste pankade, nagu Citigroup ja UBS, kehva rolli. Tuleb uurida suurte pankade ja finantsasutuste lõtvust Parmalatile tagatiseta laenude laenamisel. Tehes tihedat koostööd tütarettevõtetega, jätsid investeerimispangad üldpildi kahe silma vahele. Pangad ja finantsasutused olid nii hõivatud Parmalatiga tehingute kaudu raha teenimisega, arvestamata pikemaajalisi tagajärgi. Luca Sala, endine Bank of America Itaalia ettevõtete rahanduse divisjoni juht, ütles: "Kui teil on selline klient nagu Parmalat, kes toob kogu selle raha ja kellel on tööstused üle maailma, siis te ei tee seda." t täpselt paluge neil näidata teile oma pangakonto väljavõtteid. Samamoodi andsid krediidireitingud Parmalatile kõrgemaid reitinguid ilma selle finantsandmeid piisavalt uurimata. Tundub, et ettevõtte juhtimisega seotud õppetunnid pole ettevõtete skandaalidest, Enronist Worldcomini, õppinud.
Kui teade Parmalat peatsest pankrotist levis, tabas teist Euroopa ettevõtet Adecco raamatupidamispettuste kuulujuttude keskel suur kriis. Saab näha, kas Adecco osutub teiseks Enroniks või Parmalatiks. On väga vähe kahtlust, et hiljutised korporatiivsed skandaalid Enronist Worldcomi ja Parmalatini on turupõhise kapitalismi usaldusväärsust tõsiselt kahjustanud.
Kavaljit Singh on Delhi avalike huvide uurimiskeskuse direktor. Ta on Aasia-Euroopa dialoogiprojekti toimetaja.
Viisakus: Aasia-Euroopa dialoogiprojekt (www.ased.org).
ZNetworki rahastatakse ainult selle lugejate suuremeelsuse kaudu.
annetama