Ada banyak konflik dan kemarahan di Washington akhir-akhir ini, termasuk penutupan pemerintahan yang berlangsung singkat. Di Gedung Putih pada masa pemerintahan Donald Trump, Anda hampir tidak dapat mengikuti perkembangan yang terjadi mulai dari Korea Utara hingga penyelidikan Robert Mueller terhadap Rusia, sementara rasanya sudah lama sekali sejak suasana perayaan atas pemotongan pajak perusahaan besar-besaran yang disahkan Kongres tahun lalu. Namun jangan terkecoh: semua itu tidak sepenting apa yang hilang dari gambarannya. Ibarat sebuah penyakit, di ibu kota negara sering kali hal-hal yang tidak Anda sadari justru menjadi hal yang paling merugikan Anda.
Di tengah pasar saham yang bergemuruh dan planet ini CEO yang optimis, bahkan hanya sedikit orang yang berpikir mengenai malapetaka yang dapat diakibatkan oleh sistem keuangan bernilai triliunan dolar yang tidak bertanggung jawab terhadap stabilitas global. Tapi hati-hati. Bahkan di saat-saat terbaik sekalipun, mengabaikan Wall Street adalah ide yang berbahaya. Dengan sekelompok mantan bankir Trumpian dan alumni Goldman Sachs sebagai satu-satunya pengawas di kota ini, inilah saatnya untuk fokus, karena satu hal yang jelas: tim ekonomi Donald Trump sedang dalam proses membuat sistem keuangan mudah terbakar kembali.
Secara kolektif, bank-bank terbesar di AS telah memiliki kartu bebas keluar penjara dan kini sedang menjalankan program bebas penjara. mencatat laba setelah itu, belum lama ini, memicu pengangguran besar-besaran, menghancurkan banyak nyawa, dan meningkatkan ketidakstabilan global. (Tidak ada satu pun CEO bank besar yang dijatuhi hukuman penjara karena tindakan tersebut.) Namun, jangan salahkan bahaya yang mengintai di jantung sistem keuangan hanya karena doktrin Trump yang tidak mempedulikan bank. Hal ini juga harus dirasakan oleh Partai Demokrat yang, di bawah Presiden Barack Obama, percaya, dan masih percaya, pada kesempurnaan pemilu Undang-Undang Dodd-Frank tahun 2010.
Meskipun Dodd-Frank menciptakan perlindungan keuangan yang penting seperti Biro Perlindungan Keuangan Konsumen, reformasi perbankan jangka panjang yang lebih kuat masih diabaikan. Yang terpenting, undang-undang tersebut tidak memaksa bank untuk memisahkan simpanan masyarakat Amerika dari transaksi derivatif Wall Street yang kompleks. Dengan kata lain, hal ini tidak menghidupkan kembali Undang-Undang Glass-Steagall tahun 1933 (yang dihapuskan pada era Clinton).
Wall Street kini semakin berani karena para elit keuangan mengikuti mantra lagu hit Kelly Clarkston: “Apa yang tidak membunuh Anda, membuat Anda lebih kuat.” Sejak krisis tahun 2007-2008, Enam Besar bank AS – JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup, Wells Fargo, Goldman Sachs, dan Morgan Stanley – telah melihat harga saham mereka secara signifikan melebihi harga saham indeks S&P 500. semua.
Jamie Dimon, ketua dan CEO JPMorgan Chase, bank terbesar di negara ini (berbayar $ 13 miliar dalam penyelesaian berbagai tindakan penipuan), baru-baru ini bahkan meremehkan peluang Partai Demokrat pada tahun 2020, dengan menyatakan bahwa sudah waktunya para pemimpinnya membiarkan bank melakukan apa pun yang mereka inginkan. Seperti dia mengatakan Maria Bartiromo, pembawa acara Fox Business Wall Street Week, “Soalnya Demokrat, menurut saya, mereka tidak akan punya peluang. Mereka tidak memiliki tokoh yang berhaluan tengah, pro-bisnis, dan pro-perusahaan bebas yang kuat.”
Ini adalah orang yang pada dasarnya dikaruniai dua bank, Bear Stearns dan Washington Mutual, oleh pemerintah AS selama krisis keuangan. Hadiah itu datang ketika perusahaannya sendiri mendapat pinjaman murah dari Federal Reserve, sambil menuntut miliaran uang talangan yang dia janjikan. tidak perlu.
Dimon bisa bersikap kurang ajar. JPMorgan Chase sekarang menjadi paling menguntungkan kedua perusahaan di negara tersebut. Mengapa dia harus khawatir tentang apa yang mungkin terjadi dalam krisis berikutnya, mengingat pemerintahan Trump yang memegang kendali? Dengan pemikiran pro-bisnis dan pro-bailout yang mendominasi, apa yang salah?
Lindungi atau Hancurkan?
Tentu saja ada perlindungan terhadap tipe freewheeling seperti Dimon. Di Washington, badan-badan pengatur utama bertugas menjaga bank-bank yang terlalu besar untuk gagal agar tidak merusak perekonomian dan melakukan kejahatan keuangan terhadap masyarakat. Mereka termasuk Federal Reserve, Komisi Sekuritas dan Bursa, Departemen Keuangan, Kantor Pengawas Mata Uang (biro independen Departemen Keuangan), dan yang terbaru, berdasarkan Undang-Undang Dodd-Frank tahun 2010, Perlindungan Keuangan Konsumen Bureau (lembaga independen yang didanai oleh Federal Reserve).
Entitas-entitas ini sekarang dijalankan oleh orang-orang yang keinginannya hanya memberi Wall Street lebih banyak keleluasaan. Mantan mitra Goldman Sachs, yang kini menjabat Menteri Keuangan, Steven Mnuchin mengabadikan momen tersebut dengan selfie bersama istri dan dirinya. memegang rim uang yang baru dicetak “seperti sepasang penjahat James Bond.” (Lagipula, dia adalah seorang produser Hollywood dan bahkan muncul dalam film Warren Beatty Aturan Tidak Berlaku.) Namun, ia memberikan pengaruhnya kepada kita, bukan dengan menghasilkan keamanan ekonomi, namun dengan mendorong deregulasi keuangan.
Terlepas dari kenyataan bahwa platform Partai Republik pada pemilu 2016 didukung Dengan menerapkan kembali Glass-Steagall Act, Mnuchin menegaskan bahwa dia tidak berniat membiarkan hal itu terjadi. Sebagai isyarat bagi semua lembaga keuangan yang terlalu besar untuk tidak gagal, dia juga melepaskan AIG dari rantai regulasinya. Itulah perusahaan asuransi yang menjadi episentrum krisis finansial terakhir. Dengan membebaskan AIG dari pengawasan Dewan Pengawas Jasa Keuangan yang ia pimpin, ia membiarkan AIG dan pihak lain yang serupa bebas mengulangi kesalahan yang sama.
Di tempat lain, setelah berhasil melewati pintu putar dari perbankan ke Washington, Joseph Otting, a mantan kolega milik Mnuchin, sekarang menjalankan Kantor Pengawas Mata Uang (OCC). Meskipun dia bukan orang terkenal, dia adalah CEO OneWest (sebelumnya, bank gagal yang berbasis di California IndyMac). Itu adalah bank yang diambil Mnuchin dan kelompok miliardernya dengan harga murah pada tahun 2009 sebelumnya melakukan serangkaian penyitaan besar-besaran atas rumah-rumah warga Amerika biasa (termasuk prajurit aktif dan wanita) dan menjualnya kembali seharga ratusan juta dolar keuntungan pribadi.
Di Federal Reserve, pemilihan ketua oleh Trump, Jerome Powell (yang lain Pilihan Mnuchin), telah berulang kali menyatakan ketidaktertarikannya pada peraturan bank. Baginya, bank yang terlalu besar dan gagal sudah menjadi masa lalu. Dan untuk melengkapi hal ini, ada kepala Kantor Manajemen dan Anggaran (OMB) Mick Mulvaney yang kini juga mengepalai Biro Perlindungan Keuangan Konsumen (CFPB), yang keberadaannya diejek.
Pada saatnya nanti, kita akan menyadari era keuangan Trumpian ini. Namun, sementara itu, agenda orang-orang ini (dan mereka semua adalah laki-laki) dapat menyebabkan krisis keuangan tingkat pertama. Berikut adalah sedikit ikhtisar mengenai hal-hal tersebut: apa yang mendorong hal tersebut dan bagaimana mereka secara membabi buta membawa perekonomian ke situasi yang sangat berbahaya.
Joseph Otting, Kantor Pengawas Keuangan Mata Uang
Kantor Pengawas Keuangan bertanggung jawab untuk memastikan bahwa bank beroperasi dengan cara yang aman dan wajar, memberikan akses yang sama terhadap layanan mereka, memperlakukan pelanggan dengan baik, dan mematuhi hukum negara serta peraturan federal.
Adapun Joseph Otting, meskipun Senat dikonfirmasi dia sebagai ketua OCC yang baru pada bulan November, empat senator kunci bernama dia “sangat tidak memenuhi syarat untuk pekerjaan itu.” Dia akan menjalankan sebuah agensi yang sejarahnya bermula dari Perang Saudara. Didirikan oleh Presiden Abraham Lincoln di 1863Hal ini dimaksudkan untuk menjaga soliditas dan kelangsungan sistem perbankan. Pemimpinnya tetap ditugasi mencegah keruntuhan keuangan yang disebabkan oleh bank, bukan membantu terjadinya keruntuhan finansial.
Kembali ke tahun 1990-an ketika Otting memegang posisi pemeringkatan di Union Bank NA, mengawasi praktik pemberian pinjaman kepada perusahaan-perusahaan skala menengah. Dari sana, ia beralih ke U.S. Bancorp, dan ditugaskan untuk membangun bisnis pasar menengahnya (mencakup perusahaan dengan pendapatan tahunan sebesar $50 juta hingga $1 miliar) sebagai bagian dari ekspansi pemberi pinjaman tersebut di California.
Pada tahun 2010, Otting diangkat sebagai CEO OneWest (sekarang dimiliki oleh CIT Group). Selama berada di sana bersama Mnuchin, OneWest menyita sekitar 36,000 orang dan dihadapkan dengan tuduhan luas mengenai praktik penyitaan yang kejam didenda $ 89 juta. Otting diterima $ 10.5 juta dalam pembayaran kontrak kerja ketika diberhentikan oleh CIT pada tahun 2015. Sebagai Senator Sherrod Brown tweeted dengan sangat akurat selama dengar pendapat konfirmasi di Senat, “Joseph Otting adalah salah satu eksekutif bank yang mengambil keuntungan dari krisis keuangan dan diberi penghargaan oleh Pemerintahan Trump dengan pekerjaan yang kuat dalam mengawasi sistem perbankan negara kita.”
Seperti Trump dan Mnuchin, Otting tidak pernah memegang jabatan publik. Namun, dia adalah seorang yang antusias pendukung of melonggarkan peraturan peminjaman. Dia tidak hanya menentang penggunaan kembali Glass-Steagall, tapi dia juga menginginkannya untuk melemahkan “Peraturan Volcker”, bagian dari Undang-Undang Dodd-Frank yang dimaksudkan untuk membatasi berbagai jenis transaksi spekulatif oleh bank yang mungkin tidak menguntungkan nasabahnya.
Jay Clayton, Komisi Sekuritas dan Bursa
Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) didirikan oleh Presiden Franklin Delano Roosevelt pada tahun 1934, setelah kehancuran tahun 1929 dan di tengah-tengah Depresi Besar. Tujuannya adalah untuk melindungi investor dengan menyatakan bahwa bisnis sekuritas beroperasi di a adil, transparan, dan legal tata krama. Harus diakui, pemimpin pertamanya, Joseph Kennedy (ayah Presiden John F. Kennedy), bukanlah mercusuar kebajikan. Dia telah membantu meningkatkan kontribusi untuk kampanye pemilu Roosevelt meskipun dicurigai melakukan tuduhan penyelundupan dan aktivitas terlarang lainnya.
Sejak Mei 2017, SEC dijalankan oleh Jay Clayton, a pengacara terkemuka Wall Street. Setelah mengikuti sekolah hukum, dia akhirnya menjadi mitra di firma hukum elit Sullivan & Cromwell. Setelah krisis keuangan tahun 2008, Clayton sangat terlibat dalam menangani perusahaan-perusahaan yang mengalami kemerosotan ketika krisis tersebut dimulai. Dia memberi nasihat kepada Barclays selama akuisisi aset Lehman Brothers dan kemudian diwakili Bear Stearns ketika JPMorgan Chase mengakuisisinya.
Dalam tiga tahun sebelum dia menjadi kepala SEC, Clayton diwakili delapan dari 10 bank terbesar di Wall Street, institusi yang kemudian secara teratur diselidiki dan didakwa melakukan pelanggaran sekuritas oleh lembaga yang sekarang dipimpin oleh Clayton. Dia dan istrinya kebetulan memegang aset bernilai antara $12 juta dan $47 juta di beberapa institusi tersebut.
Tidak mengherankan dalam pemerintahan ini (atau pemerintahan baru-baru ini), Clayton juga memiliki ikatan yang kuat dengan Goldman Sachs. Setidaknya tujuh kali antara tahun 2007 dan 2014, dia memberi nasihat kepada Goldman secara langsung atau mewakili klien korporatnya dalam penawaran umum perdana mereka. Baru-baru ini, Goldman Sachs diminta bahwa SEC membebaskannya dari keharusan melaporkan aktivitas lobi atau pembayarannya karena, menurut klaimnya, mereka tidak melaporkannya menyusun persentase asetnya yang cukup besar sehingga layak untuk diganggu. (Jangan kaget ketika agensi setuju.)
Pencapaian utama Clayton sejauh ini adalah mengurangi aktivitas pengawasan secara signifikan. Hukuman SEC, misalnya, Jatuh oleh 15.5% menjadi $3.5 miliar selama tahun pertama pemerintahan Trump. SEC juga mengeluarkan tindakan penegakan hukum terhadap hanya 62 perusahaan publik pada tahun 2017, turun 33% dari tahun sebelumnya. Mungkin Anda tidak akan terkejut mengetahui bahwa divisi penegakan hukum memiliki perkiraan 100 tidak terisi posisi investigasi dan pengawasan, sementara itu juga dipangkas daftar keinginannya untuk ketentuan peraturan baru. Adapun Dodd-Frank, Clayton menegaskan dia tidak akan melakukannya “menyerang” itu, tapi menurutnya itu harus “dilihat”.
Mick Mulvaney, Biro Perlindungan Keuangan Konsumen dan Kantor Manajemen dan Anggaran
Sebagai anggota kongres dari Carolina Selatan, Mick Mulvaney dari Partai Republik ultra-konservatif, menjuluki “Mick si Pisau,” bahkan pernah menyebut dirinya sebagai “pekerjaan gila sayap kanan.” Dipilih oleh Presiden Trump pada November 2016 untuk menjalankan Kantor Manajemen dan Anggaran, dia terakhir kali dikukuhkan oleh Kongres Februari.
Saat dia tersebut selama dengar pendapat konfirmasinya, “Setiap hari, keluarga-keluarga di seluruh negara kita membuat pilihan yang disiplin mengenai bagaimana membelanjakan uang hasil jerih payah mereka, dan pemerintah federal harus menerapkan kebijaksanaan yang sama seperti yang dilakukan pekerja keras Amerika setiap hari.” Begitu dia berada di OMB, dia mengambil kapak hingga program sosial yang membantu masyarakat Amerika sehari-hari. Dia berperan penting dalam menciptakan rencana pajak GOP yang akan bertambah $ 1.5 triliun terhadap utang negara untuk memberikan keringanan pajak yang besar kepada perusahaan dan individu kaya. Dia juga merupakan tokoh kunci dalam hal ini penjualan rencana itu kepada media.
Ketika Richard Cordray mengundurkan diri sebagai kepala Biro Perlindungan Keuangan Konsumen pada bulan November, Trump segera memilih Mick the Knife untuk peran tersebut, sehingga meremehkan peran tersebut. Wakil Direktur Cordray telah ditunjuk untuk jabatan tersebut. Setelah banyak perdebatan dan a perintah pengadilan demi kebaikannya, Mulvaney mengambil sekotak Dunkin Donuts dan berangkat dari kantor OMB-nya yang bersebelahan dengan Gedung Putih. Jadi meski sudah mendapat pekerjaan baru, Mulvaney tak pernah jauh dari jangkauan Trump.
Masalahnya bagi kita semua: Mulvaney membenci CFPB, sebuah lembaga yang dia sekali menelepon "lelucon." Meskipun ia tidak bisa menghancurkannya secara sepihak, ia telah menghalangi kemampuan lembaga tersebut untuk melaksanakan mandat pemerintah. Segera setelah Trump menunjuknya, dia memberlakukan pembekuan perekrutan selama 30 hari, dan hal serupa membeku semua pembuatan peraturan dan tindakan pengaturan lebih lanjut.
Dalam upaya terbarunya untuk melemahkan konsumen Amerika, dia berupaya untuk mencairkan dana CFPB. Dia baru saja mengirim surat kepada Federal Reserve menyatakan bahwa, “untuk kuartal kedua tahun fiskal 2018, Biro meminta $0.” Hal ini bukan pertanda baik bagi konsumen Amerika.
Jerome “Jay” Powell, Federal Reserve
Berkat konfirmasi Senat atas pemilihannya sebagai ketua dewan, Donald Trump kini juga memiliki The Fed. Mantan orang nomor dua di bawah Janet Yellen, Jerome Powell akan memimpin The Fed, Senin pagi, 5 Februari.
Didirikan pada tahun 1913 pada masa pemerintahan Presiden Woodrow Wilson, pejabat The Fed misi adalah untuk “mempromosikan sistem perbankan yang aman, sehat, kompetitif, dan mudah diakses.” Kenyataannya, mereka bertindak seperti pengedar narkoba utama dalam sistem tersebut dalam beberapa tahun terakhir. Setelah krisis keuangan tahun 2007-2008, selain membeli obligasi senilai triliunan dolar (strategi yang disebut “quantitative easing,” atau QE), The Fed juga memberikan suntikan dana kepada empat bank terbesar di Wall Street. $ 7.8 triliun dalam pinjaman rahasia. Langkah ini dimaksudkan untuk menstimulasi perekonomian, namun sebenarnya justru merugikan bank.
Kebijakan moneter Powell tentu saja tidak akan mewakili perubahan yang mengejutkan dibandingkan kebijakan moneter yang dilakukan oleh presiden sebelumnya Janet Yellen, atau pendahulunya, Ben Bernanke. Sejarah menunjukkan bahwa Powell telah berulang kali memilih untuk memompa pasar keuangan dengan dana Federal Reserve dan, meskipun menunjukkan keraguan mengenai praktik pelonggaran kuantitatif, ia juga selalu mendukungnya. Namun, yang membuat pencalonannya luar biasa adalah ia adalah seorang pengacara terlatih, bukan ekonom.
Powell mengambil alih kepemimpinan pada saat deregulasi merupakan hal penting dalam strategi ekonomi dan keuangan Gedung Putih. Perlu diingat bahwa ia juga akan memiliki peran dalam memilih dan memandu penunjukan The Fed di masa depan. (Saat ini, The Fed memiliki jumlah gubernur yang menjabat paling sedikit dalam sejarahnya.) Orang pertama yang ditunjuk, investor ekuitas swasta Randal Quarles, yang telah disetujui sebagai wakil ketua pengawasan The Fed, adalah salah satu tokoh penting lainnya. deregulator.
Powell akan dapat mengarahkan keputusan sistem perbankan dengan cara lain. Dalam kesaksian Senat baru-baru ini, dia dikonfirmasi kecenderungan deregulasinya. Dalam hal ini, The Fed telah melakukannya sudah diumumkan bahwa hal ini bertujuan untuk melonggarkan persyaratan permodalan yang harus ditinggalkan oleh bank-bank besar pada aset dan aktivitas mereka yang lebih berisiko. Hal ini, klaimnya, akan memungkinkan mereka untuk lebih leluasa memberikan pinjaman ke Main Street, seandainya uang murah selama satu dekade tidak cukup sebagai insentif.
Kaisar Tidak Memiliki Aturan
Hampir setiap lembaga pengatur di Trumpville yang bertugas memantau sistem keuangan kini dijalankan oleh seseorang yang pernah mendapat keuntungan dengan membengkokkan atau melanggar peraturannya. Secara historis, krisis keuangan yang parah cenderung terjadi setelah periode lemahnya pengawasan dan longgarnya peraturan perbankan. Dengan mengisi lembaga-lembaga utama Amerika dengan perwakilan yang melakukan kelalaian seperti itu, Trump secara efektif telah merekrut tim pelaku pembakaran keuangan.
Tentu saja, Wall Street memandang orang-orang pilihan Trump dengan gembira. Di tengah euforia finansial pasar saham saat ini, harga saham bank-bank besar melonjak. Namun satu hal yang pasti: ketika krisis berikutnya terjadi, krisis ini akan meninggalkan kehancuran yang terakhir karena sistem keuangan kita, pada intinya, belum direformasi dan tanpa pengawasan orang dewasa. Bank tidak hanya tetap terlalu besar untuk gagal tetapi juga masih berkembang, sementara pemerintah memaksakan kebijakan yang dijamin akan kembali membahayakan kita semua.
Ada polanya: pertama, terjadi kehancuran; kemudian tibalah masa penyesalan dan pembicaraan tentang reformasi; dan akhirnya terjadilah kelupaan besar. Seiring berjalannya waktu, pasar meningkat, keserakahan menjadi hal yang baik, dan Wall Street mulai memperjuangkan lebih banyak deregulasi. Pemerintah menarik para peminat deregulasi dan kemudian, tentu saja, terjadi kehancuran lagi, jutaan orang menderita, dan penyesalan muncul kembali.
Yang menyedihkan, kita sekarang berada pada tahap deregulasi setelah terjadinya kenaikan. Kita tahu apa yang akan terjadi selanjutnya, hanya saja bukan kapan. Andalkan satu hal: itu tidak akan bagus.
Nomi Prins adalah seorang TomDispatch reguler. Buku barunya, Kolusi: Bagaimana Bank Sentral Mencurangi Dunia (Buku Bangsa), akan terbit Mei ini. Dari enam bukunya yang lain, yang terbaru adalah Semua Bankir Presiden: Aliansi Tersembunyi yang Mendorong Kekuatan Amerika. Dia adalah mantan eksekutif Wall Street. Terima kasih khusus ditujukan kepada peneliti Craig Wilson atas karyanya yang luar biasa dalam makalah ini.
Artikel ini pertama kali muncul di TomDispatch.com, sebuah weblog dari Nation Institute, yang menawarkan aliran sumber, berita, dan opini alternatif dari Tom Engelhardt, editor lama di bidang penerbitan, salah satu pendiri American Empire Project, penulis buku Akhir Budaya Kemenangan, seperti sebuah novel, Hari-Hari Terakhir Penerbitan. Buku terakhirnya adalah Shadow Government: Surveillance, Secret Wars, dan Global Security State di Dunia Bertunggal-Superpower (Buku Haymarket).
ZNetwork didanai semata-mata melalui kemurahan hati para pembacanya.
Menyumbangkan