Для держателей облигаций, сидящих Из-за долга Пуэрто-Рико ураган «Мария», возможно, пришел именно тогда, когда они в нем нуждались, как раз в тот момент, когда многолетняя битва за судьбу финансового будущего острова начала оборачиваться против них. Или, в зависимости от того, как сложится политическая ситуация, они могут увидеть, как вся их ставка пойдет наперекосяк.
Перед Марией назначенный на федеральном уровне совет по финансовому надзору, который теперь контролирует финансы Пуэрто-Рико, разработал план, который позволит уничтожить 79 процентов ежегодных выплат по долгам острова, забрав огромную часть доходов хедж-фондов, которые надеялись получить от них. остров.
После урагана эта борьба может пойти по одному из двух направлений: защитники Пуэрто-Рико утверждают, что разрушения означают, что 79 процентов необходимо увеличить до полного списания долга. Тем временем хедж-фонды видят возможность атаковать наблюдательный совет и вернуть себе право собственности на процесс.
В то время как Конгресс сосредотачивается на размере и форме пакета помощи, битва за гораздо больший долг — по меньшей мере, 74 миллиарда долларов — остается в тени. Поскольку хедж-фонды пытаются подорвать легитимность совета директоров в судах, негодование по отношению к совету со стороны представителей другого конца политического спектра сделало этот орган непопулярным по совершенно другим причинам: он колониален и недемократичен. Разница между ними? Левые требуют облегчения долга пуэрториканцев. Многие держатели облигаций хотят обратного.
Президент Дональд Трамп присоединился к драке во вторник вечером, заявив, что он хочет списать долг Пуэрто-Рико. «Они должны много денег вашим друзьям на Уолл-стрит, и нам придется их погасить», — заявил Трамп в эфире Fox News. Из его заявлений не было ясно, намеревался ли он оказать помощь Пуэрто-Рико или его кредиторам. Директор Управления управления и бюджета Мик Малвейни вернулся о комментариях Трампа телеканалу Fox в среду, видимо, думая, что это последнее. Он сказал CNN: «Мы не собираемся их спасать. Мы не собираемся погашать эти долги. Мы не собираемся спасать этих держателей облигаций».
Однако на данный момент решение о том, какую сумму долга списать по закону, принимает судья окружного суда США Лора Тейлор Суэйн, и какое-либо официальное прощение общей суммы произойдет не раньше, чем через год. Тем не менее, движения в сторону отмены могут быть отражены в обновлении текущего финансового плана Пуэрто-Рико, что высвободит миллионы долларов как для краткосрочных, так и для долгосрочных усилий по восстановлению.
«Тысячи людей, потерявших свои дома, нуждаются в срочном убежище, а целые города страдают от голода и обезвоживания. Неэффективность и развращенное безразличие администрации Трампа достигают уровня преступной халатности», — заявила Ксиомара Каро Диас, жительница Сан-Хуана, директор отдела новых организационных проектов в Центре народной демократии. Среди требований группы - «полное и безвозвратное прощение всего государственного долга Пуэрто-Рико», а также призыв к предоставлению надежного пакета помощи и сокращению бюрократической волокиты вокруг распределения помощи.
Любой пакет помощи будет сопровождаться незначительной помощью со стороны кредиторов. Ранее Intercept исследовал более 50 известных кредиторов острова, и никто из них не предложил острову ничего, кроме мыслей и молитв, и лишь немногие зашли так далеко. Дэвид Теппер, управляющий хедж-фондом Appaloosa LP, недавно сделал Подарок в размере 3 миллионов долларов на оказание помощи, единственный всплеск щедрости кредиторов стал достоянием общественности.
Тем временем Пуэрто-Рико все еще пытается выбраться из пересекающихся друг с другом кризисов. Как заявил губернатор Рикардо Росселло в интервью, опубликованном в понедельник газетой El Nuevo Dia, у его правительства могут закончиться средства уже в этом месяце. В настоящее время содержание правительства обходится примерно в 70 миллионов долларов в день, и у него на руках около 2 миллиардов долларов наличными. «Но позвольте мне рассказать вам, что означают 2 миллиарда долларов, когда у вас нулевой сбор: по сути, это месячная заработная плата правительства, немного больше», — уточнил Росселло.
По тем же причинам Совет по финансовому контролю и те, кто внимательно следит за финансовым положением Пуэрто-Рико, еще более скептически, чем до урагана, относятся к тому, что остров сможет погасить значительную часть своего долга. Совет собрался в прошлую пятницу, чтобы пересмотреть свой текущий финансовый план для острова с учетом ущерба, нанесенного ураганом, и вероятной потери доходов в результате, хотя подробностей о том, какое решение (если вообще было вообще) было принято, пока мало. Также все чаще звучат призывы к правительству США выделить деньги не только на экстренные службы, но и на общие операционные расходы, а также помочь заложить основу для более устойчивой инфраструктуры. Например, сотрудница родившейся в Пуэрто-Рико члена палаты представителей Нидии Веласкес, DN.Y., одного из самых активных членов Конгресса по вопросам, связанным с островом, рассказала The Intercept, что она просит Казначейство продлить кредитную линию для облегчения ситуации. Проблемы с ликвидностью Пуэрто-Рико.
Даже если долг в конечном итоге будет прощен, совет по финансовому надзору продолжит свое присутствие на острове до тех пор, пока правительство Пуэрто-Рико не будет поддерживать сбалансированный бюджет в течение четырех лет подряд и не будет составлять эти бюджеты в соответствии со стандартами бухгалтерского учета совета. Для пуэрториканцев это может означать меры жесткой экономии и кастрированную демократию даже после списания долга. Тем не менее, ураган вполне мог изменить и политику жесткой экономии, поскольку призывы к инвестициям в восстановление инфраструктуры могут подавить спрос на сокращения. С усилением внимания к Пуэрто-Рико после урагана также возросло возмущение по поводу его экономического и политического кризиса. VAMOS4PR, коалиция профсоюзов, общественных организаций и групп за гражданские права, планирует сегодня митинги в 14 городах с призывом к «немедленной и достаточной помощи для ОСВОБОЖДЕНИЯ И ВОССТАНОВЛЕНИЯ Пуэрто-Рико», согласно пресс-релизу, а также к обнулению долга. Мероприятие в Нью-Йорке начнется всего в нескольких кварталах от офиса Суэйна.
Однако продолжающееся присутствие совета также означает, что его программа приватизации может продолжать реализовываться еще долго после того, как долги Пуэрто-Рико будут сняты с учета. (Фирма, которая занимается перепиской с надзорным советом, отказалась комментировать эту историю.)
Компромисс между хотя бы некоторым уровнем прощения долгов и недемократической мерой жесткой экономии лежит в основе напряженности вокруг Закона о надзоре, управлении и экономической стабильности Пуэрто-Рико (PROMESA), который создал надзорный совет и допускает более обширные процедуры банкротства. чем другие муниципалитеты США имеют доступ. (Для причины которые остаются неизвестными, Пуэрто-Рико не может объявить о банкротстве согласно Главе 9, как другие испытывающие трудности города и штаты, с 1984 года.) Когда он был принят на фоне протестов прошлым летом, PROMESA наложила мораторий на большинство выплат по долгам, который действовал с тех пор. , хотя Росселло пытался частично погасить эту сумму. С момента своего создания совет начал планировать и осуществлять глубокие сокращения общественной сферы Содружества.
В некотором смысле, наблюдательный совет действует как своего рода посредник между держателями облигаций, правительством и народом Пуэрто-Рико, упреждая некоторые из самых драконовских условий, встроенных в контракты о погашении облигаций, которые сейчас приостановлены в соответствии с PROMESA, и поскольку переговоры, подобные банкротству, Контуры законопроекта рассматриваются в судах. Одно из таких положений предписывало бы правительству погашать облигации с общими обязательствами. до предоставление основных услуг своим гражданам. Хотя погашение все еще приостановлено, различные классы держателей облигаций сейчас вовлечены в юридический спор о том, кто из них имеет право на доходы от налога с продаж острова, который в настоящее время установлен на уровне 11.5 процентов. Соглашение о реструктуризации долга, которое было отклонено советом директоров, предусматривало бы автоматическое повышение ставок при падении спроса для обеспечения погашения долга, а это означало бы, что благодаря PROMESA меньшему количеству клиентов придется платить значительно более высокие счета.
Хотя совет действительно обеспечивает значительный буфер между держателями облигаций и Пуэрто-Рико, для многих жителей этот орган представляет собой лишь самую вопиющую версию колониальных отношений Соединенных Штатов с островом, который официально является американским содружеством с 1952 года. подобие местной демократии и отнимает практически все полномочия по принятию решений у народа и у органа, в котором должен быть только один член из Пуэрто-Рико.
Кредиторы выступают против совет по совершенно разным причинам. Почувствовав на горизонте хоть какой-то уровень прощения (и в целом разочарованные тем, что совет директоров так быстро перенес переговоры по долгам в суд), кредиторы подали серию исков, направленных на делегитимацию совета директоров и возврат большей части своих денег. Кейт Лонг, которая возглавляет исследовательскую службу для держателей облигаций Пуэрто-Рико и написала недавний отчет для Конгресса о статусе PROMESA, распространила список рекомендаций законодателям в Вашингтоне после Ирмы и Марии, призывая Конгресс «рассмотреть вопрос о введении налога». кредит для транснациональных корпораций США» и «милитаризация острова для обеспечения краткосрочной и среднесрочной [срочной] безопасности». В списке далее говорится, что «Конгресс… активно потребовать, чтобы президент Трамп отстранил… и заменил [совет] назначенным администратором, который имеет широкие полномочия для исполнения контрактов, координации действий с федеральными агентствами и надзора за восстановлением». В электронном письме The Intercept Лонг написал: «[Наблюдательный совет] состоит из семи добровольцев, которые живут по всей территории США и не могут легко координировать свои действия со всеми федеральными агентствами, Конгрессом и Белым домом. Они не готовы к масштабному восстановлению Пуэрто». Американские военные, добавила она, «необходимо дополнить 15,000 100 пуэрториканских полицейских для поддержания правопорядка». Лонг также сказала, что она порекомендует Конгрессу, чтобы американские транснациональные корпорации, работающие в Пуэрто-Рико, имели возможность списать 2 процентов капитальных затрат, «необходимых для восстановления после Марии или строительства новых заводов в течение 3-XNUMX лет».
Возможно, самая большая экзистенциальная угроза для платы управления., на который ссылается документ выше, это иск, поданный держателем облигаций хедж-фонда Aurelius Capital Management. В иске Аврелия, поданном в августе, утверждается, что совет директоров обошел конституционный «положение о назначениях» — закон, предписывающий, чтобы главные должностные лица федерального правительства назначались президентом, а затем утверждались Сенатом. Если дело получит ход, это может вернуть погашение долга на условиях кредиторов.
У кредиторов есть веские основания для беспокойства. «На данный момент, — говорит исполнительный директор Jubilee USA Эрик ЛеКомпте, — ни один инвестор в долг Пуэрто-Рико не должен думать, что он получит какую-либо прибыль в ближайшем будущем».
Вызывает споры то, что Jubilee USA поддержала ПРОМЕСА прошлым летом в преддверии ее принятия, что вызвало напряженность между группой и другими организациями гражданского общества, выступающими против этой меры. Как и в аналогичных переговорах по долгам, Jubilee USA теперь призывает к аннулированию и полной реструктуризации долга Пуэрто-Рико и внимательно следит за развитием событий там и в Вашингтоне.
«Теперь, когда произошли ураганы, и мы понимаем уровень опустошения, произошедшего на острове, процесс банкротства, происходящий при Суэйне, теперь должен учитывать эту новую реальность», — говорит мне ЛеКомпт. «Для Пуэрто-Рико это означает гораздо большую стрижку, чем мы планировали заранее».
По словам ЛеКомпте, есть несколько способов прощения или отмены. Помимо прямого прощения, одна из идей, популярная даже среди некоторых держателей облигаций, заключается в переупаковке любого оставшегося долга в облигации, которые будут погашены только после того, как Пуэрто-Рико преодолеет определенный порог роста ВВП. Менее вероятный сценарий, хотя один ЛеКомпте посоветовал обратить на него внимание., и сам Трамп, возможно, предложил — мог бы увидеть, как Конгресс примет решение о финансовой помощи держателям облигаций, направив федеральные средства на возмещение их убытков. Еще один выход для кредиторов, говорит он мне, «пытается заставить Конгресс внести поправки или изменить законодательство PROMESA, чтобы лишить возможности процесса банкротства».
Однако ЛеКомпте говорит, что сигналы об отмене или глубоком прощении сейчас сильнее, чем когда-либо, — благодаря как опустошению Марии, так и активному давлению со стороны пуэрториканских организаторов там и в диаспоре. «Во время финансового кризиса вы убиваете людей медленно, — говорит он. — Когда обрушиваются эти ураганы — когда нет электричества и электричества — вы наблюдаете, как люди гибнут быстро».
Исправление: 4 октября 2017 г., 2:11.
В более ранней версии этой истории неверно утверждалось, что Пуэрто-Рико официально является содружеством США с 1898 года. Пуэрто-Рико стало содружеством в 1952 году.
ZNetwork финансируется исключительно за счет щедрости своих читателей.
СДЕЛАТЬ ПОДНОШЕНИЕ