Halos ang bugtong kasiguruhan sa karon nga kahimtang sa panalapi mao nga adunay daghang mga problema sa unahan. Kadtong nagkontrolar sa mga lever sa ekonomikanhon ug pinansyal nga palisiya nagpabaya sa ilang labing dako nga responsibilidad, nga mao ang pagsiguro sa usa ka hapsay nga pinansyal nga merkado ug pagpugong sa tukma nga matang sa pagkahugno nga atong nakita karon. Kini usa ka kapakyasan sa palisiya sa daghang mga proporsyon, dili usa ka natural nga katalagman.
Ang sentro nga problema nagpabilin nga nahugno nga merkado sa pabalay. Ang Case-Shiller 20-City Index nagpakita sa usa ka nominal nga pagkunhod sa presyo nga hapit 20 porsyento sa miaging duha ka tuig, usa ka panghitabo nga pipila sa sektor sa pinansya dayag nga giisip nga usa ka seryoso nga posibilidad. Kini nga pagkunhod sa presyo misangpot sa usa ka wala pa mahitabo nga rate sa mga default sa mga utang ug mga instrumento sa gigikanan.
Kini nga mga default, sa baylo, nagpatunghag mga pangutana bahin sa solvency sa daghang mga institusyong pinansyal. Kini misangpot sa pagsaka sa presyo sa risgo nga mas kasagaran ug ang krisis sa pagsalig nga sa pagkakaron nag-uyog sa pinansyal nga mga merkado sa tibuok kalibotan.
Samtang walaโy yano nga dalan gikan sa kini nga krisis, kini usa ka krisis nga dali ra malikayan. Kung ang Federal Reserve Board milihok aron mapugngan ang pagtubo sa bula sa pabalay sa wala pa kini motubo sa ingon ka delikado nga proporsyon, ang nasud sa pagkakaron dili mag-atubang sa usa ka pag-urong ug ang paglaum sa usa ka pagkahugno sa panalapi.
Si Alan Greenspan adunay mga himan nga gikinahanglan aron makontrol ang bula kung siya hilig kaayo. Una, mahimo unta niyang ipahamtang ang mas hugot nga mga pagdili sa mga utang, sama sa gihimo sa Fed. Kini unta makapugong sa daghan sa pinakagrabe nga mga utang nga misangpot sa subprime nga krisis ug nakatabang sa pagpausbaw sa mga presyo sa balay.
Labaw sa tanan, mahimo unta niyang gamiton ang iyang plataporma isip tsirman sa Fed aron sa dayag nga pagpasidaan sa mga kapeligrohan sa bula sa pabalay. Sa iyang mga testimonya sa kongreso ug uban pang mga pagpakita sa publiko, mahimo unta niyang ipasabut pag-ayo kung giunsa ang mga presyo sa balay nga nalain gikan sa usa ka 100 ka tuig nga taas nga uso sa tungatunga sa 90s.
Mahimo unta niyang ipunting nga human sa pagsaka lamang sa samang dagan sa kinatibuk-ang inflation sulod sa usa ka siglo, ang mga presyo sa balay kalit nga milukso sa labaw sa 70 porsyento, human sa pag-adjust sa inflation, sa dekada gikan sa 1996 ngadto sa 2006. Mahimo unta niyang ipakita nga kini nga pagtaas wala gisuportahan sa bisan unsang mga pagbag-o sa sukaranan sa suplay ug panginahanglan sa merkado sa pabalay, ni kini gipares sa bisan unsang layo nga ikatandi nga pagtaas sa mga abang.
Kung gipunting ni Chairman Greenspan ang kaso alang sa paglungtad sa usa ka bula sa pabalay ug klaro nga gipasidan-an ang mga kapildihan nga lagmit maagoman sa mga indibidwal nga tag-iya sa balay ug ang dagkong mga risgo nga makuha sa mga institusyong pinansyal nga gipuhunan pag-ayo sa mga utang ug mga derivatives sa mortgage, kini hapit sigurado. igo na unta sa pagkuha sa hangin gikan sa bula. Isip usa ka katapusang paagi, mahimo unta niyang ipataas ang mga bayranan nga adunay klaro nga katuyoan sa pagpaubos sa mga presyo sa balay.
Hinuon, balik-balik nga gilimod sa Greenspan ang paglungtad sa usa ka bula sa pabalay, nga gisalikway ang mga pasidaan sa gamay nga grupo sa mga ekonomista nga misulay sa pagtawag sa atensyon sa mga potensyal nga peligro nga gipahinabo sa usa ka bula sa pabalay. Ang mga pagdumili ni Greenspan nakatabang sa paghimo og bakak nga pagsalig nga nagtugot sa bula nga magpadayon sa paglapad. Nakatabang usab kini sa pagpukaw sa katagbawan sa mga merkado sa pinansya nga nanguna sa labing kadaghan nga institusyon sa pinansya sa nasud nga walaโy pagtagad sa mga potensyal nga peligro ug nahimoโg labi ka kusog batok sa ilang kapital.
Walaโy dali nga solusyon sa usa ka krisis sa pinansya sa klase nga giatubang karon sa ekonomiya. Dili mahimo nga bag-ohon ang kasaysayan ug kinahanglan naton nga molihok uban ang krisis nga nahimo sa pagkahugno sa bula. Bisan pa, hinungdanon nga ilhon nga kini nga krisis hingpit nga makita ug mapugngan.
Dean Baker mao ang co-director sa Center for Economic and Policy Research (CEPR). Siya ang tagsulat sa Ang Estado sa Konserbatibong Yaya: Giunsa Paggamit sa mga adunahan ang Gobyerno aron Magpabiling Dato ug Magmadato. Siya usab adunay usa ka blog, "Pukpok ang Press," diin iyang gihisgutan ang coverage sa media sa mga isyu sa ekonomiya.
Ang ZNetwork gipundohan lamang pinaagi sa pagkamanggihatagon sa mga magbabasa niini.
pagdonar