ابھی کچھ عرصہ ہوا ہے جب میں نے ریاست ہائے متحدہ امریکہ کے بارے میں وسیع پیمانے پر پھیلے ہوئے احساس کی ایک بڑی وجہ کو دیکھا: سرمایہ کاری کی کم سطح — حقیقی چیزوں میں سرمایہ کاری، یعنی کرپٹو نہیں۔ یہ بمشکل زوال کی قوتوں کو برقرار رکھ رہا ہے۔ اگر آپ سوچ رہے ہیں کہ کیوں کچھ بھی کام نہیں کرتا اور سب کچھ ٹوٹتا ہوا نظر آتا ہے، تو یہاں کچھ وضاحتیں ہیں۔
سب سے پہلے ایک تعریف: سرمایہ کاری کاروبار، حکومتوں اور افراد کی طرف سے عمارتوں اور مشینری جیسے طویل المدتی جسمانی اثاثوں پر خرچ کرنا ہے۔ مجموعی سرمایہ کاری اس طرح کے اخراجات کی ڈالر کی قیمت ہے۔ خالص سرمایہ کاری وہ ہے جو فرسودگی کی کٹوتی کے بعد باقی رہ جاتی ہے، یعنی ٹوٹ پھوٹ۔ ڈالر کی قیمت لگانا آسان عمل نہیں ہے، لیکن ہمارے پاس بس اتنا ہی ہے۔ اور اس کے علاوہ، یہ وہ اعداد ہیں جو سرمایہ دارانہ ریاست اپنی معیشت کو سمجھنے کے لیے پیدا کرتی ہے، تو کیوں نہ انہیں سنجیدگی سے لیا جائے، چاہے بورژوازی ان کے بارے میں بے فکر ہی کیوں نہ ہو۔
ذیل میں ایک دہائی کے حساب سے جی ڈی پی کے فیصد کے طور پر خالص عوامی اور نجی سرمایہ کاری کی اوسط قدر کی گئی ہے۔ شہری عوامی سرمایہ کاری کا مطلب ہے اسکولوں اور سڑکوں جیسے طویل المدتی اثاثوں پر اخراجات لیکن اس میں فوج شامل نہیں ہے۔ (ایک سوال کا اندازہ لگانے کے لیے جو مجھے کبھی کبھی ملتا ہے: ہاں، جیلیں بھی وہاں موجود ہیں، لیکن وہ زیادہ شمار نہیں کرتے؛ تقریباً تمام تر اخراجات روزانہ کی کارروائیوں سے آتے ہیں۔) نجی سرمایہ کاری خریداریوں پر مشتمل ہوتی ہے۔ عمارتوں، سازوسامان، اور املاک دانش (IP) کے کاروبار کے ذریعے۔ اس پہلے گراف پر نہیں دکھایا گیا: رہائشی سرمایہ کاری، افراد کی طرف سے مکان کی خریداری، اور اس مکان میں بہتری۔
1930 کی دہائی کے لیے اوسط بڑے کساد بازاری کے غیر معمولی حالات کی عکاسی کرتے ہیں: نجی سرمایہ کاری گر گئی اور نئی ڈیل سے چلنے والی عوامی سرمایہ کاری میں اضافہ ہوا۔ عوامی سرمایہ کاری کی ان اعلیٰ سطحوں نے ہمیں ایک بنیادی ڈھانچہ دیا جسے ہم آج بھی استعمال کرتے ہیں — اسکول، پوسٹ آفس اور پارکس۔ (ان منصوبوں کے کیٹلاگ کے لیے، چیک کریں۔ نئی ڈیل رہنا.) 1940 کی دہائی کے دوران عوامی سرمایہ کاری میں کمی آئی، جو دوسری جنگ عظیم کی عکاسی کرتی ہے، لیکن 1950 اور 1960 کی دہائیوں میں اس میں اضافہ ہوا، جو کہ 1930 کی دہائی کی سطح سے ملتا جلتا ہے جیسا کہ پبلک سیکٹر میں توسیع ہوئی۔ یہ دیرپا نہیں تھا: کفایت شعاری اور نجکاری کے شعور نے اقتدار سنبھال لیا، اور اب خالص عوامی سرمایہ کاری ریکارڈ کم ہے۔
دوسری جنگ عظیم کے بعد کی دہائیوں میں نجی سرمایہ کاری میں اضافہ ہوا، جو 1970 کی دہائی میں عروج پر تھا۔ لیکن وال سٹریٹ – منافع کو زیادہ سے زیادہ کرنے کی ضرورتوں کو جو 1980 کی دہائی کے حصص یافتگان کے انقلاب کے ذریعے برتری حاصل ہوئی، جس نے کارپوریٹ طریقوں کو تبدیل کر دیا، نے سرمایہ کاری پر دباؤ ڈالا۔ چیزوں میں کارپوریٹ منافع کا بہت بڑا حصہ سرمایہ کاری کرنا فضول سمجھا جاتا ہے - اس کے بجائے اسٹاک بائ بیکس اور روایتی منافع کے ذریعے حصص یافتگان کے حوالے کرنا بہتر ہے۔
یہاں زوال کی رفتار کا ایک سالانہ نظارہ ہے، نقطے دار ٹرینڈ لائنز کے ذریعے تلاش کیا جانے والا راستہ۔ گراف 1950 میں شروع ہوتے ہیں، کیونکہ 1930 اور 40 کی دہائیوں کی انتہاؤں نے پیمانے کو بگاڑ دیا ہوتا۔
یہ گراف 1950 کی دہائی کے آخر سے لے کر 1980 کی دہائی کے اوائل تک خالص نجی سرمایہ کاری میں نسبتاً استحکام کو ظاہر کرتے ہیں، جب کارپوریٹ کیش فلو پر وال سٹریٹ کی گرفت سخت ہو گئی۔ 1990 کی دہائی کے آخر میں، "نئی معیشت" کے انماد کا دور اور ابتدائی تجارتی انٹرنیٹ - ایک جوش و خروش تھا جو کم از کم اس ٹیکنالوجی میں سرمایہ کاری کے ساتھ بیک اپ کیا گیا تھا جس کے بارے میں خیال کیا جاتا تھا کہ مستقبل میں کیا جانا تھا۔ ہم نے ٹیک مینیا کی تازہ ترین تکرار، Uber اور Airbnb کے دور میں اس میں سے زیادہ کچھ نہیں دیکھا۔
یہاں نجی سرمایہ کاری کے کچھ اجزاء پر ایک نظر ہے۔ سازوسامان اور خاص طور پر ڈھانچے کی ٹرینڈ لائنز مسلسل نیچے کی طرف راستہ دکھاتی ہیں۔ اس کے مقابلے میں، آئی پی کا عروج نمایاں ہے - اس مقام تک جہاں اس نے عمارتوں میں سرمایہ کاری کو پیچھے چھوڑ دیا ہے اور سازوسامان کا مقابلہ کر رہا ہے۔ آلات اور ڈھانچے دونوں کئی بار IP ہوتے تھے۔ سرمایہ دار ان چیزوں پر کم پیسہ خرچ کر رہے ہیں جن کے بارے میں سمجھا جاتا ہے کہ وہ عام خوشحالی کو فروغ دے رہے ہیں اور ان کی حفاظت کرنے والے قانونی انتظامات پر زیادہ۔
خالص نجی سرمایہ کاری کی کم سطح مجموعی سرمایہ کاری میں کمی کی وجہ سے نہیں ہوتی، جو کافی مستحکم رہی ہے۔ اس کے بجائے، کمی کی بڑی وجوہات میں مختصر مدت کے آلات کی طرف تبدیلی، اور IP کی غیر مادی حیثیت اور عمارتوں سے دور شفٹ ہیں۔ 1950 سے 1999 تک، خالص طے شدہ نجی سرمایہ کاری کا اوسط 32% مجموعی؛ 2000 سے، یہ اوسطاً 20% - اور 16 کے بعد سے 2020% ہے۔ ہر اثاثہ کے زمرے نے اس تبدیلی کو دیکھا ہے - یہاں تک کہ عمارتیں بھی۔
دانشورانہ املاک کی سرمایہ کاری، جس کا کاروباری سرمایہ کاری کا حصہ 8 میں 1950% سے بڑھ کر آج 40% تک پہنچ گیا ہے، کہانی میں ایک اور پرت کا اضافہ کرتا ہے۔ کاروباری نظریات رکھنے والے آئی پی کو جدت طرازی کے محرک کے طور پر پیش کرنا پسند کرتے ہیں۔ کوئی چیز کون ایجاد کرے گا اگر وہ اسے پیٹنٹ نہ کرا سکے؟ بہت سارے لوگ اصل میں کریں گے۔ اس کے علاوہ، کمپیوٹنگ اور فارماسیوٹیکل جیسے شعبوں میں زیادہ تر بنیادی اختراعات کو عوامی اداروں نے مالی اعانت فراہم کی ہے، نہ کہ نجی کمپنیاں، جو پھر ان اختراعات کو اس تحقیق سے منافع کمانے کے لیے موزوں کرتی ہیں جس کے لیے انھوں نے ادائیگی نہیں کی۔ اختراعات کی حمایت کرنے کے بجائے، آئی پی کی بہت زیادہ سرمایہ کاری اجارہ داری قائم کرنے کی کوشش کے بارے میں ہے، خواہ وہ اینٹی ڈپریسنٹ یا ڈزنی کارٹون کردار پر تازہ ترین تغیر میں ہو۔ لیکن یہاں بھی، مختصر مدت کے اثاثوں کی طرف رجحان نظر آتا ہے: خالص IP سرمایہ کاری 27 اور 1950 کی دہائی میں مجموعی کے 60% سے 16% تک چلی گئی۔
پبلک سیکٹر کے لیے، خالص سرمایہ کاری میں کمی زیادہ ڈرامائی رہی ہے، جو ابتدائی دہائیوں میں جی ڈی پی کے تقریباً 2% سے گر کر 0.4 کے بعد سے 2020% تک گر گئی ہے۔ (0.3 میں اب تک یہ 2022% ہے۔) نجی شعبے کی طرح، ہم نے مختصر مدت کے اثاثوں کی طرف تبدیلی دیکھی ہے، لیکن نجی شعبے کے برعکس، ہم نے مجموعی سرمایہ کاری میں بھی کمی دیکھی ہے، جو 1960 اور 2020 کے درمیان تقریباً نصف تک گر گئی۔ مجموعی طور پر خالص عوامی سرمایہ کاری 67 اور 1950 کی دہائیوں میں 1960 فیصد سے بڑھ کر 27 میں 2020 فیصد ہوگئی۔ اس دہائی میں اب تک خالص وفاقی شہری سرمایہ کاری GDP کا صرف 0.1% ہے، جو اس کی 1950-1999 کی اوسط کا ایک تہائی ہے۔ ریاستی اور مقامی سرمایہ کاری سخت گر گئی ہے، جو کہ پچاس سالہ اوسط سے تقریباً تین چوتھائی کم ہو کر 0.5 میں 2020% رہ گئی ہے (اس سال اب تک 0.3%)۔
اور جیسا کہ اوپر کا گراف ظاہر کرتا ہے، رہائشی خالص سرمایہ کاری بھی بہت زیادہ کام نہیں کر رہی ہے: یہ 2.8 سے 1950 کے دوران جی ڈی پی کے اوسطاً 1999 فیصد سے 1.7 کی دہائی میں 2020 فیصد ہو گئی۔ 2000 کی دہائی کے وسط کے ہاؤسنگ بلبلے کے برعکس، جس نے خالص رہائشی سرمایہ کاری 3.8% تک لی، جو کہ دوسری جنگ عظیم کے بعد کے اوائل کے بعد سب سے زیادہ ہے، تازہ ترین بلبلے نے گزشتہ سال GDP کے صرف 1.9% تک خالص رہائشی سرمایہ کاری کی۔ یہ 1.4 میں 2022 فیصد تک گر گیا ہے۔ ہاؤسنگ خسارے کو پورا کرنے کا یہ طریقہ نہیں ہے۔ ئیڈی میک 3.8 ملین یونٹس پر۔
1990 کی دہائی کے آخر میں خالص نجی سرمایہ کاری کے پھٹنے سے ہمیں پیداواری صلاحیت میں ایک بڑا اضافہ ہوا، لیکن یہ دیرپا نہیں تھا۔ اور 1950 کی دہائی کے اوائل سے لے کر 1960 کی دہائی کے آخر تک سویلین عوامی سرمایہ کاری میں اضافے نے ہمیں بین ریاستی شاہراہیں، اسکول اور ریاستی یونیورسٹی کا نظام دیا۔ خالص سرمایہ کاری میں طویل کمی، نجی اور عوامی دونوں، نے ہمیں مستحکم پیداواری نمو اور منہدم ڈھانچہ دیا ہے۔
جیسا کہ میں نے اسے ڈالا جب میں نے خالص سرمایہ کاری کے بارے میں لکھا پانچ سال پہلے, "اگر میں کلک بیٹ کا ذلیل خریدار ہوتا، تو میں اسے 'ہر وہ چیز جو امریکہ کے ساتھ دو چارٹ میں غلط ہے' کہوں گا۔' لیکن میں نہیں ہوں، اس لیے میں نہیں کروں گا۔ لیکن ابھی تک . . "
پہلے سے زیادہ سچ۔
ZNetwork کو مکمل طور پر اس کے قارئین کی سخاوت کے ذریعے مالی اعانت فراہم کی جاتی ہے۔
عطیہ کیجیئے