இன்னும் சில நாட்களில் பெடரல் ரிசர்வ் தலைவர் பென் பெர்னான்கே ஓய்வு பெறுகிறார். அவரது வழிகாட்டுதலின் கீழ் கடந்த எட்டு ஆண்டுகளில், மத்திய வங்கி அதன் முதன்மைச் செயல்பாட்டைச் செய்து, வங்கி முறையைப் பிணை எடுத்தது, இந்த செயல்பாட்டில் $15 முதல் $20 டிரில்லியன் வரை செலுத்தப்பட்டது. சீனா, பிரேசில், இந்தோனேஷியா, துருக்கி போன்ற வளர்ந்து வரும் சந்தைப் பொருளாதாரங்களுக்கும், உலகெங்கிலும் உள்ள நிதிச் சொத்துச் சந்தைகளுக்கும் (பங்குகள், பத்திரங்கள், ரியல் எஸ்டேட் சொத்துக்கள், அந்நியச் செலாவணி, வளர்ந்து வரும் சந்தை நிதிகள், எல்லாவற்றின் டெரிவேடிவ்கள்) போன்றவற்றிலும் அந்த உட்செலுத்தலின் பெரும்பகுதி கடல் வழியாகப் பாய்ந்தது. வகைகள், மற்றும் பல). உண்மையான உற்பத்தியையும் அதனால் வேலைகளையும் உருவாக்க அமெரிக்கப் பொருளாதாரத்தில் கொஞ்சம் கொஞ்சமாக ‘தந்திரம்’.
வணிகப் பத்திரிகைகள், அரசியல்வாதிகள், ஊடகங்கள் பெர்னான்கேவின் ‘ஜாமீன் வேலை நன்றாகச் செய்யப்பட்டுள்ளது’ என்று அவருக்குப் பாராட்டு மலைகளைக் குவிக்கத் தொடங்கியுள்ளன. அவர் பேராசிரியராக இருக்கும் பிரின்ஸ்டன் பல்கலைக்கழகத்திற்குத் திரும்பிச் செல்வார், பின்னர் ஒவ்வொருவருக்கும் ஆண்டுக்கு $50k அல்லது அதற்கு மேல் கார்ப்பரேட் போர்டுகளில் அமர்ந்து எண்ணற்ற சலுகைகளைப் பெறுவார், மேலும் ஒவ்வொரு முகவரிக்கும் பல மடங்கு தொகையில் உலகளவில் வணிக மாநாடுகளில் உரை நிகழ்த்துவார். . அவர் நல்ல வெகுமதியைப் பெறுவார், ஏனெனில் இதுபோன்ற பொருளாதார வல்லுநர்கள் பெரும்பாலும் அவர்கள் தூய கல்வியில் இருந்து கார்ப்பரேட் அமெரிக்காவின் அரங்குகளுக்கு 'கடந்து' செல்வதால் - சில அரசாங்க பதவிகளில் பிந்தையவர்களுக்கு ஒரு நல்ல வேலையைச் செய்வதிலிருந்து மாறுகிறார்கள்.
எவ்வாறாயினும், பெர்னான்கே 'வங்கியாளர்களை ஜாமீனில் வெளியேற்றினார்' என்று கூறி அங்கேயே நிறுத்துவது மிகவும் துல்லியமானது அல்ல. பிணையில் விடுவிக்கப்பட்ட வங்கிகள் மற்றும் நிதி நிறுவனங்கள் உண்மையான பயனாளிகளுக்கு 'நிறுவன வழித்தடங்கள்' - வங்கிகளுக்கு நிதி ஆதாரங்களை வழங்கும் பெரும் பண முதலீட்டாளர்கள், அவர்கள் சார்பாகவும் நிறுவன ரீதியாகவும் முதலீடு செய்கிறார்கள். பெர்னான்கேஸ் ஃபெட், பிணை எடுப்பின் போது நிறுவனங்களுக்கு கிட்டத்தட்ட இலவசம், எந்த செலவும் இல்லாமல் வழங்குகிறது. வணிக வங்கிகள், பெரும் பணக்காரர்கள் மற்றும் பெரும் பணக்காரர்கள் தங்கள் முதலீடுகளை வைத்திருக்கும் நிழல் வங்கிகள் மற்றும் நிறுவனங்களுக்கு இலவசப் பணத்தைக் கடனாக வழங்குகின்றன. நிழல் வங்கிகள் அதை முதலீட்டாளர்களுக்குக் கடனாகக் கொடுக்கின்றன, அவர்கள் நிழல் வங்கிகளில் இருந்தும் கடன் வாங்கும்போது தங்கள் சொந்த சொத்துக்களில் சிலவற்றைச் சேர்க்கிறார்கள் (இது 'அன்பு' என்று அழைக்கப்படுகிறது). முதலீடு பின்னர் உலகெங்கிலும் வளர்ந்து வரும் சந்தைகள் மற்றும் நிதிச் சொத்துப் பத்திரங்களில் பாய்கிறது, அந்த வளர்ந்து வரும் சந்தைகளின் வளர்ச்சியைத் தூண்டுகிறது (அமெரிக்கா, ஐரோப்பா மற்றும் பிற இடங்கள் ஸ்டாப்-கோ பலவீனமான மீட்டெடுப்புகளில் நலிந்திருக்கும் போது) மற்றும் உலகளவில் நிதிச் சொத்துக் குமிழ்களை ஏற்படுத்துகிறது. கூடுதலாக, மத்திய வங்கியானது மெகா பணக்கார முதலீட்டாளர்களுக்குச் சென்று அவர்களின் 'மோசமான நிதிச் சொத்துக்களை' (சப் பிரைம் அடமானப் பத்திரங்கள் போன்றவை) வாங்குகிறது, அந்த மோசமான சொத்துகளுக்கு அவர்களின் தற்போதைய சந்தை மதிப்பை விட அதிகமாகச் செலுத்தும் என்பதில் சந்தேகமில்லை. இது 'குவாண்டிடேட்டிவ் ஈஸிங்' அல்லது கியூஇ என்று அழைக்கப்படுகிறது.
எனவே இறுதிப் பகுப்பாய்வில், 'வங்கிகள் பிணை எடுக்கப்படுகின்றன' என்பது வெறுமனே இல்லை. 2008 முதல் பல டிரில்லியன் டாலர் பெர்னான்கே பெயில்அவுட்டின் இறுதிப் பெறுநர்கள் அவர்களின் பெரும் பணக்கார முதலீட்டாளர்கள் தான். இந்த பெரிய முதலீட்டாளர்கள் யார் - அதாவது. நிதி முதலாளித்துவ வர்க்கத்தின் நடைமுறை உயரடுக்கு, அதன் செல்வமும் அதிகாரமும் சமீபத்திய ஆண்டுகளில் கிட்டத்தட்ட அதிவேகமாக வளர்ந்து வருகின்றன?
(இந்த வர்ணனையின் பின்வரும் மீதியானது, இந்த எழுத்தாளரின் சமீபத்தில் வெளியிடப்பட்ட சிறப்புக் கட்டுரையிலிருந்து ஒரு பகுதி, 'பெர்னான்கே வங்கி: ஒரு மதிப்பீடு', இது ‘இசட்’ இதழின் பிப்ரவரி 2014 இதழில் வெளிவருகிறது. இது http://www.kyklosproductions.com/articles.html என்ற எழுத்தாளரின் இணையதளத்திலும் பதிவிறக்கம் செய்யக் கிடைக்கிறது.)
பொருளாதார வல்லுநர்கள் மற்றும் வணிக ஆதிக்கம் செலுத்தும் ஊடகங்கள் சந்தைகள் போன்ற சொற்களைப் பயன்படுத்தி நெருக்கடிகளைப் பற்றி பேச விரும்புகின்றன. சந்தைகள் இதைச் சொல்கின்றன அல்லது கூறுகின்றன, அவர்கள் உண்மையான நபர்கள் போல. கருத்துகளின் இந்த டி-ஆளுமைப்படுத்தப்பட்ட தேர்வு, சந்தைகள் என்று எதுவும் இல்லை என்ற உண்மையை மறைக்க உதவுகிறது. சந்தைகள் சில புறநிலையான விஷயம் அல்ல, அவை முதலீடு செய்யக்கூடிய சொத்துக்களில் $100 மில்லியனுக்கும் அதிகமான மதிப்புள்ள நிதி முதலாளிகளால் ஆதிக்கம் செலுத்தும் மக்கள், நிதி முதலீட்டாளர்களைக் கொண்டவை. வேறொரு இடத்தில் இந்த எழுத்தாளர் இந்த முதலீட்டாளர்களின் குழுவையும், அவர்களின் ஷோ வங்கி நிறுவனங்களையும், அவர்கள் ஊகிக்கும் உலகளாவிய அதிக திரவ நிதிச் சந்தைகளையும் 'உலகளாவிய பண அணிவகுப்பு' என்று அழைத்துள்ளார் (புத்தகத்தைப் பார்க்கவும், காவிய மந்தநிலை: உலகளாவிய மந்தநிலையின் முன்னுரை, புளூட்டோ புக்ஸ், 2010)
சந்தைகளை உருவாக்கும் முதலீட்டாளர்கள் உயரடுக்கு மையமாக உள்ளனர் இன்று நிதி முதலாளிகள். அவர்கள் சில நேரங்களில் 'மிக அதிக நிகர மதிப்பு' முதலீட்டாளர்கள் அல்லது 'அதிக நிகர மதிப்பு' முதலீட்டாளர்கள் என்று குறிப்பிடப்படுகிறார்கள். இரண்டுக்கும் இடையே உள்ள தன்னிச்சையான வேறுபாடு-மிக உயர்ந்த மற்றும் தீவிரமான-நிதி முதலாளிகளின் உயரடுக்கு அடுக்கை ஒரு குழுவாகப் பிரதிநிதித்துவப்படுத்துவது பொதுவாக $5-$30 மில்லியனுக்கு உடனடியாகக் கிடைக்கும், அதாவது திரவ) முதலீடு செய்யக்கூடிய சொத்துக்கள் (VHNWs) எதிராக. $30 மில்லியன் (UHNWs).
உலகளாவிய வணிக ஆலோசனை நிறுவனமான கேப்ஜெமினியின் 2013 ஆம் ஆண்டு ஆய்வின்படி, VHNWக்கள் உலகளவில் 2012 ஆம் ஆண்டில் மட்டும் $4 டிரில்லியன் டாலருக்கும் அதிகமாக, $46.2 டிரில்லியன்களாக தங்கள் முதலீட்டுச் செல்வத்தை அதிகரித்துள்ளனர். 2013 ஆம் ஆண்டில் பெரிய யூரோ வங்கியான UBS இன் மற்றொரு அறிக்கை, உலகில் UHNW பணக்கார 200,000 முதலீட்டாளர்களின் மொத்தச் சொத்து $28 டிரில்லியன் என்று குறிப்பிடுகிறது. ஐரோப்பாவில் 70,500 மற்றும் ஆசியாவில் 200,000 என UBS ஆய்வின்படி, 58,000 இல் சுமார் 44,500 U.S. இல் உள்ளன. இந்தக் குழுவின் சொத்துக்களின் வளர்ச்சி ஒவ்வொரு ஆண்டும் குறைந்தபட்சம் $4 டிரில்லியன் அதிகமாகத் தொடரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
வால் செயின்ட் ஜேர்னல் மற்றும் ஃபைனான்சியல் டைம்ஸ் வணிகப் பத்திரிக்கை ஆய்வாளர்கள், மேற்கண்ட அறிக்கைகள் குறித்து கருத்து தெரிவிக்கையில், "புதிய தொழில்முனைவோர் வெற்றி அல்லது பொருளாதார வளர்ச்சியைக் காட்டிலும், செல்வத்தின் இந்த வளர்ச்சியின் பெரும்பகுதிக்குப் பின்னால் மத்திய வங்கி பணத்தின் வெள்ளம் உள்ளது" என்று குறிப்பிட்டுள்ளனர்.
வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், ஃபெடரல் மற்றும் உலகெங்கிலும் உள்ள பிற மத்திய வங்கிகள் குறைந்த அளவில் முதலீடு செய்யக்கூடிய நிதியத்தின் பாரிய அதிகரிப்புக்கு கணிசமான அளவிற்கு பொறுப்பாகும். நிதி நிறுவனங்கள்-வணிக மற்றும் நிழலை ஒரே மாதிரியாக-மற்றும் அவர்களின் VHNW மற்றும் UHNW முதலீட்டாளர்களின் பிணையத்தின் மூலம் நடந்த சொத்துக்கள். 2008 ஆம் ஆண்டு முதல் இந்த உயரடுக்கு முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் அவர்களின் நிதி நிறுவனங்களுக்குள் செலுத்தப்பட்ட பல்லாயிரக்கணக்கான டிரில்லியன் டாலர்கள், உண்மையான பொருட்கள் மற்றும் சேவைகளை (அதனால் வேலைகள் மற்றும் வருமானங்கள்) உற்பத்தி செய்யும் வணிகங்களில் அல்ல, ஆனால் முதன்மையாக மீண்டும் நிதிச் சந்தைகளில்-அதாவது மீண்டும் முதலீடு செய்யப்படுகின்றன. உலகளாவிய பங்குச் சந்தைகள், குப்பைப் பத்திரச் சந்தைகள், அனைத்து வகையான வழித்தோன்றல் சந்தைகள், அந்நியச் செலாவணி வர்த்தகம், வளர்ந்து வரும் சந்தை நிதிகள், சீனா போன்ற ரியல் எஸ்டேட் சந்தைகளைத் தேர்ந்தெடுக்கவும், அமெரிக்க விவசாய நிலங்களின் விலைகள், யூரோப்பகுதியை வாங்குவதில் அந்நிய வாங்குதல்கள், இணைப்புகள் மற்றும் கையகப்படுத்துதல்கள் . இறையாண்மை கடன், மற்றும் பல. மத்திய வங்கி இலவசப் பணத்தை வழங்குகிறது, இது மிகவும் செல்வந்தர்களும் அவர்களது நிறுவனங்களும் உலகெங்கிலும் உள்ள பல்வேறு நிதிச் சொத்துச் சந்தைகளில் மேலும் ஊகிக்கப் பயன்படுத்துகின்றனர். அவர்கள் அவ்வாறு செய்கிறார்கள், ஏனெனில் நிதிச் சொத்து முதலீட்டில் இருந்து கிடைக்கும் லாபம் மிக அதிகமாக உள்ளது, வேகமாக மாறுகிறது மற்றும் உண்மையான, 'அம்மா மற்றும் பாப்' வணிகங்களில் நீண்ட கால முதலீடு செய்வதை விட பெரும்பாலும் குறைவான ஆபத்து உள்ளது.
ஃபெடரிலிருந்து (மற்றும் ஐரோப்பா, ஜப்பான் மற்றும் பிற இடங்களில் உள்ள பிற மத்திய வங்கிகள்), அதிக நிகர மதிப்புள்ள முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் அவர்களின் நிதி நிறுவனங்களுக்கும், இறுதியில் இந்த உலக நிதிச் சந்தைகளுக்கும் பணம் பாய்கிறது. 2008ல் இருந்து வந்த விளைவு நிதிச் சொத்து விலைகளை துரிதப்படுத்துகிறது-அதாவது. பங்குகள், பத்திரங்கள், ரியல் எஸ்டேட் போன்றவற்றில் இன்று மீண்டும் நிதிக் குமிழிகள் மீண்டும் வெளிப்படுகின்றன. இதற்கிடையில், அமெரிக்க மற்றும் உலகப் பொருளாதாரம் நெருக்கடி மற்றும் வரலாற்று மந்தநிலை மற்றும் உண்மையான முதலீடு மற்றும் துணைப் பொருளாதார மீட்சியை அனுபவித்து வருவதால் இவை அனைத்தும் நடைபெறுகின்றன.
வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், உலகளாவிய பண அணிவகுப்பு வளர்ந்து வரும் நிதிக் குமிழ்கள் மற்றும் மறைமுகமாக, உண்மையான முதலீடு, வேலை உருவாக்கம், பலருக்கு வருமானம் மற்றும் பொருளாதார மீட்சி ஆகியவற்றின் பிரச்சனையின் மையமாக உள்ளது.
ZNetwork அதன் வாசகர்களின் பெருந்தன்மையால் மட்டுமே நிதியளிக்கப்படுகிறது.
நன்கொடை