რატომ არის მკაცრი სიყვარული დეტროიტის მიმართ და ბავშვის ხელთათმანები უოლ სტრიტისთვის? უოლ სტრიტმა იყიდა თავისი ნაზი მოპყრობა ვაშინგტონში გრძელვადიანი ინვესტიციით.
რა მოხდება, თუ ობამას ადმინისტრაცია ავტოინდუსტრიას ისე მოექცევა, როგორც უოლ სტრიტი?
არ იქნება ლაპარაკი პოტენციურ გაკოტრებაზე, აღმასრულებლების გათავისუფლებაზე, წარუმატებელი შვილობილი კომპანიების გათავისუფლების მოთხოვნაზე, პატიოსან ბუღალტრულ აღრიცხვაზე, არ იქნება დაჟინებული მოთხოვნა, რომ კრედიტორებმა გაიზიარონ კომპანიების ტკივილი. და ჩვენ, რა თქმა უნდა, არ გვესმის კონტრაქტების ხელახლა დაწერის შესახებ, რომელიც აქამდე წმინდად იყო აღწერილი.
ამის ნაცვლად, ჩვენ გვესმოდა სქემის შესახებ, რომელიც კერძო სექტორის მოთამაშეებს "ახლა გვერდით სხედან" ინვესტირებას ავტოინდუსტრიის ჭარბი სიმძლავრის შთანთქმაში.
ჩვენ დავინახავთ, რომ სახაზინო დეპარტამენტი გამოაცხადებს საჯარო-კერძო საინვესტიციო გეგმას, რათა გამოიყენოს ჰეჯ-ფონდების კაპიტალი და ექსპერტიზა, რათა შეიქმნას მოთხოვნა მანქანებზე, რომელთა წარმოებაც GM-ს და Chrysler-ს შეეძლოთ, მაგრამ ამჟამად ვერ ყიდიან დამაკმაყოფილებელ ფასად. ამ ზედმეტ მანქანებს ეწოდებოდა "მემკვიდრეობითი აქტივები" (ევფემიზმი იპოთეკურთან დაკავშირებული ფასიანი ქაღალდების წარუმატებლობისთვის, უფრო ფართოდ უწოდებენ "ტოქსიკურს").
თუ გეგმა მართლაც დაემთხვა ფინანსთა მდივნის ტიმოთი გეიტნერის წინადადებას უოლ სტრიტის ტოქსიკურ აქტივებთან გამკლავების შესახებ, ის „ასტიმულირებს“ ჰეჯ-ფონდებს ასობით ათასი ან მილიონობით ავტომობილის შესაძენად და შემდგომ გასაყიდად, როდესაც საერთო ეკონომიკა გაუმჯობესდება. იდეა იქნება, რომ კერძო ინვესტორებს შეიძლება სურდეთ გადაიხადონ ფასი ჩამონათვალში დაბალი ფასით, მაგრამ უფრო მაღალი ფასით, რომლითაც GM და Chrysler-ს შეეძლოთ რეალურად გაყიდონ თავიანთი ჭარბი მანქანები ახლავე - საკმარისად მაღალი ფასი GM-ისა და Chrysler-ის დასახმარებლად.
რა იქნება სტიმული კერძო ინვესტორებისთვის ამ აზარტული თამაშებისთვის? მთავრობა შესთავაზებს 13 დოლარის შეტანას ჰეჯ-ფონდების მიერ შეტანილი ყოველი დოლარისთვის. ამრიგად, ინვესტორს შეუძლია 1 მილიარდი დოლარი დახარჯოს მანქანების შესაძენად - ნაყიდი სტიკერის ფასზე ბევრად დაბალი, ხოლო ჯიბიდან მხოლოდ 71 მილიონი დოლარის გადახდა.
ასეთი გარიგებით, შესაძლებელია კერძო ინვესტორებმა გადაიხადონ საკმარისი თანხა GM-ისა და Chrysler-ის დასახმარებლად. ამით ისინი მიიღებენ უზარმაზარ რისკს - ისინი დადებდნენ ფსონს, რომ ოდესმე შეძლებდნენ მანქანების გაყიდვას 1 მილიარდ დოლარზე მეტს - მაგრამ თუ არ შეძლებდნენ ... კარგი, გადასახადის გადამხდელები აიღებდნენ ყველა ზარალს, გარდა 71 მილიონი დოლარისა. .
ეს გიჟურად ჟღერს?
ეს არის.
სახაზინო გეგმა ბანკების ტოქსიკური აქტივებისთვის წარმოუდგენლად რთულია, მაგრამ მისი ძირითადი მახასიათებელია მასიური, შენიღბული გადასახადის გადამხდელთა სუბსიდირება უოლ სტრიტზე (კოლუმბიის უნივერსიტეტის ჯეფრი საქსი აფასებს საჩუქრის კომპონენტს 276 მილიარდ დოლარად, რეალისტური ვარაუდების საფუძველზე ჩაშენებული რისკების შესახებ. აქტივების ყიდვისას).
ბანკებისთვის გეიტნერის გეგმა მკვეთრად ეწინააღმდეგება ობამას ადმინისტრაციის მიერ ავტომწარმოებლებისადმი ძალიან მკაცრ და მტკიცე მიდგომას.
ადმინისტრაციის პასუხი ავტომწარმოებლებისადმი ღრმად არასწორია. ეს უნდა იყოს ბრალი პროფკავშირული მუშაკებისგან კიდევ უფრო მეტი ანაზღაურების მოთხოვნის გაგრძელებაში; მოკლე და საშუალოვადიან შედეგებზე მეტისმეტად ფოკუსირებისთვის და არასაკმარისად საწვავის ეფექტურობისა და ტრანსფორმაციული ტექნოლოგიების ინვესტიციებზე; და გაკოტრების საფრთხის გამო, ნაბიჯი, რომელიც ძირს უთხრის მცდელობებს, მიმართონ კომპანიების ძირითად ინვესტიციებს R&D და მდგრად ტექნოლოგიებში. ეს არის ძალიან სერიოზული პრობლემები.
მაგრამ საერთო მიდგომა სწორია იმის მტკიცებაში: თუ გადასახადის გადამხდელები აპირებენ ათობით მილიარდი მხარდაჭერის გაწევას, მაშინ მათ აქვთ უფლება, მოთხოვნილი მიმართონ ბენეფიციარებს. მათ უნდა მოითხოვონ იმ CEO-ების გათავისუფლება, რომლებმაც ფირმები გადახდისუუნარობისკენ მიიყვანა. მათ უნდა მოითხოვონ ტრანსფორმაციის კონკრეტული გეგმები. მათ უნდა მოსთხოვონ კრედიტორებს გადახდისუუნარობის გარკვეული ღირებულების მიღება.
რატომ არის მკაცრი სიყვარული დეტროიტის მიმართ და ბავშვის ხელთათმანები უოლ სტრიტისთვის? თქვენ შეგიძლიათ შეადგინოთ ნებისმიერი ამბავი, რომელიც მოგწონთ ფინანსური სექტორის სისტემური მნიშვნელობის შესახებ ავტომწარმოებლებთან შედარებით, მაგრამ ეს სრულიად შეუსაბამოა - განსაკუთრებით მაშინ, როდესაც გადავდივართ მწვავე კრიზისის ფაზაში და ქრონიკულ ეკონომიკურ ვარდნაში გადავდივართ.
ვერავინ გაურბის იმას, რომ უოლ სტრიტმა თავისი ნაზი მოპყრობა შეიძინა ვაშინგტონში გრძელვადიანი ინვესტიციით, რომლის ეფექტი სცილდება რაიმე კონკრეტულ პოლიტიკას. სახაზინო დეპარტამენტში მათ ესმით უოლ სტრიტის თვალსაზრისი - არსებობს კულტურის ერთიანობა ხაზინისა და უოლ სტრიტის მაღალჩინოსნებს შორის, განსაკუთრებით იმიტომ, რომ ხაზინის გადაწყვეტილების მიმღებები ხშირად უოლ სტრიტიდან მოდიან. სახაზინო დეპარტამენტის ჩინოვნიკები ვერ წარმოიდგენენ საკუთარ თავს ავტო აღმასრულებლების ადგილზე, რომ აღარაფერი ვთქვათ ავტო მუშაკებზე.
ავტოინდუსტრიის ადმინისტრაციის გეგმა ღრმად ხარვეზებულია, მაგრამ მაინც სწორი დამოკიდებულება აქვს. სწრაფი განხილვა იმისა, თუ რა მოისურვებდა მთავრობა დეტროიტს, როგორც უოლ სტრიტს, გვიჩვენებს, რამდენად სასაცილოა ეს იდეა.
ყველამ უნდა იკითხოს: როგორი იქნებოდა მთავრობა უოლ სტრიტს დეტროიტის მსგავსად რომ მოეპყრო? და რატომ არ ხდება ეს?
რობერტ ვაისმანი არის ვაშინგტონში მოქმედი გამოცემის რედაქტორი მრავალეროვნული მონიტორი, და დირექტორი არსებითი მოქმედება.