I 2016 lovede Trump skattelettelser til middelklassen. Nu er det klart, at Trumps skattelettelse i 2018 får middelklassen til at betale for virksomheder, virksomheder, investorer og de rigeste 1% husholdninger historiske skattelettelser på i alt ikke mindre end 4.5 billioner dollars over det næste årti.
En massiv omfordeling af indkomsten til fordel for kapitalistklassen – på bekostning af alle andre – er i gang. Først med "skattedag" blev dimensionerne tydelige.
Meningsmålinger viser, at 80 procent af de 170 millioner skatteydere i USA siger, at de betaler meget mere i år.
Og 17 procent angiver, at de plejede at få refusion tidligere, men skriver nu IRS-checks for tusinder mere i år. Det er 17 procent af 170 millioner, eller næsten 30 millioner husstande, der ikke længere får refusion. Og 136 millioner siger, at de betaler mere. Så det er en middelklasses skattelettelse?
$4.5 billioner til kapitalindkomst
Omvendt får kapitalindkomster en skattenedsættelse på ikke mindre end 4.5 billioner dollars under Trump 2018 skattelettelsen. Deres store lønningsdag skyldes i høj grad:
nedsættelse af selskabsskatten,
de nye 20 procent rabat på topforretningen går gennem fradrag,
fjernelse af den alternative minimumsskat (AMT) for virksomheder og reduktion af AMT for enkeltpersoner,
halveringen af dødsboskatten, gunstige ændringer i den personlige indkomstskat, niveauer og satser,
flere kreditter til privatskoleundervisning og udgifter til børnepasning,
ingen øvre grænser for specificerede fradrag og mange andre foranstaltninger.
Men den største skattelettelse af alle, mere end 2 billioner dollars i løbet af det næste årti, går til amerikanske multinationale selskaber: den udenlandske overskudsskat og al territorial offshore-beskatning for amerikanske multinationale selskaber er nu fuldstændig elimineret. Og hvis de hjemtager deres 4 billioner dollars i overskud, der holdes offshore, kan de bringe det tilbage til en engangsskat på 10 procent i stedet for de tidligere 35 procent. De store modtagere af skattelettelsen på 2 billioner USD for multinationale selskaber er teknologi-, bank-, olie- og energi-, store medicinal- og teleselskaber. (Se min blog, jackrasmus.com, indlæg i begyndelsen af 2018, hvor jeg tidligere dokumenterede disse detaljer om, hvor meget kapitalindkomster vil vinde ved Trump-skattelettelsen.)
Den ideologiske tilsløring af 2018
Virksomhedspressen og medierne i hele 2018 nægtede at rapportere nøjagtigt om den historiske indkomstoverførsel på 4.5 billioner dollars. I stedet fodrede de offentligheden med den falske beregning, at omkostningerne ved Trump 2018-skattelettelsen "kun" var 1.5 billioner dollars i løbet af det kommende årti. Den beregning blev lavet på baggrund af at ignorere de 4.5 billioner dollars i rapportering og skattestigningen på 1.5 billioner dollars på middelklassen og estimere, at skattelettelserne ville generere 3-4 procent økonomisk vækst årligt i det næste årti hvert år. Og dermed ville der ikke være nogen recession i endnu et årti. De 4.5 billioner dollars på denne måde blev reduceret til den officielle, rapporterede pressen 1.5 billioner dollars. (4.5 billioner dollars for erhvervslivet og investorerne minus 1.5 billioner dollars skatteforhøjelse på middelklassen minus den falske vækstantagelse om 1.5 billioner dollars flere skatteindtægter = det falske 1.5 billioner dollars ramt af det amerikanske budgetunderskud og hævder, at Trumps skattenedsættelse kun var 1.5 billioner dollars.)
I ægte udbudsside, falsk økonomisk ideologi, ved at give investorer og virksomheder billioner af dollars mere, hævdede akademiske hacks for erhvervslivet, at virksomheder ville investere det i USA og skabe flere job og produktion, hvorfra flere statslige skatteindtægter ville følge. Dette neoliberale argument er blevet brugt til at retfærdiggøre skattelettelser for virksomheder og rige investorer siden Reagan. Og det har været forkert lige siden. Der er ikke noget empirisk bevis, der viser en direkte årsagssammenhæng mellem skattelettelser for erhvervsinvestorer og økonomisk vækst eller job. I 2018 fortsatte reelle investeringer (i anlæg, strukturer, udstyr osv.) i USA i 2018, efter indførelsen af Trump-skattelettelsen i januar, for eksempel med at falde i løbet af 2018 med mere end to tredjedele, når et lavpunkt i slutningen af året.
I stedet for at virksomheder investerer i USA og skaber job efter at have modtaget skattelettelserne, gav Trump skattelettelserne en uventet gevinst på deres bundlinje. Hvor meget?
Trump-skattelettelserne, er det blevet anslået, tegner sig for 22 procent af de 27 procent overskud, som Fortune 500-virksomheder alene har.
Skattestigningen på 1.5 billioner dollars til os andre
Så hvor blev de 4.5 billioner dollars af i 2018? Det gik ikke til det amerikanske finansministerium. Alene selskabsskatteindtægterne er faldet med flere hundrede milliarder dollars indtil videre. De hundredvis af milliarder skatteaffald for virksomhedernes Amerika er i stedet blevet omdirigeret til finansielle markeder, til fusioner og opkøb af andre virksomheder, til offshore-ekspansion af amerikanske multinationale selskaber og til spekulation i fremmed valuta, aktier, dollariserede obligationer og derivatmarkeder. Eller bare hamstret på virksomhedernes balancer i forventning om den næste recession, nu rundt om hjørnet.
Og hvordan foregår skattestigningen på 1.5 billioner dollar på middelklassen? I modsætning til den måde, der ændres i bestemmelser, der gavner kapitalindkomster med hundredvis af milliarder i 2018 (der fortsætter med at give $4.5 billioner i løbet af det kommende årti), ser middelklassens skatteydere nu, hvor meget mere skat de begynder at betale (for at udgøre $1.5 billioner over årtiet).
De vigtigste ændringer og bestemmelser, der nu "knækker" middelklassen inkluderer at afslutte de personlige fritagelser ($16,200 for familie på 4), eliminering af mere end et dusin fradrag for dem, der specificerer deres skatter, ændring af skatteklasserne og niveauet for den personlige indkomst skat, få singler til at betale mere for AMT, afslutte eller udfase ved lavere tærskler forskellige skattefradrag, og så videre.
Så middelklassen finder nu selv at skrive større checks til IRS, end de havde tidligere, meget større. I mellemtiden nyder virksomheder, virksomheder, investorer og de rigeste husholdninger en massiv reduktion af deres skat.
Mens Trump-regeringen, kongressen og medierne fokuserer på de "store distraktioner" (Trump på immigranter som årsag til vores problemer; demokratenes ledere om Ruslands indblanding i amerikanske valg - hvilket den gennemsnitlige amerikaner ikke bryder sig om), fortsætter Trump med at "plukke deres lommer" - big time.
For mere diskussion om dette emne, lyt til mit radioprogram fra 12. april 2019, Alternative Visions, på Progressive Radio Network, hvor jeg diskuterer dimensionerne af den største enkeltomfordeling af indkomst til de rige fra resten i amerikansk historie.
USA's BNP 1. kvartal 2019-analyse – fakta bag hypen
USA's BNP for 1. kvartal 2019 registrerede i sin foreløbige rapport (2 flere revisioner kommer) en overraskende årlig vækstrate på 3.2 procent. Det var spået af alle de store amerikanske bankforskningsafdelinger og uafhængige makroøkonomiske prognosemænd til at komme et godt stykke under 2 procent. Nogle banker forventer så lavt som 1.1 procent. Så hvorfor den store forskel?
En årsag kan være problemerne med regeringens dataindsamling i første kvartal med regeringens nedlukning, der kastede dataindsamlingen ud i en uro. De første foreløbige BNP-statistikker justeres typisk betydeligt i den anden revision, der kommer i kommende uger. (Den tredje revision, måneder senere, er ofte lidt ændret.)
Der er mange problemer med BNP-nøjagtighed, der afspejler de reelle tendenser og det reelle BNP, som mange økonomer har diskuteret indgående andre steder. Min største kritik er omdefineringen i 2013, der tilføjede mindst 0.3 procent (og 500 milliarder dollars om året) til BNP-totalerne ved blot at omdefinere, hvad der udgjorde investeringer. Et andet kronisk problem er, hvordan prisindekset, BNP-deflatoren, som det kaldes, groft undervurderer inflationen og dermed prisjusteringen for at få de 3.2 procent "reelle" BNP-tal rapporteret. I denne seneste rapport estimerede Deflator inflationen på kun 1.9 procent. Hvis den faktiske inflation var højere, hvilket den er, ville de 3.2 procent være meget lavere, hvilket den burde. Der er mange andre problemer med BNP, såsom at regeringen medtager i deres beregning den samlede "leje", som 50 millioner boligejere med realkreditlån angiveligt "betaler til sig selv."
Bortset fra disse definitionsproblemer og dataindsamlingsproblemer i første kvartal, er der under de 3.2 procent nogle røde flag, der afslører, at de 3.2 procent er konsekvensen af midlertidige faktorer, såsom Trumps handelskrig, der snart er ved at være slut med afslutningen af handelsforhandlingerne mellem USA og Kina. Hvordan øger handelskrigen BNP midlertidigt?
På to måder, i hvert fald. For det første presser det virksomheder til kunstigt at opbygge varelagre for at få omkostningerne til materialer og halvfabrikata, før taksterne begynder at ramme. For det andet resulterer handelskonflikter i første omgang i lavere import. I amerikansk BNP-analyse resulterer lavere import i det, der kaldes højere "nettoeksport" (dvs. forskellen mellem import og eksport). Nettoeksporten bidrager til BNP. Den amerikanske økonomi kan være aftagende med hensyn til produktion og eksport, men hvis importen falder hurtigere, ser det ud til, at "nettoeksporten" stiger, og derfor også BNP fra handel.
Ser man bag tallene for 1. kvartal, er det klart, at de 3.2 procent i høj grad skyldes overdreven stigende virksomhedslagre og stigende nettoeksportbidrag til BNP.
Nettoeksporten bidrog med 1.03 procent til de 3.2 procent og varebeholdningerne med yderligere 0.65 procent til de 3.2 procent. Selv Wall St. Tidsskrift rapporterede, at uden disse midlertidige bidrag (begge vil falde kraftigt i de kommende måneder), ville USA's BNP i kvartalet kun have været 1.3 procent. (Og mindre, hvis der blev justeret mere præcist for inflation, og hvis de falske omdefinitioner i 2013 også blev "backet ud"). USA's BNP i virkeligheden voksede sandsynligvis omkring de 1.1 procent, som de store amerikanske bankers forskningsafdelinger havde forudsagt.
Denne analyse understøttes af det faktum, at omkring 75 procent af den amerikanske økonomi og BNP typisk skyldes erhvervsinvesteringer og husholdningernes forbrug. Og begge disse primære kilder til BNP (resten fra offentlige udgifter og nettoeksport).
Forbrugerudgifterne (68 procent af BNP) steg kun med 1.2 procent og bidrog dermed kun med 0.82 procent af de 3.2 procent. Det er kun en fjerdedel af de 3.2 procent, når forbruget typisk bidrog med 68 procent.
Varige forarbejdede varer kollapsede med 5.3 procent, og bilsalget er i frit fald. Og alt dette i skatterefusionssæsonen, som ellers øger udgifterne. (Bekræftende middelklasserefusioner på grund af Trump-skattelettelser er således blevet kraftigt reduceret på grund af Trumps skattelov fra 2018.)
Tilsvarende bidrog private erhvervsinvesteringer kun med svage 0.27 procent af de 3.2 procent, hvilket er et godt stykke under gennemsnittet for BNP-andel.
Erhvervsinvesteringer er sammensat af bygningsstrukturer (inklusive boliger), privat udstyr, software og den tågeligt definerede "intellektuelle ejendomsret", og selvfølgelig de tidligere nævnte virksomhedsbeholdninger. Strukturerne og udstyrskategorierne er langt de største. I første kvartal 2019 faldt strukturerne med 0.8 procent, boliger med 2.8 procent, og udstyrsinvesteringer steg kun statistisk ubetydelige 0.2 procent.
Dette dårlige bidrag fra erhvervsinvesteringer, der kun bidrager med 2.7 procent til BNP, når det historiske gennemsnit er omkring 8-10 procent normalt, er så meget desto mere interessant, da Trump forventede et 30 procents løft til BNP er hans business-investor-multinationale virksomheds tunge 2018 skattelettelser blev vedtaget. 2.7 procent er langt fra 30 procent. Skattelettelserne for erhvervslivet strømmede ikke til reelle investeringer, med andre ord. (De gik i stedet ind i aktietilbagekøb, udbyttebetalinger og fusioner og opkøb af konkurrenter.) Og de komprimerede husholdningernes forbrugsudgifter for at starte.
Sine Trumps skattelettelser har der stort set ikke været nogen stigning i brutto-private indenlandske investeringer i USA. Den har holdt sig stabil på omkring 5 procent af BNP i gennemsnit siden midten af 2017. Inden for disse 5 procent har bidraget til boliger og erhvervsudstyr været faldende, mens IP (svært at estimere) og varebeholdninger er steget.
Kort sagt har både forbrugernes forbrug og kerneforretningens investeringsbidrag til USA's BNP været aftagende, og det er sandt inden for BNP på 3.2 procent. BNP i første kvartal steg 3.2 procent på grund af kort sigt og midlertidige bidrag til lagre og nettoeksport - begge drevet kunstigt af Trumps handelskrige.
Det eneste andet store bidrag til første kvartals BNP er naturligvis Trumps krigsudgifter, som steg med 4.1 procent i 1. kvartals BNP. (Omvendt blev ikke-forsvarsudgifterne reduceret med 5.9 procent i første kvartals BNP.)
Fremadrettet i 2019 vil uden tvivl krigsudgifterne fortsætte med at stige, men virksomhedernes lagre og husholdningernes forbrug vil fortsætte med at svækkes.
Trump satser på sit genvalg i 2020 og forhindrer, at den næste recession nu banker på døren til den amerikanske og globale økonomi. Han vil holde forsvarsudgifterne i vækst med hundredvis af milliarder af dollars. Han vil håbe, at afslutningen af sine handelskrige vil give økonomien et midlertidigt løft. Og han vil øge presset på Federal Reserve for at sænke renten inden årets udgang.
I mellemtiden, under overfladen af den amerikanske økonomi, vil hovedkategorierne af USA's BNP - forretningsstrukturer, boliger, forretningsudstyr og husholdningernes forbrug (især på varige aktiver og biler) - fortsætte med at svækkes. Hvorvidt krigsudgifter, Fed og handelsaftaler kan opveje disse mere fundamentale svækkelseskræfter skal vise sig.
På bundlinjen er de 3.2 procents BNP dog ikke nogen varsel om en voksende økonomi. Tværtimod. Det er kunstigt og skyldes midlertidige kræfter, der sandsynligvis er ved at ændre sig. Det hele afhænger af yderligere krigsudgifter, at få Fed til at underkaste sig yderligere lavere renter, og hvad der sker med handelsforhandlingerne.
Jack Rasmus er forfatter til den kommende bog, Neoliberalismens svøbe: USA's økonomiske politik fra Reagan til Trump, Clarity Press, Summer 2019, og Alexander Hamilton and the Origins of the Fed, Lexington Books, marts 2019. Han blogger på jackrasmus.com, tweeter på @drjackrasmus og er vært for det ugentlige radioprogram, Alternative Visions, på Progressive Radio Network om fredagen, 2 østlig tid.
(For dem, der er interesseret i en yderligere diskussion af disse tendenser, lyt til min 26. april 2019 Alternative Visions Radioshow).
