Bu gün, 27 mart 2014-cü ildə BVF Ukrayna iqtisadiyyatı üçün kreditlər və digər tədbirlərlə bağlı şərtlərinin geniş konturlarını açıqlayıb. Bu şərtlərin mənası Ukrayna iqtisadiyyatının xilası deyil, Ukrayna əhalisi üçün Yunanıstana bənzər iqtisadi depressiyanın başlaması deməkdir.
Ukrayna iqtisadiyyatı 2008-ci ildən bəri üçüncü, yəni 2013-cü ilin ikinci yarısında açıq şəkildə tənəzzülə girdi. İqtisadiyyatın 2014-15-ci illərdə ehtimal olunan daralmasına dair bəzi son təxminlər ÜDM-in azalmasında 5-15% arasında dəyişib.
Martın 27-də yayımlanan "BVF-nin Ukrayna ilə Standby Sazişi" mətni Ukrayna iqtisadiyyatının hazırkı ciddi iqtisadi qeyri-sabitliyini etiraf edir. Bununla belə, qəbul edə bilmədiyi şey, BVF paketinin bu iqtisadiyyata daha da mənfi təsir göstərəcəyidir.
BVF müqaviləsi, BVF-nin növbəti iki il, 14-18-ci illər ərzində təqdim etdiyi 2014-15 milyard dollar maliyyə dəstəyini nəzərdə tutur. Daha bir potensial 9 milyard dolların digər ölkələrdən gələcəyi bildirilsə də, hələ dəqiqləşdirilməmiş formada. Görünür, Avropa Yenidənqurma və İnkişaf Bankı həmin 2 milyard dolların 9 milyard dollarını verəcək. Ehtimal ki, ABŞ-ın təxminən 1-2 milyard dollarlıq yardım paketi hazırda ABŞ Konqresindən keçərək 9 milyard dolların başqa bir elementini təmsil edir. 5 milyard dollarlıq qeyri-BVF maliyyələşdirməsinin qalan 9 dolları hələ məlum deyil.
Ümumilikdə 27 milyard dollar, əvvəlki həftələrdə ictimai mətbuatın danışdığı 15 milyard dollardan xeyli çoxdur və Ukraynanın 20-cü ilin sonunda BVF-dən tələb etdiyi 2013 milyard dollardan çoxdur ki, bu da iqtisadiyyatın pisləşdiyinin göstəricisidir. 2014-cü ilin əvvəlindən bəri bildiriləndən daha sürətli.
Bir neçə həftə əvvəl Ukraynanın iqtisadi vəziyyəti ilə bağlı əvvəlki məqalələrində bu yazıçı yaxın iki il ərzində Ukrayna iqtisadiyyatını sabitləşdirmək üçün ən azı 50 milyard dollara ehtiyac olacağını təxmin edirdi. Hətta 2015-ci ilə qədər bu rəqəm arta bilər.
BVF-nin 27 mart tarixli Bəyanatında Ukrayna iqtisadiyyatının təcili və diqqət mərkəzində saxlanılmasını tələb edən ən mühüm iqtisadi zəiflikləri nəzərdən keçirilir. Bu zəif tərəflərə Ukraynanın cari ticarət kəsiri, sürətlə azalan beynəlxalq valyuta ehtiyatları, fiskal büdcə kəsiri və dövlətə məxsus milli qaz şirkəti olan Naftogazın büdcə kəsiri daxildir.
BVF hesab edir ki, Ukraynanın ticarət kəsiri (ixrac minus idxal) ÜDM-in təxminən 9%-i (ildə 17 milyard dollar) Ukraynanın ixracatının durğunluğu ilə bağlıdır. BVF-nin bunu həll etmək üçün təklif etdiyi şey Ukrayna valyutasının “daha sərbəst şəkildə üzməsinə” imkan verməkdir. Ukrayna valyutası 2014-cü ildə indiyədək dollara nisbətdə 26% ucuzlaşıb. Beləliklə, ideya valyutanın daha da ucuzlaşmasına imkan verməkdir. Nəzəri olaraq, bu, Ukrayna ixracını daha rəqabətli edəcək və öz növbəsində ticarət kəsirini azaldacaq. Problem ondadır ki, bu, həm də idxalın dəyərinin kəskin artmasına və buna görə də ukraynalı ev təsərrüfatları üçün inflyasiyaya səbəb olacaq. BVF-nin daha da valyuta enişini təşviq edən siyasəti, başqa sözlə, daha çox daxili inflyasiya, ilk növbədə ev təsərrüfatlarına təsir edəcək və buna görə də ev təsərrüfatlarının digər mal və xidmətlərə daha az xərcləməsi deməkdir.
Valyutanın daha da ucuzlaşmasına imkan vermək BVF-nin siyasətinin Ukrayna mərkəzi bankının qlobal bazarlarda valyutanı dəstəkləmək üçün qarşıdakı aylarda aqressiv müdaxilə etməməsini nəzərdə tutur. Bu, cari və keçmiş kreditlər üçün qərb banklarına borc ödənişlərinə xidmət etmək üçün BVF vəsaitlərinin daha çoxunu buraxır. BVF-nin bəyanatında göstərildiyi kimi, “2014-15-ci illərdə böyük xarici borcların ödənilməsi gözlənilir”. Ödənilməli olan borcun məbləği 6.2 milyard dollar həcmində qiymətləndirilir. Beləliklə, ukraynalı ev təsərrüfatları daha yüksək inflyasiyaya uyğunlaşmalı və real xərclərini azaltmaqla qərb banklarına borc ödənişlərini qismən ödəyəcəklər.
Nəzərə alsaq ki, 6.2 milyard dollarlıq BVF-nin ümumi paketinin 27 milyard dolları qərbə borc ödənişlərinə xidmət göstərəcək, bu həm də o deməkdir ki, Ukrayna iqtisadiyyatını stimullaşdırmaq üçün BVF-nin cəmi 21 milyard dolları qalır. Lakin burada əsas söz “potensial”dır, çünki 21 milyard dollardan çox az vəsait əslində iqtisadiyyata daxil olacaq və BVF razılaşmasına əsasən daha çox “çıxarılacaq”.
21 milyard dollar xalis BVF inyeksiyası iqtisadi illüziyadır. Bunun səbəbi budur.
Birincisi, Ukrayna iqtisadiyyatı BVF paketi nəticəsində tənəzzülə uğrayacaq, çünki BVF tədbirləri Ukraynanın pul və fiskal siyasətində ciddi dəyişikliklər tələb edir ki, bu da xalis mənada Ukrayna iqtisadiyyatını stimullaşdırmayacaq, ləngitəcək.
Məsələn, BVF-nin bəyanatı “çevik məzənnəni qoruyarkən daxili qiymət sabitliyini” hədəfləyən pul siyasətini tələb edir. Bu o deməkdir ki, Mərkəzi Bank, Ukrayna Milli Bankı (UMB) BVF tərəfindən “gələn on iki ay ərzində inflyasiya hədəflənməsi çərçivəsi” çərçivəsində Ukraynanın pul kütləsini azaltmağı və bununla da daxili faiz dərəcələrini yüksəltməyi tələb edəcək. inflyasiya gözləntilərini möhkəmlətmək. İqtisadi jarqonu çıxmaq şərti ilə, bunun mənası odur ki, NBU və BVF-nin faiz dərəcələrini artıran siyasəti, valyutanın daha da ucuzlaşması nəticəsində baş verəcək idxaldan gözlənilən inflyasiya təzyiqlərini kompensasiya etmək üçün iqtisadiyyatı yavaşlatacaq. Gözlənilən idxal inflyasiyasını kompensasiya etmək üçün nəzərdə tutulan faiz artımı siyasəti real iqtisadiyyatı daha da yavaşlatacaq. Və bu, bizneslərin artan faiz xərcləri səbəbindən istehsalı azaltması nəticəsində iş yerlərinin daha da itirilməsinə səbəb olur.
Ancaq bu, bunun yarısı deyil. BVF-nin tədbirləri təkcə idxal inflyasiyasının artması ilə nəticələnməyəcək, həm də Ukraynanın təbii qazı ilə bağlı BVF-nin diktə etdiyi şərtlər nəticəsində daha da böyük inflyasiya təzyiqləri yaradacaq. Hesablamalara görə, qazın qiymətinin BVF-nin diktə etdiyi 79% artımı nəticəsində təbii qazın qiyməti 50% artacaq. Eyni zamanda, qazın qiyməti qalxdıqca yaxın iki il ərzində ev təsərrüfatlarına qaz subsidiyaları tamamilə dayandırılacaq, BVF razılaşmasına əsasən.
Bildirilib ki, ev təsərrüfatlarına verilən qaz subsidiyaları Ukrayna ÜDM-nin 7.5%-nə bərabərdir. Beləliklə, qaz subsidiyalarının ləğvi istehlakın ildə 6.5 milyard dollar azaldılması deməkdir, çünki ev təsərrüfatları qazın qiymətinin qalxması və qaz subsidiyalarının ümumi mərhələsi üçün indi ödəmək üçün digər istehlakı azaltmalı olacaqlar.
Qaz subsidiyalarından bu mərhələ və qaz qiymətlərindəki 79% artım 13-2014-ci illərdə iki il ərzində real istehlakda 15 milyard dollar azalma deməkdir. Bu 13 milyard dollar BVF paketinin qalan 21 milyard dollarını daha da azaldır və BVF müqaviləsindən real iqtisadiyyat üçün yalnız 8 milyard dollar potensial xalis qalan stimul buraxır. Lakin bu, hələ də BVF-nin Ukrayna iqtisadiyyatına mənfi təsirinin bütün mənzərəsi deyil.
BVF müqaviləsi həmçinin “Fiskal Siyasət” islahatlarını və ya “2.5-cı ilə qədər maliyyə kəsirini ÜDM-in təxminən 2016%-nə endirəcək” “daha dərin fiskal düzəlişlərin həyata keçirilməsi” ehtiyacını tələb edir. Bu 2.5% büdcə kəsilməsi, ehtimal ki, növbəti iki ilin hər birində Ukrayna hökumətinin illik xərclərinin azaldılması (və/və ya vergi artımı) ilə bağlı daha 4.5 milyard dollar təşkil edir.
Xərclərin azaldılması, şübhəsiz ki, hökumətin iş yerlərinin ixtisarından və qalan dövlət işçilərinin maaşlarının azaldılmasından irəli gələcək. Bu, şübhəsiz ki, bütün təqaüdçülərə təsir edən pensiya sistemində dərin ixtisarları da əhatə edəcək ki, bu da bəzi hesablamalara görə, 50-cı ilə qədər pensiyaların 2016%-ə qədər azaldılması deməkdir. Mümkündür ki, növbəti 4.5-9 il ərzində hökumət kəsirində 1-2 milyard dollar azalma olacaq. BVF-nin 27 mart tarixli bəyanatında həmçinin “müəssisələrə ƏDV (əlavə dəyər vergisi) qaytarılmasını asanlaşdırmaq üçün tədbirlər görülməsi” tələb olunduğundan, müəssisələr üçün vergilər kəsildiyi üçün illər istehlakçı ev təsərrüfatları üçün satış vergisinin artırılması demək olacaq.
BVF martın 27-də verdiyi bəyanatda tələb olunan iş, əmək haqqı və pensiyaların kəsilməsini konkret olaraq açıqlamayıb. Aydındır ki, Ukrayna müvəqqəti hökumətinin özünə və Ukrayna xalqına bu iqtisadi yaraları vurmasını gözləyir, bundan sonra BVF-nin İdarə Heyəti və İdarə Heyəti təklif olunan sövdələşməni təsdiqləyəcək.
Xülasə etmək üçün, BVF-nin 27 mart tarixli razılaşması qərb banklarına və borc verənlərə növbəti iki il ərzində borclara xidmət ödənişləri üçün 6.5 milyard dollar ödəməyi tələb edir. Bu, əlavə olaraq, məişət qazı subsidiyalarının daha 13 milyard dollar azaldılmasını və qaz subsidiyalarının ümumi mərhələsinin azaldılmasını tələb edir. Və dolayısı ilə Ukrayna hökumətini növbəti iki il ərzində dövlət işlərində ixtisarlar, dövlət işçilərinin maaşlarının azaldılması və ehtimal olunan pensiya ödənişlərinin azaldılması şəklində xərcləri ən azı 8 milyard dollar (ÜDM-in 2.5%-i) azaltmağa çağırır. Ümumilikdə pensiyaçılar üçün 50%.
Bütün bunları əlavə edin və təəccüblü deyil ki, 27 milyard dollar civarındadır. Bu, BVF razılaşmasına görə Ukraynanın real iqtisadiyyatından çıxarılan 27 milyard dollar iqtisadi xərc və stimuldur. Başqa sözlə, BVF-nin martın 27-də ÜDM-ə təqdim edəcəyi təxminən 27 milyard dollar. Bu o deməkdir ki, Ukraynalı ev təsərrüfatları BVF-nin 27 milyard dollarlıq paketini daha yüksək qaz qiymətləri, qaz subsidiyalarının ləğvi, hökumətin iş və maaşlarının kəsilməsi və böyük pensiya ödənişləri ilə ödəyəcək.
Lakin 27 milyard dollar əslində “hətta ticarət” deyil. Bu, həqiqətən də BVF sazişinin tərkibinə görə Ukrayna üçün xalis mənfi stimuldur. Nəzərə alın ki, 6.2 milyard dollarlıq borcun ödənilməsi ilə bağlı ödənişlərin qərbə axını Ukraynanın ÜDM-inə heç bir müsbət təsir göstərməyəcək. Beləliklə, hər şeydən əvvəl, bu, həqiqətən, BVF-nin tələblərinə uyğun olaraq iqtisadiyyatdan "çıxarılan" 21 milyard dollara qarşı BVF-nin xalis 27 milyard dollarıdır. Lakin hətta 21 milyard dollar “daxil” və 27 milyard dollar “çıxıb” əsl xalis təxmin deyil.
Çıxarılan 27 milyard dollar, ev təsərrüfatlarının istehlak xərclərinin "çoxaltma effekti"ni əks etdirir ki, bu da BVF-nin 21 milyard dollar xalis daxili Ukrayna inyeksiyasından xeyli böyükdür. Mühafizəkar 1.5 multiplikator effekti qəbul etsək, növbəti iki il ərzində Ukrayna iqtisadiyyatından çıxarılan məbləğ 40 milyard dollara yaxın olacaq - 2012-ci ildə Ukraynanın ÜDM-nin 175 dollardan çox olmadığını və 2013-cü ildə durğunluq səviyyəsinə çatdığını nəzərə alsaq, bu böyük məbləğdir. . Əlbəttə ki, 40 milyard dollarlıq "çıxış" 21 milyard dollar "daxil" və onun çarpan effekti ilə tənzimlənir. Lakin 40 milyard dollarlıq "çıxış" mütləq baş versə də, BVF-nin 21 milyard dollarlıq tam inyeksiyasının əslində öz növbəsində baş verəcəyinə heç bir zəmanət yoxdur.
Bu 21 milyard dolların bir hissəsi, şübhəsiz ki, Ukrayna Mərkəzi Bankı tərəfindən xarici valyuta ehtiyatlarını artırmaq üçün “kənara qoyulacaq” və bu gün cəmi 10 milyard dollar və ya daha azdır. Onun bir hissəsi Ukrayna bizneslərinə Avropadan idxal olunan aralıq malları almağa kömək etmək üçün istifadə olunacaq, Ukrayna valyutası ucuzlaşmağa davam etdikcə dəyərinin əhəmiyyətli dərəcədə artacağı proqnozlaşdırılır. Və onun bir hissəsi NBU-dan nağd pul yığacaq və istehsalı genişləndirmək üçün istifadə etməyən Ukrayna bizneslərinə kreditlərə gedəcək. Bütün bunlar o deməkdir ki, BVF-nin 21 milyard dollarlıq xalis inyeksiyasının yarısından çoxu faktiki olaraq Ukrayna iqtisadiyyatına təsir göstərməyəcək. Bu “sızmaları” nəzərə alsaq, BVF inyeksiyalarının çarpan təsirləri şübhəsiz ki, mənfi olacaq. BVF-nin 10 milyard dollarının 21 milyard dollardan çox hissəsinin stimul olaraq Ukraynanın real iqtisadiyyatına daxil olacağını güman etmək ağlabatan deyil.
Bu, növbəti iki il ərzində real iqtisadiyyatda 10 milyard dollarlıq “çoxal” azalma ilə kompensasiya edilən növbəti iki il ərzində 40 milyard dollardan çox xalis stimul qoymur. Növbəti iki il ərzində Ukraynanın ÜDM-nin 30 milyard dollar və ya ildə təxminən 15 milyard dollar azalması ÜDM-in ən azı 18% kümülatif azalması deməkdir. Bu da Yunanıstana bənzər depressiyadır.
Ukrayna iqtisadiyyatını Avrozonaya cəlb etməklə, ikincisi faktiki olaraq daha bir “Yunanıstan” və “İspaniya”nı öz iqtisadi qanadı altına alır. Və həmin sonuncu iqtisadiyyatlarda olduğu kimi, ödəyəcəklər bankirlər və çoxmillətli iş adamları deyil, Ukrayna xalqı olacaq. Lakin bu, son üç onillikdə qlobal miqyasda BVF sövdələşmələrinin əsas və təkrarlanan tarixi və mirasıdır.
Dr. Jack Rasmus 2010 və 2012-ci illərdə “Epik tənəzzül: Qlobal Depressiyaya müqəddimə” və “Obamanın İqtisadiyyatı: Az adamın bərpası”, Pluto Presss, 2010 və 2012 kitablarının müəllifidir. O, “Alternativ baxışlar” adlı həftəlik radio şousunun aparıcısıdır. ', ABŞ-da Proqressiv Radio Şəbəkəsində. Onun saytıdır www.kyklosproductions.com və onun bloqu jackrasmus.com-dur. Onun twitter dəstəyi @drjackrasmus-dur.
ZNetwork yalnız oxucularının səxavəti hesabına maliyyələşdirilir.
ianə vermək
1 Şərh
Ukrayna çox təəssüf ki, öyrəndiyinə görə bir ölkəni zorlamaq və talan etmək üçün işğala ehtiyacınız yoxdur. Oliqarxlar bunu bir güllə atmadan da edə bilirlər – snayperlərini saymasaq. Qərb diqqəti Ukrayna xalqının başına gələcəklərdən yayındırmaq üçün Krıma yönəlib. Krımda pensiyalar təxminən iki dəfə artacaq, Ukraynada isə yarıya enəcək. “Vəd edilmiş” 21 milyard dollarlıq yardımın hamısı Qərb banklarına və oliqarxlara gedəcək, ukraynalılar isə Rusiyada gündəlik fəhlə kimi işləyəcəklər. Təkcə ötən il Rusiyada 3 milyona yaxın insan iş tapıb. 2013-cü ildə onların Rusiyadakı qazancı 20 milyard dollardan çox olub ki, bu da Ukrayna ÜDM-nin təxminən 12%-ni təşkil edir.