문제는 해결되었습니다. 주요 대통령 후보, 언론인, 워렌 버핏에서 밥 루빈에 이르는 금융 정치가 등 의회의 양당 지도부가 월스트리트를 구제하기 위해 재무장관에게 700억 달러의 회전 자금을 지원하는 데 힘을 쏟고 있습니다.
그러자 미국인들은 "그것을 채워라"라고 말했습니다. 이 법안은 믿을 수 없을 정도로 인기가 없었습니다. 반대 전화는 100 대 200 대 1이었고 독이 있었습니다. 미국인들이 어려움을 겪고 있고, 월급이 주유비와 건강 관리 비용을 따라잡지 못하고, 집 가치가 떨어지고, 저축이 바닥나고, 신용 카드 한도가 넘고, 압류와 파산이 증가하면서 골드만삭스 전 재무장관은 이러한 상황에 직면하게 되었습니다. Sachs가 월스트리트의 친구들을 구제하기 위해 700억 달러를 투자한 것은 매우 어려운 일이었습니다.
그래서 하원에서는 투표 카운터가 작동했습니다. 양당 모두 가능한 한 경합 지역의 의원들에게 반대 투표를 할 수 있는 권한을 부여했습니다. 안전한 지역에 있는 사람들은 이에 투표할 것으로 예상됩니다. 지도부는 이 법안을 통과시키기 위해 초당파적 다수를 모으기 위해 노력했습니다. 그러나 이는 상대적으로 안전한 자리를 차지하고 있는 좌파 진보세력과 우파 보수세력의 영향력을 증가시켰다. 진보당 간부회 의원들은 50대 50으로 쪼개졌지만 펠로시 의장은 자신이 약속한 150표를 얻었습니다. 부시와 거리를 두기를 열망하고 베이너 의원의 지도력에 반기를 들고 이 혼란에 대해 민주당을 비난하기를 희망하는 보수주의자들은 구제금융을 통해 대규모로 구제금융을 받았습니다. Pelosi는 현명하게도 민주당 표만으로 이를 강요하지 않기로 결정했습니다.
하지만 의회는 물러설 수 없습니다. 뭔가를 해야 합니다. 시장은 이미 폴슨의 계획이 부적절하다는 점을 지적하고 있었습니다. 권리를 달래려고 움직이는 것은 효과가 없습니다. 보수주의자들은 전혀 모른다. 그들의 계획에는 양도소득세를 유예하고(마치 투자자들이 서둘러 돈을 은행의 독성 서류에 넣는 것처럼) 규제를 완화하여 은행이 시장 규칙을 유예하여 자산의 현재 가치를 숨길 수 있도록 하는 것이 포함되었습니다. 그것은 실제로 최종 법안에 포함되었지만 월스트리트에 대한 신뢰를 거의 높이지 못했습니다. 민주당은 보수세력과 더 이상 타협하기보다는 훨씬 더 과감하고 현실적 문제를 다루는 방안을 내놓아야 한다.
1. 경제를 살리기 위해서는 실질적인 계획이 필요합니다.
Paulson의 계획에는 가격이 많이 들었지만 성공할 가능성은 없었습니다. 노벨상 수상자 Joseph Stiglitz가 지적했듯이, 그것은 본질적으로 우리를 이런 혼란에 빠뜨린 낙수효과 경제학의 버전이었습니다. 최상위에 있는 사람들을 구제하면 그 혜택은 나머지 우리에게도 흘러갈 것입니다.
금융 위기는 8조 달러 규모의 주택 거품 붕괴로 인해 발생합니다. 은행과 많은 주택 소유자는 주택 가격이 항상 오를 것이라는 가정하에 많은 잘못된 베팅을 했습니다. 상업 은행이 설립한 부외 기업을 포함한 그림자 금융 시스템은 그러한 베팅을 하기 위해 막대한 자금을 빌렸습니다. 그들은 이국적인 증권과 장외, 규제되지 않은 신용 교환 등을 발명하여 카드 하우스에 레이어와 레이어를 추가했습니다.
이제는 무너졌습니다. 실물경제가 어렵습니다. 소비자들은 수조 달러에 달하는 주택 자산을 잃었고 허리띠를 졸라매고 있습니다. 우리는 길고 심각한 침체가 예상되는 상황으로 향하고 있습니다. 모기지, 신용카드, 자동차 대출 및 기타 소비자 부채에 대한 채무 불이행이 증가하고 있습니다. 은행과 투자 회사는 자신이 소유한 지폐의 가치가 얼마인지 전혀 모르고, 다른 은행의 상태는 말할 것도 없습니다. 금융시장이 얼어붙을 지경이다.
그래서 Paulson은 "신뢰를 회복"하고 그 물건에 대한 시장 가격을 창출하기 위해 그들을 구제할 권한을 요청했습니다. 즉, 독성 종이의 일부를 구입하기 위해(어떤 수단으로도 전부는 아님). 좋은 결과 내길 바랄 게. 정상에 있는 사람들을 구제하면 실물 경제로 흘러 들어갈 것입니다.
실제로 실업률 증가, 소비 감소, 건설 붕괴, 소매업 침몰, 제조업의 붕괴, 주와 지방정부의 의료 및 건설 부문 대폭 삭감, 경찰과 교사 해고 등 실물 경제의 침체는 더 큰 의미를 갖습니다. 고통을 위쪽으로 보낼 가능성이 높습니다.
그러면 행정부는 무엇을 하는가? 대통령은 실물경제를 활성화하기 위해 심각한 경기부양책을 마련하는 것은 "시기상조"라고 말했습니다. 민주당 지도부는 50억 달러 규모의 부양책을 제안했습니다. 상원의 공화당원들은 그것을 죽이기 위해 필리버스터를 벌이고 있습니다.
더 나쁜 것은 은행 구제를 위해 700억 달러를 승인함으로써 의회가 실물 경제를 활성화할 돈이 남아 있지 않다고 주장하는 사람들을 만들 것이라는 점입니다.
대신 진보주의자들은 새로운 에너지에 투자하고, 실업 수당을 확대하고, 주와 지역이 쇠약해지는 삭감을 방지하고, 무너진 인프라를 재건하고, 사람들을 일하게 하는 실질적인 부양책(200억 달러 이상)을 요구해야 합니다.
2. 금융재건 계획
둘째, 폴슨 계획 자체는 월스트리트에서 부실 기업, 과잉 생산 능력을 제거해야 하고, 경솔한 대출 기관과 투자자가 손실을 감수해야 한다는 현실을 처리하기에는 충분하지 않습니다. Paulson은 은행의 독성 종이를 일부 구입하여 자신감을 회복하려고 합니다. 그는 살아있는 죽은 자에게 피를 쏟아 붓는 할로윈 계획으로 끝날 수도 있습니다.
보수적인 American Enterprise Institute의 Alex Pollock과 John Makin이 주장하는 것처럼 우리에게 필요한 것은 금융 회사를 인수하고, 부실 기업으로부터 용매를 분류하고, 일부를 폐쇄하고, 합병할 수 있는 권한을 가진 재건 금융 회사입니다. 다른 것, 용매가 있는 것 등을 포함합니다.
3. 주택 출혈 방지
마지막으로, 압류를 방지하고 주택 가격이 단순히 붕괴되지 않도록 보장하기 위해 보다 직접적인 조치를 취해야 합니다. 폴슨 법안은 장관에게 재무부가 구매하는 서류에 모기지 재협상 조치를 취하도록 지시했습니다. 그러나 많은 모기지론이 증권으로 분할되어 있기 때문에 재무부는 여전히 많은 일을 처리하는 데 어려움을 겪을 것입니다. 그리고 월스트리트의 영향력을 입증하는 이 법안은 경계선에서 피해자를 분류하는 가장 공정한 방법을 생략합니다. 즉, 파산 법원이 모기지를 재협상하여 주택 소유자를 계속 유지하고 전국적으로 압류의 홍수를 줄이는 권한을 부여하는 것입니다.
혼란
경제를 활성화하려면 실질적인 투자가 필요합니다. 금융계를 장악하고 정리하려면 더 큰 힘을 가진 독립 기관이 필요하다. 그리고 우리는 주택 가치의 출혈을 막는 데 더 큰 초점을 맞춰야 합니다.
로버트 L. 보로사지(Robert L. Borosage)는 연구소의 회장이다.
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