U.S. ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ಈ ವಾರ ತನ್ನ ಮಾನದಂಡದ ಬಡ್ಡಿದರವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಲು ನಿರ್ಧರಿಸಿದರೆ, ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಡಿಸೆಂಬರ್ 16 ರಂದು ಅದರ ಮುಂದಿನ ಮಂಡಳಿಯ ಸಭೆಯಲ್ಲಿ ಮಾಡಬೇಕೆಂದು ವ್ಯಾಪಕವಾಗಿ ನಿರೀಕ್ಷಿಸುತ್ತಾರೆ, ಕುಸಿತವು ಜಾಗತಿಕ ಹಣಕಾಸು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಾದ್ಯಂತ ಆಘಾತ ತರಂಗಗಳನ್ನು ಕಳುಹಿಸುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿದೆ.
ಇದಕ್ಕೆ ಕಾರಣಗಳು ಸರಳ. ಕಳೆದ ಒಂದೂವರೆ ದಶಕದಲ್ಲಿ, ಮತ್ತು ನಿರ್ದಿಷ್ಟವಾಗಿ ಕಳೆದ ಆರು ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ, ವಿಶ್ವ ಆರ್ಥಿಕತೆಯು ಅಗ್ಗದ ಸಾಲದ ಮೇಲೆ ಹಾಸುಹೊಕ್ಕಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ವ್ಯಸನಿಯಾಗಿದೆ. 2001 ರಲ್ಲಿ ಡಾಟ್ಕಾಮ್ ಬಬಲ್ ಕುಸಿತದ ನಂತರ, ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ತನ್ನ ಬಡ್ಡಿದರಗಳನ್ನು ಐತಿಹಾಸಿಕ ಕನಿಷ್ಠ ಮಟ್ಟದಲ್ಲಿ ಇರಿಸಿದೆ.
2000 ರ ದಶಕದ ಮಧ್ಯಭಾಗದಲ್ಲಿ, ಫೆಡ್ನ ಅಗ್ಗದ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ನೀತಿಯು ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಹಣವನ್ನು ಎರವಲು ಪಡೆಯುವುದನ್ನು ಅತ್ಯಂತ ಸುಲಭಗೊಳಿಸಿತು, ಸಬ್ಪ್ರೈಮ್ ಅಡಮಾನಗಳಿಗಾಗಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಊಹಾಪೋಹದ ಅಲೆಗೆ ಕಾರಣವಾಯಿತು - ಇದು ಅಂತಿಮವಾಗಿ ಬಸ್ಟ್ಗೆ ತಿರುಗಿ, ಹಲವಾರು ವ್ಯವಸ್ಥಿತ ಹಣಕಾಸು ಸಂಸ್ಥೆಗಳನ್ನು ಉರುಳಿಸಿತು. ಮತ್ತು ಬಹುತೇಕ ಬಂಡವಾಳಶಾಹಿ ವಿಶ್ವ ಆರ್ಥಿಕತೆಯನ್ನು ಅದರ ಮೊಣಕಾಲುಗಳಿಗೆ ತರುತ್ತದೆ.
U.S. ಮತ್ತು ಪ್ರಪಂಚದಾದ್ಯಂತದ ಹಣಕಾಸು ಅಧಿಕಾರಿಗಳು ಈ ಬಿಕ್ಕಟ್ಟಿಗೆ ಬಡ್ಡಿದರಗಳನ್ನು ಇನ್ನಷ್ಟು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುವ ಮೂಲಕ ಮತ್ತು ಜಾಗತಿಕ ಹಣಕಾಸು ವ್ಯವಸ್ಥೆಗೆ ಟ್ರಿಲಿಯನ್ಗಟ್ಟಲೆ ಡಾಲರ್ಗಳನ್ನು ಪಂಪ್ ಮಾಡುವ ಮೂಲಕ ಪ್ರತಿಕ್ರಿಯಿಸಿದರು. ಇದು ಸಗಟು ಕುಸಿತವನ್ನು ತಡೆಗಟ್ಟಿದರೂ, ಪ್ರತಿಕ್ರಿಯೆಯ ಸ್ವರೂಪವು ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಅಗ್ಗದ ಸಾಲಕ್ಕೆ ಚಟವನ್ನು ಮಾತ್ರ ನೀಡಿತು, ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯಲ್ಲಿ ಹೊಸ ಗುಳ್ಳೆಗಳ ಸರಣಿಯನ್ನು ಸ್ಫೋಟಿಸಿತು.
ಈಗ ಫೆಡ್ ಅಂತಿಮವಾಗಿ ಸುಮಾರು ಒಂದು ದಶಕದಲ್ಲಿ ಮೊದಲ ಬಾರಿಗೆ ತಮ್ಮ ಐತಿಹಾಸಿಕ ಕನಿಷ್ಠದಿಂದ ಬಡ್ಡಿದರಗಳನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುವ ಮೂಲಕ ವಿತ್ತೀಯ ನೀತಿಯನ್ನು "ಸಾಮಾನ್ಯೀಕರಿಸಲು" ಬಯಸುತ್ತದೆ ಎಂಬ ಚಿಹ್ನೆಗಳನ್ನು ತೋರಿಸುತ್ತಿದೆ. ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ವಾಪಸಾತಿ ಮತ್ತು ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳ ಸ್ಥಿರೀಕರಣವು ಚೇತರಿಕೆಗೆ ಸಾಕ್ಷಿಯಾಗಿ ಬಿಕ್ಕಟ್ಟು ಈಗ ಮುಗಿದಿದೆ ಎಂದು ಅಧಿಕಾರಿಗಳು ನಂಬುತ್ತಾರೆ.
ಸಮಸ್ಯೆಯೆಂದರೆ, ಈ ಭಾವಿಸಲಾದ ಚೇತರಿಕೆ ಯಾವಾಗಲೂ ಊಹಾತ್ಮಕ ಹೂಡಿಕೆಯ ತಳಹದಿಯ ಮೇಲೆ ನಿಂತಿದೆ - ಇವೆಲ್ಲವೂ ಬಿಕ್ಕಟ್ಟನ್ನು ಪ್ರಾರಂಭಿಸಲು ಕಾರಣವಾಗುವ ಅದೇ ಅಗ್ಗದ ಸಾಲದಿಂದ ಸಾಧ್ಯವಾಯಿತು. ಕಳೆದ ಆರು ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ, ಫೆಡ್ ಮತ್ತು ಇತರ ಪ್ರಮುಖ ಕೇಂದ್ರೀಯ ಬ್ಯಾಂಕ್ಗಳು ವಿಶ್ವ ಆರ್ಥಿಕತೆಯಲ್ಲಿ ಆಳವಾದ ರಚನಾತ್ಮಕ ಸಮಸ್ಯೆಗಳ ಮೇಲೆ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಉಚಿತ ಹಣವನ್ನು ಸುರಿಯುವುದರ ಮೂಲಕ ಅದರಲ್ಲಿ ಕೆಲವು "ನೈಜ" ಆರ್ಥಿಕತೆಗೆ ಇಳಿಯುತ್ತವೆ ಎಂಬ ಭರವಸೆಯಲ್ಲಿವೆ.
ಖಂಡಿತವಾಗಿಯೂ ಈ "ಟ್ರಿಕಲ್-ಡೌನ್" ಪರಿಣಾಮವು ಎಂದಿಗೂ ಕಾರ್ಯರೂಪಕ್ಕೆ ಬರಲಿಲ್ಲ. ಪ್ಯೂ ರಿಸರ್ಚ್ ಸೆಂಟರ್ನ ತಾಜಾ ಮಾಹಿತಿಯು 5.7 ರ ಆರ್ಥಿಕ ಕುಸಿತದ ನಂತರ 2008 ಮಿಲಿಯನ್ ಜನರು ಈ ವರ್ಗಕ್ಕೆ ಸೇರುವುದರೊಂದಿಗೆ ಐದು US ವಯಸ್ಕರಲ್ಲಿ ಒಬ್ಬರು ಬಡತನದಲ್ಲಿ ಅಥವಾ ಅದರ ಸಮೀಪದಲ್ಲಿ ವಾಸಿಸುತ್ತಿದ್ದಾರೆ ಎಂದು ತೋರಿಸುತ್ತದೆ.
ದತ್ತಾಂಶಕ್ಕೆ ಪ್ರತಿಕ್ರಿಯೆಯಾಗಿ, ಫೈನಾನ್ಶಿಯಲ್ ಟೈಮ್ಸ್ ಹೀಗೆ ಹೇಳುತ್ತದೆ "ಬಡವರಲ್ಲಿ ಹೊಸ ಬಡವರು, ಅಥವಾ ಬಡವರ ಬಳಿ, ಆರ್ಥಿಕ ಚೇತರಿಕೆಯ ನಡುವೆಯೂ ಸಹ ಆಗಿದ್ದಾರೆ, ಇದು ಯುಎಸ್ ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ಮುಂದಿನ ವಾರ ಬಡ್ಡಿದರಗಳನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಲು ಕಾರಣವಾಗುತ್ತದೆ ಎಂದು ವ್ಯಾಪಕವಾಗಿ ನಿರೀಕ್ಷಿಸಲಾಗಿದೆ ... [A ಬಿಕ್ಕಟ್ಟಿನ ನಂತರದ ಆರ್ಥಿಕ ಹಿಂಜರಿತವು ಮೇಲ್ನೋಟಕ್ಕೆ ಮುಗಿದ ನಂತರ 2.5 ರಿಂದ 2011 ಮಿಲಿಯನ್ ವಯಸ್ಕರು ಕಡಿಮೆ ಆದಾಯದ ಶ್ರೇಣಿಗೆ ಸೇರಿದ್ದಾರೆ.
ಸಾಮಾನ್ಯ ದುಡಿಯುವ ಜನರಿಗೆ ವ್ಯತಿರಿಕ್ತವಾಗಿ, ಈ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ ಆರ್ಥಿಕ ವಲಯದಲ್ಲಿನ ವ್ಯಸನಿಗಳು ಪ್ರವರ್ಧಮಾನಕ್ಕೆ ಬಂದರು - ಆದರೆ ಅವರ ಡೀಲರ್ ತನ್ನ ಅಗ್ಗದ ಸಾಲದ ಸರಬರಾಜನ್ನು ಕಾಪಾಡಿಕೊಳ್ಳಲು ಸಿದ್ಧರಿರುವವರೆಗೆ (ಮತ್ತು ಸಮರ್ಥವಾಗಿ) ಮಾತ್ರ ಅವರ ಉನ್ನತ ಮಟ್ಟವು ಇರುತ್ತದೆ.
ಈ ಕಾರಣಕ್ಕಾಗಿ, ಈ ವಾರದ ಬಡ್ಡಿದರದ ಹೆಚ್ಚಳವು ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಹಲವಾರು ಸಮಸ್ಯೆಗಳನ್ನು ಉಂಟುಮಾಡುತ್ತದೆ, ಅವರು ಈಗ ತಮ್ಮ ಲಾಭದಾಯಕ ಕ್ಯಾರಿ ಟ್ರೇಡ್ಗಳಲ್ಲಿ ಕೋಲ್ಡ್-ಟರ್ಕಿಗೆ ಹೋಗಲು ಒತ್ತಾಯಿಸಬಹುದು, ಇದರಲ್ಲಿ ಅವರು ಫೆಡ್ನಿಂದ ಅಗ್ಗವಾಗಿ ಎರವಲು ಪಡೆದರು ಅಪಾಯಕಾರಿ ಬಾಂಡ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ಊಹೆ .
ವಾಸ್ತವವಾಗಿ, ಎಚ್ಚರಿಕೆಯ ಚಿಹ್ನೆಗಳು ಈಗಾಗಲೇ ಗೋಡೆಯ ಮೇಲೆ ಇವೆ - ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ಬಾಂಡ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು, ಜಂಕ್ ಬಾಂಡ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಮತ್ತು ಉದಯೋನ್ಮುಖ ಬಾಂಡ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಎಲ್ಲಾ ತೀವ್ರತರವಾದ ಆರ್ಥಿಕ ಒತ್ತಡವನ್ನು ಅನುಭವಿಸುತ್ತಿವೆ ಮತ್ತು ನಿರೀಕ್ಷಿತ ಫೆಡ್ ಪ್ರಕಟಣೆಯ ಮುಂದೆ ಹೆಚ್ಚು ಗೊಂದಲಕ್ಕೊಳಗಾಗುತ್ತವೆ.
ಅತ್ಯಂತ ಗಂಭೀರವಾದ ಸೂಚಕಗಳಲ್ಲಿ ಒಂದನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವುದಾದರೆ, ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ಬಾಂಡ್ ಡೀಫಾಲ್ಟ್ಗಳ ಒಟ್ಟು ಮೌಲ್ಯವು ಈ ವರ್ಷ $95 ಶತಕೋಟಿಗೆ ಏರಿದೆ, ಇದು ಜಾಗತಿಕ ಆರ್ಥಿಕ ಬಿಕ್ಕಟ್ಟಿನ ನಂತರದ ಅತ್ಯಧಿಕ ಮಟ್ಟವಾಗಿದೆ, ಏಕೆಂದರೆ US ತೈಲ ಮತ್ತು ಅನಿಲ ಕಂಪನಿಗಳ ನೇತೃತ್ವದಲ್ಲಿ ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ಸಾಲಗಾರರು - ಪಾವತಿಸಲು ಹೆಣಗಾಡುತ್ತಿದ್ದಾರೆ. ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಇನ್ನೂ ಅಗ್ಗವಾಗಿದ್ದಾಗ ಮತ್ತು ಸರಕುಗಳ ಬೆಲೆಗಳು ಹೆಚ್ಚಿರುವಾಗ ಅವರು ತೆಗೆದುಕೊಂಡ ಸಾಲಗಳನ್ನು ಹಿಂತಿರುಗಿಸಿ.
"ಹೆಚ್ಚಿನ ಇಳುವರಿ" ಅಥವಾ "ಜಂಕ್ ಬಾಂಡ್" ಎಂದು ಕರೆಯಲ್ಪಡುವ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ತೊಂದರೆಯನ್ನು ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಉಚ್ಚರಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ, ಇದು ಅತ್ಯಂತ ಅಪಾಯಕಾರಿ ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ಹೂಡಿಕೆಗಳ ಮೇಲೆ ಕೇಂದ್ರೀಕೃತವಾಗಿದೆ. 800-2008 ರ ಆರ್ಥಿಕ ಬಿಕ್ಕಟ್ಟಿನ ನಂತರ US ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್ನ ಅತಿದೊಡ್ಡ ವೈಫಲ್ಯವನ್ನು ಗುರುತಿಸುವ ಪ್ರಮುಖ ಹೂಡಿಕೆ ಸಂಸ್ಥೆ ಥರ್ಡ್ ಅವೆನ್ಯೂ ತನ್ನ $09 ಮಿಲಿಯನ್ ಫೋಕಸ್ಡ್ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಫಂಡ್ ಅನ್ನು ಅಮಾನತುಗೊಳಿಸುವುದಾಗಿ ಘೋಷಿಸಿದಾಗ ಜಂಕ್ ಬಾಂಡ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿನ ಹಣಕಾಸಿನ ಒತ್ತಡದ ಚಿಹ್ನೆಗಳು ಕಳೆದ ವಾರ ಸಂಯೋಜಿಸಲ್ಪಟ್ಟವು.
ಈ ಪ್ರಕಟಣೆಯು ಹಣಕಾಸು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಾದ್ಯಂತ ಜಿಟ್ಟರ್ಗಳನ್ನು ಕಳುಹಿಸಿತು, ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಫೆಡ್ನ ನಿರೀಕ್ಷಿತ ಬಡ್ಡಿದರ ಹೆಚ್ಚಳದ ಬೆಳಕಿನಲ್ಲಿ, ಇದು ಅನಿವಾರ್ಯವಾಗಿ ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ಡೀಫಾಲ್ಟ್ ದರಗಳನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಮುಂದಿನ ತಿಂಗಳುಗಳಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚು ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್ ಮತ್ತು ಹೆಡ್ಜ್ ಫಂಡ್ ವೈಫಲ್ಯಗಳಿಗೆ ಕಾರಣವಾಗಬಹುದು.
ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ಬಾಂಡ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಮಾತ್ರ ಒತ್ತಡದಲ್ಲಿಲ್ಲ: ಉದಯೋನ್ಮುಖ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಶಾಖವನ್ನು ಅನುಭವಿಸುತ್ತಿವೆ ಮತ್ತು ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಒಮ್ಮೆ ವೇಗವಾಗಿ ಬೆಳೆಯುತ್ತಿರುವ ಬ್ರೆಜಿಲ್, ಟರ್ಕಿ ಮತ್ತು ದಕ್ಷಿಣ ಆಫ್ರಿಕಾದಿಂದ ಹಣವನ್ನು ಹಿಂಪಡೆಯುತ್ತಾರೆ. ಏತನ್ಮಧ್ಯೆ, ವಿಶ್ವದ ಎರಡನೇ ಅತಿದೊಡ್ಡ ಆರ್ಥಿಕತೆಯಾಗಿರುವ ಚೀನಾ ತನ್ನದೇ ಆದ ಗಂಭೀರ ಆರ್ಥಿಕ ತೊಂದರೆಗಳೊಂದಿಗೆ ಹೋರಾಡುತ್ತಿದೆ.
ಇವೆಲ್ಲವೂ ಅಲ್ಪಾವಧಿಯಲ್ಲಿ ಮತ್ತೊಂದು ಬಿಕ್ಕಟ್ಟಿಗೆ ಕಾರಣವಾಗುತ್ತವೆಯೇ ಎಂಬುದನ್ನು ಕಾದು ನೋಡಬೇಕಾಗಿದೆ. ಫೆಡ್ ತನ್ನ ಬಡ್ಡಿ ಹೆಚ್ಚಳವನ್ನು ತಡೆಹಿಡಿಯಬಹುದು ಅಥವಾ ತಾಜಾ ಪ್ಯಾನಿಕ್ ಅನ್ನು ತಡೆಗಟ್ಟುವ ಪ್ರಯತ್ನದಲ್ಲಿ ನಿಧಾನವಾಗಿ ದರಗಳನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಬಹುದು. ಇನ್ನೂ, ಅಗ್ಗದ ಸಾಲದ ಯುಗವು ನಿರ್ದಾಕ್ಷಿಣ್ಯವಾಗಿ ಅಂತ್ಯಗೊಳ್ಳುತ್ತಿದ್ದಂತೆ, ಒಂದು ಪ್ರಮುಖ ಪ್ರಶ್ನೆಯು ಉದ್ಭವಿಸುತ್ತದೆ: ವಾಪಸಾತಿ ಲಕ್ಷಣಗಳು ಪ್ರಾರಂಭವಾದಾಗ US ಅಧಿಕಾರಿಗಳು ತಮ್ಮ ವಾಲ್ ಸ್ಟ್ರೀಟ್ ಜಂಕಿಗಳನ್ನು ಇನ್ನೂ ನಿಯಂತ್ರಣದಲ್ಲಿಟ್ಟುಕೊಳ್ಳಲು ಸಾಧ್ಯವಾಗುತ್ತದೆಯೇ?
ಉತ್ತರವು ಇಲ್ಲ ಎಂದಾದರೆ, ಇದು ಹೆಚ್ಚು ಸಾಧ್ಯತೆ ತೋರುತ್ತಿದೆ, ನಾವು ಪ್ರಕ್ಷುಬ್ಧ ಸಮಯಗಳಲ್ಲಿರಬಹುದು.
ಜೆರೋಮ್ ರೂಸ್ ಅವರು ಅಂತರರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ರಾಜಕೀಯ ಆರ್ಥಿಕತೆಯಲ್ಲಿ ಪಿಎಚ್ಡಿ ಸಂಶೋಧಕರಾಗಿದ್ದಾರೆ ಮತ್ತು ROAR ಮ್ಯಾಗಜೀನ್ನ ಸಂಸ್ಥಾಪಕ ಸಂಪಾದಕರಾಗಿದ್ದಾರೆ. @JeromeRoos ನಲ್ಲಿ Twitter ನಲ್ಲಿ ಅವರನ್ನು ಅನುಸರಿಸಿ.
ZNetwork ತನ್ನ ಓದುಗರ ಔದಾರ್ಯದ ಮೂಲಕ ಮಾತ್ರ ಹಣವನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತದೆ.
ಡಿಕ್ಷನರಿ