Ne, jotka luulivat nähneensä mahdollisimman paljon taloudellista hulluutta tästä pienestä saarivaltiosta, ovat suuri yllätys. Hulluus on vasta alussa. Islanti on ilmeisesti ottaen huomioon ottaa Kanadan dollarin viralliseksi valuutakseen.
On vaikea tietää, mistä nauraminen aloittaa. Jos heillä olisi järkeä, islantilaiset kiittäisivät pienten valuuttojen jumalaa joka päivä siitä, että maalla oli oma valuuttansa, toisin kuin vaikkapa se kuului euroalueeseen silloin, kun sen rahoitusjärjestelmä romahti. .
Oman valuutan ansiosta maa pystyi tekemään suuren osan tarvittavista sopeutumisesta kriisiin antamalla valuuttansa arvon laskea suhteessa kauppakumppaneidensa valuuttoihin. Tämä teki tuonnin kalliimmaksi ja vähensi tuonnin määrää jyrkästi. Islannin alhaisempi arvo teki myös viennin halvemmaksi, mikä johti viennin kasvuun.
Tämä suhteellisten hintojen muutos vaikutti siihen, että Islannin valtava kauppavaje, joka nousi yli 28 prosenttiin suhteessa BKT:hen vuonna 2008, on ennustetaan muutetaan tänä vuonna yli 3.0 prosentin ylijäämäksi suhteessa BKT:hen. Tämä uskomaton käänne palautti talouden kasvuun vuonna 2011 ja on alkanut laskea Islannin työttömyysastetta.
Islannin vuoden 6.7 neljänneltä neljännekseltä raportoitu 4 prosentin työttömyysaste on Islannin mittapuulla korkea, mutta näyttää hyvältä verrattuna euroon sitoutuneisiin kriisimaihin. The viimeisin työttömyysaste Portugalissa 13.6 prosenttia, Irlannissa 14.5 prosenttia, Kreikassa 19.2 prosenttia ja Espanjassa 22.9 prosenttia.
Nämä maat kirosivat euron käyttöönoton kolmesta syystä. Ensinnäkin he olivat jumissa Euroopan keskuspankin (EKP) inflaatiokiihkeessä. Vaikka suuri osa tavallisten islantilaisten velkataakasta on kevennetty kahden vuoden 12 prosentin inflaatiolla (2008 ja 2009), euroalueen kriisimaiden velalliset ovat joutuneet kärsimään EKP:n alhaisen inflaation jatkumisesta.
Toiseksi, koska euroalueen maat eivät kyenneet devalvoitumaan valuuttaan, ne eivät voineet luottaa nettoviennin kasvuun samaan kasvuvauhtiin kuin Islannissa. Lopuksi euroon kuuluminen merkitsi sitä, että EKP pystyi yhdessä kumppaneidensa IMF:n ja Euroopan komission kanssa vaatimaan budjettileikkauksia ja veronkorotuksia jopa keskellä jyrkkää taantumaa, mikä hidasti kriisimaiden talouksia entisestään. .
Islannin viime vuosikymmenen taloudellisten ylilyöntien aiheuttamat epätasapainot merkitsivät kaikkea vaikeuksissa olevissa euroalueen maissa nähtyä. Sen vaihtotaseen alijäämä räjähti räjähdysmäisesti 26 prosenttiin suhteessa BKT:hen vuonna 2006. Tämä riitti jopa kiinnittämään IMF:n huomion, järjestö, jota ei tavallisesti vaivaa yksityismarkkinoiden järjetön ylenpalttis. Jos Islannilla ei olisi vapautta käyttää valuuttansa devalvaatiota keskeisenä osana sopeutumisprosessiaan, se saattaisi odottaa vuosikymmentä tai pitempään pysähtyneisyyttä ja korkeaa työttömyyttä.
Sen sijaan, että juhlisivat tätä onnea, Islannin johto näyttää aikovan laittaa maan samanlaiseen pakkopaiviin kuin sen vähemmän onnekkaat euroalueen naapurit. Jos Islanti liittyisi johonkin suureen valuuttablokkiin, se menettäisi välittömästi joustavuuden, joka suojeli sitä kriisistä toipuessaan. Tästä syystä maan tulee olla erittäin varovainen ehtojen suhteen, joilla se luopuu valuuttansa hallinnasta.
Kanadan valinta on kuitenkin erityisen outo. Suurena öljyn viejänä Kanadan valuutta seuraa todennäköisesti öljyn hintaa. Tämä tarkoittaa, että kun öljyn hinta on korkea, Kanadan ja myös Islannin valuutan arvo nousee. Tämä nostaa islantilaisten tavaroiden ja palveluiden hintoja suhteessa muiden maiden hintoihin.
Tämä heikentää Islannin kilpailukykyä maailmantaloudessa. Se ostaa halpoja tuontituotteita ulkomailta kotimaisten tuotteiden sijaan – ja sen vienti, kuten matkailu, kutistuu, kun ihmiset päättävät Islannin olevan liian kallis.
Kanadalla on myös tämä ongelma. Viime kuukausina on ollut useita tapauksia, joissa suuret valmistajat ovat ilmoittaneet päätöksestään siirtyä Yhdysvaltoihin hyödyntääkseen siellä suhteellisen alhaisempia kustannuksia. Ero Kanadan ja Islannin välillä tässä tarinassa on se, että Kanadan öljytulot auttavat lievittämään siirtymää, joka johtuu sen valuutan arvon noususta. Islanti ei todennäköisesti pysty jakamaan Kanadan öljyvarallisuutta samalla tavalla.
Viimeisen kerran, kun Islannin johtajat tarttuivat pähkinöihin taloutta koskeviin ideoihin, he palkkasivat tunnetun yhdysvaltalaisen taloustieteilijän Frederick Mishkinin sanomaan, että kaikki oli ihan hyvin vaikka rahoitusjärjestelmä oli juuri romahtamassa. Toivotaan, että yleisö pakottaa heidät ottamaan vakavamman reitin tällä kertaa.
Dean Baker on Washington DC:ssä sijaitsevan talous- ja politiikantutkimuskeskuksen toinen johtaja. Hän on kirjoittanut useita kirjoja, mukaan lukien Plunder & Blunder: Kuplatalouden nousu ja lasku, Konservatiivinen Nanny State: Kuinka varakkaat käyttävät hallitusta pysyäkseen rikkaana ja rikastuakseen ja Yhdysvallat Vuodesta 1980 ja Loser Liberalism: Markkinoiden eteneminen.
ZNetwork rahoitetaan yksinomaan lukijoidensa anteliaisuudesta.
Lahjoita
