Дереу шығарылым үшін: Маусым 17, 2009
Байланыс: Алан Барбер, (202) 293-5380 x115
Бақылау органдарына банктік емес қаржы институттары үшін шешім өкілеттіктерін беру ұсынысы да пайдалы реформа болып табылады. Мұндай өкілеттіктер реттеушілердің Bear Stearns, Lehman Brothers және AIG компанияларының күйреуімен күресудегі күш-жігерін айтарлықтай жеңілдететін еді.
Бұл жоспар сонымен қатар фирмаларға ең әлсіз реттеушілерді іздеуге мүмкіндік беретін реттеуші арбитражды жоюға бағытталған. Сондай-ақ сақтандырушыларды реттеудің қандай да бір ұлттық консолидациясын қосқан жөн болар еді, бірақ бұл үлкен саяси қарсылыққа тап болар еді.
Хедж-қорлар мен жеке капитал қорларының ӘКК-де тіркелу талабы да ашықтықтағы алға қадам болып табылады, дегенмен бұл ақпараттың қаншасы, егер бар болса, жұртшылыққа қолжетімді болатыны белгісіз. Туынды құралдарды клирингтік орталықтар арқылы сатуды талап ету де осы саладағы ең нашар заң бұзушылықтардың алдын алады. Дегенмен, олардың биржалық саудада болуын талап ету және стандартталмаған туынды құралдарға үзілді-кесілді жол бермеу жақсырақ болар еді. Бұл ашықтықты одан әрі арттыру және транзакциялар құнын төмендетуге әкеледі.
Басшылықтың өтемақысын өзгерту принциптері де пайдалы, бірақ олар қалыптасқан тәжірибелерді өзгерту үшін қаншалықты тиімді қолданыла алатынын көру керек.
Ұсыныс кейбір айқын қадамдарды жасамайтын кейбір салалар бар, бәлкім, ең бастысы, компания өз мәселелерін бағалау үшін рейтинг агенттігін жалдаған және төлеген кезде пайда болатын мүдделер қақтығысын тікелей қарастырмаған. Бұл қақтығыс тәуелсіз тараптың (мысалы, қор биржасының) рейтингтік агенттік таңдауы арқылы ғана жойылуы мүмкін еді. Егер жалдау туралы шешім компаниядан алынып тасталса, рейтинг агенттігінің өзі бағалаған мәселелерге шынайы баға бермеуге ынтасы болмайды.
Дегенмен, Обама әкімшілігінің реттеуші ұсыныстарындағы ең үлкен мәселе - олар бізде экономикалық құлдырау болды деген пікірді қолдайды, себебі бізде сәтсіз реттеушілер емес, реттеуші құрылым болды. Бұл дағдарыстың негізгі оқиғасы реттеуші органдардың бұл апатты кеш болмай тұрып тежеу мүмкіндігінің жоқтығында емес. Керісінше, реттеушілер - ең бастысы ФРЖ - тұрғын үй көпіршігін тежеу үшін өз күштерін пайдаланбауды жөн көрді.
Қаржы мәселелерін талқылау негізінен дағдарысқа тұрғын үй көпіршігінің орталықтандырылуын жасыруға көмектесті. Егер несиелік дефолт своптары, қамтамасыз етілген борыштық міндеттемелер немесе субпрайм және Alt-A ипотекасы болмаса, бірақ тұрғын үй көпіршігі әлі де 8 триллион долларға дейін өссе, біз бүгінгідей экономикалық жағдайда болар едік.
Тұрғын үй құрылысы тұрғын үй нарығындағы үлкен толып кету салдарынан құлдырап, үй шаруашылығының 8 триллион долларлық байлығын жоғалту нәтижесінде тұтыну құлдырайтын еді. Сәтсіз реттеуден туындаған қаржылық проблемалар суретті қиындатады, бірақ негізгі сурет сұраныстың төмендеуіне әкелетін құлаған көпіршіктің өте қарапайым көрінісі.
Саясаткерлер мен реттеушілер дағдарысты сәтсіз реттеушілер емес, адекватты емес реттеуші аппараттың нәтижесі деп көрсетуге тікелей мүдделі, өйткені сәтсіз реттеушілер жұмыстан босатылуы керек. Дегенмен, сәтсіз реттеушілерді жауапқа тартпау арқылы бұл реформа ұсынысы келесі дағдарыстың негізін қалады.
Реттеуші органдар өз жұмысын істемесе, тіпті тамаша реттеуші құрылым да жұмыс істемейді. Сәтсіздіктің салдары болмаса, олардың жұмысын орындауға ынтасы болмайды
Бұл жағдайда біз реттеудің ең апатты сәтсіздігін көрдік. Бұл барлық жолаушыларын қарсы көлікке айдап жіберіп, ешкім жауапқа тартылмайтын мектеп автобусының мас жүргізушісіне ұқсайды. Болашақ реттеушілерге жолдау - бұл жай ғана өкілеттіктермен (яғни қаржылық индустриямен) бірге жүру және сіз ешқашан жағымсыз салдарға ұшырамайсыз.
ZNetwork өз оқырмандарының жомарттығы арқылы ғана қаржыландырылады.
сыйлау