I ka makahiki i hala aku nei ka nā hoʻokele waiwai honua Ua ʻike ʻo ia i kahi ʻokiʻoki nui, ʻo ka hohonu loa mai ka Great Depression o nā makahiki 1930. Akā i kēia pūnāwai, nā mea waiwai Ua hoʻomaka ʻo ia e kamaʻilio e pili ana i nā "'ōmaʻomaʻo'ōmaʻomaʻo" o ka hoʻihoʻi ʻana a ua laha koke kēlā loiloi manaʻo maikaʻi i Wall Street. I kēia mau lā, i ka lā hoʻomanaʻo o ka Lehman Brothers crash, ʻo Ben Bernanke, ka luna hoʻomalu o Federal Reserve, i hoʻopōmaikaʻi nui i kēia ʻae ʻana ma ka haʻi ʻana i ka "hoʻopau loa ʻana".
ʻAʻole maopopo ka wā e hiki mai ana, e hana mau ana ka wānana i kahi ʻoihana wikiwiki. ʻO ka ʻōlelo ʻana aia kahi manawa kūpono ʻole ka ʻae ʻana hou. Ma kahi, aia nā kumu paʻa no ka manaʻoʻiʻo e loaʻa i ka hoʻokele waiwai ʻo US ka lua o ka hāʻule ʻana a ukali ʻia e ka stagnation lōʻihi e hiki ai ke lilo i ka lua o ke kaumaha nui. Ke neʻe nei kekahi mau hōʻailona i kēia hopena me ka nui o ka pohō o ka hana US i Kepakemapa a me ka hāʻule ʻana i loko. Nā kūʻai kaʻa ʻAmelika ma hope o ka pau ʻana o ka papahana "cash-for-clunkers".
ʻAʻole ia he mea kupanaha ka manaʻo o ka manaʻo rosy i Wall Street. Loaʻa ka loaʻa ʻana o Wall Street i nā kumukūʻai waiwai ma luna o ka uku hoʻokele, mai ka hana ʻana i loaʻa iā ia nā uku aʻoaʻo, a mai ka hoʻoikaika ʻana i nā mea kūʻai kālā e kūʻai i ke kumukūʻai, kahi e hoʻonui ai i nā uku kālepa. ʻOi aku ka nui o ia mau loaʻa i ka wā e piʻi ana nā mākeke kūʻai, e wehewehe ana i ka manaʻo genetic o Wall Street e pana i ka ʻoihana.
No nā mea hoʻokele waiwai nui, ua makapō kā lākou mau kumu hoʻohālike e ka pilikia a wānana wale i ka hoʻihoʻi ʻana ma muli o nā manaʻo i loko o nā kumu hoʻohālike. Wahi a ka manaʻo koʻikoʻi, manaʻo ʻia ʻo ka hana piha he wahi gravity kahi e huki ʻia ai ka ʻoihana.
Pilikia nā kumu hoʻohālike empirical econometric. Wahi a lākou i ka hoʻihoʻi lohi ʻana akā ke alakaʻi ʻia nei e nā ʻano o ka hoʻihoʻi ʻana i nā ʻano i loaʻa i ka ʻikepili i hala. ʻO ka pilikia, e like me ka ʻōlelo a ka poʻe ʻoihana hoʻopukapuka, "ʻaʻole alakaʻi ka hana i hala i ka hana e hiki mai ana". ʻO ka pilikia hoʻokele waiwai e hōʻike ana i ka implosion o ka paradigm hoʻokele waiwai i hoʻomalu i ka US a me ka ulu honua no nā makahiki he kanakolu i hala. Hoʻokumu ʻia kēlā paradigm ma ka ʻai i hoʻoulu ʻia e ka ʻaiʻē a me ka piʻi ʻana o ke kumukūʻai waiwai, a ua hana ʻia.
Aia kahi loiloi maʻalahi i ke kumu e loaʻa ai ka hoʻokele waiwai i kahi lua. Ke kau nei kēlā loina ma luna o ka waiwai o ka deleveraging e hiki mai ana ka hoʻoponopono ʻelua ʻanuʻu. Ua hoʻokō ʻia ka hana mua, a ua hoʻomaka ia i kahi pilikia kālā i hoʻokumu ai i ka hoʻohaʻahaʻa maikaʻi loa mai ka Great Depression. Ua hoʻomaka wale ka ʻanuʻu ʻelua.
Hiki ke hoʻomaopopo ʻia ka Deleveraging ma o ka hoʻohālikelike ʻana i kahi kaʻa e hōʻailona ai i ka hoʻokele waiwai. ʻO ka hōʻaiʻē ʻana e like me ka hehi ʻana i ke kinoea a hoʻoikaika i ka hana waiwai. Ke kū ka hōʻaiʻē, hemo ka wāwae mai ka pedal a lohi ke kaʻa. Eia naʻe, ke kaumaha nei ke kumu o ke kaʻa e ka hōʻiliʻili aie no laila ua lohi ka hana waiwai ma lalo o kona pae mua.
Me ka hoʻokaʻawale ʻana, hoʻonui nā ʻohana i ka mālama a uku hou i ka aie. ʻO kēia ka lua o ka ʻanuʻu a ua like ia me ka hehi ʻana i ke kaʻa, kahi e hoʻolōʻihi ai ka hoʻokele waiwai, ma ke ʻano e like me ka luʻu pālua. ʻO ka hoʻopau wikiwiki ʻana, e like me ka mea e hana nei i kēia manawa, ua like ia me ka paʻi ikaika ʻana i nā kaʻa. ʻO ka mea maikaʻi wale nō ka hoʻemi ʻana i ka aie, e like me ka wehe ʻana i ke kaumaha mai ke kumu. Kōkua ia i ka hoʻopaʻa ʻana i ka hana ma kahi pae haʻahaʻa hou, akā ʻaʻole ia e wikiwiki i ke kaʻa, e like me ka ʻōlelo a ka poʻe economists.
ʻO ka mea pōʻino, hopu wale ke kaʻa i nā kūlana o kēia manawa me ka manaʻo he maʻalahi ke kaʻina hana braking. Eia nō naʻe, ua loaʻa kahi pilikia kālā a ua hoʻopilikia ʻia ka ʻoihana maoli e kahi kaʻina multiplier e hoʻemi ana i ka hoʻolimalima, ka nui o ka hana, a me nā hemahema ʻoihana. ʻO kēlā me ka deleveraging e hoʻokumu i ka hiki ke hiki ke hoʻohaʻahaʻa i lalo, kahi e lilo ai ke kaumaha.
Ua hopu ʻia kēlā ʻano spiral e ke ʻano hoʻohālikelike o ka Titanic, i manaʻo ʻia ʻaʻole hiki ke hoʻopau ʻia ma muli o kona hoʻonohonoho ʻana i nā poʻo nui. Eia nō naʻe, ʻaʻohe kaupaku o kēlā mau puʻukū, a i ka wā i paʻi ai ka Titanic i kahi hau hau i ʻeha i kona ʻaoʻao, ua hoʻopiha ʻia nā pale mua i ka wai a huki i ke kakaka. A laila, kahe ka wai ma ka ʻaoʻao o ka ʻaoʻao o ka ʻaoʻao o ka ʻaoʻao o ka ʻaoʻao o ka moku.
Ua paʻi ka ʻoihana ʻAmelika i kahi hau hau aie. Hoʻoweliweli ka hopena i ka wai i ka hoʻokele waiwai o ka hoʻokele waiwai, i kapa ʻia e ka mea hoʻokele waiwai ʻo Hyman Minsky "nā keʻena pale".
ʻAʻole hiki i ka ʻinikua hana ʻole ke kiʻekiʻe o ka pilikia a ke pau nei no nā limahana he nui. Hoʻohiki kēlā e hōʻemi hou i ka hoʻolimalima a hoʻonui i ka pilikia foreclosure.
Hoʻopaʻa ʻia nā mokuʻāina e nā koi kālā kaulike a ke ʻoki nei lākou i ka hoʻolilo a me nā hana. No laila, ke hui pū nei ka ʻoihana aupuni i ka ʻoihana kūʻokoʻa i ka ʻoki ʻana.
ʻO ka luku ʻia ʻana o ka waiwai o ka ʻohana, ʻo ia ka nui o nā ʻohana i kokoke i ka zero a i ʻole ka waiwai ʻupena maikaʻi ʻole. Hoʻonui ia i ke kaomi e hoʻopakele a poloka i ke komo ʻana i ka hōʻaiʻē i hiki ke lele-hoʻomaka i kahi hoʻihoʻi. Eia kekahi, ke alo nei ka ʻohana a me ka ʻoihana i nā banekorupa nui e hoʻonui ai i ka haʻalulu hoʻonui i lalo a e kaupalena ʻia ka hana hoʻokele waiwai e hiki mai ana ma o ka luku ʻana i nā moʻolelo hōʻaiʻē a me ka loaʻa ʻana i ka hōʻaiʻē.
ʻO ka mea hope loa, ke hoʻomau nei ka US i ke koko ma o ka haʻihaʻi ʻekolu o ka deficit kālepa e hoʻokaʻawale i ka hoʻolilo ʻana ma o ka lawe ʻana mai, ka hoʻokuʻu ʻana i nā hana, a me ka hoʻokuʻu ʻana i ka hoʻopukapuka hou. Ua ʻike ʻia kēia kahe koko i loko o ka papahana cash-for-clunkers kahi ʻewalu o nā kaʻa he ʻumi i kūʻai ʻia he mau lama haole. No laila, e emi ana ka hopena o ka hoʻoulu kālā nui.
Ua hoʻokumu ka pilikia kālā i kahi puka manaʻo maikaʻi ʻole kūlā kālā. ʻO ka deleveraging like ʻole a me ke kaʻina hana multiplier ua hana i kahi loop pane ʻino i ka hoʻokele waiwai maoli. ʻO ia kahi loop i ʻoi aku ka paʻakikī o ka hoʻohuli ʻana, ʻo ia ke kumu e mau ai ka lua o ke kaumaha nui.
ʻO Thomas Palley ka luna hoʻokele waiwai mua o ka US-China Economic and Security Review Commission a ʻo ia ʻo Schwartz Economic Growth Fellow ma ka New America Foundation.
Hāʻawi kālā ʻia ʻo ZNetwork ma o ka lokomaikaʻi o kāna poʻe heluhelu.
E Makana mai