Тимот на Полсон во Министерството за финансии испорача 250 милијарди долари во најголемите банки, купувајќи ги нивните акции по надуени цени под претпоставка дека тоа ќе ги убеди инвеститорите да зачекори напред со својот капитал. Наместо тоа, тактните финансиски играчи сфатија дека Полсон плука во силен ветер, обидувајќи се да спаси систем со витко зборување.
Еве ја грдата, неофицијална вистина што ниту Волстрит ниту владата нема да ја признаат: врвот на американскиот финансиски систем е скршен - со можеби 2 трилиони долари скапани финансиски средства на книговодство. Никој не знае точно. Банкарите нема да кажат, а регулаторите нема да прашуваат, или барем не се осмелуваат да ѝ кажат на јавноста. Официјалниот молк природно го потхранува уверувањето дека банкарските проблеми се многу полоши отколку што ни беше кажано. Економскиот институт Леви од колеџот Бард јасно го кажува: „Веројатно е дека многу, а можеби и повеќето финансиски институции се несолвентни денес - со црна дупка од негативна нето вредност што би ги проголтала сите 700 милијарди долари на Полсон за една голтка“.
Размерите на оваа катастрофа објаснуваат зошто секретарот за финансии мораше да се откаже од својот првичен план да купи неуспешни хипотеки и други лоши средства од банките. Доколку владата ја плати вистинската вредност за овие речиси безвредни средства, банките ќе мора да запишат огромни загуби или, како што рекоа економистите на Леви, „да му објават на светот дека се несолвентни“. Од друга страна, ако Полсон ја зголеми куповната цена доволно висока за да ги заштити банките од загуби, 700 милијарди долари „ќе купат само мал дел од „проблематичните“ средства.
Полсон беше заробен од овие околности (и неговата сопствена лага). Секој пат кога се обидел да го промени сценариото, упатените на пазарот станувале уште поалармирани. И Конгресот е заробен. Така е и новоизбраниот претседател Обама. Од самиот почеток на кризата, суштинската заблуда што ја споделуваат владејачките влијателни лица беше посакувана претпоставка дека брзите интервенции со тони јавни пари некако ќе го вратат системот во „нормален“ без да ги нарушат принципите на слободниот пазар. Пополнетите банки повторно би почнале да кредитираат и би нè воделе кон закрепнување. „Нормално“ нема да се случи. Доколку новиот претседател не се ослободи од негирањето и не постапи решително, неговата администрација ќе биде опасно компромитирана од самиот почеток.
Обама може да започне со прогласување „банкарски празник“ како оној на ФДР во 1933 година - можност да се стават тешките факти на маса и да се преземе привремена контрола врз целиот финансиски систем. Национализацијата на банките звучи порадикално отколку што е, бидејќи законот за банкарство веќе им дава овластување на регулаторите да воведат вонредни контроли и близок надзор над проблематичните институции. Соочувањето со факти ќе биде болно, но подобро е отколку да продолжите со скапата шарада. Пристапот на Полсон, одобрен од многу демократи, беше дизајниран да ги зачува преголемите титани од Волстрит. Всушност, Полсон и Федералните резерви ги влошуваат работите со создавање на нови членови на привилегираниот клуб на „преголемите за да пропаднат“. Јавните пари се користат за финансирање преземања на банки кои ќе станат нови џинови.
Вистинско решение значи затворање на безнадежните институции и создавање подемократски систем заснован на мали до средни банки, финансиски посредници кои се помалку императивни и поблиски до реалната економија на производителите и потрошувачите. Институтот Леви сугерира дека некои банки се „преголеми за да штедат“. Доколку новоизбраниот претседател бара мислење сосема различно од неговиот круг на православни советници, тој би можел да започне со горчливата интензивна анализа на институтот „Време за спас: Алтернативи на планот Буш-Полсон“, од Димитри Пападимитриу и Рандал Вреј. Нивната перспектива е кејнзијанска, а не обожување на пазарот. Тие се расправаат (како на нацијата и други имаат) дека спасувачката програма продолжува наназад. Наместо прво да го спаси Вол Стрит, владата треба да ја посвети својата голема огнена моќ на заживување на работните места, приходите и деловните претпријатија. На банките нема да им биде добро или нема да започнат со нормално кредитирање додека не дојде до севкупно економско закрепнување.
Во меѓувреме, финансискиот систем може да се управува исто како што беше за време на депресијата, при што регулаторите ги отстрануваат осудените банки и ги затвораат, ставајќи ги проблематичните банки под конзерваторство и внимателно ги надгледуваат здравите за да спречат ексцеси. „Ако сакаме да ги оставиме отворени несолвентните институции, критично е важно да го замениме или барем да го контролираме управувањето“, објаснува весникот Леви. „Бизнисот како и обично би бил катастрофа.
Под овие услови, владата може да даде отстапување и да пропише деловни планови за побавно закрепнување на билансите на банките. Наместо да купува уништени средства од банките, владата може да им дозволи да седат, можеби и неколку години, додека економијата не заживее и хипотеките или другите должнички хартии не ја вратат вредноста. Ова би претставувало „наметнат чистилиште“ за големите банки, спречувајќи ги да растат премногу брзо со нездрави потфати. Нема да се откачат ниту даночните обврзници; Владата ќе треба да потроши стотици милијарди за да ги спаси банкротираните пензиски фондови и да ги исплати осигурените депозити во пропаднатите банки.
Економскиот стимул бара конзервативни мерки за да се запре крварењето, како што е мораториум на запленувања на домови и федерално кредитирање на автомобилската индустрија, како и иновации за присилно хранење. Како и финансискиот сектор, реформските императиви мора да ја придружуваат секоја помош за проблематичните индустрии. Не субвенционирајте повеќе лошо однесување на корпоративните титани или не помагајте им на компаниите што испраќаат работни места и производство во САД во странство. Во случајот на Детроит, Вашингтон е подобро да го добие тоа во писмена форма - спроведлив договор за враќање на нашите пари ако автомобилската индустрија не испорача.
Новоизбраниот претседател Обама, се разбира, не може директно да дејствува по ниту едно од овие прашања пред 20 јануари. Но, Демократскиот Конгрес може, бидејќи Министерството за финансии не може да потроши ниту една од следните 350 милијарди долари во спасувачкиот фонд без одобрение од Конгресот. Првата задача на Конгресот е да ја прекине водата на Полсон. Претставникот Денис Кучинич, како и обично, е надвор барајќи од Конгресот однапред да го одбие барањето на Полсон. Можете да видите зошто Вол Стрит ги мрази овие предлози. Нема повеќе бесплатни пари од Вашингтон. Нема повеќе „господари на универзумот“. Можете исто така да видите зошто луѓето би можеле да бидат воодушевени.
Вилијам Грајдер е автор на, неодамна, „Душата на капитализмот“ (Сајмон и Шустер).
ZNetwork се финансира исклучиво преку великодушноста на неговите читатели.
Донирајте