资料来源:雅各宾
穆斯是宾夕法尼亚州民主党参议员,是监督宾夕法尼亚州最大的公共养老基金——宾夕法尼亚州公立学校雇员退休系统 (PennPSERS) 的 2021 名受托人之一。 XNUMX 年 XNUMX 月被任命为董事会成员后不久,穆斯开始质疑该基金在私募股权、对冲基金和房地产等领域的投资。
在过去的三十年里,公共养老基金已将 1.4 万亿美元的退休人员储蓄转移到这种高风险、高费用的“另类投资”中,让黑石集团 (Blackstone Group) 的史蒂芬·施瓦茨曼 (Stephen Schwarzman) 和文艺复兴科技公司 (Renaissance Technologies) 的罗伯特·默瑟 (Robert Mercer) 等金融业大亨发了财,同时也经常亏钱。退休公职人员和教师。
但穆斯表示,当她向该基金的投资人员询问有关其高风险投资的更多信息时,她遭到了拒绝——因此,她在 2021 年 XNUMX 月起诉该基金,要求获取有关其投资的基本信息。
“[我要求他们]给我一份所有替代方案和传统方案的全面清单,并了解我们是否在救护车和医院方面拥有私募股权,”穆斯告诉 杠杆。 “他们的回答是,‘我们有超过 495 个投资组合,不可能追踪其中的内容。’ 那是胡说八道……这就是我起诉的原因:我不知道这些钱花在了什么地方。 作为受托人,我有义务做出明智的决定。”
美国证券交易委员会(SEC)前律师、养老金举报人特德·西德尔(Ted Siedle)表示,像穆斯这样的内部董事会成员投诉的出现,可能标志着阻止华尔街掠夺公共养老金的斗争发生了巨大变化。
“众所周知,这些董事会成员缺乏投资专业知识,但他们越来越多地走上举报之路,”西德尔说。 “这是一个新的发展。 我调查过的每一项公共养老金都在其费用和绩效方面撒谎。 但现在,董事会成员挺身而出,却遭到阻挠和威胁。”
别人的钱
穆斯提起举报诉讼之际,州和联邦监管机构已开始更加严格地审视养老基金涉足高风险、高费用的另类投资。
2021 年 XNUMX 月,PennPSERS 披露其夸大了其回报,这促使 FBI 和大陪审团展开调查,据报道 下个月。 该调查从调查该基金的房地产购买情况开始,此后转变为更广泛的调查 检查 可能的贿赂或回扣,其中联邦调查局 加盟 由SEC。
去年秋天,俄亥俄州审计员 推出 在另类投资评论家爱德华·西德尔(Edward Siedle)进行法证分析后,对该州教师养老基金进行了特别审计。 然后,今年一月, 消息 据报道,联邦检察官正在调查华盛顿特区养老基金未报告的投资费用。
次月,美国证券交易委员会提议 批量 保护投资者免受另类投资影响的新法规,含蓄地承认养老基金正在努力有效管理其在该领域的资金。
由于该州共和党参议员帕特·图米(Pat Toomey)的接替者竞争激烈,宾夕法尼亚州教师养老基金的管理不善最近变得更加严重。
在 共和党初选形势紧张穆罕默德·奥兹(Mehmet Oz),更广为人知的名字是“奥兹博士”,他利用该基金的问题来攻击他的对手、对冲基金桥水基金前官员大卫·麦考密克(David McCormick)。 正如奥兹指出的,当麦考密克在桥水基金工作时,该对冲基金的收入超过 500 百万美元 其为养老基金工作收取的费用,但回报率如此之低,以至于该养老基金于 2020 年剥离了桥水基金的持股。
“我们都应该和平退休”
穆斯表示,自从她加入隐秘、恭顺的养老基金董事会后,她就开始担心养老基金如何管理工人的退休金。
“一旦我了解了养老金,我就知道我们的钱被投资到了非常可怕的事情上,”穆斯说。 “而且回报并不好。”
事实上,宾夕法尼亚州 72.5 亿美元的教师养老基金将 的美元4亿元 在截至 30 年 2021 月 XNUMX 日的十年里,它投入了额外的资金,投资于低成本指数基金。
退休制度对高风险基金的可疑投资只是该基金有争议举措的一个例子。 该基金的执行董事、前共和党州代表和首席投资官于 XNUMX 年辞职。 十一月,此前该基金于 2021 年 XNUMX 月对其投资业绩进行了错误陈述,掩盖了当地学区强制增加的缴款,这将使纳税人、雇员和退休人员付出代价 每年花费数百万美元.
穆斯的倡导可能标志着该基金的新方向,她的努力得到了观看丑闻的相对少数教师的赞扬。
费城高中八年教师丹·西蒙兹 (Dan Symonds) 表示:“华尔街利用一群教师的退休金来敲诈勒索,这是特别令人恼火的事情。” “生活比金钱更重要,但我们都应该平静地退休。 凯蒂·穆斯正在做正确的事。”
“感谢凯蒂·穆斯(Katie Muth),他是谈判桌上的支柱,”他补充道。
匹兹堡地区退休教师戴夫·麦克唐纳补充道:“董事会中的一些[穆斯]同事似乎拒绝与她沟通并隐瞒事情。 太可怕了。”
穆斯聘请著名透明度律师特里·穆奇勒(Terry Mutchler)协助她的诉讼,他说:“这是一个非常特殊的案件。 您有一位董事会成员必须提起诉讼才能获得完成其工作的记录。 我们相信,公共基金现任董事会成员必须采取此类行动,这在全国尚属首次。”
15月XNUMX日,宾夕法尼亚州一名上诉法官 排除 教师养老基金对穆斯诉讼的初步反对意见无效,案件可以继续审理。
“没有透明度或问责制”
穆斯发动这场斗争是在冒真正的风险。 提出太多问题的养老基金受托人可能会与强大的利益集团发生冲突——只要问问 JJ Jelincic 和 Margaret Brown 就知道了,他们是美国最大的公共养老基金加州公共雇员退休系统 (CalPERS) 的前董事会成员,他们与员工领导层发生了争执。状态。
Jelincic 是加州公务员退休基金 (CalPERS) 的投资官员,他于 2009 年当选为该基金的董事会成员,并批评该系统与私募股权公司打交道的方式。 耶林西奇曾是 被告 2011 年,加州服务业雇员国际工会 (California ServiceEmployees International Union) 花费巨资 打败 他。
布朗也一直直言不讳地批评该基金使用高风险、高费用的投资以及该基金与私募股权的关系——直到服务雇员工会 支持的 在 2021 年的普通席位竞选中击败她的候选人。
杰林西奇和布朗说,他们目睹了穆斯在宾夕法尼亚州挑战的相同类型的活动。 2020 年,CalPERS 首席投资官因 利益冲突指控 以私募股权公司 Blackstone 为中心; 第二年,该基金宣布计划将其私募股权份额增加至 总投资的8%.
但根据 Jelincic 和 Brown 的说法,这家价值 469 亿美元的养老基金对其行为的批评持抵制态度,尽管它一直处于一场巨大丑闻的中心,并导致其前首席执行官于 XNUMX 年入狱。 2016 收受另类投资经理代理人的贿赂。
“受托人基本上都是由工作人员填鸭式的,”杰林西奇说。 “坦率地说,我的经验是,当受托人质疑正在发生的事情时,会有一个联盟说,‘不,你不能质疑工作人员。 我们来这里是为了支持他们。 如果你提出问题,就会给董事会带来坏名声。”
布朗同意了。 “当你问有关医疗保健投资或任何主题的问题时,董事会的其他成员会试图阻止你,”她说。 “我不断提醒他们:你有信托义务; 监督义务。 你不应该只接受工作人员告诉我们的内容。”
布朗尤其担心私募股权形式收取的费用和由此产生的资产的价值缺乏透明度。 “我最担心的是,我们如何知道资产的账面价值实际上是多少,因为我们依靠经理告诉我们它是什么,但没有验证,”她说。
离开董事会后,布朗和杰林西奇推出了 加州公务员退休基金 (CalPERS) 监管机构,一个在线监控组。
与此同时,穆斯承诺继续在宾夕法尼亚州进行斗争,因为她表示养老基金是时候改变其行为了。
“你可以投资对社会有积极影响的事情,”她说,“但你主动选择不这样做。”
马修·坎宁安-库克曾为《劳工笔记》、《公共雇员出版社》、《半岛电视台美国》和《国家报》撰稿。
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