On சிஎன்என் மார்ச் 14 அன்று, கிளின்டன் நிர்வாகத்தின் முன்னாள் துணை கருவூலச் செயலாளரான ரோஜர் ஆல்ட்மேன், அமெரிக்க வங்கிகள் தேசியமயமாக்கப்படும் தருவாயில்:
வார இறுதியில் அதிகாரிகள் செய்தது முற்றிலும் ஆழமானது. சிலிக்கான் வேலி வங்கியில் வைப்புத்தொகைக்கு உத்தரவாதம் அளித்தனர். உண்மையில் என்ன அர்த்தம்… அவர்கள் அமெரிக்க நிதி அமைப்பின் முழு வைப்புத் தளத்திற்கும் உத்தரவாதம் அளித்துள்ளனர். முழு வைப்புத் தளம். ஏன்? சிலிக்கான் வேலி பேங்கில் உள்ள அனைத்து டெபாசிட்டுகளுக்கும் உங்களால் உத்தரவாதம் அளிக்க முடியாது என்பதால், அடுத்த நாள் டெபாசிட் செய்பவர்களிடம், ஃபர்ஸ்ட் ரிபப்ளிக் என்று சொல்லுங்கள், மன்னிக்கவும், உங்களுடையது உத்தரவாதம் இல்லை. நிச்சயமாக அவர்கள்.…எனவே இது ஒரு மூச்சடைக்கக்கூடிய படியாகும், இது அமெரிக்க நிதி அமைப்பின் வைப்புத் தளத்தை திறம்பட தேசியமயமாக்குகிறது அல்லது கூட்டாட்சி செய்கிறது.
நிதி அமைப்பின் வைப்புத் தளம் உண்மையில் தேசியமயமாக்கப்படவில்லை, ஆனால் ஃபெடரல் டெபாசிட் இன்சூரன்ஸ் கார்ப்பரேஷன் (FDIC) காப்பீட்டு வரம்பில் மாற்றங்களை காங்கிரஸ் பரிசீலித்து வருகிறது. இதற்கிடையில், அந்த பிரச்சனைகளை எதிர்கொள்ளாத ஒரு மாநிலம் வடக்கு டகோட்டா ஆகும், அங்கு அதன் அரசுக்கு சொந்தமான வங்கி மாநிலத்திற்கான "மினி-ஃபெட்" ஆக செயல்படுகிறது. ஆனால் முதலில், சிக்கல்களை ஒரு நெருக்கமான பார்வை.
பெயில் இன், பெயில் அவுட், அல்லது "பணக்காரர்களுக்கான சோசலிசம்"?
வெள்ளிக்கிழமை, மார்ச் 10, சிலிக்கான் வேலி வங்கி (SVB) FDIC ஆல் பெறப்பட்டது. FDIC $250,000 காப்பீட்டு வரம்பிற்கு மேல் வைப்புத்தொகைக்கு அடுத்த வாரத்திற்குள் முன்பங்கு ஈவுத்தொகை கிடைக்கும் என்றும், மீதமுள்ள நிதிகளுக்கு ரிசீவர்ஷிப் சான்றிதழைப் பெறும் என்றும் அறிவித்தது. பெரும்பாலான வைப்புத்தொகையாளர்கள் துணிகர-ஆதரவு கொண்ட தொடக்க நிறுவனங்களாக இருந்தனர், அவை ஊதியம் மற்றும் ஊதியம் வழங்குபவர்களை சந்திக்க வங்கியில் பெரிய வைப்புத்தொகைகளை வைத்திருக்க வேண்டும், மேலும் 95% டெபாசிட்கள் காப்பீடு செய்யப்படாதவை மற்றும் இழக்கப்படும் அபாயத்தில் இருந்தன. இது அடிப்படையில் காப்பீடு செய்யப்படாத வைப்புத்தொகையின் "ஜாமீன்" ஆகும், இது வங்கியின் சொத்துக்கள் விற்கப்பட்ட பிறகு நிதி கிடைத்தால் மட்டுமே திரும்பப் பெறப்படும்.
ஆனால் அந்த ஏற்பாடு இரண்டு நாட்கள் மட்டுமே நீடித்தது. மார்ச் 12 அன்று, சிக்னேச்சர் வங்கி பெறுமதியில் சேர்க்கப்பட்டது; மற்றும் FDIC, கருவூலம் மற்றும் பெடரல் ரிசர்வ் ஆகியவை கூட்டாக இரண்டு வங்கிகளில் உள்ள அனைத்து வைப்புத்தொகைகளும், காப்பீட்டு வரம்புக்கு உட்பட்டவை மட்டுமல்ல, தேவைக்கேற்ப திரும்பப் பெறலாம் என்று அறிவித்தன.
At மார்ச் 16 அன்று செனட் நிதிக் குழு விசாரணை, கருவூலச் செயலர் ஜேனட் யெலன், அனைத்து வங்கிகளிலும் உள்ள அனைத்து வைப்புகளுக்கும் உத்தரவாதம் பொருந்தாது என்று கூறினார். மாறாக, ஒவ்வொரு வழக்கின் அடிப்படையில் தீர்மானம் செய்யப்படும்.
ஒரு ப்ளூம்பெர்க் செய்தி மார்ச் 16ல் நேர்காணல், முன்னாள் FDIC தலைவர் ஷீலா பைர் அந்த முடிவை விமர்சித்தார். சிறப்புச் சிகிச்சையைப் பெறும் இரண்டு வங்கிகளும் "முறைமையாக முக்கியமானவை" அல்ல என்பதையும், உள்ளூர் வணிகங்களுக்கு அத்தியாவசியக் கடன் வழங்கும் சிறு சமூக வங்கிகள் உட்பட அனைத்து காப்பீடு செய்யப்பட்ட வங்கிகளுக்கு எதிரான சிறப்பு மதிப்பீட்டின் மூலம் விரிவாக்கப்பட்ட உத்தரவாதத்தின் விலை ஈடுசெய்யப்படுவதையும் அவர் கவனித்தார். $250,000 வரம்பிற்கு மேல் உத்தரவாதங்கள் வழங்கப்படுமானால், அவை எல்லா இடங்களிலும் வைப்புத்தொகைக்கு விண்ணப்பிக்க வேண்டும் என்று அவர் வாதிட்டார்.
இதற்கிடையில், மார்ச் 12 அன்று, ஃபெடரல் ரிசர்வ் மார்ச் 2020 இல் கோவிட் நிவாரணத்திற்காக ஏற்பாடு செய்யப்பட்ட ஒரு சிறப்பு நோக்கத்திற்கான வாகனத்தை அமைத்துள்ளதாக அறிவித்தது. வங்கி கால நிதி திட்டம் (BTFP). கோவிட் ஸ்பெஷல் பர்போஸ் வாகனங்களைப் போலவே, இது பின் நிறுத்தப்படும் எக்ஸ்சேஞ்ச் ஸ்டெபிலைசேஷன் ஃபண்டிலிருந்து $25 பில்லியன் (ESF), டாலரின் பரிவர்த்தனை மதிப்பை உறுதிப்படுத்த 1934 இல் அமைக்கப்பட்ட ஒரு நிதி. BTFP தேவைப்படும் எந்த வங்கிக்கும் கிடைக்க வேண்டும், மேலும் பல வங்கிகள் வெளிப்படையாகவே செய்தன. $300 பில்லியனுக்கும் அதிகமான குறுகிய கால கடன்கள் SVB இன் சரிவுக்கு அடுத்த வாரத்தில் மத்திய வங்கியின் பல்வேறு வசதிகளில் இருந்து திரும்பப் பெறப்பட்டது.
எவ்வாறாயினும், இந்த பணம் கடந்த நிதி நெருக்கடியில் சிக்கலில் உள்ள வங்கிகளுக்கு வழங்கப்பட்ட "இலவச மதிய உணவு" அல்ல. பணத்தை ஒரு வருடம் வரை கடனாக முன்பணம் செலுத்த வேண்டும் மார்ச் 22 நிலவரப்படி அதிக வட்டி விகிதம் 4.88%. படி பெடரல் ரிசர்வ் செய்திக்குறிப்பு, "அமெரிக்க கருவூலங்கள், ஏஜென்சி கடன் மற்றும் அடமான ஆதரவு பத்திரங்கள் மற்றும் பிற தகுதிவாய்ந்த சொத்துக்களை பிணையமாக அடகு வைக்கும் தகுதியான வைப்பு நிறுவனங்களுக்கு முன்பணம் வழங்கப்படும். இந்த சொத்துக்கள் சமமாக மதிப்பிடப்படும். BTFP உயர்தரப் பத்திரங்களுக்கு எதிரான பணப்புழக்கத்தின் கூடுதல் ஆதாரமாக இருக்கும், மன அழுத்தத்தின் போது அந்தப் பத்திரங்களை விரைவாக விற்க வேண்டிய ஒரு நிறுவனத்தின் தேவையை நீக்குகிறது.
"சமமான மதிப்புடையது" என்பது, "மார்க்கெட் டு மார்க்கெட்" மற்றும் நஷ்டத்தில் விற்காமல், வங்கிகள் தங்கள் நீண்டகால கூட்டாட்சிப் பத்திரங்களை முதிர்ச்சிக்கு வைத்திருக்க முடியும்.
அமைப்பு ரீதியான குறைபாடு
இந்த நெருக்கடிக்கு என்ன காரணம், அதை சரிசெய்ய என்ன செய்ய முடியும்?
2008 பொருளாதார நெருக்கடியின் மத்தியில், முன்னாள் மத்திய வங்கித் தலைவர் ஆலன் கிரீன்ஸ்பான் ஒப்புக்கொண்டார். ஒரு குறைபாடு இருந்தது நிதி இயக்க முறைமை பற்றிய அவரது பார்வையில். 40 ஆண்டுகளாக, வங்கிகள் பொறுப்புடன் "சுய-ஒழுங்குபடுத்திக்கொள்ள" முடியும் என்று அவர் நம்பினார், இது ஒரு அனுமானம் குறைபாடுள்ளதாக நிரூபிக்கப்பட்டுள்ளது.
இருப்பினும், SVB ஐப் பொறுத்தவரை, சப்பிரைம் நெருக்கடியில் காணப்பட்ட அபாயகரமான கடன் வழங்குவதில் வங்கி ஈடுபடவில்லை, மேலும் அதிகரித்தது. "மன அழுத்த சோதனை" அதைச் சேமிக்காது. அது தனது வைப்புத்தொகையை பெரும்பாலும் ஃபெடரல் பத்திரங்களில் வைத்துள்ளது, இது மிகவும் பாதுகாப்பான சொத்துக்கள் எனக் கூறப்பட்டது-அவை கூடுதல் மூலதன இடையகம் தேவையில்லாத "பூஜ்ஜிய அபாய எடையை" கொண்டு செல்லும் அளவுக்கு பாதுகாப்பானவை. என்ன தவறு என்றால், அவை குறைந்த வட்டியில் நீண்ட கால பத்திரங்களாக இருந்தன. விகிதங்கள் அதிகரித்தபோது, பத்திரங்களின் சந்தை மதிப்பு குறைந்தது, ஏனெனில் வாங்குபவர்கள் அதிக வட்டி செலுத்தும் புதிய பத்திரங்களை விரும்புகிறார்கள். விற்கக்கூடிய பத்திரங்கள் நஷ்டத்தில் விற்கப்பட்டன, மேலும் சில "முதிர்வுக்குப் பிடிக்கவும்" என்று குறிப்பிட்டு விற்கவே முடியவில்லை. இதன் விளைவாக, SVB பணப்புழக்கம் இல்லாததால், திடீரென எதிர்பாராத வகையில் திரும்பப் பெறுதல் தேவைப்பட்டது.
SVB மற்றும் பல "சிக்கலான" வங்கிகள் பலியாகியுள்ள குறைபாடு, "நீண்ட காலத்திற்குக் கடன் வாங்குவது" என்ற பழைய முறையான பிரச்சனையாகும். பல நூற்றாண்டுகளாக, வங்கிகள் டெபாசிடர்களின் பணத்தைக் கடனாகப் பெற்றுள்ளன, அவை தேவைக்கேற்ப கிடைக்கும் என்று எதிர்பார்க்கின்றன, மேலும் அதை உடனடியாக கலைக்க முடியாத நீண்ட கால சொத்துக்களில் முதலீடு செய்துள்ளன. டெபாசிட் செய்பவர்கள் பீதி அடையாமல் தங்கள் பணத்தை ஒரேயடியாக வெளியேற்றும் வரை இந்த அமைப்பு நன்றாக வேலை செய்கிறது. ஆனால் அவர்கள் செய்யும் போது, பிரச்சனை முறையானதாக இருந்தால், ஒரே வங்கிகள் மட்டுமல்ல, ஒட்டுமொத்த வங்கி அமைப்பும் சரிந்துவிடும்.
டிவி நெட்வொர்க்குகள் 1946 கிறிஸ்துமஸ் கிளாசிக் "இது ஒரு அற்புதமான வாழ்க்கை" ஐ இயக்கியபோது, ஒவ்வொரு டிசம்பரில் இந்த குறைபாடு நாடகமாக்கப்படுவதை நாங்கள் பார்த்தோம். பெய்லி பிரதர்ஸ் பில்டிங் மற்றும் லோன் வங்கியில் தோல்வியடைந்தபோது, ஜார்ஜ் பெய்லி (ஜிம்மி ஸ்டீவர்ட்) பீதியடைந்த டெபாசிடர்களுக்கு அவர்களின் பணம் அண்டை நாடுகளுக்கு கடனாக கொடுக்கப்பட்டதை விளக்க வேண்டியிருந்தது. அவர் தற்கொலையின் விளிம்பில் இருந்தார், ஒரு பாதுகாவலர் தேவதை அவரும் அவருடைய வங்கியும் சமூகத்திற்கு எவ்வளவு விமர்சனம் செய்தார்கள் என்பதைக் காட்டினார்; மேலும் அக்கம் பக்கத்தினர் ஓடிவந்து கரையை மீட்டனர்.
இன்றைய நிலை இன்னும் நெருக்கமாக இருந்தது சேமிப்பு மற்றும் கடன் சங்கங்களின் நெருக்கடி 1980 களின் (S&Ls), பெடரல் ரிசர்வ் பணவீக்கத்தைக் குறைக்க வட்டி விகிதங்களை வியத்தகு முறையில் உயர்த்திய பிறகு. S&Lகளின் பெரும்பாலான சொத்துக்கள் நீண்ட கால நிலையான-விகித அடமானங்களாக இருந்தன. விகிதங்கள் அதிகரித்ததால், அவர்கள் வைப்புத்தொகையை ஈர்க்க அதிக கட்டணம் செலுத்த வேண்டியிருந்தது; ஆனால் அவர்களின் நிலையான-விகித அடமானங்களில் அவர்கள் சம்பாதித்த தொகை மாறவில்லை. இழப்புகள் அதிகரித்தன, ஆனால் S&L இன்சூரன்ஸ் நிதியான FSLIC, தோல்வியுற்ற S&Lகளில் உள்ள அனைத்து டெபாசிடர்களுக்கும் திருப்பிச் செலுத்த போதுமான பணம் இல்லாததால், கட்டுப்பாட்டாளர்கள் கண்மூடித்தனமாக அவர்களை "ஜோம்பிஸ்" ஆகச் செயல்பட அனுமதித்தனர். இந்த விவகாரம் இறுதியாக 1989 இல் சட்டம் மூலம் தீர்க்கப்பட்டது, இது S&L காப்பீட்டை FDIC இன் கீழ் வைத்தது மற்றும் மீதமுள்ள பிரச்சனையான S&Lகளை தீர்க்க ரெசல்யூஷன் டிரஸ்ட் கார்ப்பரேஷன் நிறுவப்பட்டது. வரி செலுத்துவோரின் இறுதிச் செலவு 124 பில்லியன் டாலர்கள் என மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது.
ஜார்ஜ் பெய்லியின் சேமிப்பு மற்றும் கடனைப் போலவே, குறைபாடு "பிரிவு இருப்பு" கடன் அல்ல. S&Lகள் தங்கள் வாடிக்கையாளர்களின் பணத்தை ஒருங்கிணைத்து தங்களிடம் உள்ளதை மட்டும் கடனாக கொடுத்தனர். நீண்ட கால கடன்களை வழங்க, வங்கிகள் "மற்றவர்களின் பணத்தை" கடன் வாங்க வேண்டும், இது தேவைக்கேற்ப கிடைக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இன்று வங்கிகளின் பணப்புழக்க விருப்பங்களில் தங்களுடைய சொந்த வைப்பாளர்கள் மட்டுமல்ல, மற்ற வங்கிகளின் ஃபெட் ஃபண்ட் சந்தையில் டெபாசிட் செய்பவர்கள் மற்றும் ஓய்வூதிய நிதிகள் மற்றும் ரெப்போ சந்தையில் கடன் வழங்கும் பிற நிறுவனக் கடன் வழங்குபவர்களும் உள்ளனர். ஆனால் அவர்கள் அனைவரும் தங்கள் பணம் தேவைக்கேற்ப கிடைக்கும் என்று எதிர்பார்க்கிறார்கள்; வங்கி நீண்ட காலக் கடன்களில் அதைக் கொடுத்திருந்தால், அந்தத் தேவையைப் பூர்த்தி செய்ய முயற்சிக்கும் போது வங்கியானது குறுகிய மாற்றப்பட்ட இருப்புக்களைப் பிடிக்கலாம்.
தோல்வியடைந்த வங்கிகள் தேசியமயமாக்கப்படவில்லை, ஆனால் ஒருவேளை அவை இருந்திருக்க வேண்டும்
2008-09 நெருக்கடியில் விவாதிக்கப்பட்ட ஒரு விருப்பம் உண்மையான தேசியமயமாக்கல் ஆகும். என பேராசிரியர் மைக்கேல் ஹட்சன் எழுதினார் பிப்ரவரி 2009 இல்:
அரசுகள் பொது நலன் கருதி தனியார் சொத்தை கையகப்படுத்தும் போது உண்மையான தேசியமயமாக்கல் நிகழ்கிறது... இந்த வழியில் வங்கிகளை தேசியமயமாக்குவது நாட்டின் கடன் தேவைகளை அரசாங்கம் வழங்கும் என்று அர்த்தம். வணிக வங்கிக் கடனுக்குப் பதிலாக கருவூலம் புதிய பணத்தின் ஆதாரமாக மாறும். இன்றைய வணிக வங்கிக் கடன் கொள்கைகளின் கீழ் ஏற்பட்டுள்ள கடன்களால் குடும்பங்கள் மற்றும் வணிகங்களை ஏற்றிச் செல்லும் போது சொத்து விலைகளை உயர்த்துவதற்காக மட்டும் அல்ல, பொருளாதார ரீதியாகவும் சமூக ரீதியாகவும் உற்பத்தி நோக்கங்களுக்காக இந்தக் கடன் வழங்கப்படலாம்.
மேரிலாண்ட் பல்கலைக்கழகத்தின் எமரிட்டஸ் பேராசிரியர் கார் அல்பெரோவிட்ஸும் இந்த பிரச்சினையை எடைபோட்டார். ஒரு 2012 இல் நியூயார்க் டைம்ஸ் என்ற தலைப்பில் கட்டுரைவால் ஸ்ட்ரீட் கட்டுப்படுத்த முடியாத அளவுக்கு பெரியதுஜேபி மோர்கன் சேஸ், பாங்க் ஆஃப் அமெரிக்கா, சிட்டிகுரூப், வெல்ஸ் பார்கோ மற்றும் கோல்ட்மேன் சாக்ஸ் ஆகிய ஐந்து பெரிய வங்கிகள் நாட்டின் மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியில் பாதிக்கும் மேலான சொத்துக்களை குவித்துள்ளன என்று அவர் குறிப்பிட்டார். அவன் எழுதினான்:
அதிக ஊதியம் பெறும் பரப்புரையாளர்கள் ஒவ்வொரு முன்மொழியப்பட்ட ஒழுங்குமுறையையும் எதிர்த்துப் போட்டியிடுவதால், பெரிய வங்கிகளை ஒருபோதும் தனியார் வணிகங்களாகக் கட்டுப்படுத்த முடியாது என்பது பெருகிய முறையில் தெளிவாகிறது. ஒரு நிறுவனம் (அல்லது அவற்றில் ஐந்து) மிகப் பெரியதாகவும், செறிவூட்டப்பட்டதாகவும் இருந்தால், போட்டி மற்றும் ஒழுங்குமுறை சாத்தியமற்றது, அதன் செயல்பாடுகளை தேசியமயமாக்குவது மிகவும் சந்தைக்கு ஏற்ற படியாகும்.தேசியமயமாக்கல் சொல்வது போல் கடினம் அல்ல. உலகின் மிகப்பெரிய காப்பீட்டு நிறுவனங்களில் ஒன்றான அமெரிக்கன் இன்டர்நேஷனல் குழுமத்தை தேசியமயமாக்கியுள்ளோம் என்பதை மறந்து விடுகிறோம், மேலும் அரசாங்கம் இன்னும் அதன் பங்குகளில் சுமார் 60 சதவீதத்தை வைத்திருக்கிறது.
மற்றொரு உதாரணம் கான்டினென்டல் இல்லினாய்ஸ், 1984 இல் தோல்வியடைந்தபோது மிகப்பெரிய திவால்நிலை மற்றும் நாட்டின் ஏழாவது பெரிய வங்கி. FDIC ஏற்கனவே உள்ள பங்குதாரர்களை அழித்துவிட்டது, மூலதனத்தை உட்செலுத்தியது, மோசமான சொத்துக்களை எடுத்துக் கொண்டது, மூத்த நிர்வாகத்தை மாற்றியது மற்றும் சுமார் ஒரு தசாப்த காலமாக வங்கிக்கு சொந்தமானது. ஒரு வணிக நிறுவனமாக, 1994 இல் விற்கப்பட்டது.
கடந்த நிதிய நெருக்கடியில் முதலாளித்துவக் கொள்கைகளில் இருந்து ஒரு தீவிரமான விலகலை உருவாக்கியது "தேசியமயமாக்கல்" அல்ல, ஆனால் முன்னோடியில்லாத வகையில் வங்கி பிணை எடுப்பு அலைகள், சில நேரங்களில் "பணக்காரர்களுக்கான நலன்" என்று அழைக்கப்பட்டது. வரி செலுத்துவோர் நஷ்டத்தைச் சந்தித்தனர், அதே நேரத்தில் குற்றவாளி நிர்வாகம் சிவில் மற்றும் கிரிமினல் அபராதங்களில் இருந்து தப்பித்தது மட்டுமல்லாமல், சாதனை போனஸுடன் வெளியேறியது. லாபியிஸ்டுகளின் இராணுவத்தால் ஆதரிக்கப்பட்ட வங்கிகள் சட்டங்களை மாற்றுவதில் வெற்றி பெற்றன, இதனால் முன்பு குற்றவியல் நடத்தை சட்டமானது. தேசியமயமாக்கலுக்கு பதிலாக, எங்களுக்கு TARP கிடைத்தது சிக்கலான சொத்து நிவாரண திட்டம், இதில் நச்சு சொத்துக்கள் நிதி நிறுவனங்களிடமிருந்து கருவூலத்தால் வாங்கப்பட்டன. அந்த தீர்வின் சமத்துவமின்மையை எதிர்கொண்ட பல பொருளாதார வல்லுநர்கள் அதற்கு பதிலாக தேசியமயமாக்கலை பரிந்துரைத்தனர். வில்லெம் பியூட்டர், சிட்டி குழுமத்தின் தலைமைப் பொருளாதார நிபுணர் மற்றும் இங்கிலாந்து வங்கியின் நாணயக் கொள்கைக் குழுவின் முன்னாள் உறுப்பினர் இல் எழுதினார் பைனான்சியல் டைம்ஸ் செப்டம்பர் 2009 இல்:
நிதி முதலாளித்துவத்தின் நவீன, பரிவர்த்தனைகள் சார்ந்த மாதிரியின் உண்மை என்னவென்றால், பெரிய தனியார் நிறுவனங்கள் செல்வது நன்றாக இருக்கும் போது மகத்தான தனியார் இலாபங்களைச் சம்பாதிப்பதும், வரி செலுத்துவோர் ஆபத்தை எடுத்துக் கொண்டு, ஜாமீன் எடுக்கப்பட்டு, தற்காலிக பொது உடைமையாக்குவதும் ஆகும். மற்றும் இழப்புகள்?அப்படியானால், இந்த நடவடிக்கைகளை ஏன் நிரந்தர பொது உடைமையில் வைத்திருக்கக்கூடாது? என்று நீண்டகாலமாக ஒரு வாதம் உள்ளது டெபாசிட் எடுக்கும் வங்கி நிறுவனங்களின் தனிப்பட்ட உரிமைக்கு உண்மையான வழக்கு எதுவும் இல்லை, ஏனெனில் இவை டெபாசிட் உத்தரவாதம் மற்றும்/அல்லது கடைசி ரிசார்ட் வசதிகளின் கடனளிப்பவர் இல்லாமல் பாதுகாப்பாக இருக்க முடியாது. …அரசு வைப்புத்தொகைக்கு உத்தரவாதம் அளித்தவுடன் அல்லது மாற்று நிதியை கடைசி முயற்சியாக கடன் வழங்கினால், வைப்பு அடிப்படையிலான வங்கியானது பணத்தை அச்சிடுவதற்கான உரிமமாகும். [முக்கியத்துவம் சேர்க்கப்பட்டது.]
அவை அனைத்தும் நல்ல வாதங்கள், ஆனால் காங்கிரஸ் எந்த நேரத்திலும் முழு வங்கி அமைப்பையும் தேசியமயமாக்க வாய்ப்பில்லை.
பணப்புழக்கத்தை தேசியமயமாக்குவது பற்றி என்ன?
அந்த அளவுக்குப் போகாமல், வங்கிகளின் பணப்புழக்கத் தொகுப்பை பொதுப் பயன்பாடாக மாற்ற முடியும். வங்கிகள் மத்திய வங்கியின் ஆழமான பாக்கெட்டிலிருந்து நேரடியாக கடன் வாங்கலாம், "கடைசி முயற்சியின் கடன்" வங்கிகள் இன்னும் "விவேகமான" கடன்களைச் செய்ய வேண்டும்—பணத்தைத் திருப்பிச் செலுத்தும் திறனை வெளிப்படுத்திய கடனாளிகளுக்குக் கடன்கள்—அவர்கள் கணிசமான இயல்புநிலையைச் சந்தித்தால், அவர்கள் தங்கள் புத்தகங்களைச் சமன் செய்ய முடியாமல் திவாலாகிவிடுவார்கள். அவர்கள் இன்னும் தங்கள் செலவுகளை ஈடுகட்ட வட்டி வசூலிப்பார்கள், மேலும் அவர்கள் இன்னும் கடன் வாங்குபவர்களுக்காக போட்டியிடுவார்கள், அவர்களின் வட்டி விகிதங்களை குறைவாக வைத்து, இப்போது செயல்படும் "சந்தை முதலாளித்துவத்தின்" கொள்கைகளை பராமரிக்கிறார்கள். வாடிக்கையாளர் வைப்புத்தொகைகளை கடனிலிருந்து தனித்தனியாகப் பிரிக்கலாம், எ.கா. அரசாங்க ஆதரவு அஞ்சல் வங்கிகளில். உண்மையில், வாடிக்கையாளர் நிதிகளை வரிசைப்படுத்துவது தரகு நிறுவனங்கள் (ஸ்க்வாப் மற்றும் ஃபிடிலிட்டி போன்றவை) இப்போது என்ன செய்கின்றன. வங்கி உங்கள் பணத்தை வைத்து சூதாடுவதை விட, நீங்களே சூதாடுகிறீர்கள். ஆனால், நிச்சயமாக, அதுவும் ஆபத்தானது!
எந்தவொரு சந்தர்ப்பத்திலும் டெபாசிட்களை வரிசைப்படுத்துவதும் நடக்க வாய்ப்பில்லை. ரோஜர் ஆல்ட்மேன் கணித்தது என்னவென்றால், முழு வைப்புத் தளத்தின் FDIC இன்சூரன்ஸ் கவரேஜ். மார்ச் 17 கடிதத்தில் முதல் அறிக்கை by ப்ளூம்பெர்க் செய்தி, அமெரிக்காவின் Midsize Bank Coalition of America, ரெகுலேட்டர்களை "உடனடியாக... வைப்பாளர்களுக்கு முழு வைப்புத்தொகை காப்பீட்டுத் தொகையை மீட்டெடுக்க," இரண்டு ஆண்டுகளுக்கு அழைப்பு விடுத்தது. அது 2008 இல் செய்யப்பட்டது, கடிதம் குறிப்பிட்டது, "பெரும் நிதி நெருக்கடியில் பயன்படுத்தப்பட்ட மிகவும் பயனுள்ள கருவிகளில் ஒன்றாகும், அது உடனடியாக திரும்பக் கொண்டுவரப்பட வேண்டும். முக்கியமாக, முன்பு நடந்தது போல், இந்த அதிகரித்த காப்பீட்டுத் தொகையில் பங்கேற்கத் தேர்ந்தெடுக்கும் வங்கிகளின் வைப்புத்தொகைக் காப்பீட்டு மதிப்பீட்டை அதிகரிப்பதன் மூலம், இந்தக் காப்பீட்டின் அதிகரிப்புக்கு வங்கிகளே நேரடியாகச் செலுத்த வேண்டும்.
நடுத்தர வங்கிகளுக்கான கவலை என்னவென்றால், வைப்புத்தொகையாளர்கள் ராட்சத "தோல்வி அடைய முடியாத அளவுக்குப் பெரிய" வங்கிகளுக்குத் தப்பிச் செல்கின்றனர், அவை பாதுகாப்பானவை என்று உணர்கின்றன. ஆனால் கார்னெல் பேராசிரியர் ராபர்ட் ஹாக்கெட் கவனிக்கிறபடி, நடுத்தர வங்கிகள் உற்பத்திப் பொருளாதாரத்தின் முதுகெலும்பாக இருக்கும் நடுத்தர வணிகங்களுக்குக் கடன் கொடுக்கின்றன. உலகளாவிய வைப்புத்தொகை காப்பீட்டை வழங்குவதற்கான சட்டத்தை அவர் உருவாக்கியுள்ளார், விவாதிக்கப்பட்டது ஃபோர்ப்ஸ். இருப்பினும், இது ஒரு மேல்நோக்கிய போர். உள்ளூர் வங்கிகளின் அவலநிலை குறித்து தெளிவாக அனுதாபம் கொண்ட ஷீலா பைர் கூட முழு பாதுகாப்புக்கு முன்பதிவு செய்துள்ளார். என அறிக்கை msn.com:
FDIC தலைவி ஷீலா பெயர் செவ்வாயன்று, முதலாளிகள் தங்கள் தொழிலாளர்களுக்கு ஊதியம் வழங்க பயன்படுத்தும் பரிவர்த்தனை கணக்குகளில் வைப்புத்தொகைக்கு தற்காலிகமாக உத்தரவாதம் அளிப்பதை காங்கிரஸ் பரிசீலிக்க வேண்டும் என்று கூறினார்.ஆனால் அனைத்து வங்கி வைப்புகளுக்கும் காப்பீடு செய்வது ஒரு "அதிக நடவடிக்கை" என்று பெயர் கூறினார்.
“வரம்பற்ற காப்பீடு செய்வது மிகவும் விலை உயர்ந்ததாக இருக்கும். இது வங்கி அமைப்பில் மதிப்பிடப்படும், வரி செலுத்துவோர் பின்நிறுத்தப்பட்டு, முதன்மையாக மிகவும் பணக்காரர்களுக்கு உதவியாக இருக்கும்,” என்று பெயர் கூறினார். வாஷிங்டன் போஸ்ட் லைவ்.
சிறிய சமூக வங்கிகள் - $10 பில்லியன் அல்லது அதற்கும் குறைவான சொத்துக்களைக் கொண்ட வங்கிகள் என வரையறுக்கப்படுகின்றன - SVB போன்ற பெரிய வங்கிகளின் தோல்வியை மறைக்க அதிக பணம் செலுத்துவதை எதிர்த்துப் பேசியுள்ளன.
பொது வங்கி விருப்பம்
இதற்கிடையில், இந்த சலசலப்பில் இருந்து தப்பிய ஒரு நடுத்தர வங்கி வடக்கு டகோட்டா வங்கி. 2021 இல் $10.3 பில்லியன் சொத்துக்கள் மற்றும் 15% முதலீட்டின் மீதான வருமானம், BND அரசுக்கு சொந்தமானது, அது சுய-காப்பீடு செய்கிறது. வங்கி ஓட்டங்களுக்கு பயம் இல்லை, ஏனென்றால் மாநிலத்தின் வருவாய் அதன் பெரும்பாலான வைப்புத்தொகைகளை உருவாக்குகிறது, மேலும் அவை சட்டப்படி BND இல் டெபாசிட் செய்யப்பட வேண்டும்.
மாநிலத்தின் உள்ளூர் வங்கிகளும் BND ஆல் பாதுகாக்கப்படுகின்றன, அவற்றுடன் போட்டியிட தடை விதிக்கப்பட்டுள்ளது. அதற்கு பதிலாக, அது அவர்களுடன் கூட்டு சேர்ந்து, பணப்புழக்கம் மற்றும் மூலதனமாக்கலுக்கு உதவுகிறது. BND மாநிலத்திற்கும் அதன் வங்கிகளுக்கும் "மினி-ஃபெட்" என்று அழைக்கப்படுகிறது. அது ஏன் என்பதை விளக்க உதவுகிறது வடக்கு டகோட்டாவில் அதிக உள்ளூர் வங்கிகள் உள்ளன மற்ற மாநிலங்களை விட தனிநபர், பெரிய வங்கி இணைப்புகளால் மற்ற மாநிலங்கள் வங்கிகளை இழக்கும் நேரத்தில், அமெரிக்க வங்கிகளின் எண்ணிக்கை தீவிரமாக சுருங்குகிறது.
இங்கிலாந்து பேராசிரியர் ரிச்சர்ட் வெர்னர் சமீபத்தில் வெளியிட்டார் ஒரு விளக்கக் குறிப்பு பொது வங்கிக்கான வழக்கை ஆதரிக்கிறது. இது டென்னசி மாநிலத்திற்காக தயாரிக்கப்பட்டது, இது வடக்கு டகோட்டா மாதிரியில் ஒரு இறையாண்மை கொண்ட ஸ்டேட் வங்கியை பரிசீலித்து வருகிறது, ஆனால் வாதங்கள் அனைத்து மாநிலங்களுக்கும் பொருந்தும். ஆதாயங்கள், அதிக மாநில அளவிலான வரி வருவாய்கள், அதிக வேலை உருவாக்கம், அதிக உள்ளூர் சுயாட்சி மற்றும் அதிர்ச்சிகளைத் தாங்கும் தன்மை, பொதுத்துறை கடன் மற்றும் மாநில ஓய்வூதிய நிதிகளுக்கு நிதியளிப்பதற்கான கூடுதல் விருப்பங்கள் மற்றும் நிதி பரிவர்த்தனை சுதந்திரம் மற்றும் தனியுரிமையைப் பாதுகாத்தல் ஆகியவை விவாதிக்கப்பட்ட நன்மைகள்.
சிறிய மற்றும் உள்ளூர் நல்லது, ஆனால் சிறிய பிராந்திய வங்கிகள் கூட அதிகபட்ச செயல்திறன் மற்றும் பாதுகாப்பிற்காக தங்கள் வளங்களை சேகரிக்க வேண்டும். பாங்க் ஆஃப் நார்த் டகோட்டாவின் மாதிரியில் அரசுக்குச் சொந்தமான வங்கியானது குறைந்த வட்டியில் கடன்கள், பணப்புழக்கம் மற்றும் நிதி இறையாண்மை ஆகியவற்றை வழங்க முடியும், மாநிலத்தின் நிதி ஆதாரங்களை பொது நோக்கங்களுக்காக இயக்கி, மாநிலத்திற்கு லாபமாக மாற்றும்.
எலன் பிரவுன் ஒரு வழக்கறிஞர் மற்றும் பொது வங்கி நிறுவனத்தின் நிறுவனர் ஆவார். அவர் பன்னிரண்டு புத்தகங்களை எழுதியவர், இதில் சிறந்த விற்பனையான "வெப் ஆஃப் டெப்ட்" மற்றும் "தி பப்ளிக் பேங்க் சொல்யூஷன்" ஆகியவை அடங்கும், இது வரலாற்று ரீதியாகவும் உலகளவில் வெற்றிகரமான பொது வங்கி மாதிரிகளை ஆராய்கிறது.
ZNetwork அதன் வாசகர்களின் பெருந்தன்மையால் மட்டுமே நிதியளிக்கப்படுகிறது.
நன்கொடை