«Пекло на землі». Ось як виконавчий директор Всесвітньої продовольчої програми Девід Бізлі описує найбільша у світі гуманітарна криза в Афганістані. Двадцять мільйонів людей – майже половина населення країни – відчуває гострий голод. Звіти людей продаючи свої нирки купити їжу мають ставати тривожно поширені.
Цей кошмар наяву є a вибір політики уряду США. Коли Талібан став фактичним урядом у серпні 2021 року, адміністрація Байдена вирішила відмовити центральному банку Афганістану Da Afghanistan Bank (DAB) у доступі до більшості його міжнародних резервів у США на суму понад 7 мільярдів доларів. Без доступу до іноземних резервів DAB практично неможливо виконувати свої основні функції центрального банку. А без діючого центрального банку економічний колапс був майже неминучим.
Блокування активів DAB і подальше розпорядження виділення половини цих активів на потенційну компенсацію жертвам терактів 9 вересня були широко засуджені законодавці, економісти, Експерти ООН з прав людини, організації громадянського суспільства, Сім'ї жертв 9 вересня та повсякденні афганці.
Після місяців тиску зараз є звіти що адміністрація Байдена веде переговори з Талібаном щодо ще невизначеного механізму використання половини активів для подолання кризи.
Але хоча пропонувалися різні обхідні шляхи, я, як колишній генеральний директор Центрального банку Еквадору, знаю, що існує лише один шлях, який може зупинити цю кризу та допомогти покласти край стражданням афганського народу: надання DAB негайного доступу до своїх іноземні резерви в повному обсязі.
Центральні банки: «незамінна роль»
Центральні банки відіграють незамінну роль в економічному управлінні, контролюючи пропозицію грошей і збалансовуючи цілі щодо низької інфляції, стабільності валюти та високої зайнятості. Для виконання цих функцій центральним банкам потрібні резерви надійних іноземних валют, зокрема долара США.
Це особливо важливо для такої економіки, як економіка Афганістану, яка потребує іноземної валюти для оплати вкрай необхідного імпорту, включаючи продукти харчування та ліки. Ось чому протягом десятиліть DAB розвивався мільярдів доларів в іноземних резервах за великі альтернативні витрати.
Коли DAB втратив доступ до цих резервів і, в той же час, гуманітарна допомога раптово припинилася, раптово виникла серйозна нестача готівки для закупівлі товарів. Випускати більше грошей не було варіантом, тому що без іноземної валюти на її основі афгані (грошова одиниця країни) швидко втратив би вартість.
Насправді, коли DAB було заблоковано в доступі до його резервів, депонованих за кордоном, обмінний курс афгані/долар (який був досить стабільним понад три роки) різко знецінився, що спричинило зростання інфляції – особливо цін на продукти харчування. Мільйони домогосподарств втратили зарплати; приватні банки не мають достатньо готівки, щоб дозволити зняття; і навіть там, де на полицях є їжа, багато хто не може собі її дозволити.
Використання заморожених коштів для оплати гуманітарної допомоги мало б допомогло відновити функціонування економіки. Такі альтернативи, як спроба повторно ввести ліквідність на ринок без проходу через DAB також буде неадекватним. Це зруйнувало б роки розвитку потужностей DAB (у які США вклали значні кошти) і сприяло б створенню нерівного, криміногенного середовища без ефективного регулювання – схильного до концентрації ліквідності та економічної влади в кількох руках.
Обхід DAB з готівкою США також послабить систему електронних платежів центрального банку та серйозно зашкодить його кредитному потенціалу для відновлення економіки. Коротше кажучи, кожній країні потрібен центральний банк, і обхід DAB зараз підірве довгострокові мандати установи.
Іноземні резерви: «критичні»
Кошти будуть найефективнішими, якщо їх надати DAB повністю та відразу. Іноземні резерви служать певній меті не тільки тоді, коли вони використовуються, наприклад, коли обмінюються на імпорт, але й коли вони не використовуються, як резервний запас. Загальний запас іноземних резервів є критичним макроекономічний показник. Зберігання достатніх резервів свідчить про те, що центральний банк має ресурси, необхідні для управління потенційними відтоками, що валюта має захист і що країна є безпечним місцем для ведення бізнесу.
Іноземні резерви також можуть служити заставою для нових боргів та імпорту – чим більший запас резервів, тим більша можливість отримати фінансування. Це особливо критично для залежного від імпорту Афганістану перед обличчям різке зростання світових цін на продукти харчування.
Як голова Програми розвитку ООН (ПРООН) в Афганістані заявив, у листопаді «Минулого року Афганістан імпортував товарів, продуктів і послуг на суму близько 7 мільярдів доларів, в основному харчових продуктів... Якщо не буде фінансування торгівлі, перерва буде величезною».
Приблизно 7 мільярдів доларів, які США заморозили – разом із 2 мільярдами доларів, до яких DAB втратила доступ, коли Великобританія, Німеччина, Швейцарія та ОАЕ наслідували їхній приклад – складають майже всі Іноземні резерви DAB. США також мають провідний вплив у Міжнародному валютному фонді (МВФ), який де-факто заморозили 440 мільйонів доларів «спеціальних прав запозичення» (міжнародний резервний актив, створений МВФ) для Афганістану минулого року.
Без доступу міжнародні резерви країни фактично дорівнюють нулю. Якщо немає гарантії того, що DAB матиме доступ до своїх іноземних резервів, це значно підірве спроби приборкати інфляцію або отримати доступ до фінансування імпорту.
Коротше кажучи, економічна стабільність значною мірою залежить від очікувань. Без повноцінно функціонуючого центрального банку з повним доступом до своїх іноземних резервів у ділових партнерів буде мало причин для відновлення довіри до афганської економіки.
Зрозуміло занепокоєння, що деякі з цих коштів можуть бути використані Талібаном у небажаних цілях. Але народ Афганістану голодує як прямий наслідок незаконний і аморальне політичне рішення адміністрації Байдена. Кожна поступка помилковим рішенням і кожна мить, витрачена на переговори, затьмарюють перспективи економічного відновлення та поглиблюють страждання афганського народу.
Факти прості. Працююча економіка потребує функціонуючого центрального банку, а функціонуючий центральний банк вимагає повного доступу до своїх іноземних резервів. Щоб допомогти покінчити з «пеклом на землі», адміністрація Байдена повинна повністю перерахувати 7 мільярдів доларів центральному банку Афганістану.
ZNetwork фінансується виключно завдяки щедрості своїх читачів.
Задонатити