Finansjeel behâld is de dominante ideology wurden fan 'e measte fan' e grutste miljeu-NGO's yn 'e wrâld. It wurdt ek swier befoardere troch de Wrâldbank, de Feriene Naasjes en de Jeropeeske Uny. It útgongspunt fan behâldfinânsjes is dat it bewarjen fan natuer en it foarkommen fan de klimaatkrisis enoarme fûnsen freget, mar jild út publike en filantropyske subsydzjes is jammerdearlik net genôch. Foarstanners beweare dat de ienige manier om dizze finansieringsgap te oerbrêgjen is om te profitearjen fan 'e trillions dollars oan partikulier kapitaal dy't sirkulearje troch wrâldwide finansjele merken. Dêrfoar moat de natuerbesparring omset wurde yn in winstbesyk, dy't oansprekt by wat bekend is as 'impact-ynvestearders'.
De opkomst fan behâldfinânsjes hat net allinich de manier feroare wêrop behâld wurdt oanpakt, mar troch wa. Minsken mei eftergrûnen yn finânsjes, bankieren en bedriuwsadvys nimme it behear oer fan de measte grutte behâldsorganisaasjes. Harren bestjoeren binne steapele mei ynvestearringsbankiers, hedgefûnsbehearders en venture capitalists. Dêrtroch wurde risikofolle en ûntrochsichtige finansjele ynstruminten, dy't ûntstien binne út finansjele merken, opnij brûkt foar miljeuprojekten. As útwurke earne oars troch de skriuwer, dit proses fertsjintwurdiget in oare diminsje fan financialization; it proses wêrby't finansjele merken, finansjele ynstellingen en finansjele elites mear ynfloed krije oer hast alle aspekten fan 'e maatskippij.1
Dizze lange lêzing hat as doel om ien bepaald finansjeel ynstrumint te ûndersiikjen dat wurdt befoardere troch dizze yndustry foar behâldsfinânsjes: de skuldruil. De ôfrûne jierren hat de grutste natuerbeskermingsorganisaasje fan 'e wrâld, The Nature Conservancy (TNC), trije dêrfan konkludearre: yn 'e Seysjellen, Belize en Barbados. Dizze oerienkomsten binne bedoeld om beskerme gebieten út te wreidzjen, dielen fan 'e oseaan dêr't (beskate) kommersjele aktiviteiten beheind binne mei it doel om wildlife te herstellen en te behâlden. Neffens TNC, folle mear deals binne yn 'e pipeline. It hat Amerikaanske regearingsstipe foar it sluten fan oerienkomsten yn op syn minst 20 kust- en lytse eilânûntwikkelingssteaten. Krektlyn, it wurdt rapportearre dat TNC stiet op 'e râne fan it befeiligjen fan in skuld swap yn Gabon, dêr't it sil keapje $ 700 miljoen fan it lân syn skuld yn ruil foar oseaan behâld, ynklusyf in marine beskerme gebiet, mar ek oare ferplichtings, lykas op koalstofhannel en fiskkweek. Oare lannen dy't geroften ûnderhannelje oer dit soarte dealen omfetsje St Lucia, Kenia, Gambia, Ekwador en Namybje. As dit ambisjeuze programma slagget, TNC skattings it sil hawwe bewarre 4 miljoen fjouwerkante kilometer fan 'e oseaan. It sil ek ferskate miljarden dollars yn partikuliere kapitaal hawwe levere, wêrtroch't it ungewoane macht foar in NGO oer in grut gebiet fan 'e planeet en de ekonomyske sûnens fan in protte lannen mei hege skulden. Dit is in ûntwikkeling dy't omtinken freget.
Wrâldlieders by de UNFCC Climate COP (COP-27) hawwe positive útspraken makke oer skuldswaps. Dizze ynstruminten sille ek prominint wêze op 'e UN Biodiversity Conference (COP-15 fan it UN Environmental Program) yn Montreal dizze desimber, wêr't de taak is om oerien te kommen oer in wrâldwide ramt foar it behâld fan biodiversiteit. Ien fan de wichtichste saken op dy aginda is in tasizzing om 30% fan it lân en de oseanen fan 'e wrâld oan te wizen as beskerme gebieten yn 2030. Skuldswaps wurde nei alle gedachten sjoen as in libbensfetbere manier om dit te berikken. Wat oanlokkend is oan dizze oerienkomsten is dat se beweare dat se twa dingen berikke: se ferheegje de stream fan partikulier kapitaal foar ûntwikkelingslannen om te brûken foar it bewarjen fan natuer en it ferminderjen fan de klimaatkrisis, en se leverje reliëf foar ûntwikkelingslannen fan har kreupele skuldkrisis. Yndied, in protte organisaasjes erkennen dat 'klimaatgerjochtigheid' net skieden wurde kin fan 'skuldgerjochtichheid'. De fraach is lykwols: Leverje skuldswaps ek echt?
De skiednis fan skuld-foar natuer-swaps
Om skuldswaps folslein te begripen, moatte se yn histoaryske kontekst set wurde. Se moatte ek wurde begrepen yn in breder perspektyf fan 'e ûnrêstige relaasje tusken ûntwikkelingslannen en lieningen fan ynvestearringsbanken.
Skuldswaps foar behâld waarden foar it earst foarsteld yn 'e jierren '1980, doe't se foaral brûkt waarden troch miljeu-NGO's om jild yn te sammeljen foar it behâld fan reinwâld. Se waarden ynspirearre troch equity swaps dy't eartiids sjoen waarden as in libbensfetbere manier om westerske banken en ûntwikkelingslannen te rêden fan in ekonomyske ramp feroarsake troch de gluttony fan recycling fan petrodollars yn 'e jierren '1970. It is rûsd dat yn 'e jierren 1970 $ 450 miljard waard dellein yn Amerikaanske en Jeropeeske banken fan Arabyske oaljeprodusearjende steaten, en dat de ûnferantwurde lieningsbonanza dy't folge seach de skuld fan ûntwikkelingslannen op ferrassende nivo's opstean: fan ûnder $ 200 miljard yn' e midden fan 'e jierren '1970 oant goed mear as in triljoen yn 'e midden fan' e jierren '1980. It grutste part fan dizze skuld wie fia banklieningen foar regearingsprojekten mei hege rinte, keppele oan de rintetariven fan 'e Amerikaanske regearing. It is goed dokumintearre dat in protte fan dizze lieningen sawol transparânsje as due diligence misten.2 It jild waard faak fergriemd by it jaan fan bankiers en politike elites fabulous rykdom op kosten fan boargers. Foar ûntwikkelingslannen waarden de jierren '1980 ferneamd om 'it ferlerne desennium'.
De bubble barste yn 1979 doe't de Amerikaanske regearing de rinte agressyf ferhege om de ynflaasje thús te stopjen, en dêrmei de wearde fan 'e skulden fan ûntwikkelingslannen mei 25% ferhege.3 Yn 1982 waard Meksiko it earste lân dat ea standert wie op syn skuldbetellingen. Yn panyk begûnen banken skulden te ferkeapjen dy't har troch ûntwikkelingslannen oan har te ferkeapjen oan partikuliere ynvestearders tsjin sterk koarting. Foar lannen lykas Perû wiene westerske banken ree om skulden te ferkeapjen mei in koarting fan mar leafst 95% (hoewol't se in diel fan har ferliezen kinne weromhelje fia belestingboekhâlding). Lienôfspraken tusken westerske banken en bûtenlânske oerheden ferbean oerheden har eigen skulden te keapjen, dus om oaren dêrta te ferlieden, moasten se ynvestearders wat werom oanbiede. Dit waard faak dien troch har de nominale wearde fan 'e skuld te jaan yn pleatslike munt (de ynvestearder ferliede om it yn har lannen te besteegjen) of in oandiel fan in nasjonaal eigendom yndustry. Dizze 'equity swaps' wiene kontroversjeel, beskuldige fan in weach fan kostbere privatisearrings en it fangen fan bedriuwen troch bûtenlânske ynvestearders foar it slaan fan prizen.
Yn dit ferbân identifisearren Amerikaanske behâldsorganisaasjes in kâns. Untwikkelingslannen hienen oare weardefolle fermogens dy't se koenen hannelje foar koarting fan skuld - har wylde dieren en ûnreplike reinwâlden. Sa hawwe miljeu-NGO's lykas WWF, Conservation International en The Nature Conservancy 'equity swaps for nature' opset. D'r wiene ferskate manieren wêrop se dit diene. Yn essinsje soene se lykwols har eigen jild brûke om koartingsskulden te keapjen fan banken yn 'e FS en Jeropa. Dan soene se regearingen fan ûntwikkelingslannen krije om de nominale wearde fan 'e skuld yn pleatslike munt te leverjen om te brûken op in behâldprojekt fan har kar. Guon fan 'e deals befette in rjochte ruil foar cash, wylst oaren betellingen yn natura belutsen. Dizze oerienkomsten befette meastentiids in tasizzing fan it gastlân om in nij lângebiet oan te wizen as in beskerme park en tastean de bûtenlânske NGO's in rol yn har behear. Skuldruilingen waarden dêrom beskôge as in slimme manier om de beheinde fûnsen fan NGO's te fermannichfâldigjen en de grutte fan reinwâldparken te fergrutsjen.
Dizze swaps waarden ek beskreaun as deals om te helpen de skulden fan ûntwikkelingslannen te ferleegjen. It wie in wichtige bewearing, foar it earst makke troch Thomas Lovejoy by WWF yn in artikel yn 'e New York Times yn 1984. In oerhearskjende opfetting ûnder natuerbeskermers wie dat de skuldkrisis sels in primêre driuwfear wie fan ûntbosking: lannen mei hege skulden ferkochten har natuerlike middels om bûtenlânske cash te sammeljen om skulden oan westerske banken te tsjinjen. Debt swaps waarden dêrom sjoen as in 'win win' oplossing.
Tsjin it begjin fan 'e 2000's waard rûsd dat d'r 47 aparte skuldswaps betelle wiene troch behâldsorganisaasjes, mei in totale netto besteging fan sa'n $42 miljoen.4 Mar om ferskate redenen, ynklusyf feroarings yn 'e Amerikaanske belestingwetten, nije systemen foar skuldherstrukturearring ûnder lieding fan' e FS, en dan úteinlik skuldferjouwing, ferdwûnen de merkmooglikheden foar oandielswaps op, en sa diene dy foar natuerswaps. It entûsjasme foar skuldswaps ûnder bewaringsorganisaasjes naam ek ôf; it wiene djoere ôfspraken om te finalisearjen en de resultearjende ôfspraken mei oerheden wiene min te hanthavenjen.
Lykas oandielswaps yn 't algemien, wiene natuerswaps ek kontroversjeel, en waarden ôfwiisd troch in protte sosjale bewegings dy't wurken mei lytsskalige boeren en autochtoane minsken, om't se lânrjochten bedrige en waarden sjoen as legitimearjende odious skulden.5 Se wiene ek ûnderwurpen oan krityske beoardielingen troch multilaterale organisaasjes, ynklusyf de Wrâldbank.6 Se hiene gjin effekt op 'e skulden fan ûntwikkelingslannen en liede komselden ta betsjuttingsfolle prestaasjes yn behâld. Yn 1993 joech de Italjaanske akademikus Mauricio Minzi in ferrinnende gearfetting fan dizze krityk;
'Learden en aktivisten waarden betûft troch it potensjeel fan skuld-foar-natuer-swaps; by it keapjen fan needlottige skulden op 'e Amerikaanske merk, en it dan op nominale wearde te ferkeapjen oan in LDC [Least Developed Country] koe men de finansiering fan behâldsprogramma's brûke. Bygelyks, skuld kocht foar tweintich sinten op 'e dollar koe brûkt wurde om it ekwivalint fan ien folsleine dollar te finansieren yn behâldprojekten. Yn 'e brûzjende jierren '80 wie de mystyk fan' e finansjele technyk tige ynfloedryk en minsken wiene ree om te leauwen dat it gewoane skodzjen fan papier op ien of oare manier wearde koe meitsje. Spitigernôch ... de leverage fan behâld dollars is op syn minst foar in part in myte ... Foarstanners fan de swaps fersin leauden dat dizze transaksjes wiene royale foarmen fan bystân levere troch it Noarden nei it Suden. Yn werklikheid liket de ekonomyske substansje fan de swaps it Noarden mear te profitearjen as it Suden'.7
Eurobonds en de nije skuldkrisis
Fan de Seysjellen oant Belize
Foto: The TerraMar Project/CC BY 2.0/ fia Wikimedia Commons
De earste ruil foar oseanen dy't NatureVest besocht te ûnderhanneljen wie yn Belize yn 2011. Belize wie ien fan 'e meast skuldige lannen yn' e wrâld, foar in grut part troch roekeleaze lienen fan 'e Amerikaanske bank Bear Sterns, ien fan 'e earste banken dy't fallyt gie yn 'e sub -prime hypoteek skandaal. Mar yn 2012 ûnderhannele de regearing fan Belize in deal foar skuldherstrukturearring, sadat de tiid net rjocht wie foar in ruil. NatureVest rjochte de oandacht op 'e Seysjellen, ek ien fan 'e meast skuldbedrochde lannen yn 'e wrâld op dat stuit, foar in part fanwegen net duorsume lieningen levere troch oare skande Amerikaanske banken, wêrûnder de Lehmann Brothers.
In IMF-skuldherstrukturearringspakket hie ek de druk fan 'e Seysjellen-skulden ôfnommen, dus wer timing wie net rjocht foar in skuld mei obligaasjes. Miskien ûngeduldich foar in deal, NatureVest oanbean ynstee om guon fan 'e Seysjellen-skuld te keapjen oan donateurs fan Parys Club.13 Dit koe dan wurde ynruile foar ferplichtingen om 50% fan 'e oseanen fan' e Seysjellen in marinepark te ferklearjen. NatureVest frege de donateurs fan 'e Paris Club om $ 75 miljoen dollar fan' e Seysjellyske skuld te ferkeapjen mei in koarting fan 25%. De donateurs stimden yn om mar $21.5 miljoen te ferkeapjen mei in koarting fan 6.5%. Mar de deal wie genôch as in bewiis fan konsept en krige yndrukwekkende ynternasjonale media dekking.14 It wie lykwols gjin goed foarbyld foar it dappere plan: TNC helle gjin partikulier kapitaal op om de deal te finansieren en moast ynstee sels it jild leverje: sawat $ 15.5 miljoen. Se hawwe ek $ 5 miljoen ekstra nedich fan filantropyske subsydzjes. Mar de deal wie wichtich om ien wichtige reden: foar it earst hie in NGO foar behâld jild liende oan in regearing om har eigen skuld te keapjen, en frege har doe rinte om it werom te beteljen. TNC rekkene 3% op har liening fan $ 15 miljoen, wêrtroch't it oer 10 jier folslein werombetelle waard. Dit jout TNC in rûsd rendemint fan $ 2.5 miljoen op har ynvestearring.15
Foar 6 jier nei de Seysjellen-oerienkomst hat NatureVest gjin skuldswaps mear finalisearre. Dat feroare mei de COVID-pandemy en de fersnelling fan 'e skuldkrisis. NatureVest gie werom nei Belize, dizze kear mei help fan Credit Suisse. Ein 2021 - doe't de Belize-regearing op 'e râne stie fan it ynfaljen fan har skulden werombetelje - regele Credit Suisse in liening foar NatureVest om de heule kommersjele skuld fan it lân te keapjen, dat wie konsolidearre yn ien 'superbond' mei in útsûnderlike wearde foar obligaasjehâlders fan $ 533 miljoen.
NatureVest kundige oan dat dit ien fan in protte deals wie yn 'e pijpline. D'r wie bewiis dat dit stipet: de US Development Finance Corporation (DFC) hie NatureVest in ynvestearringsgarânsje oanbean om jild te sammeljen foar de Belize-transaksje. Dizze ôfspraken waarden publisearre op 'e webside fan' e webside fan 'e DFC, mei in ferwizing nei in masterlik plan foar 20 skulden swaps yn totaal dat sil meitsje in ekstra 4 miljoen fjouwerkante kilometer fan marine beskerme gebieten.16
De folgjende deal dy't NatureVest befeilige wie yn Barbados, wêrby't se kochten Eurobond-skuld fan $ 146.5 miljoen. Lykas al oanjûn, liket Gabon de folgjende deal te wêzen dy't tichtby foltôging is, wêryn NatureVest in Eurobond sil keapje fan $700 miljoen.17 Fan wat út ferskate boarnen helle wurde kin, binne de folgjende lannen Kenia, Kabo Verde, St Lucia, Namybje en Ekwador.18 Tidens Cop-27, op in gearkomste by de Resilience Hub, sponsore troch JP Morgan en oaren, ferklearre de miljeuminister út Gambia it belang fan har regearing om ek mei TNC te wurkjen oan in skuldruil.
Hoe wurkje dizze deals?
De struktuer fan dizze deals fereasket NatureVest om in liening te krijen fan in ynvestearringsbank. Oant no hat NatureVest allinich wurke mei Credit Suisse, hoewol it kin kieze om mei oaren te wurkjen. Dit jild wurdt oantsjut as in 'blauwe obligaasje', dat dan liend wurdt oan de oerheid fan it skuldige lân om obligaasjehâlders út te beteljen. Yn it gefal fan Belize kaam de liening oan de oerheid net direkt fan NatureVest, mar fan in bedriuw dat se oprjochten yn it belestingparadijs fan Delaware, neamd de Belize Blue Investment Corporation (BBIC). Credit Suisse hat doe de liening oan 'e BBIC opnij ynpakt om te ferkeapjen yn notysjes oan ynvestearders. Credit Suisse joech de nije obligaasjenota's sels net út, mar joech dit oer oan Special Purpose Vehicle registrearre yn Amsterdam, neamd Platinum Securities. Der wurdt oannommen dat dizze SPV in dochterûndernimming is fan Credit Suisse. D'r is lykwols gjin online ynformaasje beskikber oer wa't dit bedriuw hat of foar har wurket, en it bedriuw hat gjin webside. It Sweedske pensjoenfûns Alecta kundige oan dat it yn jannewaris 75 $ 2022 miljoen oan obligaasjes kocht fan Platinum weardepapieren.19
De kaai foar dizze deals is in oerienkomst troch de eigners fan 'e orizjinele Eurobond om har skuld te ferkeapjen mei koarting. De suksesfolle oankeap yn Belize seach obligaasjehâlders akkoard mei in 'kapsel' fan 45% fan 'e nominale wearde fan har oarspronklike skuld; de wearde fan 'e obligaasjenota's doe't se foar it earst waarden útjûn, ynklusyf alle útsteande rintebetellingen. De liening oan Belize om de obligaasjehâlders út te keapjen wie dus $301 miljoen. Der waard lykwols in oare $ 64 miljoen tafoege foar oare kosten. It kontrakt tusken de BBIC en de regearing fan Belize ferplichtet de regearing ta ferskate dingen:
- Betelje BBIC mei rinte en kompensearje foar juridyske en bankfergoedingen, lykas finansjele oantrún (koartingen foar betide keapers) fan 'e nije bân útjûn troch Platinum Services. D'r wie ek in fersekeringskontrakt ferbûn oan dizze deal dy't Belize tydlike útstel levere foar it weromjaan fan BBIC yn gefal fan in klimaatramp, wêr't se op jierbasis foar moatte betelje. Yn totaal kamen dizze ekstra fergoedingen op $ 40 miljoen.
- Implementearje in ferskaat oan belied foar behâld fan marine, ynklusyf it skaalfergrutting fan beskerme marinegebieten fan 'e hjoeddeistige grutte fan 20% nei 30% fan har oseanen, it útfieren fan in strategysk plan foar it brûken fan oseaanboarnen (meast bekend as in marine romtlik plan20), it fuortsterkjen fan fiskkwekerij yn kustgebieten, en meidwaan oan regelingen foar blauwe koalstofhannel.21
- Brûk in part fan it liend jild (de oerbleaune $ 24 miljoen fan 'e liening) om in marine trustfûns op te setten. Dit fûns sil it jild ynvestearje oer in perioade fan 20 jier, dat wurdt rûsd troch TNC te resultearjen yn jierlikse ynkomsten fan 7%, of in totaal bedrach fan $ 71 miljoen nei 20 jier. It is net oantsjutte hoe't it jild ynvestearre wurde sil.
- Stel in nij nasjonaal behâldfûns op om it jild te ûntfangen fan 'e earnings op it trustfûns en besparring yn 'e skuld ruil. Krekte details oer hoe't dizze finansieringsregeling sil wurkje bliuwe ûngrypber, lykwols, neffens in IMF-rapport sil it Conservation Fund jierlikse betellingen krije fan 'e Belize-regearing fan $ 4.2 miljoen foar de kommende 40 jier.22 De rol fan dit nije Bewaringsfûns is om tafersjoch te hâlden op de beliedsútfiering fan it mariene romtlike plan en it administrearjen fan subsydzjes foar mariene behâldsprojekten. TNC krijt in fêste posysje yn it bestjoer fan dizze nije organisaasje.
It is wierskynlik dat itselde algemiene model is brûkt yn Barbados en sil brûkt wurde yn Gabon, hoewol't de krekte sifers ôfhingje fan ferskate fariabelen, ynklusyf de koarting taryf berikt yn dizze deals en de wearde fan obligaasje wurdt kocht út.
Sin meitsje fan skuld foar oseaanswaps
De skuldswaps fan NatureVest binne behannele yn in enoarm oantal rapporten en nijsartikels, en se hawwe substansjeel omtinken krigen by ynternasjonale eveneminten oer it behâld fan de oseaan, de klimaatkrisis en skuldsanearring. Hast alles is posityf west. Dizze komplekse finansjele deals wurde fierd as geniale finansieringsmeganismen dy't kinne wurde replikearre en noch fierder opskaald. Tidens de COP-27 beskreau Kristalina Kostial, de adjunkt-direkteur fan it IMF, dizze skuldswaps as in krityske oplossing foar it mislearjen fan 'e ynternasjonale mienskip om adekwate klimaatfinansje te leverjen, en tafoege dat 'koalstofkredyten as ûnderdiel fan' e swaps kinne feature.24
In pear organisaasjes lykje dizze oerienkomsten te ûndersiikjen, benammen yn it ljocht fan alle krityk dy't opbrocht is tsjin 'e ferline skuld foar natuerswaps. Dochs lykje in protte fan deselde krityske problemen relevant. Om te ferienfâldigjen binne d'r trije brede tema's dy't mear krityske debatten oer dizze deals moatte ferkenne.
Transparânsje en demokratyske partisipaasje
Wy moatte ferwachtsje dat ynternasjonale finânsjes dy't ûntwikkelingslannen helpt om har skuldkrisis oan te pakken en natuerbeskerming te finansieren transparant binne. Oant no bliuwe dizze deals lykwols ferrassend ûntrochsichtich.
Nijs fan dizze deals wurdt bewust geheim hâlden, wierskynlik om it opblazen fan 'e merkwearde fan obligaasjenota's te foarkommen foardat skulden weromkeapje. Lykwols, sels neidat se binne konkludearre, iepenbiere tagong ta ynformaasje is beheind. De ynvestearrings- en behâldkontrakten tekene tusken NatureVest en oerheden yn 'e Seysjellen, Belize en Barbados binne net yn it publike domein. Dit betsjut dat it foar boargers ûnmooglik is om te begripen wêr't har regearingen har oantekene hawwe.
Oant no ta, ynformaasje oer behâld tasizzings hawwe filtere fia útspraken fan TNC. Mar dizze útspraken misse detail. It is op dit stuit ûndúdlik wêrom't it folsleine behâldkontrakt sels net publisearre wurde kin. Ferskate fan 'e finansjele betingsten fan dizze oerienkomst wurde ek bewarre fan iepenbiere kontrôle, wer mei gearfetting ynformaasje allinich te finen yn ferklearrings en parseberjochten, soms mei inkonsistinsjes. Ien aspekt dat net oankundige wurdt is de winst dy't NatureVest en Credit Suisse meitsje, ûnder oaren fia de SPV yn Amsterdam. D'r sille ferskate kommisjes en juridyske fergoedingen wêze dy't foarkomme as skuld wurdt oerdroegen troch dit web fan bedriuwsstruktueren. D'r is ek in mooglikheid dat rinte yn rekken brocht troch de BBIC oan 'e regearing fan Belize minder is dan de rinte oanbean oan bedriuwen dy't de obligaasjenota's keapje levere troch Platinum Services, wat betsjuttet dat de tuskenpersoanen yn dizze deal fierdere winsten meitsje. It feit dat NatureVest nije bedriuwen oprjochtet, registrearre yn in belestingparadijs, om betellingen en ynkomsten te behanneljen, is soarchlik. It is wichtich foar TNC om de finansjele struktueren fan dizze deals te ferdúdlikjen en transparant te wêzen oer de ynkomsten út dizze arranzjeminten.
Troch dizze geheime oanpak fan skuldswaps komme se net yn om de frije, foarôfgeande en ynformearre tastimming te berikken fan minsken dy't op marine boarnen fertrouwe foar har bestean. Dit is kritysk. Skuldswaps fêstigje binende ferplichtingen foar it behear fan marineboarnen, ynklusyf it útwreidzjen fan beskerme marinegebieten dy't ekonomyske aktiviteiten kinne beheine, lykas fiskerij. Se yntrodusearje ek oar kontroversjeel belied lykas koalstofhannel en de ûntwikkeling fan kommersjele akwakultuer. NatureVest en de gasthearregearingen fan dizze oerienkomsten hawwe lykwols net slagge om te oerlis mei boargers of it parlemint foardat de kontrakten tekene. Net ien fan dizze oerienkomsten hat ek beoardielingen foar miljeu en sosjale ynfloed makke. It is lestich foar te stellen dat sokke ûndemokratyske ynstruminten yn Jeropa of de FS brûkt wurde, en dreech om dit te fermoedsoenjen mei ynternasjonale ynstruminten foar minskerjochten lykas de Tenure Rjochtlinen en SSFGs dy't de rjochten fan lytsskalige fiskers erkenne.
It oplossen fan dit gebrek oan oerlis is net maklik. Skuldswaps dy't rjochte binne op kommersjele lieningen, fertrouwe ek op stealth. By it ûnderhanneljen oer de útkeap fan obligaasjehâlders is it net wierskynlik dat NatureVest slagje kin as it har plannen ûnderwurpen wurde moat oan lang iepenbier debat. Elkenien dy't bekend is mei it proses fan it ûntwikkeljen fan nasjonale plannen foar de oseanen sil witte dat dit in lange tiid kin duorje, benammen as it giet om echte dielname fan marginalisearre minsken. As sadanich soene skuldswaps, nei it model dat NatureVest brûkt, prinsipieel net geskikt lykje foar finansiering fan ambisjeuze programma's foar herfoarming fan belied oangeande natuerbeskerming of klimaatbeheining en -oanpassing.
De yllúzje fan generositeit
Ien fan 'e oanspraken om skuldswaps ûnderhannele troch TNC is dat se in hanneling fan generositeit fertsjintwurdigje troch lieners. Faak creditors wurde beskreaun as opjaan skuld werombetalingen, lykweardich dizze deals mei skulden ferjouwing. De Guardian's opskriuwing fan 'e skuldswap yn' e Seysjellen beskreau dat lieners ynstimd hienen om miljoenen skulden te ferlitten. Dit makket dat dizze deals relevant lykje foar wrâldwide debatten oer kompensaasje foar ferlies en skea. Mar dat is no dúdlik misleidend, sa't it yn de jierren tachtich wie foar skuld foar natuerswaps.
Yn 'e skuldruil foar de Seysjellen, bygelyks, gongen donateurs fan Parys Club ôf mei in koarting fan mar 6.5% foar har skulden. Dit is in oantreklike deal foar har, om't se in betide betelling yn jild krije foar skulden dy't ferskate jierren net folslein betelle wiene. Wat lykwols yn dizze deal is oersjoen, is dat de donateurs dizze koarting allegear rapporteare as subsydzje. Dit betsjut dat it jild 'gifte' oan 'e Seysjellen de ferplichtingen fan' e donor foar oare útjeften foar helpferliening fermindert. It wie net in oerdracht dy't ferhege helpstreamen fan donorlannen nei ûntwikkelingslannen. Bi-laterale skuldswaps kinne wurde ûntwurpen om dit probleem te ferminderjen; it kombinearjen fan in grutter elemint fan skuldferjouwing mei regels dy't foarkomme dat donateurs in boekhâldkundige trúk brûke om additionaliteit te foarkommen. Mar dat barde net yn it gefal fan de Seysjellen.
As it giet om kommersjele deals mei Eurobond-swaps, hannelje ynvestearders ek net goeddiedich. Se wurde cashbetellingen oanbean op basis fan 'e merkwearde fan har obligaasjenota's. It is mooglik dat obligaasjehâlders dit oanbod fan in útkeap soe ôfwize, leaver te hâlden foar de folsleine wearde fan har fermogen. It wie lykwols dúdlik yn 2021 dat de ekonomyske situaasje fan Belize minder waard, en obligaasjehâlders hienen aktiva dy't yn wearde ôfnimme. De wearde fan obligaasjenota's fan 'e superbond fan Belize binne flechtich, en hannelje sa leech as 30% fan har nominale wearde yn 2020. Dat obligaasjehâlders 55% fan' e nominale wearde oanbean waarden yn 2021 suggerearret dat it yn it belang fan ynvestearders wie om doe te ferkeapjen, nettsjinsteande harren soargen foar de oseanen en de klimaatramp. Dochs makken de obligaasjehâlders, fertsjintwurdige troch in kommisje, de dubieuze ferklearring dat se ynstimd wiene om út te ferkeapjen, om't besparrings yn 'e deal nei in goed doel geane.25
Skuldrjocht
Positive beoardielingen fan natuerswaps wize op it feit dat se de skuldlêsten fan ûntwikkelingslannen ferminderje. Yn it ferline wie dizze claim net oertsjûgjend, om't skuldswaps sa lyts wiene dat se mar lytse feroaringen berikten yn 'e totale skuldlêsten fan lannen. Dat wie ek it gefal op 'e Seysjellen, om't de skuld foar oseaanruil dêr de takomstige skuldferplichtingen fan it lân mei minder as $ 2 miljoen fermindere. It wie in drip yn 'e oseaan. Mar de situaasje feroaret no yn 'e mega-oanbiedingen dy't rjochte binne op Eurobonds, en de bewiisbrieven fan natuerswaps dy't fiskale sykheljen meitsje foar lannen liket te fersterkjen.
Yn Belize wurdt bygelyks yn nijsberjochten beskreaun dat de skuldswap it lân $189 miljoen besparre hat en NatureVest in liening mei hege rinte ynruile hat foar in geunstigere blauwe obligaasje. Wylst in part fan dat is wier, it IMF befêstiget de rinte skema foar de nije blauwe obligaasje begjint mei in legere rinte, fan 3%, mar nei 4 jier dit rint nei mear as 6%; itselde taryf dat Belize betelle foar har foarige Eurobond.26 Mar it wichtichste, wylst Belize it totale bedrach fermindere hat dat it moat betelje oan bûtenlânske krediteuren mei $ 189 miljoen, is hast al dit jild reservearre foar útjeften troch it nije Conservation Fund foar marineprojekten. D'r is beheinde fiskale romte makke troch dizze ruil foar oare driuwende gebieten fan oerheidsútjeften, lykas sûnens of ûnderwiis.
As skuldswaps gruttere transaksjes wurde dy't omgean mei in grut part fan 'e bûtenlânske skuld fan in lân, wurde se ek relevanter foar oare ynspanningen foar skuldherstrukturearring. Yn dizze werjefte lykje se mear problematysk as minder. Bygelyks, in substansjele barriêre foar koördinearre en effektive skuldferliening is de muoite west om ferskate lieners oan 'e tafel te bringen, ynklusyf bilaterale lieners, multilaterale en bûtenlânske partikuliere krediteuren. Dit liedt ta ferhege soargen dat skuldhelpferliening net earlik dield wurde sil. Fierder is de skaal fan de skuldkrisis yn in protte lannen no sadanich dat de iennichste kâns op duorsume oplossingen in koördinearre reaksje is basearre op in transparante en partisipearjende dialooch. Skuldswaps ûndergrave dit ideaal lykwols: sûnder oerlis profitearje se fan in perioade fan skuldnood om kommersjele lieners te profitearjen.27
In resinte IMF-publikaasje analysearre skuldswaps neist oare foarmen fan bystân foar ûntwikkelingslannen foar sawol skuldferliening as finansiering foar klimaatrelatearre útjeften.28 Dit rapport makke dúdlik dat skuldswaps suboptimale oplossingen binne. Foar lannen mei hege skuld dy't urgent bystân nedich binne om te gean mei klimaatferoaring, soe de saak foar it opskaaljen fan har moatte wurde ôfwiisd:
'Skuldklimaatswaps subsidiearje de skuldeaskers dy't net meidogge oan de operaasje. Yn tsjinstelling, djippe skuldherstrukturearrings komme yn 't algemien mei kaders dy't besykje brede partisipaasje te garandearjen ... Om dizze reden is it oer it algemien effisjint om it herstel fan 'e duorsumens fan' e skuld los te meitsjen fan fiskale stipe fan klimaataksje, dy't oanfolling wêze moat oan 'e ferplichte skuldhelpferliening om duorsumens werom te bringen, en by útstek komme yn de foarm fan betingsten subsydzjes (of in kombinaasje fan subsydzjes en lieningen) as skuld-klimaatswaps.'
It is dêrom ferrassend dat senior amtners by it IMF sa fûleindich pleitsje foar it opskaaljen fan skuldswaps by COP-27, ynklusyf it priizgjen fan de dealen fan TNC. Ferteljend beskôge it IMF yn har lêste lânbeoardieling foar Belize de skuldwikseling net genôch om syn miening te feroarjen dat it lân noch fêst siet mei net duorsume skuld: heul wierskynlik stride om betellingen oan har krediteuren te behâlden, mei in sterke kâns dat it mear nedich is wiidweidige werstrukturearring fan skulden yn 'e takomst.
Uteinlik beklamje ynternasjonale oanbefellingen oer skuldgerjochtichheid ek de needsaak foar publike kontrôles fan skuld, en de driuwende needsaak foar it regeljen fan 'e manier wêrop soevereine kommersjele lieningen wurde opwekke foar ûntwikkelingslannen. It fuortgean fan 'e skuldfal wurdt dus net allinich berikt troch finansjele werstrukturearring, mar ek regeljouwing en politike herfoarmingen. Gjin fan dit liket oant no ta foarút te kommen troch skuldswaps. Ynstee dêrfan legitimearje de publike relaasjes om 'e natuerswaps de ynstellingen dy't makke hawwe en profitearre hawwe fan' e roekeleaze Eurobond-merk. Yn 'e 1980's waarden skulden foar natuerswaps ôfwiisd as ûnwelkom ôflieding fan kampanjes op odious skulden. Itselde kin sein wurde fan 'e reynkarnaasje fan' e natuerwiksels hjoed.
Besparje natuer
Uteinlik, hoewol it ferklearre doel fan dizze swaps is om de natuer te rêden, is it twifelich dat se sille slagje. In protte fan 'e útspraken dy't makke binne oer dizze swaps geane derfan út dat de skuldferkeap en de ferplichtingen fan oerheden om begiftigingsfûnsen op te setten foar nije behâldsorganisaasjes de oseanen sille beskermje. De gewoane hanneling fan it oanwizen fan in fergrutte gebiet fan 'e oseaan as beskerme wurdt op' e nominale wearde nommen, ferbjustere mei de natuer dy't feitlik bewarre wurdt.
De beheinde iepenbiere rapporten fan TNC oer har skuldswaps binne wijd oan it ferklearjen fan de finansjele foardielen fan dizze deals. Hast neat wurdt levere oer de grutte politike en praktyske barriêres dy't lannen tsjinkomme by it folgjen fan 'e ambisjeuze taseinen foar behâld. Underwilens litte har behâldkontrakten mooglike beliedsinkoherinsje sjen: se befoarderje bygelyks ekotoerisme en kommersjele akwakultuer. Dizze sektoaren kinne helpe om ekonomyske groei as fiedselproduksje te stimulearjen, mar se hawwe hege risiko's fan kostbere miljeu-eksternaliteiten en it fergrutsjen fan ûngelikens.
De plannen foar it besteegjen fan it jild út skuldswaps binne ek twifelich. Troch al it jild te kanalisearjen fia in nij Bewaringsfûns ûntstiet in oare organisaasje dy't parallel rint mei, en mooglik yn striid is mei, besteande oerheidsynstânsjes. De resultearjende Conservation Funds sille jierlikse budzjetten hawwe dy't oerheidsôfdielingen oertreffe en dy fan besteande maatskiplike organisaasjes dy't wurkje mei groepen lykas lytsskalige fiskerij sille dwerchje. It is de bedoeling dat de Fûnsen jild troch subsydzjes oan oaren fersprieden, mar dizze regeling is beladen mei risiko's oangeande demokratyske ferantwurding en belangekonflikten. De garandearre sit fan TNC yn it bestjoer fan dizze Fûnsen is ek twifelich, sjoen har gebrek oan demokratyske legitimiteit of direkte keppelings mei pleatslike mienskippen.
Koartsein, de gewoane hanneling fan it fergrutsjen fan finansjele streamingen foar behâld ynspannings lost gjin djipwoartele konflikten oer it brûken fan boarnen op, wylst it kin wurkje om se te fergrutsjen. Hjiryn leit it fûnemintele dilemma yn it konsept fan skuld foar natuerruil. Dit is de simplistyske oanname dat ekologyske ferneatiging komt troch in gebrek oan finansiering en dat dit probleem oplost wurde kin troch mear jild. Sadree't de absurditeit fan dat leauwe is bleatlein, falt de hiele stelling foar behâld finânsjes útinoar. Ekologyske gerjochtigheid is yn it foarste plak in politike striid, gjin finansjele.
Finale tinzen
It dappere plan fan TNC fertsjinnet intense krityske kontrôle. Dit is dúdlik lestich te dwaan, sjoen de kompleksiteit om har deals hinne en har gebrek oan transparânsje. As TNC lykwols levert op dit plan, dan sil it in ferrassende ûntwikkeling fertsjintwurdigje yn it bestjoer fan 'e oseanen. De arguminten dy't yn dit papier presintearre wurde suggerearje dat de grutte ynternasjonale lof dy't skuldswaps krije unfertsjinne is. Spitigernôch lykje in pear organisaasjes dy't belutsen binne by it behâld fan marine alaarmklokken.
Skuldswaps binne mar ien fan ferskate ynnovative finansjele ynstruminten dy't ûntwikkele wurde troch de yndustry foar behâldsfinansje. D'r binne oare foarmen fan blauwe obligaasjes, lykas bygelyks CAT-Bonds en Rhino-obligaasjes. De finansearring fan behâld produsearret in ferbjusterjende set fan ynstruminten beskreaun troch jargon dy't de measten fan ús ûnmooglik fine om te ûntsiferjen.
It oanpakken fan 'e swiere lêst fan net-duorsume en illegitime skulden droegen troch súdlike lannen, dy't hieltyd mear konfrontearje mei de minste effekten fan' e klimaatkrisis, is essensjeel foar it oanpakken fan dizze wrâldwide krisis. Wiidweidige kaders foar ferjouwing fan skulden, ekonomyske gerjochtigheid, ferlies en skea en reparaasjes sille nedich wêze as wy nei klimaatgerjochtigheid wolle gean. Skuld foar natuerwiksels fertsjintwurdigje lykwols in gefaarlike ôflieding, dy't ús fierder ferpleatse fan echt demokratyske oplossingen en krekte transysjes, it fermogen fan wurkjende minsken ûndermynje om it belied te foarmjen dat har libben beynfloedet, en de krêft fan ynternasjonale finânsjes fierder konsolidearje.
OER DE SKRIUWER
Andre Standert is in ûndersyk meiwurker mei Coalition for Fair Fisheries Arrangements, basearre yn Belgje. Syn wurk mei CFFA oer skuldswaps makket diel út fan in projekt dat ûndersiket de yndustry foar behâld fan finânsjes en it konsept fan blauwe groei.
1 Stean. A, (2021) "Understanding the conservation finance industry", Coalition for Fair Fisheries Arrangements, https://www.cffacape.org/publications-blog/understanding-the-conservation-finance-industry . Foar in diskusje oer wat finansalisearring betsjut en ideeën oer hoe't it kin wurde ferset, sjoch Frances, T. en Dutta, S. (2018) "Financialization: A primer" Transnasjonaal Ynstitút, https://www.tni.org/en/publication/financialisation-a-primer#Q1
2 In poerbêste rekken wurdt levere yn Hickel, J. (2018) 'The divide: A brief guide to global inequality and its solutions', Windmill Books, Londen; sjoch ek Susan George (1988) A Fate Worse than Debt: A Radical Analysis of the Third World Debt Crisis https://www.tni.org/en/publication/a-fate-worse-than-debt
3 Sachs, J. (Eds) (1989), 'Untwikkelingslânskuld en ekonomyske prestaasjes', University of Chicago Press.
4 Sheik, P., 2018. "Debt-for-Nature Initiatives and the Tropical Forest Conservation Act (TFCA): Status and Implementation" https://sgp.fas.org/crs/misc/RL31286.pdf
5 Aligri. P., "Jou ús soevereiniteit of jou ús skuld: Perspektyf fan debiteurlannen op skuld-foar-natuer-swaps." American University Law Review 41, no.1 (1992): 485-516. https://core.ac.uk/download/pdf/235408573.pdf
6 Michael, O. 1990., "Debt-for-nature swaps", World Bank Working Paper, Debt and International Finance. https://documents1.worldbank.org/curated/en/300181468739253960/pdf/multi0page.pdf
7 Minzi, M. (1993) "The pied-piper of debt for nature swaps", Journal of Penn.Law, Spring. https://scholarship.law.upenn.edu/cgi/viewcontent.cgi?article=1522&context=jil
8 Sjoch bygelyks Cassimon, D. Prowse, M. & Essers, D. "De pitfalls en potinsjeel fan skuld-foar-natuer-swaps: In US-Yndonesyske case study", Global Environmental Change, Vol 21 (1). https://www.sciencedirect.com/science/article/abs/pii/S0959378010000981
9 Roche, A. 'Africa's Eurobonds are a blank cheque', De Financial Times, Oktober 17, 2019. https://www.ft.com/content/25589487-78ba-4892-9fcf-cfe8556861b7
10 Maki, S. 'Pandemic-Stoked Bond Sales set nije bar foar opkommende merken', Bloomberg, 30December 2020. https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-12-30/pandemic-stoked-bond-sales-set-new-bar-for-emerging-markets
11 Munevar, D. (2021) "Sliep no yn it fjoer: Soverign obligaasjes en de Covid-19-skuldpandemy", Eurodad, https://www.eurodad.org/sovereign_bonds_covid19
12 McGowan, J. en oaren., "Prioritearjen fan mooglikheden foar skuldkonverzje foar behâld fan marine", Behâld Biology. 34. 2018.
13 De Paris Club is in ynformele groep fan bilaterale krediteuren dy't waard oprjochte om te helpen koördinearje reaksjes op it behear fan de skulden fan ûntwikkelingslannen.
14 Carington, D. "Skuld foar dolfinen: Seysjellen skept enoarme marineparken yn 'e wrâld-earste finansjeelskema", 22 febrewaris 2018. Beskikber op: https://www.theguardian.com/environment/2018/feb/22/debt-for -dolfinen-Seychellen-meitsje-enoarme-nij-marineparken-yn-wrâld-earste-finânsjeskema
15 Convergence finance, 2017. "Seychellen skuldkonverzjeskema foar marinebehâld en klimaatfinânsjes", https://www.convergence.finance/resource/seychelles-debt-conversion-for-marine-conservation-and-climate-adaptation-case-study/view
16 Sjoch foar in kopy fan it projektdokumint foar Kenia wêr't dit masterplan wurdt beskreaun: https://www.dfc.gov/sites/default/files/media/documents/9000093270.pdf
17 https://african.business/2022/09/energy-resources/gabon-set-to-launch-first-batch-of-climate-credits/
18 Ynformaasje oer gerofte skuldswaps komt út ferskate boarnen, ynklusyf ynvestearringsgarânsjes fan 'e Amerikaanske regearing, websides foar finansjele nijs, en opmerkings fan minsken dy't wurkje by TNC yn ferskate webinars. Mar ûnderhannelings oer skuldswaps wurde oer it generaal fertroulik hâlden.
19 https://www.ipe.com/news/alecta-says-75m-blue-bond-investment-meets-sustainability-risk/return-needs/10057641.article
20 Sjoch foar mear ynformaasje en krityk op Marine Romtlike Planning: https://www.tni.org/en/publication/marine-spatial-planning ; https://www.tni.org/en/publication/troubled-waters
21 Sjoch foar mear ynformaasje oer blauwe koalstof: https://www.tni.org/en/publication/blue-carbon-ocean-grabbing-in-disguise
22 IMF Lânrapport 22/133, https://www.imf.org/en/Publications/CR/Issues/2022/05/10/Belize-2022-Article-IV-Consultation-Press-Release-and-Staff-Report-517761
23 https://www.euromoney.com/article/2auxyokl0uzd6etegne9s/esg/cop-27-the-imf-wants-more-debt-for-nature-and-climate-swaps
24 https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-11-07/debt-for-nature-swaps-offer-option-for-developing-countries?leadSource=uverify%20wall
25 https://www.reuters.com/business/environment/marine-conservation-promise-helps-belize-strike-superbond-deal-2021-09-03/
26 IMF Lânrapport 22/133, https://www.imf.org/en/Publications/CR/Issues/2022/05/10/Belize-2022-Article-IV-Consultation-Press-Release-and-Staff-Report-517761
27 MUNEVA, D., "Making sense of Belize's blue bond proposal", EURODAD, 4 novimber 2021. Beskikber op: https://www.eurodad.org/making_sense_of_belizes_blue_bond_proposal
28 Chamon, M. et al., "Debt for climate swaps: analysis, design and implementation", IMF Working Paper, https://www.elibrary.imf.org/view/journals/001/2022/162/article-A001-en.xml
ZNetwork wurdt allinich finansierd troch de generositeit fan har lêzers.
Donaasjes