தற்போதைய நிதிநிலையில் இன்னும் பல சிக்கல்கள் இருக்கும் என்பதுதான் நிச்சயமான ஒரே உறுதி. பொருளாதார மற்றும் நிதிக் கொள்கையின் நெம்புகோல்களைக் கட்டுப்படுத்தியவர்கள், ஒழுங்கான நிதிச் சந்தையை உறுதிசெய்து, நாம் இப்போது பார்த்துக்கொண்டிருக்கும் சரிவைத் தடுக்க வேண்டிய மிகப் பெரிய பொறுப்பை புறக்கணித்தனர். இது பாரிய விகிதாச்சாரத்தின் கொள்கை தோல்வி, இயற்கை பேரழிவு அல்ல.
சரிந்து வரும் வீட்டுச் சந்தையே மையப் பிரச்சனையாகவே உள்ளது. கேஸ்-ஷில்லர் 20-சிட்டி இன்டெக்ஸ் கடந்த இரண்டு ஆண்டுகளில் கிட்டத்தட்ட 20 சதவிகிதம் பெயரளவிலான விலை சரிவைக் காட்டுகிறது, இது நிதித் துறையில் சிலருக்கு ஒரு தீவிர சாத்தியக்கூறு இருப்பதாகத் தெரிகிறது. இந்த விலை சரிவு, அடமானங்கள் மற்றும் வழித்தோன்றல் கருவிகளில் முன்னோடியில்லாத வகையில் இயல்புநிலைக்கு வழிவகுத்தது.
இந்த இயல்புநிலைகள், அதிக எண்ணிக்கையிலான நிதி நிறுவனங்களின் கடனைத் திருப்பித் தருவது பற்றிய கேள்விகளை எழுப்பியுள்ளன. இது பொதுவாக அபாயத்தின் விலை அதிகரிப்பதற்கும், தற்போது உலகளவில் நிதிச் சந்தைகளை உலுக்கி வரும் நம்பிக்கை நெருக்கடிக்கும் வழிவகுத்தது.
இந்த நெருக்கடியிலிருந்து வெளியேற எளிய வழி இல்லை என்றாலும், இது எளிதில் தவிர்க்கப்படக்கூடிய ஒரு நெருக்கடி. பெடரல் ரிசர்வ் வாரியம் வீட்டுக் குமிழியின் வளர்ச்சியை இது போன்ற ஆபத்தான விகிதாச்சாரத்திற்கு வளர்வதற்கு முன்பு அதைத் தடுக்கச் செயல்பட்டிருந்தால், நாடு தற்போது மந்தநிலையையும் நிதிச் சரிவுக்கான வாய்ப்பையும் எதிர்கொண்டிருக்காது.
ஆலன் க்ரீன்ஸ்பான் குமிழியைக் கட்டுப்படுத்தத் தேவையான கருவிகளைக் கொண்டிருந்தார். முதலாவதாக, மத்திய வங்கி சமீபத்தில் செய்தது போல், அடமானங்கள் மீது கடுமையான கட்டுப்பாடுகளை அவர் விதித்திருக்கலாம். இது சப்பிரைம் நெருக்கடிக்கு வழிவகுத்த பல மோசமான அடமானங்களைத் தடுத்திருக்கும் மற்றும் வீட்டு விலைகளை உயர்த்த உதவியது.
மிக முக்கியமாக, அவர் வீட்டுக் குமிழியின் ஆபத்துகள் குறித்து வெளிப்படையாக எச்சரிக்க மத்திய வங்கியின் தலைவராக தனது மேடையைப் பயன்படுத்தியிருக்கலாம். அவரது காங்கிரஸின் சாட்சியங்கள் மற்றும் பிற பொதுத் தோற்றங்களில், 100களின் மத்தியில் 90 ஆண்டுகாலப் போக்கில் இருந்து வீடுகளின் விலைகள் எவ்வாறு மாறியது என்பதை அவர் கவனமாக விளக்கியிருக்கலாம்.
70 முதல் 1996 வரையிலான தசாப்தத்தில் பணவீக்கத்தை சரிசெய்த பிறகு, ஒரு நூற்றாண்டுக்கு ஒட்டுமொத்த பணவீக்கத்தின் அதே வேகத்தில் அதிகரித்த பிறகு, வீட்டின் விலை திடீரென 2006 சதவீதத்திற்கும் அதிகமாக உயர்ந்தது என்பதை அவர் சுட்டிக்காட்டியிருக்கலாம். வீட்டுச் சந்தையில் வழங்கல் மற்றும் தேவையின் அடிப்படைகளில் எந்த மாற்றங்களாலும் ஆதரிக்கப்படவில்லை, அல்லது தொலைதூரத்தில் ஒப்பிடக்கூடிய வாடகை அதிகரிப்பால் அது பொருந்தவில்லை.
தலைவர் கிரீன்ஸ்பான் ஒரு வீட்டுக் குமிழியின் இருப்பை சுட்டிக்காட்டி, தனிப்பட்ட வீட்டு உரிமையாளர்களால் ஏற்படும் இழப்புகள் மற்றும் அடமானங்கள் மற்றும் அடமான வழித்தோன்றல்களில் அதிக முதலீடு செய்யப்பட்ட நிதி நிறுவனங்களால் ஏற்படும் பெரும் அபாயங்கள் குறித்து வெளிப்படையாக எச்சரித்திருந்தால், அது நிச்சயமாகவே குமிழியில் இருந்து காற்றை வெளியே எடுக்க போதுமானதாக இருந்திருக்கும். கடைசி வாய்ப்பாக, அவர் வீட்டு விலைகளைக் குறைக்கும் வெளிப்படையான நோக்கத்துடன் கட்டணங்களை உயர்த்தியிருக்கலாம்.
அதற்குப் பதிலாக, கிரீன்ஸ்பான் ஒரு வீட்டுக் குமிழியின் இருப்பை மீண்டும் மீண்டும் மறுத்தார், சிறிய அளவிலான பொருளாதார நிபுணர்களின் எச்சரிக்கைகளை நிராகரித்தார். கிரீன்ஸ்பானின் மறுப்புகள் ஒரு தவறான நம்பிக்கையை உருவாக்க உதவியது, அது குமிழியை தொடர்ந்து விரிவடைய அனுமதித்தது. நிதிச் சந்தைகளில் மனநிறைவைத் தூண்டவும் இது உதவியது, இது நாட்டின் மிகப்பெரிய நிதி நிறுவனங்களை சாத்தியமான இடர்களை புறக்கணிக்க மற்றும் அவர்களின் மூலதனத்திற்கு எதிராக மிகவும் அதிகமாக செயல்பட வழிவகுத்தது.
பொருளாதாரம் தற்போது எதிர்கொள்ளும் வகையான நிதி நெருக்கடிக்கு எளிதான தீர்வுகள் இல்லை. வரலாற்றை மாற்ற முடியாது, குமிழியின் சரிவு உருவாக்கிய நெருக்கடியுடன் நாம் செயல்பட வேண்டும். இருப்பினும், இந்த நெருக்கடி முற்றிலும் எதிர்நோக்கக்கூடியது மற்றும் தடுக்கக்கூடியது என்பதை அங்கீகரிக்க வேண்டியது அவசியம்.
டீன் பேக்கர் பொருளாதாரம் மற்றும் கொள்கை ஆராய்ச்சி மையத்தின் (CEPR) இணை இயக்குநராக உள்ளார். அவர் ஆசிரியர் கன்சர்வேடிவ் ஆயா அரசு: செல்வந்தர்கள் பணக்காரர்களாக இருப்பதற்கும் பணக்காரர்களாக இருப்பதற்கும் அரசாங்கத்தை எவ்வாறு பயன்படுத்துகிறார்கள். அவருக்கு ஒரு வலைப்பதிவும் உள்ளது, "பிரஸ் அடிக்கவும்," அங்கு அவர் பொருளாதார விவகாரங்கள் பற்றிய ஊடகங்களின் கவரேஜ் பற்றி விவாதிக்கிறார்.
ZNetwork அதன் வாசகர்களின் பெருந்தன்மையால் மட்டுமே நிதியளிக்கப்படுகிறது.
நன்கொடை