Dëst ass déi méi laang Versioun vun engem Essay vum Autor verëffentlecht vun der British Broadcasting Corporation (BBC) de 6. Februar 2009.
Woch fir Woch gesi mir d'Weltwirtschaft mat engem Tempo méi schlëmm wéi vun den düstersten Analysten virausgesot. Mir sinn elo, et ass kloer, a kenger normaler Räzess, awer si sinn op eng global Depressioun gaang, déi fir vill Jore kéint daueren.
Déi fundamental Kris: Iwwerakkumulatioun
Orthodox Economie huet laang opgehalen all Hëllef ze sinn fir d'Kris ze verstoen. Net-orthodox Wirtschaft, op der anerer Säit, bitt aussergewéinlech mächteg Abléck an d'Ursaachen an d'Dynamik vun der aktueller Kris. Aus der progressiver Perspektiv, wat mir gesinn, ass d'Intensivéierung vun enger vun den zentrale Krisen oder "Widdersproch" vum globale Kapitalismus: d'Kris vun der Iwwerproduktioun, och bekannt als Iwwerakkumulatioun oder Iwwerkapazitéit. Dëst ass d'Tendenz vum Kapitalismus fir, am Kontext vun enger verstäerkter interkapitalistescher Konkurrenz, eng enorm produktiv Kapazitéit opzebauen, déi d'Kapazitéit vun der Bevëlkerung fir ze konsuméieren, wéinst Akommesongläichheeten, déi populär Kafkraaft limitéieren. D'Resultat ass eng Erosioun vun der Rentabilitéit, wat zu engem wirtschaftleche Downspin féiert.
Fir den aktuellen Zesummebroch ze verstoen, musse mir an d'Zäit zréck an de sougenannte Golden Age vum zäitgenëssesche Kapitalismus goen, d'Period vun 1945 bis 1975. Dëst war eng Period vu schnelle Wuesstum souwuel an den Zentrumwirtschaft wéi och an den ënnerentwéckelte Wirtschaft - eng déi gouf deelweis vun der massiver Rekonstruktioun vun Europa an Ostasien no der Zerstéierung vum Zweete Weltkrich ausgeléist, an deelweis duerch déi nei sozioekonomesch Arrangementer an Instrumenter baséiert op engem historesche Klassekompromëss tëscht Kapital an Aarbecht, déi ënner dem neie Keynesianesche Staat institutionaliséiert goufen.
Awer dës Period vum héije Wuesstum ass an der Mëtt vun de 1970er Joren op en Enn gaangen, wéi d'Zentrumwirtschaft vun der Stagflatioun erfaasst goufen, dat heescht d'Zesummeliewen vum nidderegen Wuesstum mat héijer Inflatioun, wat net ënner neoklassizistescher Economie geschéie sollt.
Stagflatioun war awer nëmmen e Symptom vun enger méi déif Ursaach: d'Rekonstruktioun vun
De schmerzhafte Ausdrock vun der Iwwerproduktiounskris war d'global Räzess vun de fréien 1980er Joren, déi déi schlëmmste war fir d'international Wirtschaft zanter der grousser Depressioun, also virun der aktueller Kris, z'iwwerhuelen.
Kapitalismus probéiert dräi Fluchtweeër aus dem Conundrum vun der Iwwerproduktioun: neoliberaler Restrukturéierung, Globaliséierung a Finanzéierung
Fluchtwee # 1: Neoliberal Restrukturatioun
Neoliberal Restrukturéierung huet d'Form vum Reaganismus an Thatcherismus am Norden a Strukturell Upassung am Süden geholl. D'Zil war d'Kapitalakkumulatioun ze stimuléieren, an dëst sollt gemaach ginn duerch 1) Staatsbeschränkungen op de Wuesstum, d'Benotzung an de Floss vu Kapital a Räichtum ze läschen; an 2) Ëmverdeelung vun Akommes vun den Aarm a Mëttelschicht un déi Räich op der Theorie datt déi Räich dann motivéiert wieren ze investéieren an de wirtschaftleche Wuesstem erëm z'erreechen.
De Problem mat dëser Formel war, datt beim Ëmverdeelen vun Akommes un déi Räich, Dir d'Akommes vun den Aarm a Mëttelschicht zerstéiert, an domat d'Demande beschränkt, gläichzäiteg net onbedéngt d'Räich ze inducéieren méi an d'Produktioun ze investéieren. Tatsächlech kéint et méi rentabel sinn a Spekulatiounen ze investéieren.
Tatsächlech hat d'neoliberal Restrukturéierung, déi am Norden an am Süden an den 1.1er an 1990er generaliséiert gouf, e schlechte Rekord a punkto Wuesstem: De globale Wuesstem war duerchschnëttlech 1.4 Prozent an den 80er an 3.5 Prozent an den 1960er, am Verglach mat 2.4 Prozent an d'70er an XNUMX Prozent an de XNUMXer, wann staatlech interventionistesch Politik dominant war. Neoliberal Restrukturéierung konnt d'Stagnatioun net ofwëschen.
Fluchtweeër # 2: Globaliséierung
Déi zweet Fluchtweeër, déi global Kapital geholl huet fir d'Stagnatioun ze bekämpfen war "extensiv Akkumulation" oder Globaliséierung, oder déi séier Integratioun vu semi-kapitalisteschen, net-kapitalisteschen oder pre-kapitalistesche Gebidder an d'global Maartwirtschaft. D'Rosa Luxemburg, déi bekannt däitsch radikal Economistin, huet dat scho laang an hirem Klassiker gesinn "D'Akkumulation vum Kapital" wéi néideg fir den Taux vum Gewënn an de Metropolwirtschaft z'erhéijen.
Wéi? Andeems een Zougang zu bëllegem Aarbechtsmaart kritt, duerch nei, wann och limitéiert, Mäert ze kréien, duerch nei Quelle vu bëllege landwirtschaftlechen a Rohmaterialprodukter ze kréien, an duerch nei Beräicher fir Investitiounen an Infrastrukturen opzebauen. D'Integratioun gëtt duerch Handelsliberaliséierung erreecht, d'Barrièren fir d'Mobilitéit vum globalen Kapital ewechhuelen an d'Barrièren fir auslännesch Investitiounen ofschafen.
Bis d'Mëtt vun der éischter Dekade vum 21. Joerhonnert koumen ongeféier 40-50 Prozent vun de Profitter vun US Firmen aus hiren Operatiounen a Verkaf am Ausland, besonnesch am
De Problem mat dëser Fluchtwee aus der Stagnatioun ass datt et de Problem vun der Iwwerproduktioun verschäerft well et d'Produktivskapazitéit bäidréit. Eng enorm Quantitéit un Fabrikatiounskapazitéit ass bäigefüügt
Fluchtweeër # 3: Financialization
Wéinst de limitéierten Gewënn beim Entgéint vun der depressiven Impakt vun der Iwwerproduktioun iwwer neoliberaler Restrukturéierung a Globaliséierung, ass den drëtte Fluchtwee - Finanzéierung - ganz kritesch ginn fir d'Rentabilitéit z'erhalen an ze erhéijen.
Mat Investitiounen an d'Industrie an d'Landwirtschaft, déi duerch Iwwerkapazitéit niddereg Beneficer erabréngen, sinn am Finanzsecteur grouss Quantitéiten un Iwwerschossfongen zirkuléiert oder investéiert an nei investéiert - dat heescht, de Finanzsecteur dréit sech op sech.
D'Resultat ass eng verstäerkte Bifurkatioun tëscht enger hyperaktiver Finanzwirtschaft an enger stagnéierter Realwirtschaft. Wéi ee Finanzdirekter op de Säiten vun der Financial Times, "et gouf an de leschte Joren eng ëmmer méi Trennung tëscht der Real- a Finanzwirtschaft. D'Realwirtschaft ass gewuess ... awer näischt wéi déi vun der Finanzwirtschaft - bis se implodéiert." Wat dësen Beobachter eis net seet ass datt den Trennung tëscht der realer an der Finanzwirtschaft net zoufälleg ass - datt d'Finanzwirtschaft präzis explodéiert ass fir d'Stagnatioun duerch d'Iwwerproduktioun vun der Realwirtschaft ze kompenséieren.
Een Indicateur vun der Super-Rentabilitéit vunn de Finanzsecteur ass, datt während Gewënn an der
De Problem mat Investitiounen an de Finanzsecteur Operatiounen ass datt et gläich ass fir Wäert aus scho geschafene Wäert ze pressen. Et ka Profitt kreéieren, jo, awer et erstellt keen neie Wäert - nëmmen Industrie, Landwirtschaft, Handel a Servicer kreéieren neie Wäert. Well Profitt net op Wäert baséiert, deen erstallt gëtt, ginn d'Investitiounsoperatioune ganz onbestänneg an d'Präisser vun Aktien, Obligatiounen an aner Forme vun Investitioune kënne ganz radikal vun hirem reelle Wäert ofwäichen - zum Beispill, d'Aktie vun Internet Startups kann op d'Héicht klammen onbekannt, haaptsächlech duerch erop spiraling finanziell Bewäertungen gedriwwen.
Profitter hänken dann dovun of, datt Dir vun Upward Präisdepartementer vum Wäert vun de Wueren profitéiert, da verkaaft ier d'Realitéit eng "Korrektur" duerchsetzt, dat ass e Crash zréck op real Wäerter. Déi radikal Erhéijung vun de Präisser vun engem Verméigen wäit iwwer real Wäerter ass dat wat d'Bildung vun enger Bubble genannt gëtt.
D'Rentabilitéit ass ofhängeg vu spekulativen Putschen, et ass net iwwerraschend datt de Finanzsecteur vun enger Bubble op déi aner, oder vun enger spekulativer Manie op déi aner rutscht. Well et duerch spekulativ Manie gedriwwe gëtt, huet de Finanzgedriwwen Kapitalismus ongeféier 100 Finanzkris erlieft zënter Kapitalmäert an den 1980er dereguléiert a liberaliséiert goufen, déi sérieux virun der aktueller Kris war déi asiatesch Finanzkris vun 1997.
Dynamik vun der Subprime Implosioun
Den aktuelle Wall Street Zesummebroch huet seng Wuerzelen an der Technology Bubble vun de spéiden 1990er, wéi de Präis vun den Aktien vun Internet Startups skyrocket ass, duerno zesummegebrach, wat zum Verloscht vu $7 Billioun Wäert u Verméigen an der Rezessioun vun 2001-2002 resultéiert.
Déi locker Geldpolitik vun der Fed ënner dem Alan Greenspan hat d'Technologie Bubble encouragéiert, a wéi se an eng Rezessioun zesummegefall ass, huet de Greenspan probéiert eng laang Räzess ze entgéintwierken, de Prime Taux op e 45-Joer niddereg vun 1.0 Prozent am Juni 2003 ofgeschnidden an huet et fir iwwer engem Joer do. Dëst huet den Effekt vun enger anerer Bubble encouragéiert - d'Immobiliebubble.
Schonn 2002 ware progressiv Economisten virun der Immobiliebubble gewarnt. Wéi och ëmmer, sou spéit wéi 2005, dann de Conseil vun de Wirtschaftsberoder President an elo Federal Reserve Board President Ben Bernanke d'Erhéijung vun den US Wunnengspräisser un "staark wirtschaftlech Fundamenter" zougeschriwwen amplaz spekulativ Aktivitéit. Ass et iwwerhaapt iwwerrascht datt hie komplett iwwerwaacht gouf wéi d'Subprime Kris am Summer 2007 ausgebrach ass?
D'Subprime Hypothéikskris war net e Fall vun der Versuergung déi d'real Nofro erausgeet. D'"Nofro" gouf gréisstendeels duerch spekulativ Manie op der Säit vun Entwéckler a Finanzéierer fabrizéiert, déi grouss Beneficer aus hirem Zougang zu auslännesche Suen wollte maachen - meeschtens asiatesch a chinesesch Hierkonft - déi iwwerschwemmt hunn.
Wéi sinn problematesch Hypotheken esou e massive Problem ginn? De Grond ass datt dës Verméigen dunn "securitiséiert" goufen - dat ass ëmgewandelt an spektral Commodities genannt "collateralized Debt Obligatiounen" (CDOs), déi Spekulatiounen iwwer d'Chancen erméiglecht hunn datt d'Hypothéik net bezuelt gëtt. Dës goufen dunn gehandelt vun den Hypotheken Originatoren, déi mat verschiddene Schichten vun Tëschestatiounen schaffen, déi de Risiko ënnersträichen, fir se sou séier wéi méiglech un aner Banken an institutionell Investisseuren ofzelueden. Dës Institutiounen hunn am Tour dës Wäertpabeieren op aner Banken an auslännesch Finanzinstituter ofgelueden.
D'Iddi war séier e Verkaf ze maachen, Är Sue viraus ze kréien, an e ordentleche Gewënn ze maachen, wärend de Risiko op d'Sucker erof op d'Linn gesat gëtt - déi Honnerte vun Dausende vun Institutiounen an eenzel Investisseuren, déi d'Hypothek-gebonne Wäertpabeieren kaaft hunn. Dëst gouf "Verbreedung vum Risiko" genannt, an et gouf tatsächlech als eng gutt Saach ugesinn, well et de Bilan vun de Finanzinstituter erliichtert huet, wat hinnen erlaabt an aner Prêtenaktivitéiten ze engagéieren.
Wann d'Zënssätz op d'Subprime Prêten, d'justierbar Hypothéik an aner Wunnengsprêten erhéicht goufen, war d'Spill erop. Et gi ongeféier véier Millioune Subprime Hypotheken, déi méiglecherweis an den nächsten zwee Joer an Default goen, a fënnef Millioune méi Defaults vu verstellbaren Tariffer Hypotheken an aner "flexibel Prêten", déi ausgeriicht waren fir dee wuelsten potenziellen Hauskäufer z'erreechen, wäerten an den nächsten e puer optrieden Joer. Awer Wäertpabeieren, deenen hire Wäert op sou vill wéi $ 2 Billioun leeft, ware scho wéi Virus an de weltwäite Finanzsystem injizéiert ginn. De giganteschen Zirkulatiounssystem vum Globale Kapitalismus war fatal infizéiert. A wéi bei enger Plo wësse mer net wien a wéi vill déidlech infizéiert sinn bis se kielen well de ganze Finanzsystem duerch Mangel u Regulatioun esou ontransparent ginn ass.
Fir Lehman Brothers, Merrill Lynch, Fannie Mae, Freddie Mac, Bear Stearns, Bank of America, a Citigroup hunn d'Verloschter, déi duerch dës gëfteg Wäertpabeieren vertruede sinn, hir Reserven einfach iwwerwältegt.
Zesummebroch vun der Real Economie
Awer amplaz hir primordial Aufgab ze léinen fir produktiv Aktivitéit ze erliichteren, halen d'Banken un hir Suen oder kafen Rivalen op fir hir finanziell Basis ze stäerken. Net iwwerraschend, mat dem Zirkulatiounssystem vum globalen Kapitalismus an de Grëff, war et nëmmen eng Fro vun der Zäit ier d'Realwirtschaft sech géif zesummeklappen, wéi se an de leschte Wochen mat erschreckender Geschwindegkeet gemaach huet. Woolworth, eng Retail Ikon, ass ageklappt
D'Globaliséierung huet dofir gesuergt, datt d'Wirtschaft, déi zesummen am Boom eropgaange sinn, och zesummen, mat enger onvergläichlecher Geschwindegkeet, an de Büste falen, wou d'Enn néierens ze erkennen ass.
Walden Bello ass Professer op der Universitéit vun der
ZNetwork gëtt eleng duerch d'Generositéit vu senge Lieser finanzéiert.
Spendenaktioun