Standard&Poors (S&P) antoi Etelä-Afrikalle pelottavan muutaman tunnin odotuksen viime perjantaina, juuri sen jälkeen, kun edellisen viikon poliittisen myrskyn pöly oli laskeutunut. Virasto alensi valtion arvopaperit, jotka ovat paikallisen valuutan (randin) määräisiä, vaikka pidättyivätkin kansainvälisten arvopapereiden pelätystä roskapostista. Se oli hallitsevan liike-elämän ja puolueen eliitin itsetutkiskelun hetki, mutta helpotuksesta huokaisten he eivät katso tarpeeksi kauas.
Lähes taantuman ja nousevan työttömyyden aikana paikalliset ja kansainväliset tarkkailijat ovat luultavasti erehtyneet pitämään presidentti Jacob Zumaa lähes tuhlaavana voimana. Hallitseva Afrikan kansallinen kongressi (ANC) kääntyi hyvin testattuihin viivyttely- ja peittelystrategioihin suojellakseen Zumaa jälleen viime maanantaina. ANC:n kansallisen toimeenpanevan komitean (NEC) edellisen viikonlopun kokouksessa pohdittiin ajatusta, että hänen pitäisi erota tehtävästään, oletettavasti hänen sijaisensa, miljardööri (ja entinen ammattiyhdistysaktivisti) Cyril Ramaphosa, paljon ennen suunniteltua joulukuun 2017 ANC:tä. johtajuuden äänestys. (Toinen tärkeä haastaja ANC:n presidentiksi on Zuman entinen vaimo, eroava Afrikan unionin puheenjohtaja Nkosozana Dlamini-Zuma, ja ANC:n rahastonhoitaja Zweli Mkhize on mahdollinen kompromissiehdokas.)
Raportoitu kolmasosa NEC:n edustajista tuki hänen takaisinkutsumistaan, mutta Zuma pysyi jälleen hallinnassa. Puolueen kyky "korjata itseään" näyttää vanhentuneen, ja monet johtajat ovat "vangittu" huolellisesti rakennettuun suojelijajärjestelmään, jonka keskipisteenä on kolme maahanmuuttaja-intialaista veljeä, Guptas. Varavaltiovarainministeri Mcebesi Jonas esitti todisteet tästä järjestelmästä viime maaliskuussa Guptasin suullisen tarjouksen muodossa valtiovarainministeriksi (43 miljoonan dollarin kannustimen kanssa), jos hän palvelisi heidän etujaan suurissa hankintasopimuksissa.
ANC:n pääsihteeri Gwede Mantashe ilmoitti, "Käsittelemme laajempaa kuvaa. Kieltäydymme olemasta ahdas tämän asian käsittelyssä, koska uhka on suurempi kuin tämä yksi tapaus." Toukokuussa hän kuitenkin päättyi Guptan "valtiokaappaus" -tutkimus, jonka mukaan se oli "hedelmätön" oletettavasti riittämättömien todisteiden vuoksi. Viime kuussa eroava riippumaton julkinen suojelija Thuli Madonsela julkaisi kuitenkin menestysraportin, joka tiivisti todisteet Guptan väärinkäytöksestä, joka pakotti sähköalan puolijulkisen johtajan eroamaan nöyryytettynä.
Viime viikko oli vielä tapahtumarikkaampi, vaikka ANC:n sisäinen yritys syrjäyttää Zuma. Epäilemättä oppositiopuolueet keskustaoikeistosta (Demokraattinen allianssi) ja äärivasemmistosta (Economic Freedom Fighters) toivottivat hiljaa Zuman hallituskauden jatkumista, koska paljon huonompi tulos olisi ollut hänen korvaaminen Ramaphosalla. Huolimatta roolistaan Marikanan joukkomurhassa, hän on tulevina kuukausina vaikeampi naurettava vastustaja.
Jälleen arvioitu vain ujo roskaa
Mutta suuret sijoittajat ilmeisesti toivoivat Zuman putoavan ja että Ramaphosan nousu lopettaisi urauhan heidän suosikki ANC-poliitikkoaan, valtiovarainministeri Pravin Gordhania vastaan. Kun otetaan huomioon, kuinka paljon valtaa luottoluokituslaitoksilla on, näyttää siltä, että Gordhan säästyi odotetulta hallituksen järjestelyltä, jossa Zuma menee rikki. Toimistot säilyttävät tämän vallan, koska vaikka Fitch, Moody's ja S&P tarjosivat pessimistisiä kommentteja Zuman hallituskaudesta viimeisimmissä lausunnoissaan, he eivät alentaneet Etelä-Afrikan luokitusta roskapostiksi. Ruoska pysyy pystyssä Etelä-Afrikan pään yläpuolella odottaen ensi kesäkuun luokituksia.
Lykkäys jätti koko Etelä-Afrikan taloudellisesti tietoisen väestön varovasti juhlimassa. Kuitenkin viime perjantaina selvitys S&P:ltä – tyypillisesti Fitchillä ja Moody'silla tiukempi tuomari – puuttui logiikka ja vakaumus, lukuun ottamatta ennakoitavissa olevaa uusliberaalia nostrumia budjettivajeen leikkaamiseksi ja työvoiman rajallisen vaikutusvallan vähentämiseksi entisestään. Toisaalta S&P:n epäpätevyys saattaa antaa eteläafrikkalaisille mahdollisuuden kiistää luokituslaitosten kaikenkattava voima.
Sillä nämä ovat vaaralliset laitokset joiden virheet – esim. vuoden 2008 maailmantalouden romahdus kiihtyi ja AAA-sijoitusluokituksen antaminen Lehman Brothersille ja AIG:lle juuri ennen niiden romahtamista sekä Enronille neljä päivää ennen romahtamista vuonna 2001 – voivat olla katastrofaalisia sijoittajille ja koko taloudelle .
Ei ihme, että Brasilia-Venäjä-Intia-Kiina-Etelä-Afrikka (BRICS) Goan johtajien huippukokouksessa lokakuussa sovittiin tutkia "riippumattoman BRICS-luokituslaitoksen perustaminen markkinasuuntautuneiden periaatteiden pohjalta maailmanlaajuisen hallintoarkkitehtuurin vahvistamiseksi edelleen." Ottaen kuitenkin huomioon, kuinka heikosti "markkinasuuntautuneita periaatteita" kestää kaoottisessa maailman rahoitusjärjestelmässä ja kun otetaan huomioon uusliberalististen talousbyrokraattien valta-asema BRICS-maissa, tämä strategia näyttää yhtä tuhoisalta kuin BRICS-maiden väitetty "hallintouudistus" Kansainvälinen valuuttarahasto viime joulukuussa. Sitten Etelä-Afrikan lisäksi (joka menetti 21 prosenttia äänistä) neljä BRICS-valtiota lisäsi IMF:n ääniosuuksia Nigerian ja Venezuelan (joista kumpikin menetti -41 %) ja monien muiden Afrikan ja Latinalaisen Amerikan köyhien maiden kustannuksella.
Tällä viikolla pääkysymys pohdittavaksi on, miksi Etelä-Afrikkaa ei laskettu täysin roskaksi ottaen huomioon täysin hullu politiikka ja pysähtynyt talous? S&P alensi paikallisten valtion arvopaperien riskiluokitusta, mutta ei valtion (ulkomaisten) velkaluokitusta. Tärkeimmät syyt, jotka S&P antoi, ovat:
”Etelä-Afrikan luokitukset kuvastavat näkemystämme maan suurista ja aktiivisista paikallisen valuutan korkomarkkinoista sekä viranomaisten sitoutumista julkisen talouden asteittaiseen tasapainottamiseen. Panemme myös merkille, että Etelä-Afrikan instituutiot, kuten oikeuslaitos, pysyvät vahvoina, kun taas Etelä-Afrikan keskuspankki (SARB) ylläpitää itsenäistä rahapolitiikkaa.
Käännös:
- "maan suuret ja aktiiviset paikallisen valuutan korkomarkkinat" = eläke- ja vakuutusrahastot ostavat jatkuvasti valtion obligaatioita, koska jäljellä olevat valuuttasäännökset pakottavat 75 % tällaisista varoista pysymään SA:n sisällä ja luomaan suuren keinotekoisen kysynnän valtion arvopapereille;
- "viranomaisten sitoutuminen julkisen talouden asteittaiseen vakautukseen" = Gordhan lupasi, että budjettialijäämä putoaa tämän vuoden 3.4 prosentista 2.5 prosenttiin vuoteen 2019 mennessä, vaikka se vaatii leikkauksia jo nyt tokenistinen sosiaaliset apurahat. Se lisää viime aikoina 17 miljoonaa vastaanottajaa jotka köyhien ihmisten kohtaamaa inflaatiota alhaisempi;
- "Etelä-Afrikan instituutiot, kuten oikeuslaitos, pysyvät vahvoina" = tuomioistuimet eivät ainoastaan lyö säännöllisesti Zuman ylilyöntejä, vaan mikä tärkeintä, ne myös puolustavat uskonnollisesti omistusoikeuksia, jotka Etelä-Afrikassa ovat sijalla 24th turvallisin 140 maasta tutkituista Davosissa toimivan Maailman talousfoorumin toimesta; ja
- "SARB ylläpitää itsenäistä rahapolitiikkaa" = huolimatta uskomattoman korkeista kulutusvelkakuormista (lähes puolet maan aktiivisista lainanottajista on 'luottotappioitaKansallisen luottosäätelyviranomaisen mukaan SARB on nostanut korkoja kuusi kertaa vuoden 2014 jälkeen, kun se ei ole maksanut takaisin kolmea takaisinmaksua, ja se on maailman korkeimpien joukossa.
Toinen syy, miksi S&P on optimistinen, on oletettavasti se, että "kaupan alijäämä pienenee öljyn (joka muodostaa noin viidenneksen Etelä-Afrikan tuonnista) alhaisemman hinnan vuoksi", mutta todellisuudessa kauppavaje vain räjähti. Etelä-Afrikan kauppa käytiin 1.4 miljardia dollaria ylijäämä toukokuussa, mutta tästä tuli 330 miljoonaa dollaria alijäämä lokakuussa. Samaan aikaan viimeisen kuukauden aikana öljyn hinta nousi 21 prosenttia 43 dollarista 52 dollariin tynnyriltä, ja viime perjantaina OPEC:n uusin salainen yhteistyö tuotannon leikkaamiseksi tavoitteet nostaa sen yli 60 dollaria tulevina viikkoina. (Ja vuoden 2016 aikana havaittu vahvempi rand ei kompensoinut tätä nousua: viimeisen kuukauden aikana randi putosi 13.2:sta dollarista 13.8 dollariin; sen viimeinen huippu oli 6.3 dollaria viisi vuotta sitten.)
Hiljaisuuksien paljastaminen
Sen lisäksi, että S&P:n alkeelliset havainnot eivät ole tavoitteen ulkopuolella, sen lausunnon hiljaisuudet ovat myös häiritseviä. Jos otamme huomioon crunch-ongelmia, jotka voivat johtaa rajuun finanssikriisiin täällä, S&P oli yllättävän röyhkeä maan ulkomaanvelan suhteen. Viimeinen SARB Neljännesvuosikatsaus asiakirjat että velka on kaikkien aikojen korkein (suhde BKT:hen) nykyaikaisen SA:n historiassa: 43 % (korkeampi kuin PW Bothan oletusarvo 40 % vuonna 1985).
S&P ei myöskään mainitse laittomia rahoitusvirtoja (jotka ovat olleet arvioidaan Global Financial Integrity 20 miljardia dollaria vuodessa); tai maksutaseesta alijäämä liiallisen valuuttasääntelyn vapauttamisen johdosta voittojen ja osinkojen ulosvirtauksesta (yleensä yli 10 miljardia dollaria vuodessa); tai Etelä-Afrikan poikkeuksellisen korkeat kansainväliset korot 10 vuoden valtion joukkovelkakirjoille, 9 % (3. 60 suuren talouden joukossa, vain alentaa kuin Brasiliassa ja Turkissa, jotka molemmat maksavat 11 prosenttia. Yritysten ylihinnoittelu valtion ulkoistamisesta – joka valtiovarainministeriön Kenneth Brownin mukaan maksaa veronmaksajille 17 miljardia dollaria vuodessa – ei ansaitse mainintaa.
S&P:n ansioksi virasto kuitenkin antoi suuryritysten kriitikoille ainakin vähäisen vahvistuksen huomioimalla "yrityssektorin tämänhetkisen mieltymyksen viivyttää yksityisiä investointeja korkeista marginaaleista ja suurista kassapositioista huolimatta". Päinvastaisessa signaalissa kuitenkin myös S&P antoi maan johtava epäsijoittaja, Anglo American, an parani luokitus perjantaina (kaikki luokituslaitokset olivat vähentäneet Anglon roskapostiksi helmikuussa). S&P ei aio laskea investoinneista luopuvia yrityksiä, eikä valtion ohjaama uudelleensijoittaminen – esimerkiksi 1960-luvun Etelä-Korean tapaan – ole käsillä. Joten tiedotusvälineissä tämä perustavanlaatuinen kritiikki suuryritystemme "pääomalakolle" oli vain tuskin mainitsi ainoa paikallinen aikakauslehti (Liiketoimintaraportti).
Silti minusta tuntuu, että Gupta ja (Stellenbosch-pohjainen afrikanner-mies) Rupert perheet, kolme luokituslaitosta houkuttelevat edelleen syytöksiä "valtion vangitsemisesta!" sikäli kuin tämä uusliberalistinen vieras perhe sanelee yleisen politiikan, on myös lyhytaikainen oman edun tavoittelu, satunnaiset vakavat laiminlyönnit ja kansantaloudellinen itsetuho. Ainoa järkevä ratkaisu on progressiivinen poisto maailman rahoituksen piireistä, joiden kautta nämä virastot keräävät perusteettoman valtansa.
Patrick Bond opettaa poliittista taloustieteitä ja poliittista ekologiaa Wits School of Governancessa: [sähköposti suojattu]
ZNetwork rahoitetaan yksinomaan lukijoidensa anteliaisuudesta.
Lahjoita