తక్షణ విడుదల కోసం: జూన్ 17, 2009
సంప్రదించండి: అలాన్ బార్బర్, (202) 293-5380 x115
బ్యాంకేతర ఆర్థిక సంస్థలకు రెగ్యులేటరీ అథారిటీలకు రిజల్యూషన్ అధికారాలను అందించాలనే ప్రతిపాదన కూడా ఉపయోగకరమైన సంస్కరణ. ఇటువంటి అధికారాలు బేర్ స్టెర్న్స్, లెమాన్ బ్రదర్స్ మరియు AIG పతనాన్ని ఎదుర్కోవటానికి నియంత్రకుల ప్రయత్నాలను బాగా సులభతరం చేస్తాయి.
బలహీనమైన రెగ్యులేటర్లను వెతకడానికి సంస్థలను అనుమతించే విధమైన నియంత్రణ మధ్యవర్తిత్వాన్ని తొలగించే దిశగా కూడా ఈ ప్రణాళిక ముందుకు సాగాలి. బీమా సంస్థల నియంత్రణకు సంబంధించి ఒకరకమైన జాతీయ ఏకీకరణను కూడా చేర్చి ఉంటే అది అపారమైన రాజకీయ వ్యతిరేకతను ఎదుర్కొంటుంది.
హెడ్జ్ ఫండ్లు మరియు ప్రైవేట్ ఈక్విటీ ఫండ్లు SECలో రిజిస్టర్ చేసుకోవాలనే నిబంధన కూడా పారదర్శకతలో ఒక ముందడుగు, అయితే ఈ సమాచారం ఎంత మొత్తంలో ప్రజలకు అందుబాటులో ఉంచబడుతుందో స్పష్టంగా తెలియదు. డెరివేటివ్లను క్లియరింగ్ హౌస్ల ద్వారా వర్తకం చేయాలని కోరడం వలన ఈ ప్రాంతంలో జరిగే కొన్ని చెత్త దుర్వినియోగాలను కూడా నిరోధించవచ్చు. అయితే, వాటిని ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడ్ చేయడం మరియు ప్రామాణికం కాని డెరివేటివ్ సాధనాలను గట్టిగా నిరుత్సాహపరచడం మంచిది. ఇది పారదర్శకత యొక్క మరింత లాభం మరియు తక్కువ లావాదేవీల ఖర్చులకు దారి తీస్తుంది.
కార్యనిర్వాహక పరిహారాన్ని మార్చే సూత్రాలు కూడా ఉపయోగకరంగా ఉన్నాయి, అయితే పాతుకుపోయిన పద్ధతులను మార్చడానికి వీటిని ఎంత సమర్థవంతంగా అమలు చేయవచ్చో చూడాలి.
ప్రతిపాదన కొన్ని స్పష్టమైన దశలను తీసుకోని కొన్ని ప్రాంతాలు ఉన్నాయి, బహుశా ఒక కంపెనీ తన సమస్యలను రేట్ చేయడానికి రేటింగ్ ఏజెన్సీని నియమించి, చెల్లించినప్పుడు ఉన్న ఆసక్తి సంఘర్షణను నేరుగా పరిష్కరించకపోవడం ద్వారా. స్వతంత్ర పక్షం (ఉదా. స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్) రేటింగ్ ఏజెన్సీని ఎంచుకోవడం ద్వారా ఈ వైరుధ్యాన్ని తొలగించవచ్చు. నియామక నిర్ణయం కంపెనీ నుండి తీసివేయబడితే, రేటింగ్ ఏజెన్సీ రేట్ చేసే సమస్యలపై నిజాయితీగా అంచనా వేయకుండా ఉండటానికి ఎటువంటి ప్రోత్సాహం ఉండదు.
అయితే, ఒబామా పరిపాలన యొక్క రెగ్యులేటరీ ప్రతిపాదనలతో ఉన్న అతి పెద్ద సమస్య ఏమిటంటే, మేము విఫలమైన రెగ్యులేటర్ల కంటే మనకు సరిపడని నియంత్రణ నిర్మాణాన్ని కలిగి ఉన్నందున మనం ఆర్థిక మాంద్యాన్ని కలిగి ఉన్నాము అనే అభిప్రాయానికి వారు మద్దతు ఇస్తున్నారు. ఈ సంక్షోభం యొక్క ప్రాథమిక కథ ఏమిటంటే, చాలా ఆలస్యం కాకముందే ఈ విపత్తును నియంత్రించే సామర్థ్యం నియంత్రణ అధికారులకు లేకపోవడం కాదు. బదులుగా, రెగ్యులేటర్లు - ముఖ్యంగా ఫెడ్ - హౌసింగ్ బబుల్ను నియంత్రించడానికి తమ శక్తిని ఉపయోగించకూడదని నిర్ణయించుకున్నారు.
ఆర్థిక సమస్యల చర్చ ఎక్కువగా సంక్షోభానికి హౌసింగ్ బబుల్ యొక్క కేంద్రాన్ని దాచడానికి పనిచేసింది. క్రెడిట్ డిఫాల్ట్ స్వాప్లు, కొలేటరలైజ్డ్ డెట్ ఆబ్లిగేషన్లు లేదా సబ్ప్రైమ్ మరియు Alt-A తనఖాలు లేకుంటే, హౌసింగ్ బబుల్ ఇప్పటికీ $8 ట్రిలియన్లకు పెరిగి ఉంటే, మనం ఈ రోజు ఉన్న ఆర్థిక పరిస్థితిలోనే ఉంటాం.
గృహాల మార్కెట్లో విపరీతమైన కొరత కారణంగా నివాస నిర్మాణాలు కుప్పకూలాయి మరియు గృహ సంపదలో $8 ట్రిలియన్ల నష్టం ఫలితంగా వినియోగం పడిపోయింది. విఫలమైన నియంత్రణ ద్వారా సృష్టించబడిన ఆర్థిక సమస్యలు చిత్రాన్ని క్లిష్టతరం చేస్తాయి, అయితే ప్రాథమిక చిత్రం చాలా సరళమైన ఒక కుప్పకూలిన బుడగ కారణంగా డిమాండ్ క్షీణిస్తుంది.
రాజకీయ నాయకులు మరియు నియంత్రకులు సంక్షోభాన్ని విఫలమైన రెగ్యులేటర్ల కంటే సరిపోని నియంత్రణ ఉపకరణం ఫలితంగా చిత్రీకరించడంలో ప్రత్యక్ష ఆసక్తిని కలిగి ఉంటారు, ఎందుకంటే విఫలమైన నియంత్రకాలు తొలగించబడాలి. అయినప్పటికీ, విఫలమైన నియంత్రణాధికారులను జవాబుదారీగా ఉంచకపోవడం ద్వారా, ఈ సంస్కరణ ప్రతిపాదన తదుపరి సంక్షోభానికి పునాది వేస్తోంది.
రెగ్యులేటర్లు తమ పనిని చేయకపోతే ఖచ్చితమైన నియంత్రణ నిర్మాణం కూడా పనిచేయదు. వైఫల్యానికి ఎటువంటి పరిణామాలు లేకుంటే వారి పనిని చేయడానికి వారికి ప్రోత్సాహం ఉండదు
ఈ సందర్భంలో, మేము అత్యంత వినాశకరమైన సాధ్యం నియంత్రణ వైఫల్యాన్ని చూశాము. ఇది తాగిన స్కూలు బస్సు డ్రైవరు వంటిది, అతను తన ప్రయాణీకులందరినీ ఎదురుగా వస్తున్న ట్రాఫిక్లో డ్రైవింగ్ చేసి చంపేస్తాడు మరియు ఎవరూ జవాబుదారీగా ఉండరు. భవిష్యత్ నియంత్రణదారులకు సందేశం ఏమిటంటే, కేవలం అధికారాలతో (అంటే ఆర్థిక పరిశ్రమ) కలిసి వెళ్లండి మరియు మీరు ఎప్పటికీ ఎటువంటి ప్రతికూల పరిణామాలను అనుభవించరు.
ZNetwork దాని పాఠకుల దాతృత్వం ద్వారా మాత్రమే నిధులు సమకూరుస్తుంది.
దానం