RErayga dalka Maraykanku waxa uu gaadhay heerkii ugu sarreeyey 1930-kii, iyada oo uu burburay nidaamkii hore ee hantiwadaaga, niyad jabkii qoto dheer iyo kii dheeraa, guulihii midawga, fidinta fikirka bidix iyo dib-u-habaynta, abuuritaanka hayโado cusub oo nidaamiya sida Securities and Exchange Commission (SEC), iyo hawlgelinta kuwii hore sida qaybta ka hortagga aaminaadda ee Wasaaradda Cadaaladda. Aad ayey muhiim ugu tahay guusha qaraabada ah ee qaanuunka cusub iyo dib u cusboonaysiinta waxay ahayd sumcad-xumotii taliskii hore, iyadoo qaar ka mid ah maalgeliyayaasha hormuudka ah ay runtii aad uga caroodeen dhegeysiga Pecora iyo tiro, oo ay ku jiraan madaxii hore ee Isweydaarsiga saamiyada New York, dhab ahaantii waa la sii daayay. xabsiga. Ortodokska waxay ka fikirtay awoodda suuqyada "free" si ay u daryeesho wax walba waxay ahayd sujuud; Fikirka faragelinta ayaa ku soo kordhay aragtiyaha tartanka aan qummanayn iyo wareegyada ganacsiga iyo xasillooni-darrada weyn, oo ku dhammaatay JM Keynes's Aragtida Guud ee Shaqada, Dulsaarka iyo Lacagta sannadkii 1936-kii, kaas oo ku baaqay kharash-ka-dhimista maaliyadeed ee dawladda ee nidaamsan si markabka hanti-wadaaga ah ee aan degganayn uu u sabbeeyo. Deegaankan aqooneed iyo siyaasadeed, hay'adaha cusub iyo kuwa soo nooleeyay ee sharciyayneed waxa loola dhaqmay si xushmad leh. In kasta oo lagu xad-gudbay laguna carqaladeeyey aasaaskii hore, kaliya ma laha awood ay wax ku qabtaan, waxay sidoo kale soo jiiteen shaqaale tayo leh iyo hoggaamiyeyaal xooggan - gaar ahaan, ka dib Maxkamadda Sare ee Garsoorka William Douglas oo ah guddoomiyaha SEC iyo Thurman Arnold oo ah madaxa qaybta antitrust.
Nidaamku wuxuu galay hoos u dhac tartiib tartiib ah ee sharafta iyo awoodda Dagaalkii Labaad ee Adduunka ka dib wuxuuna qaatay hoos u dhac weyn xilligii Reagan iyo sannadihii Bush-Cheney. Xeerarka Maraykanka ayaa had iyo jeer la dhibtoonaya saamaynta habaysan ee xulashada shaqaalaha, oo ay ku jiraan albaabka firfircoon ee u dhexeeya xeeriyeyaasha iyo warshadaha iyo iyada oo loo marayo caqabadaha sharci-dejinta iyo miisaaniyada madowga ama abaal-marinnada - goynta haddii gardaro iyo iskaashi la'aan; abaal-marin haddii ay ka jawaabaan warshadaha rabaan.
Fadeexadu waxay soo jiidataa indhaha warbaahinta iyo dadweynaha, laakiin si kooban uun, halka warshadaha nidaamsan ay si joogto ah u ilaalinayaan nidaamka sharciyeynta oo ay si joogta ah u shaqeeyaan, iyo dhaqaale badan, si ay u xaddidaan waxtarkooda danta guud. Waxa muddo dheer la aqoonsaday in intii ay noolayd Guddida Ganacsiga Dawlad-goboleedka ee hadda jirta ay ahayd hay'adda ugu deeqsisan ee loo maalgeliyo nidaaminta, iyadoo lagu salaynayo jihaynteeda adeeg bulsho ee daciifka ah iyo qabsashada warshadaha casriga ah (iyada oo tareennada iyo, dabadeed, danaha xamuulka).
Marka laga hadlayo sharciga xeer-nidaamiyaha, waxa mar walba jiray sharci-dejiyeyaasha saaxiibada ah oo gacan ka geysan lahaa in sharciga laga dhigo dal-daloolo ama madmadoow ogolaanaya dib u dhac, dacwad, iyo xallinta khilaaf qanciya danaha la xeeriyey.
Nidaamku wuxuu si aad ah ugu dhibtooday Jamhuuriga marka loo eego xukunka Dimuqraadiga, gaar ahaan dib-u-dhacyo qallafsan oo hoos yimaada Reagan iyo George W. Bush. Laakiin Dimuqraadiyiinta ayaa ku guuldareystay inay magdhow ka bixiyaan burburkii hore ee Jamhuuriga, sidaas darteed markabka sharciyeynta ayaa si tartiib tartiib ah u aasaasay. Carter waxa uu sharciyeeyay shirkadaha diyaaradaha iyo warshadaha xamuulka halka Clinton kaliya aysan ku guuldareysan in ay dib u soo nooleeyaan FCC-da dhaawacantay, waxa uu dib u magacaabay Ayn Rand xerta iyo fududeeyaha dhaqaalaha Alan Greenspan kursiga Fed. Iyada oo la raacayo talooyinka isku dhaca-xiisaha ee Robert Rubin iyo Larry Summers, Clinton waxba kama qabanin si ay u xaddido khatarta sii kordheysa ee khatarta ah waxayna naqshadeysay baabi'inta Sharciga Glass-Steagall. Is-xakamaynta ayaa ahayd ereyga ilaalin, oo ay caawisay dabcan anshaxa tartanka.
Waxa aad muhiim ugu ah geeddi-socodkii lagu wiiqi lahaa xeer-nidaamiyaha, isbeddelka hab-fikireedka, oo ay ku soo korodhay Dugsiga Dhaqaalaha ee Chicago, hoos u dhaca Keynesianism-ka xorta ah iyo barakicintiisa qayb ahaan Keynesianism Military, iyo guulihii la xidhiidhay ee suuqyada-ay-wax-qaban karaan- dhammaan neoliberalismka. Dugsiga Chicago wuxuu ahaa (oo weli) cadaawad ba'an u qabo sharciga, iyadoo Milton Friedman, George Stigler, Sam Peltzman, Ronald Coase, George Benston, Gary Becker, iyo kuwa kale ay si adag ugu doodeen hufnaanta weyn ee amniga aan la xakameyn iyo suuqyada isku darka iyo rabitaanka baabiintooda (eeg "Sayniska la siyaasadeeyey" ee Herman, Guusha Suuqa, South End Press, 1995). Maqaal aad loo soo xigtay 1964-kii, George Stigler wuxuu isku dayay inuu caddeeyo tiro ahaan in xeerka SEC uusan ka dhigin suuqyada amniga mid aan xasiloonayn oo haddii kale ka waxtar badan marka loo eego sannadihii ka hor abuurista SEC ("Sharciga Dadweynaha ee Suuqyada Securities," Wargeyska Ganacsiga, Abriil 1964). Waxay ahayd mid ka mid ah waayo-aragnimadayda tacliimeed ee farxadda leh in aan awooday in aan muujiyo tirakoob ahaan in Stigler uu duugay xogta: 24 ka mid ah 25 khaladaadkiisa xogta ayaa u adeegay si ay u taageeraan gabagabada uu doorbiday, taas oo markii la saxay ay taageertay gabagabada ka soo horjeeda - in xeerka SEC uu hagaajiyay suuqa. waxqabadka (Irwin Friend iyo Edward Herman, "SEC iyada oo loo marayo muraayad mugdi ah," Wargeyska Ganacsiga, Luulyo 1964). Sannadkan waxa uu ahaa sannadkii Stigler uu madax ka ahaa Ururka Dhaqaalaha Maraykanka.
Dugsiga Chicago iyo fikirkiisa waxa soo gaadhay dharbaaxooyin culus dhawr iyo tobankii sano ee la soo dhaafay: guuldarada lacagta monetarismka oo ah hage siyaasadeed; fashilka ku yimid qiimaha sarifka lacagaha ee la xoreeyay si loo xasiliyo sarifka lacagaha caalamiga ah; Burburkii kaligii taliyihii Pinochet ee Chile; suuqa saamiyada ee dhawaan iyo goobooyin guryeynta iyo dilaacdoodii; iyo hoos u dhaca iyo sumcad xumaynta suuqa xorta ah ee aasaaska u ah aragtida sida "filasha macquulka ah" iyo "suuqyada hufan" mala awaalka. Burburkan fikradeed waxaa lagu soo koobay Greenspan ee qirashada naxariista leh ee ah in uusan kaliya khaldanayn, laakiin weli ma uusan fahmin waxa dhacay iyo sababta: "Kuweenna eegayay danaha gaarka ah ee hay'adaha amaahda si ay u ilaaliyaan sinnaanta saamileyda, naftayda ku jira, waxay ku sugan yihiin xaalad rumaysad la yaab leh" (Edmund L. Andrews, "Greenspan wuxuu qirayaa cilladaha ku jira Habka Deregulatory Approach," NYT, Oktoobar 24, 2008).
Hal shay oo Dugsiga Chicago uu ku saxay ayaa ahaa aragtidooda ku saabsan qabashada sharciyeed. Laakin waligood iskuma xidhin fikradooda ah in xeerbeegtidu ay u badan tahay in ay qabtaan xeerku iyo falanqayntooda sababta sharcigu u noqon waayo mid waxtar leh. Waxa laga yaabaa in aanu hubin in aanay waligood dhiirigelin dimuquraadiyad la xoojiyey oo ka digtoonaan karta khatarta la soo qabanayo, ka hortagi doonta, oo hubin doonta in dad danta guud ah la geliyay xafiis sharciyeed. Dhab ahaantii, mid ka mid ah aasaasayaashii Dugsiga Chicago, Henry Simon, buug yar oo la daabacay 1932-kii oo cinwaankiisu yahay "Barnaamijka Wanaagsan ee Laissez-Faire," wuxuu ku dooday in haddii hufnaanta looga baahan yahay shirkadaha inay aad u weynaadaan si ay u sii wadaan tartanka, waa in la qarameeyaa. halkii laga maamuli lahaa ama looga tagi lahaa monopoly gaar ah. Laakiin taasi waxay ahayd Iskuul hore oo daacad ah oo Chicago ah. Nooca Friedman-Stigler ee dagaalkii labaad ee aduunka ka dib, kaas oo ugu dambeyntii jeclaan lahaa kalitalisnimada milatari ee Pinochet ee Chile, waligood ma taageeri karaan qarameyn - waxay door bidaan monoboli gaar ah.
Hadda waxaynu ku jirnaa xilligii la isku dayey in dib loo habeeyo, iyada oo si weyn loo aqoonsan yahay in nidaamka hab-maamulku uu ahaa mid nafaqo-darro ah oo la burburiyey oo kharash badan ku baxay. Laakin uma badna in la dhisi doono qalab cusub oo sharciyeed kaas oo awood u yeelan doona in uu la tacaalo dhibaatooyinka hadda jira. Mid ka mid ah sababaha tani waa kakanaanta weyn ee adduunka maaliyadeed, iyada oo maamulayaasha hay'adaha maaliyadeed ay mararka qaarkood qirtaan inay la socdaan qalabka cusub ee degdega ah iyo khiyaamada ganacsiga ee ay soo saaraan faa'iidooyinkooda farsamo iyo baaxadda caalamiga ah oo sii adkeynaysa. in la raaco oo la habeeyo. Xeer-ilaaliyeyaashu ma haystaan โโagab iyo khibrad ay kula qabsadaan caqabadahan. Tani waa natiijada qayb ka mid ah xaqiiqda ah in adeegga sharcigu aanu ahayn mid sharaf leh ama si fiican loo bixiyo, dabcan, weli waa ay adag tahay in laga xoroobo in lagu xadgudbo ama la wiiqo sharci-dejiyeyaasha saaxiibtinimada leh ee warshadaha, siyaasiyiinta fulinta, iyo maxkamadaha hadda si fiican loo buuxiyey xaquuqdooda. - baalasha. Albaabka wareega, kaas oo gaadhay heer sare oo hoos yimaada Reagan iyo Bushes, ayaa si dhib yar u baxay, tirada sharci-dejiyeyaashii hore iyo shaqaalaha sharci-dejinta hadda u adeegaya ololeyaasha warshadaha ayaa ah heer aad u sarreeya. (Daraasad dhowaan la sameeyay, 243 oo kaliya oo loogu talagalay 6 bangiyada ugu waaweyn iyo ururadooda ganacsiga.) Dhammaan waxyaalahaas oo dhan waxay baabi'iyaan niyadda maamulayaasha dawliga ah waxayna keenaysaa qax dheeri ah, oo si togan loogu rabo deegaanka Reagan/Bush.
Dhibaatooyinka, oo ay ku jiraan albaabka wareega, ayaa lagu xalin waayay doorashadii Barack Obama. Timothy Geithner iyo Lawrence Summers, oo ah dadka la magacaabay ee muhiimka ah ee ku jira xeer-nidaamiyaha maaliyadda, waxay lahaayeen diiwaanno ku saabsan isu-dhowaanshaha hoggaamiyeyaasha qaybta maaliyadda oo aan si fiican u ballan-qaadin dib-u-habeyn kasta oo qaniinyo ah, waxna ma aannu helin. Dareenkii dhawaa wuxuu diiradda saaray Ken Salazar, Dimuqraadiga midigta u janjeera iyo beeraley uu u doortay Obama inuu noqdo Xoghayaha Arrimaha Gudaha, taasoo niyad jab ku ah deegaanka iyo ku qanacsanaanta ganacsiga. Salazar wuxuu ku guul daraystay inuu si dhakhso ah u dhaqaaqo, ama gabi ahaanba, nadiifinta waxa dib u eegista gudaha ee 2008 ee Waaxda Arrimaha Gudaha ee Qaybta Adeegyada Maareynta Macdanta (MMS) ay ugu yeertay "urur aan shaqaynayn oo lagu soo daray khilaafyo xiiso leh." Salazar waxa ay ku adkeyd in uu soo afjaro waxa Obama uu ugu yeeray "xidhiidh raaxo leh" oo ka dhexeeya MMS iyo warshadaha saliida. Dhab ahaantii, Salazar waxa uu shaqaaleysiiyay maamule ku xigeenka maamulka dhulka iyo macdanta Sylvia B. Vaca oo hore u ahaan jirtay British Petroleum (BP). Iyo Obama iyo Salazar, MMS waxay sii waday inay siiso BP socodka joogtada ah ee ka-dhaafitaanka daraasadaha saamaynta deegaanka ee loo baahan yahay.
Hoos u dhaca sharciyeynta iyo adkaanta dib-u-soo-nooleynta ayaa si aad ah ugu tiirsan isbeddellada qaabdhismeedka ee si xooggan u saameeyay siyaasadda iyo warbaahinta iyo sidoo kale sharciyeynta. Sinnaan la'aanta weyn ee hantida iyo xoojinta muhimadda maaliyaddu waxay ku milmeen siyaasadda, waxay curyaamiyeen Dimuqraadiyiintii sidii xisbigii hore ee isbedel doonka ah waxayna ka dhigeen wax aan macquul ahayn in la galo isbeddel qaab-dhismeed ama sharciyeed. Isbeddellada loo baahan yahay waxay ku socdaan kakanaanta hore loo sheegay iyo dhibaatooyinka caalamiga ah. Adrian Blundell-Wignall, oo ah la-taliyaha gaarka ah ee Ururka Iskaashiga Dhaqaalaha iyo Horumarinta, ayaa sheegay dhawaan in "casharka aasaasiga ah ee dhibaatada" uu yahay "waxaan u baahanahay inaan kala saarno bangiyada suuqa raasamaalka iyo bangiyada ganacsiga caadiga ah" si loo sameeyo dhiirigelinta iyo habaynta la maarayn karo. Oo waxaan u baahannahay inaan xakameyno leverage si caalami ah si aan uga hortagno xakameynta qawaaniinta khatarta-qaadista. Laakiin Blundell-Wignall waxay soo jeedinaysaa in dib-u-habayntan muhiimka ahi ay u muuqato in ay xannibayso "qabsashada hay'adaha" ee siyaasad-dejiyeyaasha ee hay'adaha maaliyadeed ee caalamiga ah ee hogaaminaya (Larry Elliott, "Bangiga kala qaybsanaanta, lagama maarmaanka u ah in laga fogaado xiisad dhaqaale oo cusub, ayaa ka digaya lataliyaha OECD," Guardian, May 27, 2010).
Biilasha sharciyeynta maaliyadeed ee hadda jira ma kala qaybiyaan suuqa raasumaalka iyo bangiyada ganacsiga, taas oo keenaysa soo noqoshada Glass-Steagall; ma yareeyaan xajmiga hay'adaha maaliyadeed; ma bixiyaan xad go'an oo kasbashada; oo aysan wax ka qaban dhibaatooyinka ka dhalan kara maqnaanshaha xadkaas dibadda. Waxay yihiin waxa Joe Nocera ugu yeero "oh-so-macquul" biilasha, "sida haddii Congress-kaโฆ lahaa-jannada ma mamnuuci lahayd! - waxay ka xanaaqday warshadaha bangiyada" NYT, Juun 5, 2010).
Z
Edward S. Herman waa borofisar ku takhasusay dhaqaalaha ee Dugsiga Wharton, Jaamacadda Pennsylvania. Wuxuu wax badan ka qoray dhaqaalaha siyaasadda, siyaasadda dibadda, iyo falanqaynta warbaahinta. Kutubtiisa waxa ka mid ah Dhaqaalaha Siyaasadeed ee Xuquuqda Aadanaha (oo leh Noam Chomsky, South End Press, 1979); Xakamaynta Shirkadda, Awoodda Shirkadda (Jaamacadda Cambridge Press, 1981); Warshadaha "Argagixisada". (oo leh Gerry O'Sullivan, Pantheon, 1990); Khuraafaadka Warbaahinta Xorta ah: Akhriste Edward Herman(Peter Lang, 1999); iyo Ruqsadaha Warshadaha (oo leh Noam Chomsky, Pantheon, 1988 iyo 2002).