Пазите ако живите у Вашингтону или посетите Вашингтон, ДЦ
Ако видите камеру или микрофон, пазите да вас не згази политичар који жури да викне свој „гнев“ на АИГ и његову дрску шему да исплати 165 милиона долара бонуса запосленима у јединици компаније одговорној за одвођење компаније у ивица неликвидности.
Можда су политичари заиста огорчени. (Они дефинитивно знају да њихови бирачи јесу.) Али помогло би да су изразили извесно огорчење — и противљење — током вишедеценијског периода дерегулације који нам је донео колапс АИГ-а и финансијски слом.
Заиста је недокучиво да је АИГ наставио са исплатама бонуса и да Министарство финансија и Федералне резерве нису предузеле мере да зауставе исплате бонуса пре него што су извршене.
Оно што је сада од виталног значаја је да се праведни гнев јавности не изражава само као „не“. Постоји много ствари на које ми, људи, треба да кажемо „не“. Али и нама је потребно много "да". Морамо да захтевамо да креатори политике наметну јавну контролу над финансијским сектором. Програм ограничавања, смањења и расељавања финансијског сектора је дуг и разнолик, али постоји низ лекција које произилазе директно из дебакла АИГ-а.
Прво, влада мора да врши много директнију контролу над фирмама које спашава (од којих ће многе, попут АИГ-а, врло вероватно бити подвргнуте владином преузимању ове или оне врсте у наредним месецима). Ако би влада вршила контролу сразмерну свом власничком уделу, могла би једноставно да одбије да дозволи несреће попут исплате бонуса АИГ-у. Поред спречавања нереда, требало би да буду постављени афирмативни захтеви корисницима средстава за спасавање. То би требало да укључује, за комерцијалне банке, обавезно отпис главнице на хипотеке на стамбене објекте где износ неотплаћеног кредита сада прелази вредност куће, и окончање лихварских камата на кредитне картице.
Друго, мора постојати далекосежна реформа компензационих аранжмана у финансијском сектору. Никада више нико не би требало да се извуче рекавши да је ово симболично питање. Исплате бонуса АИГ-а и манични одговор финансијског сектора на скромна ограничења плата извршне власти које је додао сенатор Крис Дод закону о поновном одобрењу финансијске помоћи, показују да момци са Вол Стрита сигурно не мисле да је то симболично. Права реформа мора ићи даље од давања гласа акционарима о плаћама до наметања јавне контроле. Требало би да постоје високе пореске стопе на прекомерне накнаде. Што је најважније, требало би да постоји забрана стимулативних плата које су повезане са краткорочним учинком. Бонуси засновани на годишњем учинку дају трговцима и другима подстицај да преузму неразумне ризике — угрожавајући одрживост њихових фирми и целокупног финансијског система.
Треће, регулаторне црне рупе у финансијском систему морају бити искорењене. Једна црна рупа се тиче регулисања финансијских деривата — егзотичних инструмената који су бацили АИГ у виртуелну несолвентност. Током Клинтонове администрације, председник Фед-а Алан Гринспан, секретар за трезор Роберт Рубин и заменик министра финансија (сада директор Националног економског савета) Лари Самерс срушили су напоре независних регулатора да усвоје скромну регулацију финансијских деривата. Конгрес је 2000. године законом забранио такву регулативу. Када се ове године коначно донесу прописи, што ће скоро сигурно бити, требало би да у потпуности забране одређене врсте финансијских деривата, а да захтевају да нови докажу своју безбедност и друштвену вредност пре него што буду стављени на тржиште.
Четврто, потребна нам је ревитализована антимонополска политика и политика конкуренције да бисмо разбили и смањили величину мега финансијских институција (и, не тако случајно, такође треба да смањимо величину укупне финансијске структуре). Ове институције које су превелике да би пропале су, као што је речено, једноставно превелике. Или измењени: превелики су и превише повезани. Само њихово постојање представља неприхватљиве друштвене трошкове, погоршане чињеницом да преузимају веће ризике знајући да имају користи од имплицитног јавног осигурања.
Сам АИГ је признао проблем. У презентацији компаније која је очигледно спремна да убеди савезну владу да задржи средства за спасавање, АИГ је објаснио, „оно што се дешава АИГ-у има потенцијал да изазове каскадни низ даљих неуспеха који се не могу зауставити осим ванредним средствима“.
Извршни директор АИГ-а Едвард Лиди извео је прави закључак: „Тамо где недостају заштитне мере“ — и треба додати, показало се да далеко превазилази капацитет регулатора да наметне довољне мере заштите — „такве компаније морају бити реструктурисане или смањене тако да не више се приближавају представљању системског ризика."
Коначно, поново се мора обратити пажња на корпоративну структуру и забране читавих категорија активности. Осигуравајућим компанијама треба забранити да послују филијалама које функционишу као де фацто хеџ фондови. Комерцијалним банкама које управљају имовином депонената требало би забранити да управљају фирмама са хартијама од вредности (као што је био закон до 1999. године) или да праве шпекулативне опкладе у стилу фирми са хартијама од вредности.
Хоће ли огорчени политичари тражити ове и друге реформе? Хоће ли њихов гнев потрајати када медији пређу на следећу причу? То ће скоро у потпуности зависити од тога да ли ће то захтевати организована и фокусирана јавност.
Роберт Вајсман је уредник часописа Васхингтон, ДЦ Мултинационални монитор, и директор Ессентиал Ацтион.