私は、9 年 2007 月 XNUMX 日に自分がどこにいたのかを正確に知っています。暑い夏の日、「借金の日」でした。 世界中の銀行家たちは集合神経を失い、相互に融資することを拒否した。 世界的に同期した金融システムは凍結し、持続的な破綻に陥り始めました。 その後、世界が危機の深刻さを理解するまでに、リーマンショックを経てXNUMX年以上かかりました。
2006年経った今でも、ディスインフレ、ノフレ、デフレの長期にわたるスローモーションの危機が続いている。 2012 年から 14 年の間に、英国の製造業で雇用される人の数は 2010% 減少しました。 ジョージ・オズボーン率いるイギリス政府は、6年以降、意図的に緊縮政策を推進し、雇用の確保は低いものの、より高い雇用を目指してきた。 経済的苦痛は英国の実質賃金の低下に反映されており、景気後退開始時と比べて依然として6%低い。 イースト・ミッドランドでは10%下落した。 自営業者の収入は22%低い。 OECD加盟の先進国34カ国のうち、2008年から2015年にかけて英国より賃金の伸びが鈍かったのはギリシャだけだった。
より広い規模で見ると、英国と世界の民間債務と公的債務のオーバーハングは現在、危機前よりもさらに膨大になっている。 国際金融協会(世界的な銀行家クラブ)は、世界の債務が11年最初の2016カ月で217兆ドル以上増加し、世界のGDPの325%にあたる2007兆ドル以上に達したと報告している。 269 年には、それは世界の収入の XNUMX% を占めていました。
富裕層のための流動性
中央銀行家たちはどんなに頑張っても、毎月200億ドル相当の流動性や量的緩和(QE)を世界の金融市場に注入しているにもかかわらず、ほとんど昏睡状態に陥った世界経済を回復させることはできない。 この前例のない規模の流動性創出は、量的金融緩和が主な政策手段であるどの経済にも実質的に影響を与えていない(日本、米国、英国)。 正統派経済学者の憂慮すべき懸念にもかかわらず、QE がインフレを引き起こすことも証明されていない。 その代わりに、チャネルを伴わない量的緩和やその他の中央銀行の政策により、裕福なエリート層が所有する資産の価値が再び高騰しました。
実体経済では、賃貸不動産、債券(政府債務)、株式や株式(配当を得る)などの収益資産を所有したり貸したりしていない人々は貧困になり、不平等が急速に拡大している。 収入を増やすために、多くの人が家 (Airbnb)、車 (Uber、Lyft)、または自転車 (Deliveroo やその他の宅配業者) を貸し出して賃貸経済に参加しています。 これは驚くべき発展です。 労働者は、資本資産 (家、車、自転車) の所有権、メンテナンス、保険に投資します。一方、シリコンバレーに拠点を置く賃貸階級は、オープンソース ソフトウェアに投資したり、借りたり、盗んだりして、ほとんど苦労せずに労働者から家賃を徴収し、彼女の資産。 私の見解では、こうした発展が世界中で不平等を劇的に拡大させていると考えています。
2006年、私は世界債務水準の上昇が「ナショナリズムの台頭」につながるだろうと予測した。 これは現在、インド、トルコ、フィリピンなどの新興市場だけでなく、米国、ロシア、ハンガリー、ポーランドなどの国々の特徴でもあります。 私の考えでは、英国のEU離脱への投票は国家主義的な衝動でした。 私が過小評価していたのは、金融化されたグローバリゼーションの崩壊とその後の公的資金による救済が、どれだけ権威主義者や窃盗犯の台頭につながるかということでした。
作家のベン・ジュダは、危機後の時期をマネーロンダリングの黄金時代と定義し、「資本が姿を隠し、跡形もなく消えるだけでなく、巨額の資金が隠蔽された形で世界中を駆け巡っている」と述べている。 これにより、少しずつ西側の金融システムが窃盗犯にとっても居心地の良いものになってきました…新世紀の開放性は…実際、米国の弁護士、フランスの銀行家、ドイツの会計士、英国の広報チームからなる同胞団を擁する盗賊の独裁者にとってむしろ好都合なものとなっています。牽引中です。
市場への挑戦
それで、何をすべきでしょうか? 民主的な規制監視を超えて運営されている巨大な金融市場に挑戦し、解体することは容易ではないが、それはずっと待ち望んでいたものだ。 政府による金融市場の管理は決して回復しないと考える人もいる。 私は同意しない。 世界的な不均衡により、経済的および金融的緊張が戦争の勃発につながる可能性があります。 これらは、二度の世界大戦と同じように、世界の金融市場を解体する可能性があります。
金融を経済や地域の主人ではなく奉仕者の役割に戻す、より平和的な方法がある。 そのためには、国民は世界の金融市場に対して経済的権力を行使できることを理解する必要がある。 世界的な「財務院」はほぼ完全に公共部門に依存しており、実際にその大部分が公共部門に寄生している。 言い換えれば、民間金融はそのキャピタルゲインの大部分をあなたや私のような納税者に依存しているということです。
商業銀行は融資するために貯蓄や税収を必要としません。 彼らに必要なのは、将来雇用と収入を生み出す実行可能なプロジェクトに融資を提供すること、つまり融資を返済することだけだ。 現在最も実行可能なプロジェクトは、英国を気候変動から守るために必要なプロジェクトだ。 政治的な力を持った政府であれば、雇用が創出され、所得が生み出され、社会が保護される現実の生産的な経済における革新的なプロジェクトに、銀行が手頃な低金利で融資することを主張しただろう。 そして株主や経営陣がそうした条件に反対するのであれば、政治家はイングランド銀行の量的金融緩和や低金利、政府の預金保証へのアクセスを撤回すべきだ。
量的緩和、つまり現在金融セクターのみに向けられた流動性の創出が可能となるのは、中央銀行が、直接公的に所有されていないとしても、その正当性と貨幣創造の権限が納税者に依存しているからにほかなりません。 FRBは最終的には米国の納税者によって支えられている。 イングランド銀行は国有化された銀行であり、その権限は英国の31万人以上の納税者に由来しています。
国民が主導しなければならない
国民は明らかに、金融危機の加害者が報われ、貧困層や中間層が「緊縮財政」に耐えることを求められてきたことに怒っている。 しかし納税者は、資本市場の運営者が量的金融緩和という形で中央銀行から流動性を搾り取るのを主に受動的に見守ってきた。 シャドーバンキング部門の金融業者が、これまで以上に高額なキャピタルゲインを活用するために公的資産を使用し、乱用しているため。 富の所有者は、より多くの富を獲得するために、歴史的な低金利で中央銀行家からお金を借りてきたからです。
トマ・ピケティなどの経済学者は不平等を激しく非難しているが、主流の経済学者で無謀な貪欲を終わらせ、抑制するための措置を主張している人はほとんどいない。 規制は不平等に終止符を打ち、公共資産の略奪を止め、経済と社会のバランスを回復する可能性がある。 金融セクターに挑戦する勇気を持った政治家はほとんどいません。 ドナルド・トランプ(彼の政権は現在ウォール街によって実質的に統治されている)ではない。 ジェレミー・コービンの背後にある運動ですら、議論は税金と政府支出、すなわち財政政策に焦点を当てている。
政治家も主流経済学者も、国民が主張するまでは、制御不能になった金融セクターの責任を追及しようとはしないだろう。 リーダーが従うためには、人々が先導しなければなりません。 私たちは、納税者に支えられた中央銀行や財務省の力を利用して、世界の金融システムの変革を要求しなければなりません。 もし私たちの要求が無視されるなら、私たちは公的資金と税金で支援されている機関が民間金融セクターに提供している巨額の補助金の撤回を要求しなければなりません。
私たちが人々と地球のために機能する経済の創造に真剣に取り組むのであれば、これ以上のことはできません。
アン・ペティフォーは、「Prime: Policy Research in Macroeconomics」のディレクターであり、ニュー・エコノミクス財団のフェローでもあります。
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