„Шпекуланти можда неће нашкодити као мехурићи на сталном току предузећа. Али ситуација је озбиљна када предузеће постане балон у вртлогу спекулација. Када развој капитала једне земље постане нуспроизвод активности казина, посао ће вероватно бити лоше обављен”
(Џон Мејнард Кејнс(1)).
Другим речима, финансијски сектор треба да буде слуга реалне економије, а не њен господар.(2) Нажалост, то тренутно није случај.
Многе од највећих банака, и многе друге финансијске компаније, већину својих средстава посвећују активностима које не доносе никакву корист стварном свету, али које могу имати негативне последице по све остале. Овај пост сумира неке од најпроблематичнијих активности, као што су шпекулације, приватни капитал, хеџ фондови, лешинари фондови и високофреквентно трговање.
Шпекулације валутама – то је само коцкање, али уништава привреду
Шпекулације валутама су где трговци купују и продају различите валуте како би остварили профит. Трговина на међународним девизним тржиштима износи преко 6 трилиона долара дневно, што укупно износи преко 2 квадрилиона долара годишње.(3) Ово је преко 100 пута веће од укупне величине међународне трговине робом, која износи само 19 билиона долара.(4 ) Такође је вишеструко већи од економије целог света, која је 133. износила око 2019 трилиона долара (5) Обим ових бројева је прилично тешко схватити, али на сваки долар од истинске трговине физичком робом као што су банане или аутомобили, постоји 1 долара трговине валутама. Дакле, скоро све ово је за спекулације, што је заправо само еуфемизам за коцкање.
Све до 1970-их, ова трговина валутама је била много мања и коришћена је за финансирање праве трговине између земаља. Нажалост, банке су схватиле да се то може користити као облик коцкања за остваривање енормног профита. Куповина и продаја великих количина валуте може довести до промене курса, понекад веома брзо. Нагли пад вредности валуте може дестабилизовати земљу, јер цене основних основних потрепштина расту. У сиромашним земљама ово може проузроковати широко распрострањено сиромаштво готово преко ноћи.
Овај систем коцкања светским валутама прилично редовно изазива озбиљне финансијске кризе, а оне су све чешће у последњих четрдесет година. 1997. године валуте Тајланда, Индонезије и Јужне Кореје су пале у вредности током онога што је постало познато као источноазијска валутна криза. Индонезијска валута је пала скоро на једну десетину своје претходне вредности, што је изазвало нереде јер обични људи нису могли да приуште куповину хране. Процењује се да је 24 милиона људи изгубило посао у Азији током ове кризе, а огроман пораст сиромаштва довео је до повећања индустрије секса са децом. У исто време, корпорације из богатих земаља су могле да се уселе и купе велики број азијских предузећа по продајним ценама.(6)
За Британце, најозлоглашенији трговац валутама био је Џорџ Сорош. Године 1992. коцкао се против Стерлинга (финансијски термин који се користио за валуту у Британији) и зарадио милијарду долара на ономе што је постало познато као Црна среда. Процењује се да је трошак британског пореског обвезника био 1 милијарде фунти. Сорош се касније изјаснио против најгорих аспеката система. Он је навео:
„Потпуно слободан проток капитала није препоручљив, тако да морате да направите неки механизам за увођење стабилности.“ (7)
Чак су и дугогодишњи верници у слободно кретање новца, као што је Међународни монетарни фонд (ММФ), признали да је контрола токова валуте понекад неопходна.(8)
Деривати – финансијско оружје за масовно уништење
Систем коцкања великих размера који спроводе највеће финансијске компаније много је шири од саме куповине и продаје валута. Ово је познато као трговање дериватима. У 2020. укупна вредност трговања дериватима била је 600 трилиона долара.(9) Постоји широк спектар деривата, неки од њих су невероватно сложени, са називима као што су фјучерси, опције или свопови. Ово укључује неке од инвестиција које су биле у средишту превара почињених током финансијске кризе, као што су кредитне промене (ЦДС).
Коцкари користе деривате да би се кладили на будућу цену свих врста ствари, као што су храна и нафта. Нажалост, клађење може довести до промене цена хране и нафте. Сиромаштво у сиромашним земљама драматично је порасло у периоду 2007-2008. јер су коцкари подигли цене основних животних намирница, што је довело до нереда у вези са храном широм света.(10) Неки од ових система коцкања су описани као „финансијско оружје за масовно уништење“ због потенцијалну девастацију коју могу изазвати.(11)
Тешко је добро водити државу ако ваша валута није прилично стабилна или ако се трошкови основних средстава брзо повећавају. У напредним земљама као што су САД и Британија, недостаци укључују губитак радних места и банкрот предузећа. У сиромашној земљи, недостаци су неухрањеност, глад, болести и смрт. Постоји више начина да се контролише коцкање, најједноставније опорезивање сваке опкладе (ово је познато као Тобин порез), али владе у богатим земљама су до сада показале мало склоности да то учине јер међународни финансијери са седиштем у Британији и САД чине превише профита од тога.(12)
Банкарство у сенци – хеџ фондови и фондови приватног капитала
Банкарство у сенци односи се на предузећа која обављају банкарске активности, али нису регулисана као банке. Ово укључује фондове приватног капитала и хеџ фондове.
Приватни капитални фондови су описани као скакавци, јер купују, управљају и продају компаније, црпећи богатство док одлазе, отпуштајући радна места и плате, вршећи лажне процене и наплаћујући вишак накнада.(13) Неадекватна регулатива значи да могу да добију средства из других земаља без надзора, што их чини идеалним за пераче новца.(14) Они примају уплате од одабраних клијената или инвеститора како би им дали предности, на рачун других инвеститора.
Приватни капитални фондови позајмљују огромне количине новца (ово је познато као левериџ) за куповину и рефинансирање компанија. Ако је њихова инвестиција успешна, левериџ им омогућава да остваре много већи профит, али ако је неуспешан, праве много веће губитке. Међутим, дуг дугује компанија, а не фирма за приватни капитал, па запослени и повериоци сносе ризик.(15) Ово чини компаније склонијим банкроту.
Регулатор који треба да надгледа приватне инвестиционе компаније у САД је Комисија за хартије од вредности (СЕЦ). Милијардери приватног капитала донирали су Доналду Трампу(16), а он је заузврат именовао адвоката за приватни капитал да води СЕЦ. Одмах се заложио за већу дерегулацију како би се омогућило пензионим фондовима да више улажу у фондове приватног капитала. Ово омогућава приватним капиталним фирмама да енормно расту и да зараде много веће накнаде.
Судови немају моћ да кажњавају фондове приватног капитала који пљачкају инвеститоре. У најбољем случају, суд може инсистирати да се новац врати. Било је неких новчаних казни за обмањивање инвеститора у вези са накнадама и за сукоб интереса(17), али регулатори су изгледа немоћни да зауставе превару. У 2020:
„СЕЦ је издао оштар извештај у којем се документује криминал у вези са приватним капиталом који губи пензионе фондове, универзитетске фондове и друге инвеститоре. Тајминг извештаја је посебно важан. Извештај СЕЦ-а гласи као последња молба регулатора у каријери за помоћ у тренутку када виде милијардере приватног капитала на ивици да за себе створе аутономну зону без закона.”(18)
Хедге Фундс
Хеџ фондови су специјализовани за коришћење сложене математике и софистицираних стратегија трговања (познатих као хеџинг) за коцкање на тржиштима. Ако су успешни, задржавају део профита. Ако су неуспешни, менаџери ништа не губе, јер користе туђи новац. У 2020. години, 5 менаџера хеџ фондова је плаћено преко 1 милијарде долара сваки.(19)
У својој књизи о хеџ фондовима и инсајдерској трговини, Блацк Едге,(20) Схеелах Колхаткар објашњава да велики део свог профита остварују од илегалних активности познатих као инсајдерска трговина, што значи да имају информације које други инвеститори немају. Корумпирани финансијери имају дугу историју инсајдерског трговања на берзама, тако да ово није ништа ново, али хеџ фондови су то подигли на нови ниво. Као пример Колхаткар истиче да 10% америчких лекара има везе са финансијским компанијама. Они су плаћени да дају информације о фармацеутским производима и здравственој заштити које нису познате јавности. У САД је више од 70 људи проглашено кривим за трговину инсајдерима у недавним судским гоњењима.(21)
Вултуре Фундс
Када сиромашна земља не може да плати своје дугове, кредитори ће их на крају отписати. Међутим, ови дугови се могу продати неком другом. Лешинарски фонд је компанија која купује ове дугове за делић њихове првобитне вредности. Ако лешинарски фонд може да натера дужника да плати тужбом против њих, они остварују огромне зараде.(22) Процењује се да су два лешинарска фонда тужбом Аргентине остварила 1,500% профита.(23) Чак су и Светска банка и ММФ имали критиковао Вултуре Фундс, јер они поткопавају напоре да се сиромашним земљама олакша дуг. У Великој Британији, нови закони су уведени 2010. године како би се спречило да фондови лешинара користе британске судове за наплату ових дугова.
Високофреквентна трговина (ХФТ), колокациони и микроталасни предајници
Банке улажу у технологију да би добиле информације пре него што их било ко други има. Они лоцирају своје рачунаре поред финансијских берзи (познатих као колокација) и граде микроталасне предајнике за пренос информација између берзи, као што су Њујорк и Чикаго.(24) Банке такође користе рачунаре за обављање огромног броја трансакција у делићу секунде, без учешћа људи (познато као високофреквентно трговање или ХФТ). Комбинација ових ствари им омогућава да доследно остварују мали профит на огромном броју трговина.
Све ове методе дају предност највећим, најбогатијим компанијама, али до сада су регулатори показали мало интересовања за окончање ових техника. Они такође чине систем много нестабилнијим, што доводи до онога што је познато као 'флеш кварови',(25) где више рачунара реагује на акције других на непредвидиве начине. У 2012, Книгхт Цапитал је изгубио 440 милиона долара након што су његови рачунари дали огроман број погрешних поруџбина због проблема са софтвером.(26)
ХФТ је немогуће регулисати. Све се одвија унутар рачунара (који се понекад назива и црна кутија) тако да нико заиста не зна шта се дешава. Већина ових трговина никада неће бити ревидирана, тако да превара и манипулација постају готово немогуће открити. Ако компаније користе информације које су доступне само инсајдерима, то је злочин познат као трговина инсајдерима. Ове нове технологије ефективно омогућавају инсајдерима да тргују информацијама које још нису доступне свима осталима.
Друштвима би било боље да су ове активности забрањене
Финансијери ће увек покушавати да оправдају своје активности тврдњом да чине тржишта „ликвиднијим“ (лакшим за куповину и продају) или ефикаснијим. Међутим, ове технике су у суштини старо вино у новим боцама. Нови облици добијања информација пре свих; нови облици сложености за скривање информација; нови облици коцкања са туђим новцем док неко други ризикује. Инсајдери су признали да је сврха финансијског инжењеринга да помери вишак профита (познатог као ренте) у финансијском систему и да их повећа.(27) Ако финансијери остварују огроман профит, то обично излази из туђег џепа .
Постоји веома јак аргумент да се већина трговања валутама и већина трговине дериватима учини нелегалним и да се осигура да било која организација којој је дозвољено да обавља малу количину трговања не може дестабилизовати остатак финансијског система. Такође постоји јак аргумент за забрану високофреквентног трговања и забрану активности најексплоатативнијих врста хеџ фондова, фондова приватног капитала и фондова лешинара.
Улагање у компаније треба да буде углавном дугорочна активност, да би се обезбедило стабилно финансирање пословања. Уместо тога, постао је рај за коцкаре за инсајдере и преваранте. Све о чему се говори у овом посту чини финансијски систем сложенијим, мање транспарентним и мање стабилним. Немогуће је регулисати или ревидирати. Размере су толике да представљају ризик за цео економски систем. Шачица богатих људи и корпорација не би требало да имају моћ да се коцкају са светским финансијама.
Род Дривер је хонорарни академик који је посебно заинтересован за разоткривање модерне америчке и британске пропаганде и објашњавање рата, тероризма, економије и сиромаштва, без глупости у мејнстрим медијима. Овај чланак је први пут објављен на медиа.цом/елепхантсинтхероом
Даље читање
Шила Колхаткар, Блацк Едге: Инсајдерске информације, прљави новац и потрага за срушењем најтраженијег човека на Валл Стреету, КСНУМКС
Интернет ресурси
Давид Сирота, 'СЕЦ регулатори: Приватни капитал је у порасту криминала', Јакобин, 25. јун 2020., у
https://www.jacobinmag.com/2020/06/jay-clayton-sec-securities-exchange-commission-trump
Референце
1) Џон Мејнард Кејнс, Општа теорија запослености, камате и новца, КСНУМКС
2) Ларри Еллиотт и Дан Аткинсон, Богови који су пропали: Колико нас је слепа вера у тржишта коштала будућности, 2008, стр
3) БИС, „Тријенално истраживање централне банке тржишта девизних и ванберзанских (ОТЦ) деривата у 2019.“, на
https://www.bis.org/statistics/rpfx19.htm
Јефф Десјардинс, 'Сав свјетски новац и тржишта у једној визуализацији', Висуал Цапиталист, 27. мај 2020., на
4) Тугба Сабаноглу, 'Трендови у глобалном извозном обиму трговине робом од 1950-2019', Статиста, 4. јануар 2021, на
https://www.statista.com/statistics/264682/worldwide-export-volume-in-the-trade-since-1950/
5) Нада Хамадех, Мизуки Иаманака и Едие Пурдие, „Величина светске економије у 2019.“, Блогови Светске банке, 28. јул 2020.
6) Наоми Клајн, Доктрина шока, 2007, стр.272-276
http://en.wikipedia.org/wiki/Asian_financial_crisis
7) хттп://ен.википедиа.орг/вики/Георге_Сорос
8) „Истраживање ММФ-а: Контроле капиталног дела мешавине политика“, каже особље ММФ-а, 19. фебруара 2010. на
https://www.imf.org/en/News/Articles/2015/09/28/04/53/sopol021910a
9) БИС, „Статистика ванберијских деривата на крају јуна 2020.“, Банка за међународна поравнања, на
https://www.bis.org/publ/otc_hy2011.htm
Деривати се вреднују на два различита начина. Наведена цифра је позната као номинална вредност. Вредност трансакције у 2020. износила је 11 билиона долара, што је пад са 35 билиона долара у 2008.
https://www.cnbc.com/2018/05/04/the-value-of-financial-weapons-of-mass-destruction-is-plunging.html
10) ВДМ, 'Велика лутрија глади', јул 2010, ат
https://www.globaljustice.org.uk/wp-content/uploads/2014/12/hunger_lottery_report_6.10.pdf
11) Боб Брајан, „Бафет: Ово је темпирана бомба на тржиштима“, Бусинесс Инсидер, 30. април 2016, на
https://www.businessinsider.com/buffett-this-is-the-time-bomb-in-the-markets-2016-4?r=US&IR=T
12) За објашњење Тобиновог пореза, види
13) Давид Сирота, 'Најновија пријетња средњој класи: зашто приватни капитал постаје јавни проблем', Салон, 6. јун 2014, на
14) Метју Роза, „ФБИ каже да приватни капитал и хеџ фондови представљају огроман ризик за прање новца“, Салон, 20. јул 2020, на
Јубилее Дебт Цампаигн, „Фонд за развој УК умешан у истрагу прања новца“, 17. април 2012.
https://jubileedebt.org.uk/press-release/uk-development-fund-implicated-money-laundering-investigation
15) Хелена Виеира, „Како су компаније за приватни капитал дизајниране да зарађују велике, а ризикују мало своје“, ЛСЕ Бусинесс Ревиев, 23. јануар 2017, на
16) Мицхела Тиндера, „Ево милијардера који подржавају кампању Доналда Трампа“, Форбес, 17. април 2020.
17) Францине МцКенна, „СЕЦ кажњава Аполло Глобал Манагемент са 52.7 милиона долара због обмањивања инвеститора о накнадама, сукобима“, МаркетВатцх, 23. августа 2016, на
18) Давид Сирота, 'СЕЦ регулатори: Привате екуити је у порасту криминала', Јацобин, 25. јун 2020, на
https://www.jacobinmag.com/2020/06/jay-clayton-sec-securities-exchange-commission-trump
19) Бен Винк, „Ово је 5 менаџера хеџ фондова који су прошле године однели кући више од милијарду долара“, Маркетс Инсидер, 1. фебруар 11, на
20) Шила Колхаткар, Блацк Едге: Инсајдерске информације, прљави новац и потрага за срушењем најтраженијег човека на Валл Стреету, КСНУМКС
21) Дан Берман, '10 најбољих лопова на Валл Ст-у: Инсајдерско трговање', ТхинкАдвисор, 24. септембар 2013., на
https://www.thinkadvisor.com/2013/09/24/top-10-wall-street-crooks-insider-trading/
22) Ницк Деарден, „Тирани и лешинари прождиру афричко богатство“, Тхе Гуардиан, 22. јул 2012, на
https://www.theguardian.com/world/2012/jul/22/africa-wealth-devoured-tyrants-vultures
https://en.wikipedia.org/wiki/Vulture_fund
23) Јубиларна дужничка кампања, 'Отпорници дугова', у
https://jubileedebt.org.uk/the-debt-crisis/debt-resistors
24) Себастијан Ентони, 'Тајни свет микроталасних мрежа', арстецхница, 3. новембар 2016, на
https://arstechnica.com/information-technology/2016/11/private-microwave-networks-financial-hft/
КСНУМКС) https://en.wikipedia.org/wiki/Flash_crash
КСНУМКС) https://en.wikipedia.org/wiki/Algorithmic_trading
27) ВСЈ, 'Паул Волцкер: Тхинк Море Болдли' Валл Стреет Јоурнал, 14. децембар 2009, на
https://www.wsj.com/articles/SB10001424052748704825504574586330960597134
ЗНетворк се финансира искључиво захваљујући великодушности својих читалаца.
поклонити