Çfarë duhet të bëjë Uashingtoni ndërsa sistemi financiar shembet? Në mënyrë të qartë, dallime të qarta në qasje si dhe në politikat publike tashmë janë shfaqur. Bail out Bear Stearns dhe rrit biznesin e brokerimit dhe investimeve me linja të reja krediti. Nacionalizoni Fannie Mae dhe Freddie Mac në kurrizin e taksapaguesit - por lëreni Lehman të mbytet. Thuaji komunitetit financiar të shpëtojë veten, pas së cilës Banka e Amerikës përshëndet dhe blen Merrill Lynch. Më pas, Fed ftohti dhe vendos se nuk mund të lejojë që një institucion i madhësisë së gjigantit të sigurimeve AIG të shkojë poshtë gjithashtu. Uashingtoni ka mbetur i ngulur në humnerë. Rregullat e vjetra nuk zbatohen më.
Dhe kjo është pika. Në momentet e krizës që nga mesi i viteve 1980, marrëdhënia midis Uashingtonit dhe Wall Street ka ndryshuar rrënjësisht, të paktën kur krahasohet me çdo gjë që do të ishte e njohur në shekullin e kaluar. Si rezultat, rruga përpara është e errët dhe e panjohur.
Gjatë shekullit të nëntëmbëdhjetë, Uashingtoni ishte përgjithësisht i lumtur të bënte favore për financuesit e Wall Street. Manjatët e hekurudhave, të cilët shpesh i përdornin ato hekurudha si automjete të spekulimeve ekstravagante, gëzonin subvencione, përjashtime nga taksat, kredi dhe një mori përfitimesh financiare të ofruara nga kongresmenë dhe senatorë të besueshëm (për të mos përmendur armadat e zyrtarëve shtetërorë dhe lokalë).
Meqenëse struktura politike ishte e përkushtuar ndaj mosndërhyrjeLegerdemain nga bankierët e pangopur ishte imun ndaj kontrollit publik, gjë që ishte gjithashtu e dobishme (për ta). Por kur u bë paniku, të fuqishmit, si dhe zemërbutët, zbritën me anijen. Uashingtoni nuk ndjeu asnjë detyrim për të nxituar për të shpëtuar të pamaturit. Disiplina shtrënguese, ndonëse e pamëshirshme, e tregut të lirë bëri punën e saj dhe kishte gjak në dysheme.
Sidoqoftë, në fillim të shekullit të njëzetë, anarkia e egër e tregut financiar ishte zbutur të paktën pjesërisht nën sundimin e financierit më të madh nga të gjithë, JP Morgan. Që nga paniku i vitit 1907, legjenda e heroizmave të Morganit në ndalimin e vetëm të një shkrirjeje që kërcënonte të bëhej mbarëbotërore, disiplina e hekurt që ai u imponoi bankierëve më të frikshëm, u tregua dhe ritregohet sa herë që afrohet një shpërthim analog.
Në të vërtetë, lajmet e javës së kaluar mbartnin pjesën e tyre të drejtë të tregimeve të 1907-Morgan, duke ndjekur pas tyre një brengë të nënkuptuar. Të gjithë pyetën në fakt: Ku është djali i vjetër kur ne kemi nevojë për të?
Në atë kohë, me Morganin që kryente rolin e tij si bankier qendror privat jozyrtar i vendit, administrata e Teddy Roosevelt vazhdoi të mbante distancën nga Wall Street, ende e papërgatitur për t'u ofruar shpëtim oligarkëve financiarë të dëshpëruar. Jo normalisht i dashuruar me Morganin dhe turmën e tij, Roosevelt brohorisi nga krahu ndërsa për-bankieri kreu operacionin e tij të shpëtimit.
Megjithatë, siç doli, ditët e agnosticizmit të Uashingtonit rreth Wall Street ishin të numëruara. Ekonomia ishte bërë një mekanizëm tepër kompleks dhe delikat dhe, në vitin 1907, ishte afruar shumë pranë shkrirjes – edhe përpjekjet e Morganit nuk mundën të parandalonin recesionin disavjeçar – për t’i lënë çështjet financiare tërësisht në duart e sektorit privat.
Së pari erdhi Rezerva Federale. Ajo u themelua në vitin 1913 nën Presidentin Woodrow Wilson si një autoritet pothuajse publik që synonte të rregullonte tregjet e kredisë së vendit - megjithëse një i ndikuar shumë nga këndvështrimet dhe interesat e bankierëve kryesorë të vendit. Kjo funksionoi mjaft mirë deri në Përplasjen e Madhe të vitit 1929 dhe Depresionin e Madh që pasoi dhe zgjati deri në Luftën e Dytë Botërore. Thellësia e traumës së vendit në ato vite të gjata e zgjeroi gjerësisht fushën e përfshirjes së Uashingtonit në tregun financiar.
Marrëveshja e re e Presidentit Franklin D. Roosevelt, si fillim, u përfshi në disa operacione shpëtimi. Korporata Financiare e Rindërtimit, e krijuar në fakt nga Presidenti Herbert Hoover, vazhdoi të shpëtojë hekurudhat kryesore dhe bizneset e tjera kyçe, ndërkohë që disa nga përpjekjet e New Deal për të ndihmuar pronarët e shtëpive shpërbleu edhe interesat e pasurive të paluajtshme. Theksi kryesor, megjithatë, tani kaloi në rregullore. Akti Glass-Steagall Banking, dy ligjet e vitit 1933 dhe 1934 që rregullonin bursën, krijimi i Komisionit të Letrave me Vlerë dhe Shkëmbime dhe masa të tjera të ngjashme e nënshtruan sektorin financiar ndaj një mbikëqyrjeje mjaft rigoroze publike.
Kjo zgjati për të paktën dy gjenerata politike. Wall Street, në fund të fundit, ishte dënuar në gjykatën e opinionit publik për sjellje të pamatur, të paaftë, me interesa personale, madje edhe kriminele me pasoja kaq shkatërruese për pjesën tjetër të vendit, saqë qeveria u licencua për t'u siguruar që kjo të mos ndodhte më. .
Zhdukja e atij regjimi rregullator të Marrëveshjes së Re dhe zëvendësimi i tij, kryesisht nën administratat republikane (edhe pse Glass-Steagall u shfuqizua në kohën e Klintonit), me atë që disa e kanë quajtur "socializimi i rrezikut" ka kontribuar në një mënyrë të madhe në rrëmujën që ne. jam sot. Duke filluar në mënyrë më të prerë me shpëtimin masiv të industrisë së kursimeve dhe kredive në fund të viteve 1980, Uashingtoni u angazhua, të paktën në kushtet e krizës akute, të shkarkonte rreziqet e ndërmarra nga institucionet e mëdha financiare, sado spekulative dhe joracionale. shpërdorues, mbi kurrizin e publikut taksapagues amerikan.
Pavarësisht nga retorika e tregut të lirë/anti-qeveritare, Uashingtoni në jetën reale e ka pranuar në heshtje shkallën në të cilën ekonomia jonë kombëtare është bërë e varur nga sektori financiar (Financa, Sigurimet dhe Pasuritë e Paluajtshme - ose ZJARRI). Ajo do të bëjë gjithçka që duhet për ta mbajtur atë në këmbë.
Kjo vlen jo vetëm për institucione të veçanta si Bear Stearns, apo edhe për mega-firmat hipotekare si Fannie dhe Freddie, por për financat në përgjithësi. Kur dukej e nevojshme, paratë publike u derdhën me të vërtetë në drejtimin e përgjithshëm të komunitetit bankar/broker për të mbështetur të gjithë strukturën e prishur. Kjo lejoi që një flluskë e shpërthyer - zhgënjimi i dot-com - të zëvendësohej nga një tjetër, domethënë bonaca jonë e vonuar, e vajtuar e hipotekës/detyrimeve të kolateralizuara të borxhit, vetëm tani duke rënë në mënyrë dramatike.
Mbështetja e paketës së shpëtimit aktual është publiku amerikan gjithnjë më besnik, i vënë mbi supe me burimet e tij me sa duket të pashtershme. Edhe ndërsa Uashingtoni po krijonte "socializimin" periodik të borxheve të këqija, ai po braktiste sistematikisht angazhimin e "New Deal" ndaj rregullimit. Kjo, natyrisht, ishte pikërisht në periudhën kur tregjet financiare u bënë gjithnjë e më të fshehta, gjithnjë e më pak të kuptueshme edhe për shpikësit e tyre Frankenstein-i, dhe gjithnjë e më shumë në nevojë për monitorim. Pra, "socializimi i rrezikut" u shoqërua me "privatizimin e shpërblimit", i cili tani ka të ngjarë të provojë një kombinim vërtet vdekjeprurës.
Që kriza tani ka arritur në një fazë të re të tmerrshme sugjerohet nga gatishmëria e papritur e Uashingtonit për t'u larguar nga ortodoksia e re dhe për të lënë bankën e madhe të investimeve, Lehman Brothers, të shkojë poshtë. Disa mund të shohin në këtë një kthim të çeliktë në a mosndërhyrje besimin. Më shumë gjasa, ai përfaqëson një konfuzion të madh nga ana e administratës së Bushit dhe politikëbërësve të Rezervës Federale rreth asaj se çfarë duhet të bëjnë, edhe pse të gjitha bizneset e rrezikuara e kanë marrë si të mirëqenë që Uashingtoni do t'u hedhë atyre një ruajtës të jetës kur u nevojitet.
Kohët kërkojnë një largim të ri. Administrata e ardhshme, e cila me siguri do të hyjë në detyrë nën presionin më të madh ekonomik në kujtesë, duhet të përballet me realitetin. Sistemi financiar është jashtë kontrollit dhe e ka çuar ekonominë në një det jashtëzakonisht të turbullt spekulimesh me leva të mëdha.
Është koha për një ndryshim sigurisht. Rirregullimi i rreptë i ZJARRIT nuk mjafton më. Misioni i Uashingtonit, në këtë datë të vonë, mund të jetë edhe më i madh sesa u përball me Marrëveshjen e Re të Rooseveltit. Qeveria duhet të kuptojë se si të përdorë fuqinë e saj për të zhvendosur fluksin e kapitalit investues nga fushat e minuara të transaksioneve spekulative me letra dhe përsëri në kanale produktive që do të ndihmojnë në përmbushjen e nevojave materiale të shoqërisë amerikane. Vlera reale duhet të krijohet në vend të kimerave. Ndërkohë, ne të gjithë kemi sedilje pranë unazës - në fakt, shumë afër veprimit për rehati - ndërsa një tjetër epokë e praruar po përfundon. Ajo që vjen më pas varet pjesërisht nga ne.
Steve Fraser po punon për një libër për dy epokat e praruara. Një TomDispatch i rregullt dhe bashkëdrejtor i seria e Projektit të Perandorisë Amerikane në Metropolitan Books, ai është autor, ndër të tjera, të veprave të botuara së fundmi Wall Street: Pallati i ëndrrave të Amerikës.
[Ky artikull u shfaq për herë të parë në Tomdispatch.com, një ueblog i Institutit Nation, i cili ofron një rrjedhë të qëndrueshme burimesh alternative, lajmesh dhe opinionesh nga Tom Engelhardt, redaktor për një kohë të gjatë në botim, bashkë-themelues i Projekti i Perandorisë Amerikane, Autor i Fundi i Kulturës së Fitores, dhe redaktori i Bota sipas Tomdispatch: Amerika në Epokën e Re të Perandorisë.]
ZNetwork financohet vetëm nga bujaria e lexuesve të tij.
dhuroj