Iwapo Hifadhi ya Shirikisho ya Marekani itaamua kuongeza kiwango chake cha riba wiki hii, kama wawekezaji wanavyotarajia kufanya hivyo katika mkutano wake ujao wa bodi mnamo Desemba 16, uwezekano huo utaleta mshtuko katika masoko ya fedha ya kimataifa.
Sababu za hii ni rahisi. Katika muongo mmoja na nusu uliopita, na hasa katika miaka sita iliyopita, uchumi wa dunia umepunguzwa - na kuwa mraibu wa - mikopo nafuu. Tangu kuanguka kwa kiputo cha dotcom mnamo 2001, Hifadhi ya Shirikisho imeweka viwango vyake vya riba katika viwango vya chini vya kihistoria.
Katikati ya miaka ya 2000, sera ya mikopo nafuu ya Fed ilifanya iwe rahisi sana kwa wawekezaji kukopa pesa, na kusababisha wimbi la uvumi katika soko la rehani ndogo - ukuaji ambao mwishowe uligeuka kuwa uporaji, na kuangusha taasisi kadhaa za kimfumo za kifedha. na karibu kuupiga magoti uchumi wa dunia wa kibepari.
Mamlaka za kifedha nchini Marekani na duniani kote zilijibu mgogoro huu kwa kupunguza viwango vya riba hata zaidi na kuingiza matrilioni ya dola katika mfumo wa kifedha wa kimataifa. Ingawa hii ilizuia kuporomoka kwa jumla, asili ya majibu ililisha uraibu wa wawekezaji kwa mkopo wa bei nafuu, na kulipua mfululizo wa viputo vipya katika mchakato huo.
Sasa Fed hatimaye inaonyesha ishara kwamba inataka "kurekebisha" sera ya fedha kwa kuongeza viwango vya riba kutoka kwa viwango vyao vya chini vya kihistoria kwa mara ya kwanza katika karibu muongo mmoja. Viongozi wanaonekana kuamini kwamba mgogoro huo sasa umekwisha, wakizungumzia kurejea kwa ukuaji na utulivu wa masoko ya mikopo kama ushahidi wa kurejesha.
Shida ni kwamba urejeshaji huu unaodhaniwa kila mara uliegemea msingi wa uwekezaji wa kubahatisha - yote yaliwezeshwa na mkopo uleule wa bei nafuu unaosababisha mgogoro kuanza. Katika miaka sita iliyopita, Fed na benki kuu nyingine kuu zilichapisha matatizo ya kina ya kimuundo katika uchumi wa dunia kwa kuwapa wawekezaji pesa za bure kwa matumaini kwamba baadhi yao yangeingia kwenye uchumi "halisi".
Kwa kweli athari hii ya "kuteleza chini" haikutokea kamwe. Data mpya kutoka kwa Kituo cha Utafiti cha Pew inaonyesha kuwa mtu mzima mmoja kati ya watano wa Marekani sasa anaishi katika umaskini au karibu na umaskini, huku watu milioni 5.7 wakiwa wamejiunga na kitengo hiki tangu ajali ya kifedha ya 2008.
Kujibu data hiyo, gazeti la Financial Times linabainisha kwamba "wengi wa maskini wapya, au karibu maskini, wamekuwa hivyo hata wakati wa kuimarika kwa uchumi ambao unatarajiwa sana kuongoza Hifadhi ya Shirikisho la Marekani kuongeza viwango vya riba wiki ijayo ... [A. ]takriban watu wazima milioni 2.5 wamejiunga na viwango vya chini zaidi vya mapato tangu 2011, muda mrefu baada ya mdororo wa baada ya mzozo kumalizika.
Tofauti na watu wa kawaida wanaofanya kazi, wabadhirifu katika sekta ya fedha walistawi katika kipindi hiki - lakini kiwango chao cha juu kitadumu tu kwani mfanyabiashara wao anaendelea kuwa tayari (na kuweza) kudumisha usambazaji wake wa mikopo nafuu.
Kwa sababu hii, ongezeko la kiwango cha riba wiki hii litaleta matatizo mengi kwa wawekezaji, ambao sasa wanaweza kulazimika kwenda nje ya nchi kwa biashara zao za bei nafuu, ambapo walikopa kwa bei nafuu kutoka Fed ili kubashiri sana katika masoko hatari ya dhamana. .
Kwa hakika, ishara za onyo tayari ziko ukutani - kukiwa na masoko ya dhamana za kampuni, soko la hati fungani na soko zinazoibukia za dhamana zote zinakabiliwa na mkazo wa kifedha unaoongezeka na kuwa na wasiwasi zaidi kabla ya tangazo linalotarajiwa la Fed.
Ili kuchukua moja tu ya viashiria vibaya zaidi, jumla ya thamani ya kutofaulu kwa dhamana ya kampuni imepanda hadi dola bilioni 95 mwaka huu, kiwango cha juu zaidi tangu msukosuko wa kifedha duniani, kwani wakopaji wa mashirika - wakiongozwa na kampuni za mafuta na gesi za Amerika - wanatatizika kulipa. kurudisha mikopo waliyochukua wakati mikopo bado ilikuwa nafuu na bei za bidhaa zikiwa juu.
Shida imetamkwa haswa katika soko linalojulikana kama "mavuno mengi" au "dhamana zisizohitajika", zinazozingatia uwekezaji hatari zaidi wa kampuni. Dalili za dhiki ya kifedha katika masoko ya hati fungani ziliongezwa wiki iliyopita wakati kampuni kuu ya uwekezaji ya Third Avenue ilipotangaza kusimamisha Hazina yake ya Mikopo ya Dola milioni 800, na hivyo kuashiria kushindwa kubwa zaidi kwa mfuko wa pamoja wa Marekani tangu mgogoro wa kifedha wa 2008-09.
Tangazo hilo lilileta wasiwasi katika masoko ya fedha, hasa kutokana na kuongezeka kwa kiwango cha riba kinachotarajiwa na Fed, ambacho bila shaka kitaongeza viwango vya malipo ya mashirika na kuna uwezekano wa kusababisha kushindwa zaidi kwa hazina ya pande zote na mfuko wa ua katika miezi ijayo.
Masoko ya hati fungani za mashirika sio pekee yaliyo na msongo wa mawazo: masoko yanayoibukia yanahisi joto na vile vile wawekezaji wanazidi kutoa pesa kutoka kwa nchi zinazoendelea zinazokua kwa haraka kama vile Brazili, Uturuki na Afrika Kusini. Uchina, wakati huo huo, nchi ya pili kwa uchumi mkubwa duniani, inapambana na shida zake za kifedha.
Iwapo yote haya yatasababisha mgogoro mwingine katika muda mfupi bado haijaonekana. Fed inaweza hata kusimamisha ongezeko lake la riba, au kuongeza viwango polepole sana, ili kuzuia hofu mpya. Bado, wakati enzi ya mikopo ya bei nafuu inakaribia mwisho, swali muhimu linatokea: je, maafisa wa Marekani bado wataweza kudhibiti ubadhirifu wao wa Wall Street wakati dalili za kujitoa zinapoanza?
Ikiwa jibu ni hapana, ambayo inaonekana zaidi uwezekano, tunaweza kuwa katika nyakati za misukosuko.
Jerome Roos ni mtafiti wa PhD katika Uchumi wa Kisiasa wa Kimataifa na mhariri mwanzilishi wa Jarida la ROAR. Mfuate kwenye Twitter katika @JeromeRoos.
ZNetwork inafadhiliwa tu kupitia ukarimu wa wasomaji wake.
kuchangia