Hơn 2007 năm sau khi cuộc khủng hoảng ngân hàng toàn cầu nổ ra lần đầu tiên vào mùa hè năm XNUMX, hệ thống ngân hàng toàn cầu tiếp tục hướng tới một cuộc khủng hoảng khác. Sự sụp đổ của hệ thống ngân hàng ở Síp vào tuần trước là cột mốc quan trọng mới nhất trong sự trôi dạt không thể tránh khỏi đó, cũng như một sự thay đổi quan trọng về chất trong diễn biến chung của cuộc khủng hoảng.
Nền tảng ọp ẹp của hệ thống ngân hàng vì lợi nhuận toàn cầu đã được củng cố trong gần sáu năm nay bằng việc bơm thanh khoản khổng lồ (hàng chục nghìn tỷ đô la và ngoại tệ) của ngân hàng trung ương của chính phủ dưới hình thức cho các ngân hàng vay lãi suất gần như miễn phí, cộng thêm hàng nghìn tỷ đô la. nhiều việc ngân hàng trung ương mua trực tiếp trái phiếu thế chấp đã sụp đổ và các chứng khoán khác từ các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân trong chương trình nới lỏng định lượng (QE).
Chỉ riêng Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ đã cung cấp ít nhất từ 10 đến 20 nghìn tỷ USD các khoản vay lãi suất gần bằng 3 cho các ngân hàng và ngân hàng ngầm, đồng thời mua thêm từ các nhà đầu tư hơn 85 nghìn tỷ USD chứng khoán thông qua QE, tiếp tục ở mức 3 USD. tỷ mỗi tháng mà không có hồi kết. Cho đến nay, không ai thực sự biết cái giá mà Fed đã trả cho XNUMX nghìn tỷ USD trong việc mua trái phiếu thế chấp và các chứng khoán khác được tài trợ bởi QE, nhưng rất có thể cái giá phải trả cho các nhà đầu tư vì tài sản xấu của họ đã cao hơn nhiều so với giá thực tế. giá trị thị trường của những chứng khoán đó. Trên thực tế, Fed đã cung cấp một khoản trợ cấp lớn hơn nữa cho các nhà đầu tư bên cạnh khoản tiền không lãi suất. Tuy nhiên, công chúng sẽ không bao giờ biết vì Fed không báo cáo những chi tiết như vậy – thậm chí không báo cáo cho các thành viên Quốc hội.
Hậu quả của cơn lũ lịch sử về tiền miễn phí và trợ cấp tiền mặt cho các ngân hàng và nhà đầu tư giàu có đã không kích thích được nền kinh tế hàng hóa và dịch vụ thực sự. Đúng hơn, tác động chính của nó là đẩy nhanh hoạt động đầu cơ và giá chứng khoán (và do đó là lợi nhuận) trong vốn cổ phần (chứng khoán), trái phiếu cấp cao, bất động sản trang trại của Hoa Kỳ, trao đổi ngoại tệ và một số khối lượng giao dịch phái sinh chưa biết (chưa biết vì cái sau không phải là được ghi lại trên các sàn giao dịch công cộng).
Các nhà đầu tư và ngân hàng đã trở nên nghiện—tức là. phụ thuộc vào—cỗ máy tạo tiền miễn phí của Fed trong 2010 năm qua. Chu kỳ tăng vọt của cổ phiếu Dow Jones và S&P kể từ năm 2010 có mối tương quan chặt chẽ với việc bơm QE của Fed. Trong ba lần riêng biệt trước đây – vào năm 2011, 2012 và XNUMX – chỉ riêng việc Fed ngừng áp dụng chính sách lãi suất XNUMX% hoặc bơm QE đã nhanh chóng dẫn đến sự sụt giảm mạnh trên thị trường chứng khoán và các thị trường tài chính khác, dẫn đến lợi nhuận thậm chí còn nhanh hơn. Fed vẫn tiếp tục giải phóng tiền và mua QE.
Ngay cả mức tăng khiêm tốn 8% gần đây trong giá nhà ở Mỹ trong năm qua cũng có thể bắt nguồn từ một phần đáng kể các nhà đầu cơ, quỹ phòng hộ và các nhà đầu tư ngầm khác, cả ở Mỹ và nước ngoài, mua khối lượng lớn các đơn vị nhà ở bị tịch thu ở Mỹ, chắc chắn được tài trợ bởi dòng tiền miễn phí của Fed và QE liên tục. Đây là cách nó đang diễn ra. Fed cho các ngân hàng vay tiền miễn phí, sau đó cho các quỹ phòng hộ và công ty cổ phần tư nhân vay, những người sau đó mua khối lượng lớn các đơn vị nhà ở bỏ trống trước đây do chính các ngân hàng đó nắm giữ. Ngoài ra, Fed mua các quỹ phòng hộ - và tài sản xấu của các nhà đầu tư tổ chức khác - bằng tiền in sẵn (QE), sau đó họ mua khối lượng lớn tài sản bị tịch biên từ các ngân hàng. Những chủ sở hữu mới của bất động sản, những nhà đầu tư chuyên nghiệp, sẽ đợi cho đến khi giá nhà tăng 20% (tức là một nửa mức giảm giá kể từ năm 2007). Trong khi đó, cho thuê những ngôi nhà bị tịch biên với giá tăng cao - sau đó lật (bán) những ngôi nhà để thu được một khoản vốn lớn. Các ngân hàng được trả một khoản lãi suất cao (5%-10%) và tạm thời loại bỏ các tài sản xấu khỏi bảng cân đối kế toán của họ. Cuối cùng họ hoàn trả số tiền không lãi suất cho Fed. Ngân hàng đạt được. Nhà đầu tư và nhà đầu cơ đạt được. Nhưng 14 triệu chủ sở hữu nhà đã bị tịch thu tài sản (tổng số tính đến thời điểm hiện tại) và nền kinh tế Hoa Kỳ không nhận được sự kích thích thực sự nào từ việc bơm tiền mà chỉ mang lại lợi ích cho những người siêu giàu và các tổ chức tài chính của họ. Sau đó họ gọi đó là sự phục hồi nhà ở.
Ngoài ra, QE và lãi suất bằng 2008 đã có tác động tiêu cực rõ rệt đến nền kinh tế và sự phục hồi của Hoa Kỳ. Lãi suất XNUMX sau XNUMX năm đã dẫn đến sự sụt giảm thu nhập khả dụng của hàng chục triệu hộ gia đình, vì lãi suất bằng XNUMX đối với chứng chỉ tiền gửi và các tài khoản tiết kiệm ngân hàng hộ gia đình khác kể từ năm XNUMX đồng nghĩa với việc thu nhập tiết kiệm sụt giảm. XNUMX năm lãi suất bằng XNUMX của Fed cũng đang gây ra một cuộc khủng hoảng ngày càng gia tăng trong các quỹ hưu trí và sự sụp đổ sắp xảy ra của nhiều quỹ lương hưu phúc lợi được xác định còn lại do hậu quả trực tiếp của lãi suất gần bằng XNUMX đối với các khoản đầu tư còn lại của họ. Hơn nữa, lãi suất XNUMX của Fed và QE đã dẫn đến sự chuyển hướng từ đầu tư thực tế và tạo việc làm ở Mỹ sang mua đầu cơ cổ phiếu, trái phiếu cấp thấp, bất động sản trang trại và các chứng khoán khác không tạo ra việc làm và không phục hồi được.
Cuối cùng, không kém phần quan trọng, việc Fed bơm tiền tự do ồ ạt vào các ngân hàng, ngân hàng ngầm và các nhà đầu tư đã gây ra một cuộc chiến tranh tiền tệ toàn cầu trong năm qua. Lãi suất bằng 90 và tiền miễn phí cộng với QE đã dẫn đến sự sụt giảm của đồng đô la Mỹ, gây ra sự mất giá cạnh tranh tương tự của các loại tiền tệ khác bằng các chính sách tương tự của ngân hàng trung ương ở những nơi khác ở Anh, Eurizone và Nhật Bản. Chiến tranh tiền tệ và sự phá giá mang tính cạnh tranh đã bắt đầu chuyển thành sự suy giảm của hoạt động sản xuất và xuất khẩu thế giới ngày càng trở nên rõ ràng hơn theo từng tháng ở Trung Quốc, Châu Âu và hiện cũng đang bắt đầu tác động đến hoạt động sản xuất và xuất khẩu của Hoa Kỳ. QE của Fed và lãi suất bằng XNUMX có thể đã thúc đẩy lợi nhuận ngân hàng, tiền thưởng cho các CEO và quản lý cấp cao của họ, đồng thời khiến các nhà đầu tư giàu có thậm chí còn giàu hơn nhưng nó hầu như không mang lại lợi ích gì cho nền kinh tế Mỹ và tiếp tục đóng vai trò là lực cản đối với thu nhập của những người thuộc nhóm XNUMX người có thu nhập thấp nhất. phần trăm hộ gia đình ở Mỹ
Trong ba năm qua, các ngân hàng trung ương của các nền kinh tế lớn khác đã bắt đầu phản đối Cục Dự trữ Liên bang. Lãi suất của các ngân hàng đã được Ngân hàng Anh và Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đẩy xuống gần mức 0 và các chính sách nới lỏng định lượng ngày càng tích cực đã được Ngân hàng Anh và ECB đưa ra trong các giai đoạn liên tiếp để bổ sung cho các khoản vay lãi suất gần bằng 0. Ngân hàng Anh sắp giới thiệu một vòng QE khác trong khi áp lực buộc ECB phải làm điều tương tự ngày càng tăng. Tương tự, Ngân hàng Nhật Bản cũng đã công bố ý định áp dụng cách tiếp cận QE trong vòng vài tuần.
Các ngân hàng trung ương trên toàn cầu đang hướng tới việc hội tụ và điều phối các chính sách tiền miễn phí của họ (QE + lãi suất bằng 0) trong nỗ lực tuyệt vọng nhằm giữ cho hệ thống ngân hàng tư nhân vì lợi nhuận toàn cầu không rơi vào một cuộc khủng hoảng chung khác.
Nói cách khác, hệ thống ngân hàng tư nhân trên toàn thế giới đã được duy trì trong hơn 2008 năm nay trên một hệ thống hỗ trợ đời sống tài chính toàn cầu bằng hàng chục nghìn tỷ đô la bơm tiền của Fed và các ngân hàng trung ương khác kể từ năm XNUMX. Tuy nhiên , bệnh nhân giờ đây dường như cần một lượng tiền lớn hơn bao giờ hết để giữ cho số tiền không bị sa sút về mặt tài chính. Việc liên tục bơm tiền miễn phí và trợ cấp mua hàng của Fed và các ngân hàng trung ương khác đã không giúp bệnh nhân hồi phục. Nó chỉ thành công tạm thời trong việc ngăn chặn cái chết hoàn toàn của bệnh nhân. Và đó là lúc Síp xuất hiện.
Ý nghĩa của Síp
Tầm quan trọng của Síp là IMF và Ủy ban Châu Âu đã cùng nhau quyết định rằng việc cứu trợ Síp cho hai ngân hàng chính, Laiki và Ngân hàng Síp lớn hơn, sẽ yêu cầu Síp phải vay 10 tỷ USD bằng Euro. Đổi lại, Ngân hàng Laiki sẽ bị giải thể hoàn toàn và tất cả những người gửi tiền sẽ mất tất cả số tiền gửi của họ—tức là. một ngân hàng kiểu cũ sụp đổ vào những năm 1930. Đối với ngân hàng Síp lớn hơn, ban đầu IMF và Ủy ban quyết định những người gửi tiền nhỏ lẻ - những người có ít hơn 100,000 Euro (130,000 USD) - sẽ bị đánh thuế (tức là bị sung công) ở mức 6.75% và những người gửi tiền lớn hơn sẽ bị tịch thu ở mức 10%.
Tỷ lệ 6.75 phần trăm là vi phạm trực tiếp các đảm bảo pháp lý của Liên minh Châu Âu rằng các khoản tiền gửi lên tới 130,000 USD sẽ được bảo hiểm. Quá nhiều sự bảo vệ pháp lý trong một cuộc khủng hoảng ngân hàng. Các cuộc biểu tình của quần chúng bùng nổ ngay lập tức trên khắp đảo quốc. Sau khi thỏa thuận ban đầu sụp đổ, người phát ngôn của Ủy ban Hà Lan, Joeren Dijsselbloem, ngày hôm sau đã công khai tuyên bố rằng thỏa thuận cứu trợ ngân hàng Síp sẽ đóng vai trò là khuôn mẫu cho các gói cứu trợ ngân hàng trong tương lai - có lẽ là ở các khu vực ngoại vi châu Âu như Tây Ban Nha, Bồ Đào Nha và có lẽ cả Ý. Đó là lúc nó chạm tới người hâm mộ, như họ nói. Rõ ràng, những âm mưu bí mật của các chủ ngân hàng Bắc Âu và ngân hàng trung ương bao gồm việc buộc những người gửi tiền cá nhân - những công dân bình thường với số tiền gửi nhỏ - phải trả một phần đáng kể cho các gói cứu trợ ngân hàng dự kiến nếu hệ thống ngân hàng khu vực đồng tiền chung châu Âu tiếp tục xấu đi.
Giai đoạn mới không chỉ liên quan đến việc tước đoạt một phần tiền gửi mà còn liên quan đến việc kiểm soát vốn và giới hạn việc rút phần còn lại của ngân hàng đối với số tiền gửi còn lại. Giới hạn rút tiền trong thỏa thuận Síp là cực kỳ nghiêm ngặt. Trên thực tế, số tiền còn lại trong ngân hàng vẫn là của bạn, nhưng bạn không thể lấy nó ra, ngoại trừ một khoản nhỏ giọt. Hơn nữa, nếu bạn đã lấy được nó ra thì bạn không thể mang nó ra khỏi đất nước. Tất cả điều này có nghĩa là trên thực tế đã tạo ra một hệ thống đồng Euro hai cấp với đồng Euro của Síp có giá trị thấp hơn đồng Euro ở những nơi khác—tức là. trên thực tế giá trị của số tiền gửi còn lại bị sụt giảm và do đó gây thêm thiệt hại cho người gửi tiền.
Một thỏa thuận thứ hai cuối cùng đã được thực hiện. Những người gửi tiền với số tiền từ 130,000 USD trở xuống hiện được miễn 6.75% và những người có trên 130,000 USD sẽ phải trả nhiều hơn. Còn nhiều khác biệt hơn theo các ước tính khác nhau, nhưng một số ước tính lên tới 65% tiền gửi bị tịch thu. Tuy nhiên, nhiều hơn thế nữa không còn là vấn đề nữa, vì tiền gửi bây giờ sẽ gần như bị rút hoàn toàn khỏi hệ thống ngân hàng Síp và hệ thống ngân hàng còn lại sẽ sụp đổ hơn nữa. Tiền sẽ không còn trong các ngân hàng Síp và tiền không thể rời khỏi Síp. Nó sẽ được người gửi tiền và doanh nghiệp tích trữ. Cuộc suy thoái kinh tế thực tế ở Síp sẽ rơi vào tình trạng suy thoái nghiêm trọng.
Mối nguy hiểm lớn hơn của Síp đối với hệ thống ngân hàng đồng Euro và toàn cầu là sự mất niềm tin hơn nữa vào hệ thống ngân hàng. Sự lây lan chắc chắn sẽ lan rộng. Những người gửi tiền ở Ý, Hy Lạp, Tây Ban Nha, Bồ Đào Nha và thậm chí cả Bắc Âu sẽ không còn tin tưởng vào việc gửi tiền trong ngân hàng nữa. Họ sẽ không còn tin tưởng vào hệ thống tiền gửi được bảo hiểm nữa. Khi có dấu hiệu đầu tiên về một vấn đề nghiêm trọng có thể xảy ra ở một ngân hàng tư nhân – có thể là Unicredit ở Ý, Santander ở Tây Ban Nha, hoặc một số ngân hàng Bỉ hay thậm chí là Pháp – người gửi tiền sẽ cho rằng một thỏa thuận bí mật đã được thực hiện. Tiền gửi, cho vay và tốc độ tiền sẽ giảm đầu tiên ở các nền kinh tế Euro ngoại vi. Có lẽ một hệ thống tiền tệ Euro ba cấp sẽ xuất hiện, với đồng Euro của Síp và Hy Lạp được giao dịch trên thị trường chợ đen với giá chỉ bằng một phần nhỏ của đồng Euro ở Bắc Âu và với đồng Euro của Tây Ban Nha-Bồ Đào Nha ở đâu đó ở giữa.
Không chỉ bảo đảm tiền gửi, mà các biện pháp kiểm soát vốn được đưa ra trong thỏa thuận cuối cùng với Síp cũng sẽ đồng nghĩa với việc mất niềm tin lớn hơn rằng tiền tiết kiệm có thể không được chuyển từ nền kinh tế và ngân hàng Euro này sang nền kinh tế Euro và ngân hàng khác. Điều này có nghĩa là những người gửi tiền và người tiết kiệm giàu có ở khu vực phía Nam của Eurozone có thể có động cơ ngắn hạn để chuyển tiền của họ sang Bắc Âu (đặc biệt là Đức) với dự đoán về các biện pháp kiểm soát vốn trong tương lai.
Síp đại diện cho sự tuyệt vọng mới của các chủ ngân hàng trung ương và các nhà hoạch định chính sách tư bản ở châu Âu. Thỏa thuận nợ ở Síp đã phản tác dụng, khiến hệ thống ngân hàng kém ổn định hơn và nền kinh tế thực sự suy thoái hơn, mất việc làm và giảm thu nhập. Các ngân hàng Síp và chính phủ nước này sẽ sớm yêu cầu nhiều khoản vay hơn nữa. Sự lây lan là một quá trình tâm lý và cách thức cũng như suy nghĩ của mọi người (đặc biệt là nỗi sợ hãi) không dễ dàng được kiểm soát bằng các biện pháp kiểm soát dòng chảy xuyên biên giới. Sự lây lan không thể được ngăn chặn, chỉ có thể làm chậm lại phần nào.
Một Euro-Mỹ Sự lây nhiễm?
Điều này dẫn đến câu hỏi hiển nhiên tiếp theo: Thế còn việc lây lan qua Đại Tây Dương đến Hoa Kỳ thì sao? Như Ellen Brown và những người khác gần đây đã chỉ ra, có vẻ như các quan chức Mỹ và Anh đang xem xét tập trung trực tiếp vào việc đánh thuế/tước đoạt tài sản của người gửi tiền ở Mỹ và Anh trong trường hợp xảy ra một cuộc khủng hoảng ngân hàng tiếp theo trong tương lai (xem Ellen Brown, “Nó có thể xảy ra ở đây: Kế hoạch tịch thu người gửi tiền ở Hoa Kỳ và Vương quốc Anh,” 27 tháng 2013 năm XNUMX).
Theo ghi nhận của Brown, một tài liệu chung của Tổng công ty Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang Hoa Kỳ và Ngân hàng Anh ngày 10 tháng 2012 năm XNUMX vừa qua đã tiết lộ kế hoạch tịch thu tiền gửi. Như tờ báo đã lưu ý, một khi tiền được gửi vào ngân hàng, nó sẽ trở thành tài sản hợp pháp của ngân hàng đó chứ không phải của người gửi tiền ban đầu. Theo kế hoạch của FDIC-Bank of England, trong trường hợp xảy ra cuộc khủng hoảng ngân hàng tiếp theo, tiền của người gửi tiền có thể được chuyển đổi thành cổ phiếu ngân hàng (tất nhiên, sẽ vô giá trị trong trường hợp ngân hàng đó sụp đổ).
Trong sự tuyệt vọng sau 5 năm trong bối cảnh ngày càng có nhiều bằng chứng cho thấy cả lãi suất bằng 0 và QE đều không giải quyết được vấn đề ổn định ngân hàng – và trên thực tế, có thể khiến vấn đề trở nên tồi tệ hơn – các ngân hàng trung ương từ Fed Hoa Kỳ, Châu Âu đến Nhật Bản đã bắt đầu chơi với lửa. .
Điều mà Síp, các tuyên bố của Ủy viên châu Âu và các tài liệu bí mật của FDIC và Ngân hàng Anh đều cho thấy rằng bảo đảm tiền gửi có thể không có giá trị trên giấy tờ pháp lý mà chúng được viết trên đó. Một loại Rubicon tài chính hiện đã bị vượt qua trong trường hợp của Síp. Và chỉ là vấn đề thời gian trước khi một cuộc khủng hoảng mới về niềm tin vào hệ thống ngân hàng tư nhân vì lợi nhuận xuất hiện.
Z
Jack Rasmus là tác giả của cuốn sách năm 2012, Nền kinh tế của Obama: Phục hồi cho số ít, và Cuộc suy thoái kinh hoàng: Khúc dạo đầu cho cuộc suy thoái toàn cầu. Anh ấy dẫn chương trình phát thanh “Tầm nhìn thay thế” trên mạng phát thanh tiến bộ và blog tại jackrasmus.com. Trang web của anh ấy là: www.kyklosproductions.com và tài khoản Twitter của anh ấy là #drjackrasmus.