Në dhjetor 2003, gjigandi italian i ushqimit dhe qumështit, Parmalat, u rrëzua. Rënia dramatike e Parmalat në pronësi të familjes u shkaktua kur Banka e Amerikës pretendoi se një dokument që tregonte 4 miliardë euro në llogarinë bankare të kompanisë në Ishujt Kajman ishte i falsifikuar. Vetëm disa muaj më parë, bosët e Parmalat-it kishin kërkuar një bilanc prej 4.2 miliardë eurosh në para, por më 19 dhjetor 2003, ata pranuan një vrimë prej 4 miliardë eurosh në financat e kompanisë. Duke pasur parasysh mënyrën komplekse të magjisë financiare të përdorur nga bosët e Parmalat së bashku me transaksionet financiare jashtë bilancit (siç janë derivatet) dhe fondet e fshehura në filialet në det të hapur në Ishujt Kajman, nuk ka një vlerësim të saktë të borxhit total të kompanisë. . Vlerësimet variojnë nga 8 miliardë euro në 14 miliardë euro pasi autoritetet janë ende duke zbuluar gjendjen e vërtetë të financave të kompanisë.
Autoritetet italiane e kanë vënë Parmalatin nën “administrim të jashtëzakonshëm” për të përcaktuar nëse kompania mund të ringjallet sërish apo asetet e saj mund të shiten për të shlyer kreditorët dhe furnitorët. Autoritetet kanë arrestuar nëntë persona, përfshirë themeluesin e Parmalat, z. Calisto Tanzi, dhe kanë nisur hetimet penale. Zoti Tanzi ka pranuar se ka marrë rreth 500 milionë euro nga kompanitë në pronësi të Parmalat për të financuar kompaninë në të cilën vajza e tij ishte drejtore.
Duhet theksuar se Parmalat nuk ishte një korporatë e zakonshme ushqimore dhe qumështore. E themeluar në vitin 1961, Parmalat u bë i njohur në vitet 1970, kur qumështi i përpunimit ishte shumë i kërkuar në mungesë të frigoriferëve. Në fillim të viteve 1990, Parmalat nisi një përpjekje masive blerjesh për të përhapur bizneset e saj në të gjithë Evropën, Amerikën Latine dhe Afrikë. Me shitjet në 7 miliardë Euro në 2002, Parmalat ishte një korporatë gjigante transnacionale me biznese tregtare dhe prodhuese në mbi 100 vende. Kompania zotëronte gjithashtu Parma AC, një klub futbolli popullor, i cili fitoi Kupën Evropiane në 1993. Pavarësisht nga pronësia familjare, zgjerimi i shpejtë i Parmalat u lehtësua nga huamarrjet e mëdha nga bankat dhe institucionet financiare, struktura komplekse organizative ndërkombëtare dhe magjia financiare për të minimizuar detyrimi tatimor dhe mbulimi i humbjeve ndër vite.
Rënia e Parmalat jo vetëm që ka tronditur establishmentin politik të Italisë, investitorët dhe fermerët, por ka dërguar gjithashtu valë shokuese në të gjithë Evropën dhe SHBA-në, ku besimi i investitorëve tashmë është dëmtuar nga disa skandale të fundit të korporatave. Rënia e Parmalat ka qenë skandali më i madh i korporatave në Evropë. Kompleksiteti i kontabilitetit financiar përmes të cilit bosët e kompanisë përvetësuan fondet tingëllon si skandali i Enron në SHBA. Prandaj, ai njihet gjerësisht si "Enron i Evropës". Por ndryshe nga Enron, Parmalat nuk drejtonte një biznes tregtar fiktiv. Kompania drejtonte një biznes të fortë në prodhimin dhe tregtimin e ushqimeve dhe produkteve të qumështit dhe kishte një pjesë të madhe të tregut në shumë vende.
Edhe pse hetimet e hollësishme për operacionet e Parmalat janë ende duke vazhduar, raportet fillestare sugjerojnë se kolapsi u shkaktua nga marrëveshjet e turbullta financiare nga drejtuesit e saj të lartë. Kolapsi nuk ishte rezultat i një problemi tipik të rrjedhës së parasë, siç përballen shumë kompani. Përkundrazi, menaxhmenti i lartë përdori qëllimisht një sërë metodash për të përvetësuar fondet, duke përfshirë përdorimin e instrumenteve financiare komplekse (veçanërisht derivatet) dhe nxjerrjen e fondeve përmes filialeve të tij, Bonlat dhe Epicurum, të vendosura në Ishujt Kajman. Struktura globale e kompanisë erdhi në ndihmë për menaxhmentin e lartë për të fshehur disa humbje.
Nuk ka gjasa që kreditorët dhe investitorët ekzistues të Parmalat të grumbullojnë më shumë para për të ringjallur kompaninë. Nëse qeveria italiane nuk e shpëton kompaninë, perspektivat e mbylljes duken të pashmangshme. Çmimi real i mbylljes së Parmalat do të përballet nga 39,000 punonjësit e saj të vendosur në mbi 30 vende. Jo vetëm punonjësit janë në prag të humbjes së punës së tyre, kursimet e tyre të pensionit nuk kanë gjasa të kthehen. Përveç kësaj, jetesa e mbi 5000 fermerëve të qumështit të cilët furnizonin kompaninë me qumësht dhe produkte të tjera do të ishte në rrezik. Tashmë Parmalat u detyrohet fermerëve të qumështit rreth 120 milionë euro fatura të papaguara. Duke qenë se disa banka italiane kishin ekspozim të madh ndaj Parmalat, ekziston frika e krizës bankare sistematike nëse kompania mbyllet.
Megjithatë, pasojat e kolapsit të Parmalat nuk kufizohen vetëm në Itali. Bankat e mëdha ndërkombëtare dhe institucionet financiare të vendosura në të dy anët e Atlantikut, të cilat verbërisht i kishin dhënë para hua Parmalat-it, do të përballeshin gjithashtu me muzikën. Vetëm Banka e Amerikës do të pësonte një humbje prej 274 milionë dollarësh ndërsa Citigroup pritet të shlyejë 242 milionë dollarë kredi të këqija për Parmalat (shih Tabelën 1).
Rënia e Parmalat duhet parë në një kontekst më të gjerë. Shumë pak mund të mohojnë se rregulloret e dobëta të korporatave në Itali vepruan si një lubrifikant në nxitjen e rënies së Parmalat. Që kur biznesmeni Z. Silvio Berlusconi u bë Kryeministër në vitin 2001, rregulloret e korporatave janë lehtësuar më tej në Itali. Mjedisi rregullator i qetë bëri të mundur që shefat e Parmalat të mashtrojnë auditorët, bankat, institucionet financiare dhe agjencitë e vlerësimit. Megjithatë, kjo nuk do të thotë se bankierët dhe auditorët janë të pafajshëm dhe duhet të shkojnë pa skanim. Është tronditëse që auditori i kompanisë, Grant Thornton, vazhdoi të miratonte llogaritë e gatuara të Parmalat pa bërë pyetje të pakëndshme. Raportet e lajmeve sugjerojnë se auditorët më tepër i dhanë këshilla drejtuesve të lartë të Parmalat se si të kryenin mashtrime financiare përmes transaksioneve financiare komplekse dhe filialeve të parajsës tatimore.
Ekspozimi i bankave ndaj Parmalat
Banka e Amerikës 274 milionë dollarë
Citigroup 242 milionë dollarë
Kapitali 614 milionë euro
UBS 420 milionë euro
Banca Intesa 360 milionë euro
Banca Monte dei Paschi di Siena 183 milionë euro
Unicredito 150 milionë euro
Banca Nazionale del Lavoro 110 milionë euro
Banca Popolare di Lodi 100 milionë euro
Banca Popolari Unite 100 milionë euro
ABN Amro 70 milionë euro
Kredi 50 milionë euro
Banca Lombarda 35 milionë euro
Banco Popolare di Verona e Novara 35 milionë euro
Barclays 45 milionë funte
Burimi: Reuters.
Ky episod zbulon gjithashtu rolin e dobët të disa bankave të njohura ndërkombëtare si Citigroup dhe UBS. Lehtësia e bankave të mëdha dhe institucioneve financiare për të dhënë hua të pasigurta për Parmalat duhet të hetohet. Ndërsa punonin ngushtë me filialet, bankat e investimeve e shpërfillën pamjen e gjerë. Bankat dhe institucionet financiare ishin kaq të zëna për të fituar para përmes marrëdhënieve të tyre me Parmalat pa marrë parasysh pasojat afatgjata. Me fjalët e Luca Sala, dikur kreu i divizionit italian të financave të korporatave të Bankës së Amerikës, "kur ke një klient si Parmalat, i cili po sjell gjithë ato para dhe ka industri në mbarë botën, nuk t'u kërkoni saktësisht t'ju tregojnë pasqyrat e tyre bankare. Në të njëjtën mënyrë, vlerësimet e kreditit i dhanë vlerësime më të larta Parmalat-it pa i shqyrtuar në mënyrë adekuate të dhënat e tij financiare. Duket se mësimet në lidhje me qeverisjen e korporatave nuk janë nxjerrë nga skandalet e korporatave, nga Enron te Worldcom.
Kur u përhap lajmi për falimentimin e afërt të Parmalat, një kompani tjetër evropiane, Adecco, pësoi një krizë të madhe mes thashethemeve për mashtrime kontabël. Mbetet për t'u parë nëse Adecco do të jetë një tjetër Enron apo Parmalat. Ka shumë pak dyshime se skandalet e fundit të korporatave, nga Enron te Worldcom te Parmalat, kanë dëmtuar rëndë besueshmërinë e kapitalizmit të udhëhequr nga tregu.
Kavaljit Singh është Drejtor i Qendrës Kërkimore të Interesit Publik, Delhi. Ai është redaktor i Projektit të Dialogut Azi-Evropë.
Me mirësjellje: Projekti i Dialogut Azi-Evropë (www.ased.org).
ZNetwork financohet vetëm nga bujaria e lexuesve të tij.
dhuroj