اسان مان گھڻا زندگي گذارڻ لاءِ ڪم ڪن ٿا. باقي بئنڪر آهن. انهن ڏينهن جون خبرون وڏن قصن سان ڀريل آهن ته بئنڪ ڪيئن واپس اچي رهيا آهن.

ايستائين جو اهو وڏو لاش سٽي گروپ زندگيءَ جا نشان ڏيکاري رهيو آهي. هن جو اسٽاڪ هاڻي هن سال جي شروعات ۾ گهٽ ۾ گهٽ پنج ڀيرا وڌيڪ وڪرو ڪري رهيو آهي. ان جي مارڪيٽ سرمائيداري 57 بلين ڊالر جي ويجهو آهي، جيڪا 45 بلين ڊالر کان ٿورو وڌيڪ آهي جيڪا حڪومت انهن کي TARP ذريعي قرض ڏني هئي. ڪجھ به توقع ڪري رهيا آهن ته حڪومت پنهنجي سٽي گروپ جي سيڙپڪاري تي منافعو پيدا ڪندي.

اهي اميدون شايد ڪجهه وقت کان اڳ آهن. سٽي گروپ وٽ اڃا تائين ان جي ڪتابن تي ڪيترائي خراب اثاثا آهن جيڪي هن اڃا تائين نه لکيا آهن. ان کان علاوه، حڪومت انهن خراب اثاثن مان 300 بلين ڊالر لاء سڌو سنئون ٿلهي تي آهي، ان جي ڊسمبر جي سيٽ گروپ ريسڪيو اسپيشل جي حصي جي طور تي هڪ گارنٽي پيش ڪئي.

ان صورت ۾، سٽي گروپ کي نقصان کي روڪڻ ۽ ان جي سرڪاري ملڪيت واري اسٽاڪ جي قيمت کي وڌائڻ جي قابل ٿي سگھي ٿو ڇو ته حڪومت ان جا خراب قرض کڻي رهي آهي. اهو معاملو آهي پئسو هڪ کيسي ۾ وڃڻ جو پر ٻئي کيسي مان. اهو طريقو ناهي ته اڪثر سيڙپڪار پئسا ڪمائيندا آهن.

In fact, much of the story of the return of bank profitability has this character of money in one pocket and out the other pocket. To make the story as simple as possible, banks can now borrow money short-term at near zero cost from the Federal Reserve Board. The Fed has pushed rates to near zero in order to boost the economy. On the other side, banks can buy up U.S. government bonds that are currently paying around 3.5 percent interest.

هن جو مطلب اهو آهي ته اسان بينڪن کي قرض ڏيون ٿا اهي پئسا جيڪي اهي اسان کي واپس ڏين ٿا، جيتوڻيڪ تمام گهڻي سود جي شرح تي. گول نمبر وٺڻ لاءِ، چئو ته بئنڪن فيڊ جي مختلف قرضن جي سهولتن کان 1 ٽريلين ڊالر قرض ورتو آهي. (فيڊ جا ڪل قرض ھاڻي 2 ٽريلين ڊالرن کان مٿي آھن.) فرض ڪريو اھي ھن پئسن تي 0.2 سيڪڙو جي سراسري شرح سود ادا ڪن ٿا. جيڪڏهن بينڪ وري سرڪاري بانڊ خريد ڪن ٿيون جيڪي 3.5 سيڪڙو سود جي شرح ادا ڪن ٿا، اهي 3.3 سيڪڙو پوائنٽ جي فرق کي کيسي ۾ آڻي سگهن ٿا. هڪ ٽريلين ڊالرن جي قرضن تي، اهو بئنڪن کي ساليانو 33 بلين ڊالر ڏيندو خالص سود يا منافعو. اها اضافي رقم آهي جيڪا حڪومت بينڪن کي ادا ڪري رهي آهي ته اهي پئسا واپس قرض وٺي جيڪي انهن کي فيڊ ذريعي قرض ڏنو.

يقينن اهو نه آهي بينڪن جي منافعي جي واپسي جي سڄي ڪهاڻي. اسان وٽ پڻ هوشيار واپاري آهن جهڙوڪ گولڊمن ساڪس عملو. اُهي پئسا جيڪي قرض وٺن ٿا، يا ته سڌو سنئون حڪومت کان يا حڪومت جي گارنٽيءَ سان وٺن ٿا، ۽ اُن کي تيل ۽ ٻين شين جي شين ۾ قياس ڪرڻ لاءِ استعمال ڪن ٿا.

اهي ماڻهو بيٽنگ ڪري رهيا آهن ته اهي مارڪيٽ کي ختم ڪري سگهن ٿا. مثال طور، گولڊمين ڇوڪرن کي رستي تي تيل پڪڙي سگھي ٿو، انهي ڪري ته صارفين گولڊمين جي واپاري منافعي کي ڍڪڻ لاء ڪجهه جلدي جلدي گئس جي قيمت ادا ڪن ٿا. متبادل طور تي، اهي تيل وانگر هڪ سامان کي مختصر ڪري سگھن ٿا. اهو سبب ٿيندو ته قيمت وڌيڪ تيزيء سان گهٽجي ويندي ٻي صورت ۾ اهو معاملو ٿيندو، پروڊڪٽرن کي ڪجهه گهٽ پئسو سان ڇڏي ٿو جيڪڏهن گولڊمن مارڪيٽ ۾ قدم نه رکي ها.

ٻنهي صورتن ۾، گولڊمن جي حاصلات مارڪيٽ ۾ ٻين اداڪارين جي خرچ تي اينديون آهن. قياس آرائي ۾ ڪجهه به غلط ناهي. ڄاڻايل قياس مارڪيٽن کي مفيد معلومات مهيا ڪري سگھن ٿا. جڏهن ته، هن معاملي ۾ ٽيڪس ادا ڪندڙ ان کي ماليات ڏئي رهيا آهن، ۽ خطرو کڻندا آهن جيڪڏهن اهو خراب ٿي وڃي.

اهو ظاهر ٿيو ته گولڊمين جي شرطن جي ٻئين چوٿين ۾ فاتح هئا، تنهن ڪري هن جو مطلب آهي ته ٽيڪس ادا ڪندڙ گولڊمن جي منافعي لاء ادا ڪيل قيمتن جي وچ ۾ اعلي فرق سان گڏ پيٽرول خريد ڪندڙن ۽ ٻين صارفين طرفان ادا ڪيل قيمت ۽ تيل ڪمپنين ۽ ٻين پيدا ڪندڙن پاران وصول ڪيل رقم. يقينن، جيڪڏهن گولڊمين جون شرطون خراب ٿي چڪيون هيون، ٽيڪس ادا ڪندڙ پئسو کٽڻ تي مجبور ٿي وڃن ها ته سڌو سنئون خزاني ذريعي نقصان کي پورو ڪرڻ لاء. ڪنهن به صورت ۾، ٽيڪس ادا ڪندڙن کي ادا ڪرڻو پوندو.

اها بئنڪنگ انڊسٽري جي بنيادي ڪهاڻي آهي. انهن ماڻهن وٽ سسٽم قائم ڪيو ويو آهي ته جيئن اهي پئسا ڪمائڻ جي قابل هجن، قطع نظر ته ڇا ٿئي، خراب نتيجن جي خطري سان سڀني ٽيڪس ادا ڪندڙن تي رکيل آهي.

Many people are outraged that the banks intend to pay their top executives large bonuses. But these unthinking populists simply don’t recognize these people’s extraordinary talent. After all, it is not everyone who can get the government to subsidize them to the tune of several billion dollars a year. These people may not fare very well in a market economy, but these bank executives get huge rewards in an economy like the one we have in the United States.

هي مضمون 31 آگسٽ 2009 تي شايع ٿيو گارجين لامحدود.

---