Allikas: TomDispatch.com
Öelda, et praegu on enneolematud ajad, oleks sajandi alahinnang. Isegi kui USA sai orkaani COVID-19 viimaseks sihtmärgiks, kujutas kogu maailma "kuumades kohtades" jätkuv meeletus terviseprobleemide tõttu järjekordset langust majandusjänese augus.
Kodus viibimise korraldused on haaranud planeedi, hõlmates a enamus ameeriklastest, kõik Indiast, Ühendkuningriigist ja palju Euroopast. Juhtumite teine voor võib alata pind Hiinas. Samal ajal seisavad väikesed ja keskmise suurusega ettevõtted, rääkimata hiiglaslikest ettevõtetest, silmitsi tõsiste rahaliste valudega.
Olin 9. septembril New Yorgis ja sellele järgnenud nädalad. Alguses oli valdav paanika tunne võimalikust rünnakust, samas kui õhk oli veel suitsust paks. Kaotati üllatavalt palju elusid ja me kõik tundsime, et oleme tõepoolest igaveseks muutunud.
Sellegipoolest oli šokk hetkeline. Väikeettevõtted, isegi kaksiktornide naabruses, avasid end piisavalt kiiresti uuesti, samal ajal kui keset psüühilist kaost President George W. Bush kutsus ameeriklasi üles jätkama lendamist, ostlemist ja isegi Disney Worldi külastamist.
Mõelge siis koroonaviirusele kui teistsugusele 9. septembrile. Lõppude lõpuks on lennufirmad vaid maandatud, restoranid ja paljud teised poed on suletud, Disney World suletud ja hukkunute arv on suur juba kaugelt möödas 9/11 ja paljunevad kiiresti. Mõiste "sotsiaalne distantseerimine" on muutunud kõikjale, samas kui haiglad on ülekoormatud ja meditsiinitöötajad on kõhnaks veninud. Pandeemia ohjeldamise jõupingutused on pannud maailma majanduse seisma. Seekord muudetakse meid igaveseks.
Arvud töökohtade kärpimise ja ettevõtete sulgemise kohta võivad varsti varjutada 2008. aasta finantskrahhi tagajärgi. USA töötuse määr võib 30. aasta teises kvartalis jõuda 2020%ni. vastavalt Louis'i Föderaalreservi presidendile James Bullardile, mis tähendaks, et me räägime taset tööpuudust, mida pole nähtud pärast 1930. aastate suurt depressiooni. Paljud väikesed ettevõtted ei saa uuesti avada. Teised võivad oma võlad maksmata jätta ja pankrotti minna.
Ju siis umbes pooled väikeettevõtted selles riigis oli koroonaviiruse rünnaku ajal kõrvale pandud vähem kui kuu raha ja nad töötasid peaaegu pool eratööjõust. Tegelikult on majanduse mootoriks ema- ja poppoed, mitte hiiglaslikud ettevõtted. Ainuüksi restoranitööstus võib kaotada 7.4 miljonit töökohti, samal ajal kui turismi- ja jaemüügisektoris kogevad märkimisväärsed segadused veel kuid, kui mitte aastaid.
Koronaviiruse majandusšoki esimesel nädalal rekord 3.3 miljonit Ameeriklased esitasid avalduse töötuse kohta. See arv ületas peaaegu kolm korda 2008. aasta majanduslanguse haripunkti ja kahekordistus 6.6 miljonit nädal hiljem, kusjuures prognooside kohaselt tõusevad arvud tulevikus jahmatavalt kõrgemaks.
Nii kainestavad kui need numbrid ka polnud, ütles rahandusminister Steve "Sundraha kuningas"Mnuchin pani neile kaubamärgi"ei ole asjakohane.” Kui toonkurtus kõrvale jätta, siis reaalsus on see, et pärast koroonaviiruse mõju taandumist võtab paljude inimeste tööle naasmine kuid. Tekib töökohti ja võib-olla isegi majanduse allsektoreid, mis ei muutu uuesti materiaalseks.
See kataklüsm ajendas kongressi võtma vastu oma ajaloo suurima maksuvabastuse paketi. Nii vajalik kui see ka oli, tuletas see tohutu kuluarve ka meelde, et tung pakkuda ettevõtetele tavakodanikele kättesaamatuks jäävat megahoolekannet jääb selgelt üle-Ameerika nähtuseks.
Mõtisklusi 2008. aasta finantskriisist
Selle kriisi katalüsaator on ilmselgelt teises liigas kui 2008. aastal, kuna viiruspandeemia ei ole looduses samaväärne kõrge riskitasemega riskikapitali kokkuvarisemisega. Aga kui majandussüsteem on juba krahhi äärel, siis üks asi osutub sarnaseks: haavatava enamuse ebastabiilsusega kaasneb tõenäoliselt peaaegu piiramatu juurdepääs rahale finantseliidile, kes saab tohutute subsiidiumide abil edukaks, olenemata sellest, kes veel läheb. alla.
Kui viirus taandub, hakkavad viimase 12 aasta jooksul ülespuhutud aktsia- ja võlamullid tõenäoliselt uuesti kasvama, nagu ka tollal keskpanga poliitikast ja föderaalsest soosingust. Teisisõnu oleme seda filmi varem näinud, kuid nimetage järge: Nakatumine kohtub Wall Streetiga.
Erinevalt 2020. aastast levis 2008. aasta finantskriisi algusaegadel majanduslangus palju aeglasemalt. Selle aasta septembri keskpaiga vahel, mil Lehman Brothers pankrotistus, kuni 3. oktoobrini, mil Probleemidega varade leevendamise programmKongress kiitis heaks 700 miljardi dollari suuruse Wall Streeti ja ettevõtete päästepaketi, pangad olid ehmunud nende endi halbade panuste tohutust.
Ometi poleks keegi tohtinud olla üllatunud, nagu mina ja teised aruandlus et finantsvõimenduse ehk võla suurus finantssüsteemis oli tõeline oht, eriti arvestades kõiki neid mürgiseid kõrge riskitasemega hüpoteeklaenud pangad olid loonud ja siis panustanud. Pärast seda, kui Bear Stearns läks 2008. aasta märtsis pankrotti, kuna see oli teistelt suurpankadelt liiga palju laenanud, et raisata mürgiseid hüpoteeklaenu varasid, kinnitasin kuulajatele, et Demokraatia nüüd! et see oli alles algus – ja nii see ka osutus. Maksumaksjad lõpetaksid tagamine Järgneb JPMorgan Chase'i Bear Stearnsi ettevõtte väljaostmine ja veelgi rohkem päästepakette – ja mitte ainult valitsuselt.
Föderaalreservi juhid pakuksid samamoodi triljonit dollarit laenude, odava raha ja võlakirjade ostuprogrammide kaudu finantssüsteemile. Ja see muudaks kääbus valitsuse stiimulipaketid nii George W. Bushi kui ka Barack Obama ajal, mis olid mõeldud tavainimestele.
Nagu ma kirjutasin See võtab röövi: eepiline lugu võimust, pettusest, ja ütlematud triljonid, selle asemel, et Fed ostaks need triljonid dollarid mürgiseid varasid pankadelt, kes ei saanud neid enam kusagil mujal müüa, oleks olnud odavam katta otse kõrge riskitasemega hüpoteeklaenu maksed kindlaksmääratud ajavahemikuks. Sel viisil oleksid inimesed võib-olla oma kodud alles hoidnud ja majanduslik langus oleks suures osas ohjeldatud. Tänu Washingtoni eelsoodumusele pakkuda ettevõtete heaolu, seda ei juhtunud – ega juhtu ka praegu.
Ükski neist pole nii keeruline: kui süsteemis on nii palju võlgu, et ettevõtted ei suuda tasuda isegi madala intressimääraga võlgu ja neil pole hädaolukordadeks piisavalt sääste, võivad nad kiiresti kokku kukkuda. Kõik see unustati aga suures osas ära, kuna oli kombinatsioon Wall Streeti manööverdamisest, ettevõtete rekordilistest tagasiostudest ja ülimadalad intressimäärad aastatel pärast seda, kui finantskriis tõstis aktsiaturud üle maailma.
Pinna all kasvas aga taas eepiline võlamull, mida osaliselt soodustas ettevõtete rekordiline võla tase. Aastal 2009, mil majandus alles hakkas näitama esimesi märke suurest majanduslangusest väljumiseks, oli keskmine Ameerika ettevõte võlgu 2 dollarit võlg iga teenitud dollari kohta. Kiirelt edasi tänasesse ja see suhe on umbes 1 dollarit 3 dollarini. Mõne ettevõtte puhul ulatub see 1–15 dollarini. Boeingu jaoks suuruselt teine saaja föderaalsest rahastamisest selles riigis, see on $ 37 to $ 1.
Mida see tähendas, oli piisavalt lihtne: kõik, mis süsteemi häiris, oli eksponentsiaalselt laastav. Sisenege koroonaviirusesse, mis tekitab nüüd Wall Streetil täiuslikku tormi, mis kindlasti lainetab läbi Main Streeti.
Fed, kasiino ja triljonid liinil
Kokku on CARES seadus mille kongress vastu võttis, pakub valitsusele umbes 2.2 triljonit dollarit abi. Nagu president Trump seaduseelnõu allkirjastamisel märkis, võib kogu valitsuse koronaviiruse abi lõpuks siiski jõuda $ 6.2 triljonit. See on vapustav summa. Kahjuks ei üllata te, kui saate teada, et nii Trumpi administratsiooni kui ka Föderaalreservi arvestades lugu sellega vaevalt lõppeb.
Rohkem kui 4 triljonit dollarit sellest hinnangust eeldatakse 454 miljardi dollari suuruse CARES seaduse raha kasutamisega Föderaalreservil põhinevate ettevõtete laenude toetamiseks. Fedil on selleks maagiline jõud finantsvõimendusvõi korrutage riigikassast saadud raha kuni 10-kordselt. Lõpuks, vastavalt presidendile, see võib tähendada $ 4.5 triljonit toetust suurtele pankadele ja ettevõtetele, võrreldes 1.4 triljoni dollariga tavalistele ameeriklastele, väikeettevõtetele, haiglatele ning kohalikele ja osariikide valitsustele. See suhe 3.5:1 näitab, et nagu 2008. aastal, keskenduvad riigikassa ja keskpank suurtele pankadele ja suurkorporatsioonidele, mitte igapäevastele ameeriklastele.
Lisaks intressimäärade nulli langetamisele teatas Fed mitmest algatused raha ("likviidsus") süsteemi pumpama. Kokkuvõttes on selle elu toetavad programmid suunatud peamiselt pankadele, suurettevõtetele ja turgudele, mõningal määral ka väikeettevõtetesse ja omavalitsustesse.
Selle arsenal koosneb $ 1.5 triljonit lühiajalistes laenudes pankadele ja tähestikusuppi muudest hüvedest ja programmidest. Näiteks 15. märtsil Fed teatas et see taaskäivitaks oma kvantitatiivse leevendamise ehk QE programmi. Nii loob USA keskpank elektrooniliselt raha, mida saab kasutada pankade võlakirjade ostmiseks. Püüdes hoida Wall Streeti sumin, selle esialgne QE uuendus võimaldab tal osta kuni 500 miljardi dollari väärtuses riigivõlakirju ja 200 miljardi dollari väärtuses hüpoteegiga tagatud väärtpabereid – ja see oli alles algus.
Kaks päeva hiljem lõi Fed a Kommertspaberite rahastamisvahend mille kaudu ta annab pankadele ja ettevõtetele veel rohkem lühiajalisi laene, pühkides samal ajal tolmu ka tähtajalise varaga tagatud väärtpaberilaenu süsteemilt (TALF), et võimaldada tal osta õppelaenu, autolaenu ja krediitkaardilaenuga tagatud väärtpabereid. TALF saab rahandusministeeriumilt esialgse rahastamise 10 miljardit dollarit Hädaolukorra stabiliseerimisfond (ESF).
Ja seal on veel. Fed on valinud oma ostuprogrammide haldamiseks varahalduskoliaadi BlackRocki (a tasuloomulikult), sealhulgas selle kommertshüpoteek ja kaks ettevõtete võlakirju ostvat (millest igaühe eesmärk on saada rahandusministeeriumi ESF-ist 10 miljardit dollarit iduraha). BlackRock saab osta ka ettevõtete võlakirju erinevate börsil kaubeldavate fondide kaudu, millest see ettevõte on lihtsalt suurim tarnija.
Ületavad 2008. aasta kriisis kasutatud meetmed Märts 23rd, ütles Fed, et see jätkub ostmine Riigiväärtpaberid ja hüpoteegiga tagatud väärtpaberid "turu sujuva toimimise toetamiseks vajalikes summades". Teisisõnu piiramatu kvantitatiivne lõdvendamine. Selle esimehena Jerome Powell ütles the,en Today Show, "Kui rääkida sellest laenutamisest, siis laskemoon ei saa otsa, seda ei juhtu." Teisisõnu jagab Fed raha välja, nagu see läheks moest välja – kuid mitte päris inimestele.
25. märtsiks oli Föderaalreservi bilanss juba tõusnud $ 5.25 triljonit, mis on suurem kui oma haripunktis – 4.5 triljonit dollarit – pärast ülemaailmset finantskriisi ja see ei lõpe sellega. Teisisõnu, 2008. aasta mänguraamat ilmub uuesti, lihtsalt kiiremini ja veelgi suuremas ulatuses, levitades ebaproportsionaalne rahasumma ärimaailma tipptasemele ja kasutades valitsuse raha, et see raha veelgi ulatuks.
Kellele abipakett?
Praeguseks, meie ainulaadsel pandeemiahetkel, tundub midagi liigagi tuttavana. Nagu 2008. aastal, on kõige kasulikum poliitika ja rahastamine suunatud Wall Streeti pankadele ja suurettevõtetele. Palju vähem läheb otse Ameerika töötajatele materiaalsete toetuste, odavamate laenude või mis tahes vormis võlgade andeksandmise kaudu. Isegi kuuekuuline õppelaenu maksesoodustus (ainult föderaallaenude, mitte eralaenude puhul) lükkab need maksed lihtsalt teele.
Ajalooline 2.2 triljoni dollari suurune koroonaviiruse abipakett on tugevalt ettevõttekeskne. Alustuseks läheb veerand sellest, 500 miljardit dollarit, suurkorporatsioonidele. Vähemalt $ 454 miljardit sellest rahastatakse kuni 4.5 triljoni dollari ulatuses Föderaalreservi ettevõtete laene ja ülejäänud osa on mõeldud riigikassa otsesteks laenudeks suurtele ettevõtetele. Kes mida saab, saab suures osas Rahandusminister Mnuchin valik. Ja pange tähele, me ei pruugi kunagi teada üksikasju, kuna president Trump on toime pandud muuta see valikuprotsess võimalikult läbipaistmatuks.
Seal on lisa $ 50 miljardit see on mõeldud lennutööstusele, millest 25 miljardit dollarit on otsetoetused lennufirmadele, kes ei lase septembrini töötajaid sunniviisiliselt puhkusele ega katkesta lennuteenust lennujaamades. Kohe pärast seaduseelnõu vastuvõtmist teatas lennundussektor sellest rohkem tööjõu kärpeid on ees (kui see raha saab).
Teine $ 17 miljardit on mõeldud "riikliku julgeoleku säilitamiseks kriitilise tähtsusega ettevõtetele", millest üks võib lõpuks olla Valge Maja kallis Boeing. Seal on ka firma maksukrediit umbes väärt 290 miljardit dollarit ettevõtetele, kes hoiavad inimesi oma palgal ja võivad kaotada 50% oma koroonaviiruse-eelsest tulust.
Üle $ 370 miljardit sellest kongressi abipaketist läheb väikeettevõtete halduse laenudeks, mis on mõeldud ka olemasolevate laenude ning tegevus- ja palgakulude katmiseks. Kuid selliste laenude saamine hõlmab bütsantsi protsessi meeleheitlike väikeste rõivaste jaoks. Samal ajal teevad seda suured pangad lõika lõikama nende manustamise eest.
MEIST $ 150 miljardit on seotud tervishoiutööstusega, sealhulgas 100 miljardi dollari suurused stipendiumid koroonaviiruse kriisi eesliinil töötavatele haiglatele ja muud fondid, et käivitada hädasti vajalike (ja kaua ootavate) meditsiinitoodete tootmine arstidele, õdedele ja pandeemiahaigetele. Selleks eraldatakse veel 27 miljardit dollarit vaktsiinid ja varud meditsiinitarvetest.
150 miljardit dollarit lisatakse linnadele ja osariikidele, et toetada eelarveid, mis on niigi ülekoormatud ja raskustes. Need, kes saavad töötushüvitist, saavad tõusu $600 nädalas nelja kuu jooksul a $ 260 miljardit tööpuuduse laienemine.
Lõppkokkuvõttes ei kata lubatud leevendus enamiku ameeriklaste põhivajadusi. Kuna peatänava majandus langeb praegu, ei jõua see ka piisavalt kiiresti. Lisaks on Kongressi abipaketi palju reklaamitud osast, mis lubab kuni 1,200 dollarit inimese kohta, 2,400 dollarit pere kohta ja 500 dollarit lapse kohta, vaevalt piisava kuu üüri ja kommunaalkulude katmiseks, rääkimata muudest tavapärase töötamise jaoks hädavajalikest kuludest. perekond, kui see lõpuks saabub. Kuna väljamakse aluseks on teave, mis on siseriiklikul tuluteenistusel iga üksikisiku ja perekonna kohta, siis kui te ei ole viimase aasta jooksul maksudeklaratsioone esitanud või kui esitasite need posti teel, võib raha laekumine olla aeglasem – ja ärge tehke seda. Ärge unustage, et IRS seisab silmitsi koroonaviirusepõhise tööjõuga väljakutseid omaette.
Parim rünnak on hea kaitse
Koroonaviiruse põhjustatud globaalne majanduse külmutamine on lühema aja jooksul muserdanud rohkem inimesi kui ükski mälukriis. Töötavad inimesed vajavad palju rohkem leevendust kui eelmisel kokkuvarisemisel, et hoida töös mitte ainult iseennast, vaid ka maailmamajanduse põhialuseid.
Ainus tõeline viis sellise toetuse saamiseks on riikide valitsused. Keskpangad jäävad sõltuvusse sattunud suurkorporatsioonide, erapankade ja turgude eelistatud edasimüüjateks. Teisisõnu, arvestades Kongressi (ja Trumpi) sponsoreeritud päästepakette ja praktiliselt piiramatut juurdepääsu Föderaalreservi rahale, on Wall Street lõpuks hea.
Kui põhjapanevaid lahendusi tavaliste ameeriklaste ja väikeettevõtete abistamiseks palju suurejoonelisemalt kasutusele ei võeta, on üks asi etteaimatav: kui see kriis on "juhitud", hakatakse meid veelgi rohkem kasutama suurema kriisi jaoks. erinev maailm. Kui koroonaviiruse tormi pilved hajuvad, on need päästmised ja kogu praegu käimasolev ettevõtete dereguleerimine tekitanud pankade ja ettevõtete võlamulle, mis on veelgi suuremad kui varem.
Tõeline majanduslik õppetund sellest kriisist peaks olema (aga ei saa olema), et parim rünnak on hea kaitse. Sellest enese põhjustatud majanduslangusest või depressioonist väljumine kõike muud kui vähem võrdsesse maailma tõelised infrastruktuuriinvesteeringud ja planeerimine. See tähendaks abistamisjärgsete jõupingutuste keskendumist paremate haiglate, ühistranspordivõrkude, teadus- ja arendustegevuse, koolide ja palju sobivamate kodutute varjupaikade loomisele.
Teisisõnu, meetmed, mis pakuvad suuremat osa elanikkonnast suuremat kaitset, käivitaksid majanduse tõeliselt jätkusuutlikul viisil, taastades nii töökohad kui ka kindlustunde. Kuid see eeldaks omakorda julget ja julget poliitilist vastust, mis annab inimestele tõelise ja proportsionaalse stiimuli. Arvestades Washingtoni 1% kallet ja Donald Trumpi tegevjuhi empaatiat, on see praegu kahjuks mõeldamatu.
Nomi Prins, endine Wall Streeti juht, on a TomDispatch regulaarne. Tema viimane raamat on Kokkumäng: kuidas keskpankurid võltsisid maailma. Ta on ka autor Kõik presidentide pankurid: varjatud liidud, mis juhivad Ameerika võimu ja veel viis raamatut. Eriline tänu kuulub teadlasele Craig Wilsonile tema suurepärase töö eest selle teose kallal.
See artikkel ilmus esmakordselt saidil TomDispatch.com, Nation Institute'i ajaveebis, mis pakub pidevat alternatiivsete allikate, uudiste ja arvamuste voogu Tom Engelhardtilt, kes on kauaaegne kirjastustoimetaja, American Empire Projecti kaasasutaja ja Võidukultuuri lõpp, romaanina Kirjastamise viimased päevad. Tema viimane raamat on A Nation Unmade By War (Haymarket Books).
ZNetworki rahastatakse ainult selle lugejate suuremeelsuse kaudu.
annetama