DÉI, déi an der aktueller Bourse-Shakedown vill am Spill hunn, benotzen eng interessant, wann selbstverständlech Strategie fir e Finanzsystem ze maskéieren, dee Krise-ufälleg schéngt.
D'Subprime Hypothéik Schmelz an der
An awer ass de Mantra vun de meeschten Analysten datt mir nëmmen eng "Maartkorrektur" gesinn - eng Iddi déi sou wënschenswäert ass wéi se täuschend ass.
De Glawen un engem selbstkorrektéierende Maart huet e laangen a mythesche Status am liberale wirtschaftlechen Denken, eppes wat e Naturgesetz kënnt. Et baséiert op zwou falsch Viraussetzungen.
Déi éischt ass datt d'Bedeelegung vum Staat net erfuerderlech ass wann d'Mäert versoen - oder datt d'Mäert ni wierklech versoen. An awer geschitt dat och an der
Déi zweet Viraussetzung ass datt d'Weltwirtschaft, trotz hirer Volatilitéit, inherent rational ass an dofir handhabbar ass. Et gëtt wéineg Beweiser fir esou e Glawen z'ënnerstëtzen.
Dem Wirtschaftshistoriker Gabriel Kolko no wier et e Feeler, der Weltwirtschaft eng Kohärenz a Rationalitéit ze postuléieren, déi dovun ausgoen, datt se bewosst integréiert a liewensfäeg ass, sou datt eng funktionalistesch Visioun dovunner entsteet. No dëser Vue ginn et wéineg Feeler oder Feeler. Een ass ëmmer an der Kontroll a regéiert. Failsafe Mechanismen, déi an de Finanzstrukturen vun der Welt agebaut sinn, wäerte schlussendlech e "grousse Entspanung" vermeiden.
Kolko argumentéiert datt de Problem mat esou enger Visioun ass datt et wéineg Rechnung hëlt fir Accidenter, Dommheeten oder Feeler vun der Intelligenz wéinst bürokratesche Spiller. Et kann net Duercherneen erklären oder firwat Saachen regelméisseg an op eemol falsch goen. Virun allem ass et falsch ugeholl datt et eng méi héich kapitalistesch Intelligenz oder "Logik" gëtt déi d'Evenementer dirigéiert a kontrolléiert. Dëst kann berouegend sinn, a souguer néideg fir d'Vertrauen an de System z'erhalen, awer et ass eng Illusioun.
De Kolko behaapt de gréissten eenzege Feeler bei der Bewäertung vun der Weltwirtschaft ass unzehuelen datt Systemer mat sou verschiddenste politeschen, wirtschaftlechen an ideologesche Komponenten fäeg sinn rational geréiert ze ginn. Si kënnen net. D'Weltwirtschaft gëtt ëmmer méi anarchesch, deelweis als Konsequenz vun Dereguléierung a Liberaliséierung, an deelweis wéinst der verwirrend Gamme vu mysteriéise Finanzstrategien ausgeschafft fir déi Gierger an Ongedëlleg ze beräicheren. Gefore fir d'Stabilitéit vum Finanzsecteur vun der Welt sinn elo eng grouss Suerg fir konservativ Economisten, Zentralbanker an den IWF.
Opak a komplex Finanzinstrumenter wéi Kredittderivaten, geséchert Scholdenverpflichtungen, Kredittdefault Swaps a binär Optiounen - déi wéineg Leit kënnen erkläre - sinn d'Liewensblutt vun Hedgefongen déi finanziell Panik verbreeden wann se zesummebriechen.
Den Enron huet se extensiv benotzt, an 2001 an d'Insolvenz zesummegeklappt mat Verloschter vun $ 100 Milliarden ($ 121 Milliarde). Am September d'lescht Joer huet Amaranth Advisory $ 6 Milliarde verluer, oder iwwer 60 Prozent vu senge Verméigen, an enger eenzeger Woch. De rezenten Zesummebroch vun zwee Hedgefongen bei Bear Stearns Asset Management ass nach ëmmer net kascht.
Hedgefongen hunn elo Verméigen vun iwwer 1500 Milliarden US-Dollar, eng Figur déi sech a manner wéi siwe Joer verdräifacht huet. D'Moody's Kredittbewäertungsagentur mengt elo datt et eng 50-50 Chance ass datt e grousse Fonds an der Folleg vun Subprime Verloschter zesummebréngt.
Exotesch Wäertpabeieren, sou wéi strukturéiert Investitiounsautoen, déi kuerzfristeg Prêten benotzen fir Investitiounen an illiquide laangfristeg Investitiounen ze finanzéieren, stellen eng Erausfuerderung fir d'Integritéit vum Weltfinanzsystem. Puer, dorënner hir Designer, verstinn wéi se schaffen.
Déi, déi probéieren dës Produkter ze regléieren, ginn entweder an d'Stille intimidéiert oder einfach net fäeg mat sou enger innovativer a raffinéierter Industrie ze halen. Virsiichteg a laangfristeg Investitiounsstrategie vun Etablissement Banker hunn Plaz fir Spekulatioun a Spille fir Direkt Gewënn vu Private Equity Gruppen ginn.
Wat vill Beobachter betrëfft ass datt e puer vun dësen Hedgefongen elo ze grouss sinn fir duerch Regierungsinterventioun gespuert ze ginn wa se zesummebriechen. Déi nächst Stuf duerno ass Systemfehler.
"Maartkorrekturen" an "Risikomanagement" ginn e Finer vun der Rationalitéit zu engem finanzielle Dschungel, deen esou eng Beschreiwung net verdéngt. Wann d'Bubble platzt, gi se wéineg Trouscht fir déi, déi hir Haiser verluer hunn, Pensiounsvirdeeler oder Liewensspueren.
Wéi de Kolko bemierkt, kënnen déi, déi de Kapitalismus "managéieren", et net iwwerzeegend erklären oder beschreiwen wéi et funktionnéiert. Méi schlëmm, si sinn net fäeg de System op enger stabiler Basis z'erhalen, periodesch Nout an Ongläichheeten hannerloossen. Dëst ass déi éischt Lektioun vum Subprime Debakel.
Dr Scott Burchill ass Senior Dozent an Internationale Bezéiunge bei
ZNetwork gëtt eleng duerch d'Generositéit vu senge Lieser finanzéiert.
Spendenaktioun