Sa miaging pipila ka dekada, adunay paspas ug sukaranang mga pagbag-o sa sektor sa pinansya ug banking. Ang mga reporma sa banking sa New Deal, nga milungtad hangtod sa mga 1980 ug naghatag ug relatibong ang-ang sa kalig-on sa bangko ug pinansyal, gibalit-ad sa neoliberal nga kontra-rebolusyon nga nagtutok ngadto sa pagdugang sa ginansya ug pagguba sa sosyal nga responsibilidad. Usa ka bag-ong libro sa bantog nga progresibong ekonomista nga si Gerald Epstein, Pag-busting sa Bankers' Club: Panalapi Para sa Uban Namo, nagpakita kanato sa resulta: usa ka sistema sa panalapi nga gidominar sa mga megabanks ug anino nga mga institusyong pinansyal nga prone sa pagkawalay kalig-on ug mga krisis nga sa samang higayon nagsalig sa mga bailout sa gobyerno.
Ang neoliberal nga sistema sa panalapi, nga kontrolado sa gitawag ni Epstein nga "The Bankers' Club," nakabenepisyo sa eksklusibong gamhanan nga mga tawo ug mga institusyon, nalambigit sa nagkadako nga dili managsama nga bahandi ug kita, ug usa ka net drain sa ekonomiya sa US. Bisan pa niana, ang mga bangkero wala lamang nagtan-aw sa ilang kaugalingon isip "mga importanteng trabahante," usa ka panglantaw nga giputolputol ni Epstein, apan sama sa giangkon ni kanhi Goldman Sachs Chief Executive Lloyd Blankfein, daghan ang naghunahuna nga sila nagbuhat sa "buhat sa Dios."
Ang pinakabag-o nga pag-uswag sa ebolusyon sa modernong sistema sa panalapi mao ang pag-apruba sa Securities and Exchange Commission sa bitcoin exchange-traded nga mga pondo sa miaging bulan, nga nagtapos sa usa ka dekada nga away ug nagtimaan sa usa ka pagbag-o sa cryptocurrency. Mahimong usa kini ka tig-ilis sa dula alang sa global nga sistema sa salapi apan mahimo usab nga magdala kanato sa lain nga krisis sa pinansya.
Niini nga una sa tulo ka bahin nga eksklusibo nga interbyu alang sa Truthout, Gihisgutan ni Epstein ang pagsaka sa pinansyalisasyon, ang mga kapeligrohan sa cryptocurrency ug ang iyang libro nga makalapas sa dalan Pagbungkag sa Bankers' Club. Si Epstein mao ang propesor sa ekonomiya ug co-director sa Political Economy Research Institute (PERI) sa University of Massachusetts Amherst.
CJ Polychroniou: Pinansyalisasyon, usa ka proseso diin ang mga merkado sa pinansya ug insentibo sa pinansya labi nga nahimong nag-una nga pwersa sa lokal ug internasyonal nga mga ekonomiya, nagsugod sa sayong bahin sa ika-20 nga siglo apan nagkakusog sa miaging lima ka dekada. Ang imong bag-ong libro, Pagbungkag sa Bankers' Club, nagsuhid sa halos tanang dagkong bahin ug aspeto sa pinansyalisasyon, nagbutyag sa nagpabiling gahom sa panalapi samtang gibutyag sa samang higayon ang mga kapakyasan sa kasamtangang sistema sa pagbabangko ug pinansyal, ug nagtanyag ug konkretong mga agianan paingon sa pagtukod og sistema sa pinansya nga magamit sa kasagarang mga tawo . Magsugod kita pinaagi sa paghangyo kanimo sa paghisgot bahin sa imong paghulagway sa sistema sa panalapi nga adunay personalidad nga Jekyll-Hyde. Unsa ang maayo ug unsa ang dili maayo sa sistema sa panalapi?
Gerald Epstein: Sa unang kapitulo sa Pagbungkag sa Bankers' Club Gihisgotan nako ang daan nga istorya ni Robert Louis Stevenson, Katingad-an nga Kaso ni Dr. Jekyll ug Mr. Hyde. Niini nga sugilanon, si Dr. Jekyll, usa ka halangdon nga miyembro sa komunidad, naglangkob usab sa sulod sa iyang kaugalingon og lain nga tinago: ang mamumuno nga kriminal nga si Mr. Hyde. Si Jekyll usahay matintal sa paghimo sa iyang kaugalingon nga Hyde aron sa pagpatuyang sa iyang hiwi nga mga kalipayan, apan usahay gusto nga suklan ang daotan nga mga pag-awhag sa Hyde nga bahin sa iyang personalidad aron magpabilin sa tuo nga bahin sa katilingban ug balaod. Kini usa ka maayong metapora alang sa pinansya. Sa usa ka bahin, ang pinansya usa ka positibo ug gani gikinahanglan nga puwersa sa atong katilingban: Gipadali niini ang sistema sa pagbayad aron kita makabaligya ug makapalit og mga butang; naghatag kini ug luwas nga dapit nga huptan ug madugangan ang atong mga tinigum; ang mga institusyong pinansyal makapahulam kanato ug kuwarta aron makapalit kitag importanteng dagkong tiket nga mga butang, sama sa mga balay ug edukasyon, o sa pagbukas sa mga negosyo; ug pinansyal nga mga institusyon naghatag kanato og insurance batok sa mga aksidente, mga katalagman sa panglawas ug uban pang mga trauma sa kinabuhi. Apan ang Hyde nga nawong sa pinansya kanunay nga nagtago sa luyo, nga gimaneho sa kapitalistang kahakog ug sobra. Ug kon kini dili makontrolar sa mga balaod ug mga regulasyon (ug, tingali, moral nga kalig-on), ang walay pagtagad ug makadaot nga panalapi mahimong modominar sa atong pinansyal nga sistema, ug usahay, sa atong ekonomiya. Nakita namo ang kadaot nga mamugna sa pinansya uban sa dakong krisis sa panalapi sa 2008-2009. Apan ang ingon nga pinansya mahimo usab nga makapahuyang sa atong ekonomiya matag adlaw: sobra nga pagpaningil alang sa mga batakang serbisyo sa pinansyal sama sa pagdumala sa asset ug mga serbisyo sa pagbayad; dili iapil ang pipila ka mga grupo gikan sa pinansyal nga mga serbisyo sa tanan; ug tingali ang labing delikado, ang pag-apil sa mga high-risk speculative ventures nga, kung sila ma-crash, ang mga nag-unang financier magdahom nga makapiyansa sa gobyerno.
Sa paglabay sa panahon, ang kalibutan nakasaksi sa halos dili maihap nga pinansyal ug mga krisis sa bangko, apan adunay mga panahon usab nga walay ingon nga mga krisis. Pananglitan, imong gipunting sa imong libro nga adunay "usa ka taas nga yugto sa pinansyal nga kalinaw" sa ekonomiya sa US tali sa Ikaduhang Gubat sa Kalibutan ug 1980. Unsa ang lahi sa mga operasyon sa sistema sa panalapi niining panahona, ug ang wala Ang mga krisis sa pinansya ug bangko nagpasabot nga ang sistema walay mga kapakyasan ug wala na kinahanglana sa reporma?
Sa US, ang dagkong mga bangko ug hilabihan ka espekulasyon nga mga institusyon sa pinansya kaylap nga gitan-aw nga dako kaayog natampo, kung dili man hinungdan, sa Dakong Depresyon sa 1930s. Gipatuman sa administrasyong Roosevelt ang usa ka hugpong sa mga regulasyon sa pinansya sa New Deal nga nakatabang pag-ayo sa pagpalig-on sa sistema sa panalapi sa US sa sobra sa 30 ka tuig. Tungod kay ang ekonomiya sa US mao ang pinakadako nga ekonomiya sa kalibutan pagkahuman sa WWII, kini - kauban ang Bretton Woods Institutions nga gihimo kaniadtong 1944 ug uban pang mga hinungdan - nakatabang sa pagpalig-on sa ekonomiya sa kalibutan. Ang Bag-ong Deal nga mga reporma sa pinansya nagpunting sa pagputol sa mga institusyong pinansyal ngadto sa madumala nga mga gidak-on (ang Glass-Steagall Act nagbulag sa pamuhunan gikan sa komersyal nga banking); paglimite sa mga bank run pinaagi sa pag-implant sa deposit insurance; pagpugong sa espekulasyon ug predasyon pinaagi sa paglimit sa leverage ug unsa nga mga kabtangan ang mapalit ug ibaligya sa mga institusyong pinansyal (lakip ang paglimit sa dili klaro nga mga produkto sama sa mga komplikadong derivatives); ug pagpahamtang sa mga sosyal nga misyon sa lain-laing mga bahin sa pinansya - pananglitan ang mga komersyal nga bangko mokuha ug mga deposito ug mohimog mga short-term loan sa negosyo, savings ug loan motanyag ug mga utang, investment banks mo-underwrite sa mga securities para sa mga negosyo ug estado ug lokal nga gobyerno, ug uban pa.
Ang istruktura sa panalapi kanunay nga gitawag nga usa ka sistema sa "boring banking."
Siyempre, kini nga mga regulasyon dili hingpit. Layo niini. Ang istruktura sa pinansya pormal ug dili pormal nga nagsulud sa labi ka diskriminasyon nga mga aspeto sa katilingban sa US. Ang sistema sa panalapi wala iapil ang mga tawo nga kolor, labi na ang mga Black American, gikan sa pagkuha sa mga utang ug uban pang serbisyo sa pinansyal; ang mga babaye nagsalig sa ilang mga bana o amahan aron makakuha og pinansyal nga mga serbisyo; ug ang mga kabus ug hut-ong mamumuo sa kasagaran kulang sa serbisyo niining mga pinansyal nga institusyon o gipaningil sa hilabihan nga mga presyo. Bisan pa, kini nga istruktura sa pinansya sa Bag-ong Deal medyo lig-on ug naghatag kredito alang sa mga negosyo ug pipila ka mga panimalay, ug gipadali ang pag-uswag sa ekonomiya sa sayong post-World War II nga panahon.
Ang postwar nga pinansyal nga regulasyon nga rehimen, nga gimugna sa panahon sa 1930s ubos sa New Deal, nagsugod sa pagkaguba tali sa ulahing bahin sa 1960s ug sayo sa 1970s. Unsa ang hinungdan sa pagkaguba sa Bag-ong Deal nga istruktura sa pinansya, ug ngano nga matapos naton ang hingpit nga liberalisasyon sa sistema sa pinansyal ug banking imbis nga mga pag-uswag sa balangkas sa regulasyon?
Ang kasamtangang sistema sa panalapi gidominar sa dagkong "unibersal" nga mga bangko nga naghiusa sa pagkuha sa deposito, pagpahulam, pagnegosyo sa bond ug derivatives, underwriting ug bisan pagnegosyo sa mga palaliton.
Ang pagkaguba sa rehimeng kwarta pagkahuman sa WWII New Deal tungod sa lokal ug pangkalibutanon nga pinansyal, ekonomikanhon ug politikal nga mga hinungdan. Sa tibuok kalibutan, adunay nagkadako nga globalisasyon ug ang pagpabuhi sa mga dagkong kakompetensya sa ekonomiya ug pinansyal sa dominasyon sa US, lakip ang Japan ug pipila ka mga nasud sa Europe. Gusto sa mga bangko ug institusyong pinansyal sa US nga mogawas sa mga estrikto sa New Deal regulatory regime, lakip na ang mga limitasyon sa asset portfolios ug sa interest rates nga ilang mabayran sa mga deposito, aron makigkompetensiya sa langyaw nga mga kaatbang, ilabina may kalabotan sa paghatag og serbisyo sa negosyo alang sa US ug uban pang multinasyunal nga korporasyon. Ikaduha mao ang pag-usbaw sa inflation tungod una sa pagtaas sa paggasto sa US sa Gubat sa Vietnam ug pagtukod sa militar nga konektado sa Cold War ug dayon sa pagtaas sa presyo sa lana sa OPEC niadtong 1970s. Kini nga inflation nakadaot sa mga bangko sa US, nga dili igo nga makapataas sa interes sa mga deposito aron makigkompetensya sa mga bag-ong unregulated nga pinansyal nga mga institusyon sama sa mga pondo sa merkado sa salapi nga gimugna sa mga asset managers sama sa Fidelity. Atubangan niining mga problema sa istruktura, ang sistema sa Bag-ong Deal kinahanglan nga bag-ohon aron mahatagan ang labi nga kadali alang sa mga bangko nga gipailalom sa ilang mga estrikto. Dako ang posibilidad nga mapatuman ang maong mga reporma. Apan ang dagkong mga bangko sama sa Citibank, Bank of America ug Chase Manhattan Bank migamit niini nga mga kasamok isip usa ka oportunidad sa pagpundok sa ilang mga kaalyado, sa sulod ug gawas sa gobyerno, aron iduso ang mga regulator, ang Federal Reserve ug Kongreso sa pagguba sa daan nga New Deal System bug-os. Gitawag nako kini nga grupo nga "The Bankers' Club."
Imong gipunting diha sa libro nga ang mga kausaban nga nahitabo nagtugot sa mga bangko sa paghimo og bag-ong modelo sa negosyo, nga imong gimarkahan nga "nag-agulo nga bangko." Sa unsang paagi molihok ang nagngulob nga bangko, ug kinsa ang mga nag-unang benepisyaryo niining bag-ong modelo sa negosyo?
Ang kasamtangang sistema sa panalapi gidominar sa dagkong "unibersal" nga mga bangko nga naghiusa sa pagkuha sa deposito, pagpahulam, pagnegosyo sa bond ug derivatives, underwriting ug bisan pagnegosyo sa mga palaliton. Ang mga bangko sama sa Citigroup, JPMorgan Chase, Bank of America, Goldman Sachs, ug uban pa halos walay mga utlanan sa panalapi ug dako kaayo nga kon sila makaagom ug grabeng kasamok, sila dako kaayo nga luwason, ug ang ilang mga kapakyasan, sama sa Lehman Brothers, mahimong makamugna og dakong kalisang. Nakita namon kini nga mga kabalaka sa Tingpamulak sa 2023 kung bisan ang mga medium-sized nga mga bangko nag-teetering. Ang ilang mayor nga modelo sa negosyo mao ang paggamit sa taas nga lebel sa leverage sa pagkuha sa mga peligrosong pusta sa speculative assets sa tanang matang; ug sa paggamit sa ilang quasi-monopoly nga gahum sa pagsal-ot sa ilang mga kaugalingon aron sa pagdakop sa negosyo sa mga munisipyo, pederal nga mga gobyerno, mga kompanya, pension funds ug mga panimalay sa pagkuha sa usa ka tipik sa usa ka dako nga porsyento sa pinansyal nga mga transaksyon dili lamang sa US apan usab sa tibuok kalibutan.
Apan dugang sa kini nga mga behemoth mao ang daghang mga tagdumala sa asset sama sa BlackRock ug State Street. Unya adunay dako nga hedge funds, nga "mao ang mga alternatibo nga pamuhunan nga naggamit sa lainlaing mga pamaagi sama sa leveraged derivatives, mubo nga pagbaligya, ug uban pang mga espekulatibo nga mga estratehiya aron makakuha usa ka pagbalik nga labaw sa mas lapad nga merkado," sumala sa Investopedia. Ang pinakadako niini naglakip sa Citadel, Bridgewater Associates ug DE Shaw. Usab ang yawe nga mga magdudula sa kalibutan sa "nagngulob nga banking" mao ang labi ka kusgan nga pribado nga equity firms, nga, sumala sa hayag nga buhat sa Eileen Appelbaum ug Rosemary Batt, naggamit ug dakong kantidad sa utang aron sa pagkuha sa mga importanteng kompanya sa retail, medikal, real estate ug nursing home nga industriya, ug uban pa, ingon man usab sa pagpahamtang ug draconian nga mga kondisyon sa trabaho sa mga empleyado ug sad-an ang mga kompanya nga adunay utang, aron ang mga yawe nga tag-iya niining mga pribado Ang mga equity (PE) nga mga kompanya mahimong makakuha sa labing taas nga mubo nga kita nga kita. Kini nga mga PE firm naglakip sa Blackstone; KKR, usa ka bantog nga leveraged buyout nga kompanya gikan sa 1990s; ug ang Carlyle Group.
Kini nga koneksyon sa mga pinansyal nga behemoth adunay gamay nga regulasyon ug makahimo sa pagkuha sa daghang katigayunan gikan sa mga kostumer ug empleyado. Uban sa paborableng pagtratar sa buhis ug mga piyansa gikan sa gobyerno, kini makahimo sa pag-ani sa ingon ka dako nga bahandi nga kini makatabang sa pagmugna sa labing dili patas nga kita ug pag-apod-apod sa bahandi nga naangkon sa US sukad pa niadtong 1929.
Ang pag-piyansa kay nahimong naandan ubos sa deregulatoryong rehimeng pinansyal ug banking. Kinsa ang kinahanglan nga piyansa ug ngano?
Ang mga bailout sa gobyerno mao ang usa sa mga nag-unang pwersa nga nagpadayon sa kini nga sistema sa nagngulob nga banking. Ang Dodd-Frank Financial Reform Act nga gipasa sa 2010 ug gipirmahan nga balaod ni Presidente Obama gipahibalo sa administrasyon nga nagtapos sa "dako kaayo aron mapakyas" ug mga bailout. Apan sa pagkatinuod, ang problema sa bailout nagpabilin ug posible nga mas nisamot. Sama sa atong nakita gikan sa hapit-global nga merkado sa pinansya nga pagkahugno kaniadtong Marso sa 2020 sa dihang gideklarar sa World Health Organization ang pandemya sa COVID, ang Federal Reserve ug ang US Treasury (ingon man ang uban pang dagkong sentral nga mga bangko) nagbubo og trilyon nga dolyar sa mga merkado sa pinansya aron palig-onon sila, ug mihimo pa gani ug mga lakang aron makapiyansa ang pipila ka hedge fund ug uban pang non-bank nga institusyon. Ug sa dihang nabangkarota ang Silicon Valley Bank ug daghang uban pang mga medium-sized nga mga bangko ang nangurog sa tingpamulak sa 2023, usab ang Federal Reserve nangilabot aron halos garantiya ang tibuuk nga sistema sa mga deposito sa bangko sa US. Pinaagi sa pagbuhat niini, usa ka mayor nga dagan sa sistema sa panalapi ang gilikayan, apan ang yugto nagpunting sa dagkong mga problema sa regulasyon nga giatubang gihapon sa atong sistema sa panalapi.
Adunay tulo ka dagkong mga problema sa kini nga mga matang sa mga bailout. Ang usa mao nga ilang giwagtang ang mga insentibo alang sa mga financier nga mohunong sa pagkuha sa sobra nga mga risgo tungod kay kini nga mga risgo nagbayad kanila, kung dili alang sa uban kanato. Ikaduha, gipabilin nila ang parehas nga mga elite sa gahum, nga nagdaot sa mga kahigayonan alang sa mas demokratikong kontrol sa atong ekonomiya. Ug ikatulo, nasabtan sa mga tawo nga kini nga mga bailout dili patas ug dili demokratiko. Kini nakapasuko kanila ug nagtabang kanila nga mabiktima sa mga demagogue sama ni Donald Trump.
Kinahanglan ba nga adunay mga bailout? Ug kon mao, kang kinsa? Maayong pangutana. Ang ulahi nga istoryador sa ekonomiya nga si Charles Kindleberger gisurbi gatusan ka tuig sa mga kapitalistang pinansyal nga merkado ug gitumbok nga ang nagpahulam sa katapusang paagi nga mga aksyon, ie mga pag-piyansa, maoy endemic ug kanunay. Gisultihan nako ang akong mga estudyante: Bisan kung usahay kinahanglan naton i-bailout ang mga bangko, dili kinahanglan nga i-bailout ang mga banker. Sa akong hunahuna kini ang hinungdanon nga punto. Usahay kinahanglan naton nga ipadayon ang kalagsik sa mga institusyon nga sa ilang kinaiyahan adunay mga peligro. Apan dili nato gusto nga gantihan ang dili maayo nga pamatasan sa mga magpahimulos kanila ug kanato aron mapadayon ang ilang taas nga kahimtang sa hierarchy sa klase.
Sa panahon sa pandemya sa COVID, daghan kami nakadungog bahin sa mga importanteng trabahante. Importante ba nga mga trabahante ang mga banker?
Aw, daghan sa mga nanguna nga mga banker ang naghunahuna nga sila. Lloyd Blankfein, kanhi chief executive sa Goldman Sachs, bantog nga giingon human ang Goldman mitabang sa pag-crash sa ekonomiya niadtong 2009 ug nakadawat og dagkong mga bailout sa gobyerno nga, “We're very important. Gitabangan namo ang mga kompanya nga motubo pinaagi sa pagtabang kanila sa pagpataas sa kapital.… Kini, sa baylo, nagtugot sa mga tawo nga makabaton og mga trabaho nga makamugna og dugang nga pag-uswag ug mas daghang bahandi. Kini usa ka mahiyason nga siklo.” Sa pagkatinuod, siya misulti ang Timessa London nga isip usa ka bangkero, siya nagbuhat sa “buhat sa Dios.”
Apan ingon sa akong kanhi graduate student nga si Juan Antonio Montecino ug ako nagpakita Pagbungkag sa Bankers' Club, ang "nag-uwang nga banking" usa ka net drain sa ekonomiya sa US, kung itandi sa kung unsa ang usa ka modernong sistema sa makalaay nga pagbangko. Halayo sa mga kinahanglanon nga mga trabahante, kini nga mga mega banker, mga operator sa hedge fund ug mga ehekutibo sa pribado nga equity nagpamenos sa rate sa pagtubo sa ekonomiya ug pagkuha sa bahandi gikan sa kadaghanan sa mga tawo sa ekonomiya.
Ang Securities and Exchange Commission (SEC) bag-o lang naghatag og selyo sa pag-apruba sa bitcoin exchanged-traded nga mga pundo. Unsa ka mahinungdanon kini nga kalamboan?
Kini nga pag-apruba mahimong makahuluganon, labi na kung kini nagtakda sa ligal ug/o regulasyon nga mga sumbanan nga nag-lubricate sa paubos nga bakilid sa pag-integrate sa mga asset sa crypto sa tradisyonal nga arkitektura sa pinansya. Sa pipila ka mga paagi, kini nga panghitabo naghatag kanako og usa ka "déjà vu sa tanan nga pag-usab" nga pagbati, nagpahinumdom kanako sa pipila sa unang mga desisyon sa deregulating derivatives ug credit default swaps sa incremental nga mga paagi sa run-up sa Dakong Krisis Pinansyal. Ubay-ubay niini nga mga kapeligrohan ang gipasiugda sa usa ka detalyado ug madasigon pagsupak sa desisyon nga gisulat ni SEC Commissioner Caroline A. Crenshaw. Ang kinauyokan sa pagsaway ni Crenshaw mao nga kini nga mga bitcoin exchange-traded nga mga pundo gibase sa bitcoin assets, nga sa ilang mga kaugalingon sa kadaghanan unregulated ug traded sa mangitngit nga plataporma sa daghang bahin sa kalibutan. Adunay gamay nga transparency kung unsa ang nagtino sa mga presyo sa bitcoins ug adunay daghang ebidensya nga kini gimaniobra ug gipailalom sa mga malimbungon nga mga buhat, kanunay nga wala’y mahimo. Kini naghatag ug daghang mga oportunidad alang sa ilegal nga kalihokan sama sa money laundering ingon man sa armas ug drug financing ug trade. Ang sukaranan nga pagsaway mao nga, sama sa mga predatory subprime mortgage ug mga problema nga gipaluyohan sa asset nga mga securities, mahimo nimo kining sul-oban sa nindot nga packaging ug komplikadong mga kampanilya ug mga whistles, apan ang nagpahiping basura mabaho gihapon. Nahibal-an ni Crenshaw kung giunsa ang mga nauna nga gitakda sa negosyo sa regulasyon. Ug sama nga ang mga derivatives ug uban pang komplikado nga mga securities hinay-hinay apan sigurado nga gitugotan nga ibaligya sa dagan sa krisis sa pinansya pinaagi sa pagdugang. ilong-ilalom sa tolda mga pamaagi (“Aw, kining bag-o nga butang sama ra sa karaan nga butang nga imo nang giaprobahan”) Crenshaw ug uban pang mga kritiko, sama niadtong sa Mga Amerikano alang sa Reporma sa Pinansyal ug Mas Maayo nga mga Merkado, husto nga nabalaka nga sa makausa pa kita moadto sa usa ka danlog nga bakilid. Husto nga nangutana si Crenshaw: "Sa dihang ang FTX [Kompanya ni Sam Bankman-Fried] mibuto ... daghan kanamo ang nakaginhawa sa kahupayan nga ang pagkahulog sa usa sa labing sentro nga mga magdudula sa merkado sa crypto adunay gamay nga epekto sa mga merkado sa kalibutan nga mas lapad. Ang pag-apruba ba sa mga produkto karon maghatag sa kaniadto attenuated nexus sa tradisyonal nga mga merkado [nga mao, pagguba sa nangaging mga babag] nga nagtugot sa mga krisis sa kadaghanan nga dili nagsunod nga mga merkado sa crypto nga mobaha? Kini nga mga pangutana wala gikonsiderar sa Order karon. ”
Ang ZNetwork gipundohan lamang pinaagi sa pagkamanggihatagon sa mga magbabasa niini.
pagdonar