યુએસ હાઉસ અને સેનેટમાં રિપબ્લિકન પક્ષના ટીપબ્લિકન જૂથની આર્થિક અજ્ઞાનતા કદાચ તેના આર્થિક સલાહકારોની સમાન અજ્ઞાનતા દ્વારા ઓળંગાઈ ગઈ છે.
તાજેતરના દિવસોમાં જાહેર પ્રેસમાં દેખાવા એ નવીનતમ 'તેજસ્વી' ટીપબ્લિકન દૃષ્ટિકોણ છે કે યુએસ સરકાર દ્વારા તેના દેવા પર વ્યાજ ચૂકવવામાં ડિફોલ્ટથી યુએસ અથવા વૈશ્વિક અર્થતંત્ર પર નકારાત્મક અસર થશે નહીં.
યુએસ અને વૈશ્વિક અર્થતંત્રો બંને પહેલેથી જ નોંધપાત્ર રીતે ધીમી પડી રહ્યા છે, યુ.એસ.માં ફેડરલ રિઝર્વ તેના ભાવિ યુએસ વૃદ્ધિના અંદાજને ડાઉનગ્રેડ કરવાનું અને નીચું કરવાનું ચાલુ રાખે છે, અને IMF ચીન અને બાકીના વિશ્વમાં વૃદ્ધિ દર માટે તે જ કરે છે. ટીપબ્લિકન્સ દાવો કરે છે કે યુએસ ડેટ ડિફોલ્ટ આ પહેલાથી જ નકારાત્મક વલણોને અસર કરશે નહીં.
ટ્રેઝરી સેક્રેટરી, જેક લ્યુએ જાહેરમાં કહ્યું છે તેમ, 17 ઓક્ટોબર, 2013 ના રોજ યુએસ સરકાર પાસે તેના દેવાની ચૂકવણી કરવા માટેના નાણાં સંપૂર્ણપણે સમાપ્ત થશે નહીં તે વાત સાચી છે, તે એટલું જ સાચું છે કે તે ચોક્કસપણે આવું કરશે. 24 ઓક્ટોબર અને નવેમ્બરની શરૂઆતમાં. ત્યારપછી, સરકારમાં કેટલાક ભંડોળ આવતા રહેશે, પરંતુ તેના તમામ બિલ ચૂકવવા માટે લગભગ પૂરતું નથી. તે ઓબામા વહીવટીતંત્રને તે શું ચૂકવશે તેમાંથી પસંદ કરવા દબાણ કરશે: કાં તો બોન્ડધારકો કે જેઓ યુએસ દેવું ધરાવે છે અથવા સામાજિક સુરક્ષા પર દાદી અને દાદા. ટીપબ્લિકન નિઃશંકપણે ઓબામાને તે 'હોબ્સન્સ' ચોઇસ બનાવવા માટે દબાણ કરવા માંગે છે (એટલે કે જો તમે કરો તો શાપિત અને જો તમે ન કરો તો શાપિત). ટીપબ્લિકન દલીલ કરશે કે તેણે પહેલા બોન્ડધારકોને ચૂકવણી કરવી જોઈએ, અને સામાજિક સુરક્ષા ચૂકવવાનું છોડી દેવું જોઈએ. તેઓ ઓબામા સાથે તેમાં સત્તાવાર ઘટાડા અંગે વાટાઘાટ કરે તે પહેલા સામાજિક સુરક્ષામાં કાપ મૂકવાની તેમની રીત છે.
આજે એક ટીપાર્ટીઅરના નિવેદનને ટાંકવા માટે, ટેક્સાસના રિપબ્લિકન પ્રતિનિધિ, જો બાર્ટન: “અમારી પાસે જાહેર દેવું પર વ્યાજ ચૂકવવા માટે પૂરતા પ્રમાણમાં રોકડ પ્રવાહ છે, તેથી અમે જાહેર દેવું પર ડિફોલ્ટ થવાનો કોઈ રસ્તો નથી સિવાય કે રાષ્ટ્રપતિ યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ ઇરાદાપૂર્વક આમ કરે છે.
ઓછા જાણીતા ટીપબ્લિકન દ્વારા આવા નિવેદનો આજે બિઝનેસ પ્રેસમાં ટીપબ્લિકન નોંધપાત્ર, પોલ રાયન દ્વારા એક લેખ સાથે અનુસરવામાં આવ્યા હતા. રિયાને સ્પષ્ટ કર્યું કે દેવાની ટોચમર્યાદાની ચર્ચાનું ધ્યાન સામાજિક સુરક્ષા-મેડિકેર કટ પર ઓબામા દ્વારા વધુ છૂટછાટોને ઉશ્કેરવાનું હતું. યુએસ હાઉસ રેડિકલ આ રીતે ઓબામાને વાટાઘાટોના બોક્સમાં મૂકવાનો પ્રયાસ કરી રહ્યા છે: કાં તો તેઓ ઓબામાકેરને કાપવા અથવા સામાજિક સુરક્ષા-મેડિકેર કાપવા માટે સંમત થાય છે.
ટીપબ્લિકન જૂથ તેમની તમામ આર્થિક અજ્ઞાનતામાં શું સમજી શકતું નથી, તેમ છતાં, યુએસ અને વૈશ્વિક અર્થતંત્ર પર ડિફોલ્ટ-અથવા નજીકના ડિફોલ્ટની મનોવૈજ્ઞાનિક અસરો નોંધપાત્ર સાબિત થશે. તે થવા માટે વ્યક્તિએ સંપૂર્ણ ડિફોલ્ટની રાહ જોવાની જરૂર નથી.
તો પછી કેટલીક સંભવિત અસરો શું છે?
પ્રથમ વ્યાજદર વધવાની સંભાવના છે. છેલ્લા ઉનાળામાં યુએસ ફેડરલ રિઝર્વના તેના ક્વોન્ટિટેટિવ ઇઝિંગ (QE) $85 બિલિયનના દર મહિને લિક્વિડિટી ઇન્જેક્શનને ઘટાડવા (ટેપરિંગ) શરૂ કરવાના તેના ઇરાદાને સંકેત આપવાના સંકેત આપવાના પ્રયાસથી પહેલાથી જ વધી ગયેલા આધાર પર વ્યાજ દરો વધવા માંડ્યા છે. તે ફેડ 'ફોક્સ પાસ' એ પહેલાથી જ લાંબા ગાળાના દરોમાં 1% થી વધુ વધારો કર્યો છે, જેના કારણે આ વર્ષની શરૂઆતમાં ખૂબ જ ડરપોક યુએસ હાઉસિંગ પુનઃપ્રાપ્તિ અચાનક અટકી ગઈ છે. પાછલા મહિનામાં બેંકો અને મોર્ટગેજ સર્વિસિંગ કંપનીઓએ તેમના મોર્ટગેજ વિભાગોમાં હજારો છટણીની જાહેરાત કરી છે, જે તે હાઉસિંગ પુનઃપ્રાપ્તિના વર્ચ્યુઅલ અંતનો સંકેત આપે છે. વધુ વ્યાજ દરમાં વધારો, ટૂંકા અને લાંબા ગાળાના, ફેડના તાજેતરના બંગલિંગની ટોચ પર-જે હવે ચોક્કસપણે ડિફોલ્ટ અભિગમ તરીકે થશે-બધું યુએસમાં કોઈપણ હાઉસિંગ રિકવરીનો અંત સુનિશ્ચિત કરશે.
ટૂંકા ગાળાના દરમાં વધારો મોટે ભાગે ઓક્ટોબર મહિના દરમિયાન વધુ વેગ પકડશે. તેમાં, ખાસ કરીને, ટ્રેઝરી બિલના દરોનો સમાવેશ થાય છે જે બદલામાં અન્ય દરોને અસર કરશે. 'અન્ય દરો'માં ગંભીર રીતે મહત્વપૂર્ણ 'રેપો માર્કેટ' દરોનો સમાવેશ થાય છે. રેપો માર્કેટને અસ્થિર કરવું એ ખતરનાક રમત છે. તે સંભવતઃ આગામી નાણાકીય ભંગાણ માટેનું સ્થાન છે, સબપ્રાઈમ માર્કેટનું એનાલોગ જે છેલ્લી નાણાકીય ક્રેશનું કેન્દ્ર હતું. આમ ટીપબ્લિકન એક ખતરનાક રમત રમી રહ્યા છે, જે કદાચ સૌથી ખરાબ પરિસ્થિતિમાં 2008 ના સ્કેલ પર બીજી નાણાકીય અસ્થિરતાની ઘટનાને ઉશ્કેરે છે.
વધતા વ્યાજદરનો અર્થ એ પણ છે કે શેરની તાજેતરની કિંમતનો અંત અને જંક બોન્ડની તેજી. પોતે જ, તે સરેરાશ લોકોને વધુ અસર કરતું નથી. પરંતુ અસ્કયામતોના ભાવમાં ઝડપી ઘટાડાની માનસિક અસર ઉપભોક્તા અને વ્યવસાયના ખર્ચ પર પડી શકે છે અને કરે છે. તે યુએસ જોબ માર્કેટમાં છટણી તરફ દોરી જાય છે, જે શ્રેષ્ઠ રીતે, માત્ર પાર્ટ ટાઇમ, કામચલાઉ અને ઓછા પગારની નોકરીઓનું ઉત્પાદન કરે છે.
નવેમ્બર-ડિસેમ્બરમાં વધતા દરો અને તેનાથી પણ નબળું જોબ માર્કેટ વપરાશમાં ઘટાડો કરશે, જે ઓગસ્ટ-સપ્ટેમ્બરમાં પહેલેથી જ નબળાઈના સંકેતો દર્શાવે છે. ડેટ સીલિંગ ડિફોલ્ટના પરિણામે સામાન્ય રીતે છૂટક વેચાણ હજુ પણ વધુ નબળું પડશે, કારણ કે ઓટો વેચાણ ચક્ર પહેલેથી જ 'દાંતમાં લાંબા' રહેશે.
વપરાશ પર ડેટ ડિફોલ્ટની નકારાત્મક અસર તાજેતરના અઠવાડિયામાં પહેલેથી જ સ્પષ્ટ થઈ રહી છે. તાજેતરના દિવસોમાં ગેલપ પોલ દર્શાવે છે કે ઉપભોક્તાનો વિશ્વાસ ઝડપથી ઘટી રહ્યો છે. જ્યારે કેટલાક દલીલ કરે છે કે આત્મવિશ્વાસ સર્વેક્ષણો સામાન્ય રીતે ઉપભોક્તા ખર્ચના સૂચક તરીકે અસ્થિર અને અવિશ્વસનીય હોય છે, તે આત્મવિશ્વાસ સૂચકાંકોમાં અચાનક અને નોંધપાત્ર હિલચાલ માટે એટલું સાચું નથી. તે હવે થઈ શકે છે, કારણ કે લોકો બેવડી કટોકટીની ઘટનાઓ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવાનું શરૂ કરે છે.
પ્રશ્નમાં તાજેતરનો ગેલપ મતદાન અગાઉના -35 થી ઘટીને -15 થયો. આ અગાઉના દેવાની ટોચમર્યાદાના પરાજયના સૌથી ખરાબ સમયગાળા દરમિયાન ઓગસ્ટ 56 દરમિયાન -2011 સાથે સરખાવે છે. ઓક્ટોબર 2008ના સૌથી ખરાબ સમયગાળા દરમિયાન ઇન્ડેક્સ -66 હતો. વર્તમાન કટોકટીમાં પહેલેથી જ નોંધપાત્ર રીતે વહેલું ઘટી રહ્યું છે, જો ત્યાં સુધીમાં કટોકટીનું નિરાકરણ ન આવે તો ઑક્ટોબર 35-17 સુધીમાં -24 વર્તમાન મતદાન ક્યાં હશે તેનો અંદાજ લગાવી શકાય છે. અમે લગભગ ચોક્કસપણે ઓગસ્ટ 2011 ના પ્રદેશમાં હોઈશું, જ્યારે ત્રીજા ક્વાર્ટરમાં યુએસ જીડીપી લગભગ નેગેટિવ થઈ ગયો હતો (અને જો તે ક્વાર્ટર માટે જીડીપી ડિફ્લેટરને સીપીઆઈ ઇન્ડેક્સ સાથે બદલવામાં આવ્યો હોય તો તેમ કર્યું હતું).
વૈશ્વિક સ્તરે, નજીક આવી રહેલી દેવાની ટોચમર્યાદાની કટોકટી પહેલાથી જ વિદેશી સરકારો દ્વારા વ્યાપક જાહેર પ્રતિસાદને ઉત્તેજિત કરી રહી છે, યુ.એસ. દ્વારા સંભવિત ડિફોલ્ટને યુએસ ડેટ હોલ્ડિંગ અને ભાવિ ખરીદીઓ માટે ભયંકર પરિણામો આવશે તેવી ચેતવણી આપી છે. ચીન, જાપાન અને IMF એ તમામ તાજેતરના દિવસોમાં ચેતવણીઓ વધારી છે. જો ડિફોલ્ટ થાય છે, તો યુએસ બોન્ડના દરો વર્તમાન કરતાં પણ વધુ અને ઝડપથી વધશે, એક વાસ્તવિક પ્રશ્ન ઊભો કરે છે કે શું તેઓ યુએસ ટ્રેઝરી ડેટ ખરીદવાનું ચાલુ રાખશે જ્યારે ડિફોલ્ટના પગલે તેમના હોલ્ડિંગની કિંમત નોંધપાત્ર રીતે ઘટી રહી છે.
યુરોઝોનની પોતાની વર્તમાન આર્થિક પુનઃપ્રાપ્તિ અને તેની હજુ પણ ખૂબ જ નાજુક બેંકિંગ સિસ્ટમ માટે ડિફોલ્ટ (અથવા ડિફોલ્ટની નજીક)ના મહત્વના પરિણામો પણ છે.
વૈશ્વિક સ્તરે બીજી નકારાત્મક અસર યુરો નિકાસમાં ઘટાડો થશે. ડિફોલ્ટ પરિસ્થિતિના પરિણામે યુએસ ચલણ મૂલ્ય ગુમાવશે, જે પહેલાથી જ ઝડપથી વધતી યુરો ચલણમાં વધુ વધારો કરશે. તે વલણ જર્મન અને યુરો નિકાસ વૃદ્ધિને પડકારશે અને તેથી તે પ્રદેશની ગત ક્વાર્ટરની રિકવરી 0.3% છે.
સંભવિતપણે વધુ ખરાબ થવાની બીજી સમસ્યા યુરો બેન્કિંગ સિસ્ટમ છે. QE ની યુરોઝોનની આવૃત્તિ- પાછલા વર્ષની LTRO લિક્વિડિટી ઇન્જેક્શન પૉલિસી જે $1.5 ટ્રિલિયન કરતાં વધુ છે- ટૂંક સમયમાં યુરોપિયન સેન્ટ્રલ બૅન્ક દ્વારા થોડા મહિનાઓમાં બીજા LTRO II ઇન્જેક્શનની જરૂર પડશે. વધુમાં, LTRO I ના $1 ટ્રિલિયનથી વધુનું ટૂંક સમયમાં પુનઃધિરાણ કરવાની જરૂર પડશે. ઉદાહરણ તરીકે, ઇટાલીની લગભગ તમામ મોટી બેંકોએ LTRO $1.5 ટ્રિલિયનના તેમના હિસ્સામાંથી કંઈપણ ચૂકવવાનું બાકી છે અને આગામી મહિનાઓમાં વધુ તરલતાની જરૂર પડશે. યુ.એસ.માં ડેટ ડિફોલ્ટથી વધતા વ્યાજ દરો યુરોપમાં ફેલાશે, આમ LTRO II ના ખર્ચમાં વધારો થશે, તેમજ LTRO I ના મોટા ભાગના ધિરાણમાં વધારો થશે. તે યુરો બેન્કિંગ સિસ્ટમમાં વધુ નાજુકતા અને ત્યાંની આર્થિક પુનઃપ્રાપ્તિનું કારણ બનશે, ખાસ કરીને અત્યંત નાજુક ઇટાલિયન બેંકો માટે.
જાપાન માટે, તેનો તાજેતરનો નિકાસ લાભ પણ ધીમો પડશે, તે સમયે જ્યારે તેણે માળખાકીય આર્થિક સુધારાને સ્થગિત કરીને કર વધારવાનો નિર્ણય કર્યો છે.
યુ.એસ.માં ડેટ ડિફોલ્ટથી ઉભરતા બજારોમાં ચલણની અસ્થિરતા પણ તીવ્ર બનશે, જે તે બજારોમાં વાસ્તવિક વૃદ્ધિમાં ફરી એક વખત પીછેહઠનું કારણ બનશે, આ ભૂતકાળમાં યુએસ ફેડ ક્યુઇ નીતિની અનિશ્ચિતતાઓ દ્વારા ઉશ્કેરવામાં આવેલા તેમના તાજેતરના 'સ્ટોપ-ગો'ના થોડા મહિના પછી. ઉનાળો.
છેલ્લાં 18 મહિનામાં, આ લેખકે ચેતવણી આપી છે કે યુએસની નાજુક આર્થિક અને વૈશ્વિક પુનઃપ્રાપ્તિ-જેટલી જાળવણી લગભગ મજબૂત નથી-તે 2013-14માં 'ડબલ ડિપ' મંદી માટે સંવેદનશીલ છે. ઘટનાઓ બને છે: પ્રથમ, યુરોઝોનમાં અથવા અન્યત્ર નવી બેંકિંગ કટોકટી; બીજું, યુ.એસ.માં નોંધપાત્ર વધુ ખાધમાં ઘટાડો; અને ત્રીજે સ્થાને QE ટેપરિંગ અથવા અન્ય ઘટનાઓના પરિણામે યુએસ લાંબા ગાળાના વ્યાજ દરોમાં સતત વધારો. જ્યારે એવું લાગે છે કે યુરો બેંકિંગ કટોકટી અસ્થાયી રૂપે સ્થિર થઈ ગઈ છે - કદાચ ઈટાલિયન બેંકો સિવાય - યુ.એસ.માં ખાધમાં ઘટાડો અને વ્યાજ દરનો માર્ગ ખૂબ જ વાસ્તવિક અને ગંભીર વલણો છે જે હજુ સુધી યુએસ અર્થતંત્રમાં ડબલ ડૂબવાની સ્થિતિમાં ઉતરી શકે છે.
અને જો યુએસ હાઉસ ઓફ રિપ્રેઝન્ટેટિવ્સમાં ટીપબ્લિકન જૂથ મેનેજરો દેવાની ટોચમર્યાદાના મુદ્દાના ઉકેલને ઓક્ટોબરના ઉત્તરાર્ધમાં અટકાવશે, તો યુએસ અને વૈશ્વિક અર્થતંત્રો બંને માટે આર્થિક પરિણામો ગંભીર હશે, અને તે અવક્ષેપ માટે પૂરતું પણ સાબિત થઈ શકે છે. યુએસમાં ડબલ ડિપ મંદી.
ZNetwork ને ફક્ત તેના વાચકોની ઉદારતા દ્વારા ભંડોળ પૂરું પાડવામાં આવે છે.
દાન