Kapitalisme, sei Marx, is ûnophâldend gefoelich foar krisis. Syn observaasje jildt likefolle foar finansjeel kapitaal as foar yndustrieel kapitaal, sa't de resinte ynstoarting fan Silicon Valley Bank en Signature Bank of New York bewize. Yn har stribjen nei winst meitsje banken lieningen dy't lieners net kinne werombetelje. Wêrom is dit senario sa djip woartele wurden yn it Amerikaanske kapitalisme en wat is de rol fan 'e steat by it restabilisearjen fan it finansjele systeem as it kaartenhûs begjint te triljen?
Dizze bankkrisis liket ebbe te hawwen doe't federale tafersjochhâlders besletten om alle ôfsettings te garandearjen, nettsjinsteande de gewoane FDIC-grinzen, by dizze twa banken. Underwilens hat de US Federal Reserve Board foarsichtich puntearre op har resinte rinteferheging, yn 'e hope om in swiete plak te finen tusken in hegere anty-inflationêre taryf en de needsaak om in wankeljend banksysteem te stabilisearjen mei in legere. It regele foar in beskieden 0.25% ferheging. Dizze federale aksjes binne band aids op in gushing wûne. Foardat wy de stappen beskôgje dy't de regearing moat nimme om takomstige bankkrisissen te foarkommen, moatte wy begripe wêrom't se barre.
De basis fan finansjeel kapitaal is lieningskredyt. Dit betsjut net allinich dat finansjeel kapitaal en alle ekonomyske aktiviteiten dy't it stipet ôfhingje fan in leauwe dat opbouende lieningen en skulden sille wurde werombetelle, mar dat de immateriële finansjele aktiva brûkt om de lieningen werom te beteljen genôch fan har wearde behâlde om it systeem trochgean te hâlden . Yn it gefal fan Silicon Valley, bygelyks, ferlearen de langduorjende oerheidsobligaasjes mei lege rinte dy't it brûkte om har kapitaal te back-upen, har wearde, om't de Fed de rinte ferhege om ynflaasje te bestriden en in run op 'e bank te triggerjen. Simpelwei sein, nijere oerheidsobligaasjes betellen mear rinte, sadat âlde wearde ferlearen. Deposanten folgen it jild.
Karl Marx briljant útlein hoe tsjinstellingen fan kapitalistysk produksje oanfierde opkommende krisissen. Bygelyks, om't kapitaal arbeid ferfong troch technology, soene sawol mearwearde as it taryf fan fraach nei guod falle, wat barriêres opwekke foar fierdere accumulation. En as kapitalisten ophâlde mei it sammeljen fan kapitaal, slûpt it systeem ôfgryslik stil. Think 1929. Frederick Engels luts op Marx syn wurk om in protte te iepenbierjen oer de finansjele aspekten fan business as usual yn dielen 2 & 3 fan Haadstêd dat hy bewurke, mar Marx syn wurk op dizze partituer bleau ûnder-ûntwikkele. Analyse fan finansjeel kapitalisme, in kapitalisme ûnder lieding fan banken en finansiers, net yndustriële korporaasjes, wachte op syn folsleine ûntwikkeling yn 'e iere 20th ieu. Rudolf Hilferdings paadbrekkend wurk Finansjele haadstêd dissected it gefal fan bankier dominânsje yn Imperial Dútslân.
Foar de Amerikaanske fariant wie der lykwols gjin akuere gids as Thorstein Veblen. Syn Teory of Business Enterprise (1904) en Absentee eigendom (1923) bliuwe ûnskatbere gidsen foar ús hjoeddeistige situaasje. Mei-elkoar tekenje dizze boeken dúdlik de transformaasje fan bedriuws- nei finansjeel bestjoer fan 'e kapitalistyske klasse en har feroarjende systeem fan yndustriële-penningatyske relaasjes. Mei de komst fan 'e hieltyd mear monopolistyske, kartel-like struktuer fan "kaaiyndustryen" lykas stiel, oalje, kommunikaasje en auto's plus de oprjochting fan it Federal Reserve Board yn 1913, yn 'e twa desennia dy't syn analyze oerspant, kinne wy sjen hoe't en wêrom wie Veblen ûnder de yndruk fan 'e ferbettere bestjoerskapasiteit om jildwearden te behearjen, berikt troch in ynformele alliânsje fan bûtengewoan konsintrearre publike en partikuliere foegen, "it algemien personiel fan finansjele strategy."
Mar - en dizze kwalifikaasje is kritysk, om't wy yn it tsjuster fan finansjele ûnwissichheid yn dagen en moannen foarút stroffelje - de yndrukwekkende groei yn 'e bestjoerskapasiteit fan finansjeel kapitaal is en kin nea gelyk wêze oan 'e efemere, ymmateriële en ynstabile make-leauwe fan aktivawearden . Alle kompjûters fan alle wiskundige whizzes fan 'e finansjele keningen kinne einige, foarsisbere hoemannichten net sette op wearden dy't taastbere mjitting ûntkomme. As Veblen ferklearre:
"...De stof fan kredyt en kapitalisearring is yn essinsje in stof fan gearstalde make-believe dy't rêstend op 'e routine goedleazens fan' e saaklike mienskip. It is ... betingst op it trochgeande behâld fan dizze ... goedleauwens yn in steat fan ûnbeheinde treksterkte, dy't ropt op ivige waakzaamheid fan 'e kant fan har hoeders. De stof is dêrom altyd yn in steat fan ynstabyl lykwicht, oanspraaklik foar fersteuring en wiidweidige desintegraasje ... op elk punt.
Yn gewoane taal gearfette Veblen syn punt op dizze manier: moderne finânsjes is, yn har kearn, "in fertrouwenspul ... te spyljen neffens de regels dy't spultsjes fan dy psychologyske aard regelje," lykas Three-Card Monte op finansjele steroïden spile troch jonges yn djoere pakken. De ienige wissichheid yn finansjeel kapitaal is it ûntbrekken fan wissichheid. De illusionêre kwaliteit dêrfan makket sawol de grofste foarmen fan pure ûngelikens mooglik en makket effektyf bestjoer fan it systeem dat sa'n ûngelikens brânstof net ta.
De ienige manier om dy tsjinspraak te behearjen, teminsten binnen de betingsten fan kapitaal sels, is om banken te fereaskje produksje te tsjinjen, net har eigen finansjele belangen. Wy hawwe regeljouwing nedich om banken it publyk te tsjinjen, net harsels. TDhat omfettet in sterkere ferzje fan 'e Glass-Steagall-regels dy't it Kongres yn 1935 oannaam en doe yn 1999 ferlitten hie, in beslút waans effekten al gau fielde yn 'e ytech-oandielen fan 2000, yn 'e folle gruttere ynstoarting fan 2007-2008, en no wer yn ús mear resinte finansjele rommels en bevingen. As wy de finansiers mei finansjeel fjoer boartsje litte litte, wurde wy allegearre wer ferbaarnd. Dit is de oare grutte wissichheid fan finansjeel kapitaal.
ZNetwork wurdt allinich finansierd troch de generositeit fan har lêzers.
Donaasjes