Sumber: Republik Baru
Foto oleh rblfmr/Shutterstock
Siapa yang menghalangi kemajuan dalam perubahan iklim? Perusahaan-perusahaan bahan bakar fosil dan para politisi di negara-negara kaya dengan emisi karbon tinggi adalah pihak-pihak yang paling menghalangi mereka—mereka yang menjadi sasaran kampanye politik para aktivis perubahan iklim. investigasi, dan tindakan langsung. Namun seperti yang dijelaskan dalam dua laporan baru-baru ini, ada kelompok lain yang perlu dipertimbangkan oleh para pengamat iklim agar dunia terhindar dari bencana: manajer aset.
Perusahaan manajemen aset mengelola dan menginvestasikan dana gabungan investor individu dan institusi seperti miliarder, dana pensiun, dan perguruan tinggi. Tiga manajer aset terbesar di dunia (BlackRock, Vanguard, dan UBS) memegang kendali sendiri $ 21 triliun, kira-kira setara dengan keseluruhan perekonomian AS pada tahun 2017 dan hampir dua kali lipat dari industri hedge fund, ekuitas swasta, dan modal ventura seluruh dunia bergabung. Dan perusahaan manajemen aset memiliki hampir semua industri: “Tiga Besar” milik BlackRock, Vanguard, dan State Street lebih dari 20 persen saham di rata-rata perusahaan S&P500 yang diperdagangkan secara publik dan juga merupakan pemain besar di dalamnya ekuitas pribadi.
Perusahaan-perusahaan ini diam-diam mengambil peran penting dalam kehidupan ekonomi dan politik kita. Tiga Besar memberikan lebih dari 25 persen suara pada rapat pemegang saham perusahaan, yang berarti mereka “menjalankan sesuatu yang mirip dengan otoritas negara atas perusahaan-perusahaan terbesar yang menyumbang sebagian besar kegiatan ekonomi di … perekonomian dunia,” sebagaimana diungkapkan oleh analis strategi investasi Anusar Farooqui tahun lalu. Hal ini bukan hanya sekedar tata kelola perusahaan saja: Keputusan-keputusan politik besar seputar pembangunan infrastruktur publik yang penting seperti pembangunan jalan dan rumah sakit telah disusun sedemikian rupa untuk memenuhi kebutuhan perusahaan. menghilangkan risiko untuk manajer aset dan klien mereka sebagai bagian dari “kemitraan publik-swasta.” Pada tahun 2020, profesor dan pakar hukum keuangan William Birdthistle bahkan menyebut BlackRock sebagai “cabang pemerintahan keempat,” setelah Federal Reserve AS lagi mendaftarkannya untuk menopang seluruh pasar obligasi korporasi.
Jika keadilan iklim ingin berhasil, hal ini akan melibatkan pengambilan cabang pemerintahan baru ini. Laporan baru dari Friends of Earth AS mengungkapkan bahwa para manajer aset Tiga Besar secara kolektif memiliki lebih dari 27 persen saham raksasa bahan bakar fosil Chevron, ExxonMobil, dan Conoco Phillips serta lebih dari 30 persen perusahaan agribisnis besar seperti Archer-Daniels-Midland, menjadikan mereka salah satu pemegang saham terbesar di kedua industri tersebut. paling bertanggung jawab atas sebagian besar emisi gas rumah kaca yang mendorong krisis iklim.
Raksasa keuangan tak berwajah ini tidak hanya menyalurkan uang ke perusahaan-perusahaan yang menyebabkan krisis itu sendiri; mereka juga mengambil keuntungan dari tanggapan yang tidak adil terhadap krisis-krisis ini. Investigasi sebelumnya yang dilakukan oleh Jordi Calvo Rufanges menemukan bahwa para manajer aset raksasa ini adalah salah satu pemodal terbesar di dunia. perdagangan senjata. Investigasi Friends of the Earth menambahkan bahwa manajer aset adalah investor besar di perusahaan yang mengelola penjara swasta dan pusat penahanan migran serta menyediakan teknologi drone dan biometrik yang merevolusi yang semakin termiliterisasi kekerasan perbatasan terhadap pengungsi di seluruh dunia. Secara keseluruhan, perusahaan manajemen aset memiliki lebih dari $650 miliar saham di perusahaan bahan bakar fosil, agribisnis, keamanan perbatasan, dan pengawasan terkemuka yang disurvei oleh laporan Friends of the Earth.
Hal ini menambah gambaran suram bagi keadilan iklim. Model bisnis yang didukung oleh investasi ini memberikan dampak yang tidak proporsional terhadap komunitas kulit berwarna berpenghasilan rendah di belahan bumi utara dan selatan – masyarakat yang hanya berkontribusi sedikit terhadap emisi kumulatif global namun terancam oleh ekstraksi bahan bakar fosil. zona pengorbanan dan pertanian industri polusi, belum lagi dampak banjir, kenaikan harga pangan, dan masih banyak lagi. Kebutuhan mereka sering diabaikan: Negara-negara yang sama dengan antusias membuka pintu mereka bagi pengungsi Ukraina menghabiskan dekade terakhir dengan antusias menutupnya kepada pengungsi dari Afrika dan Timur Tengah, sambil mempromosikan perbatasan dan pusat penahanan yang sangat berteknologi tinggi dan termiliterisasi yang menjadi tempat investasi para manajer aset.
Tidak heran perubahan iklim merupakan “peluang” bagi para manajer aset CEO BlackRock Larry Fink. Pada tahun 2021, Fink memanfaatkan kesempatan surat tahunan BlackRock yang ditujukan kepada para CEO—sesuatu yang merupakan pernyataan kenegaraan tidak resmi bagi negara ibu kota global—untuk mengingatkan para kepala eksekutif bahwa “tidak ada perusahaan yang model bisnisnya tidak akan terlalu terpengaruh oleh krisis ini. transisi menuju perekonomian net-zero.” Manajer aset terbesar memegang saham besar di setiap industri dan kelas aset di planet ini dan memiliki ukuran dan jangkauan untuk memastikan bahwa mereka mendapatkan keuntungan baik dari industri yang menyebabkan masalah maupun “solusi” kekerasan dan tidak setara yang mereka danai.
Sementara itu, dunia sudah terlambat berpuluh-puluh tahun dan kekurangan satu triliun dolar untuk melakukan respons yang tidak terlalu distopia terhadap krisis iklim: Ada kesenjangan besar dalam pendanaan yang tersedia untuk mengatasi krisis iklim. peralihan global ke energi terbarukan yang akan mencegah dampak terburuk, serta untuk beradaptasi terhadap dampak yang sudah ada. Itu laporan IPCC baru sudah jelas: “Setengah-setengah tidak lagi menjadi pilihan.”
Beberapa orang mungkin berharap bahwa manajer aset akan menjadi kekuatan dalam mengatasi krisis iklim, karena keragaman investasi yang dilakukan manajer aset membuat mereka menghadapi risiko yang lebih luas dibandingkan kebanyakan investor. Krisis iklim yang menghancurkan dunia pada akhirnya akan mendatangkan malapetaka pada imbal hasil portofolio, jadi bukankah perusahaan yang mengelola portofolio tersebut mempunyai kepentingan finansial langsung untuk memajukan kebijakan iklim?
Namun hal ini salah: Anda bisa menempatkan kapal tanker minyak di antara apa yang baik bagi perusahaan pengelola aset dan apa yang baik bagi dunia. Perusahaan pengelola aset dibayar biaya untuk setiap dolar yang mereka kelola—mereka mendapat untung dengan mengelola uang sebanyak mungkin, bukan dengan mengelolanya dengan baik. Setiap perusahaan manajemen aset kemudian termotivasi untuk berinvestasi dengan baik, tetapi hanya dengan cara yang baik sehingga kliennya tidak mengambil dana mereka di tempat lain, sehingga mendorong perusahaan untuk mengejar keuntungan besar. keuntungan jangka pendek atau menghadapi kekalahan dari pesaing.
Selain itu, apa yang baik untuk portofolio, terutama dalam jangka pendek, belum tentu baik untuk masyarakat: Meningkatnya valuasi aset yang menjadikan perumahan sebagai investasi yang menguntungkan dan bagian yang menarik dari portofolio juga merupakan hal yang menarik. pemilik perusahaan untuk mengirim uang sewa meroket secara nasional, membuat perumahan tidak terjangkau dan tidak tersedia bagi sebagian besar orang di seluruh dunia. Selain itu, orang-orang yang akan ditahan dan dikonfrontasi di perbatasan yang dimiliterisasi kemungkinan besar bukan klien BlackRock atau Vanguard.
Tidak mengherankan jika para pengelola aset belum menggunakan kekuatan mereka yang besar untuk mendorong keberlanjutan iklim atau respons yang mendorong keadilan terhadap krisis iklim. Sebaliknya, mereka punya secara rutin memberikan suara menentang atau abstain pada resolusi pemegang saham yang akan mendukung penetapan target iklim yang serius atau memutuskan hubungan rantai pasokan dari deforestasi dengan target iklim. Sementara itu, mereka telah berupaya untuk melakukan greenwash terhadap pola investasi mereka yang berkelanjutan dengan “dana investasi ramah lingkungan”, yaitu menguasai mayoritas di antaranya tidak sesuai dengan target iklim global dan juga sesuai dengan tujuan investor dan modal finansial. Tariq Fancy, mantan kepala investasi Sustainable BlackRock, secara terbuka menyerukan kepada industri jasa keuangan untuk “menipu publik Amerika” dan menyebut investasi berkelanjutan sebagai “plasebo berbahaya yang merugikan kepentingan umum. "
Keadilan iklim memerlukan perubahan arah yang serius. Kita memerlukan strategi peraturan yang komprehensif untuk menyamakan kedudukan antara lembaga-lembaga publik dan modal swasta yang tidak dapat dipertanggungjawabkan serta para manajer aset raksasa yang mengelola investasi mereka: termasuk pajak kekayaan atas saham perusahaan, seperti yang dikemukakan oleh para ekonom seperti Emmanuel Saez dan Gabriel Zucman reformasi pajak global.
Namun hal ini hanya dapat mengurangi masalah yang lebih dalam bagi keadilan iklim, yaitu ketidakadilan yang telah dan mungkin akan terus terjadi menguntungkan. Ketergantungan kita yang terus-menerus pada sektor swasta untuk pendanaan iklim menjamin bahwa pengambilan keuntungan dari kesengsaraan akan terus berlanjut. Hanya sebuah demokrasi energi Hal ini dapat mengatasi masalah utama ini dengan mengambil keputusan penting mengenai perubahan iklim dari tangan investor swasta dan ke tangan yang bertanggung jawab secara publik. Hal ini berarti membangun sistem investasi publik yang kuat tanpa “bermitra” dengan modal swasta. Untungnya, para akademisi dan aktivis sudah lama berdiskusi banyak pilihan yang ada. Para pembuat kebijakan hanya perlu menerapkannya.
Baik dengan membangun institusi baru seperti otoritas investasi nasional atau mencari cara untuk meningkatkan sistem pembelanjaan yang ada responsif secara demokratis, diperlukan pergeseran politik yang lebih transformatif ke arah investasi publik. Kita harus memulainya kemarin.
Olúfẹ́mi O. Táíwò adalah asisten profesor filsafat di Universitas Georgetown, dan penulis Reconsidering Reparations dan Elite Capture yang akan datang.
ZNetwork didanai semata-mata melalui kemurahan hati para pembacanya.
Menyumbangkan