Mga bahay ng mga baraha, mga manok na umuuwi para mag-roost - piliin ang iyong cliche. Ang bagong mababang sa krisis sa pananalapi, na nag-udyok ng mga paghahambing sa
Nasanay na kami sa pagkukunwari. Tinatanggihan ng mga bangko ang anumang mungkahi na dapat nilang harapin ang regulasyon, tanggihan ang anumang hakbang tungo sa mga hakbang laban sa tiwala – ngunit kapag nagkaroon ng gulo, bigla silang humihiling ng interbensyon ng estado: dapat silang piyansahan; sila ay masyadong malaki, masyadong mahalaga upang payagang mabigo.
Sa kalaunan, gayunpaman, palagi naming matututunan kung gaano kalaki ang safety net. At isang tanda ng mga limitasyon ng US Federal Reserve at ang kahandaan ng treasury na iligtas ay kasama ng pagbagsak ng investment bank na Lehman Brothers, isa sa mga pinakatanyag na pangalan sa Wall Street.
Ang malaking tanong ay palaging nakasentro sa sistematikong panganib: hanggang saan ang pagbagsak ng isang institusyon ay nagdudulot ng panganib sa sistema ng pananalapi sa kabuuan? Ang Wall Street ay palaging mabilis na nagpapalaki sa sistematikong panganib - kunin, halimbawa, ang krisis sa pananalapi sa Mexico noong 1994 - ngunit marami upang payagan ang pagsusuri sa kanilang sariling mga pakikitungo. Noong nakaraang linggo ang
Ang kasalukuyang krisis sa pananalapi ay nagmumula sa isang malaking pagbagsak sa kumpiyansa. Ang mga bangko ay naglalagay ng malalaking taya sa isa't isa sa mga pautang at mga ari-arian. Ang mga kumplikadong transaksyon ay idinisenyo upang ilipat ang panganib at itago ang sliding value ng mga asset. Sa larong ito may mga nanalo at natatalo. At ito ay hindi isang zero-sum game, ito ay isang negatibong-sum game: habang ang mga tao ay nagising sa usok at mga salamin sa sistema ng pananalapi, habang ang mga tao ay nagiging tutol sa panganib, ang mga pagkalugi ay nangyayari; bumagsak ang merkado sa kabuuan at natatalo ang lahat.
Ang mga pamilihan sa pananalapi ay nakasalalay sa pagtitiwala, at ang tiwala na iyon ay bumagsak. Ang pagbagsak ni Lehman ay minarkahan sa pinakamababang isang malakas na simbolo ng isang bagong mababang kumpiyansa, at ang mga pag-awit ay magpapatuloy.
Ang krisis sa tiwala ay umaabot sa kabila ng mga bangko. Sa pandaigdigang konteksto, nababawasan ang kumpiyansa sa mga gumagawa ng patakaran ng US. Sa pulong ng G8 noong Hulyo sa
Gaano kaseryoso, kung gayon, ang dapat nating ihambing sa pagbagsak ng 1929? Karamihan sa mga ekonomista ay naniniwala na mayroon tayong mga instrumento sa pananalapi at pananalapi at pag-unawa upang maiwasan ang pagbagsak sa sukat na iyon. At gayon pa man ang IMF at ang
Ginawa ang lahat sa ngalan ng inobasyon, at ang anumang inisyatiba ng regulasyon ay nilabanan ng mga pag-aangkin na pipigilan nito ang pagbabagong iyon. Sila ay naninibago, tama, ngunit hindi sa mga paraan na nagpalakas ng ekonomiya. Ilan sa
Si Joseph E Stiglitz ay propesor sa unibersidad sa
Ang ZNetwork ay pinondohan lamang sa pamamagitan ng kabutihang-loob ng mga mambabasa nito.
mag-abuloy