Kunagi Wall Streeti toostiks olnud ettevõtete maine lahtiharutamine jätkub ja lõppu ei paista. Üks on aga kindel: juba enne Enronit habras globaalse kapitalismi kui domineeriva tootmis-, jaotus- ja vahetussüsteemi legitiimsust õõnestatakse veelgi, isegi süsteemi keskmes. 2000. aasta niinimetatud "uue majanduse" äkilistel päevadel näitas Business Weeki uuring, et 72 protsenti ameeriklastest leidis, et korporatsioonidel on nende elu üle liiga palju võimu. Tõenäoliselt on see arv praegu palju suurem.
Nagu aktsiate massiline ülehindamine, mis viis dot.com krahhini Wall Streetil aastatel 2000–2001, oli ka ettevõtete pettus "uue majanduse" oluline tunnusjoon. Selle mõistmiseks tuleb alustada kahest arengust, mis olid 1980. ja 1990. aastate globaalse kapitalismi dünaamikas kesksel kohal: finantskapitali muutumisest maailmamajanduse liikumapanevaks jõuks ning reaalmajanduse ülevõimsuse või ületootmise kriisist.
Viimase kahe aastakümne jooksul on finantsturgudel dereguleeritud, tõkked kapitali piiriülesele ja sektoritevahelisele liikumisele – nt USA Glass-Steagalli seadus, mis keelab finantsasutustel tegeleda nii investeerimispanganduse kui ka kommertspangandusega – on järk-järgult kaotatud. Tulemuseks oli tohutu spekulatiivse tegevuse puhang, mis muutis rahanduse maailmamajanduse kõige kasumlikumaks sektoriks. Nii tulus oli spekulatsioon, et lisaks traditsioonilistele tegevustele, nagu laenamine ning aktsiate ja võlakirjadega kauplemine, arenesid kaheksakümnendatel ja üheksakümnendatel üha keerukamaid finantsinstrumente, nagu futuurid, vahetustehingud, optsioonid – nn tuletisinstrumentidega kauplemine, kus kasumit teenitakse. ei tulenenud mitte varadega kauplemisest, vaid spekulatsioonidest alusvara riskiga seotud ootuste üle.
Rahanduse atraktiivsust võrreldes teiste majandussektoritega, nagu kaubandus ja tööstus, rõhutas asjaolu, et 1990. aastate lõpus ulatus valuutaturgude tehingute maht päevas üle 1.2 triljoni dollari, mis oli võrdne väärtusega. kaupade ja teenuste kaubandusest terve kvartali jooksul.
Kuna spekulatiivne sektor oli täis sularaha, millest suur osa tuli väljastpoolt USA-d, hakkasid tööstusettevõtted jaotamata kasumi asemel üha enam sõltuma massilisest laenust ja aktsiate müügist rahastamiseks. See sõltuvus muutus veelgi märgatavamaks 1990. aastate lõpus, kui Clintoni aastate buum hakkas taanduma. See buum oli kaasa toonud ülemaailmse investeerimistegevuse, mis tõi kaasa tohutu ülevõimsuse kõikjal. 1990. aastate lõpuks olid näitajad karmid. USA arvutitööstuse võimsus kasvas igal aastal 40 protsenti, mis on tunduvalt suurem nõudluse prognoositud kasvust. Maailma autotööstus müüs igal aastal 74 miljonist autost vaid 70.1 protsenti. Ülemaailmsesse telekommunikatsiooni infrastruktuuri tehti nii palju investeeringuid, et kiudoptiliste võrkude kaudu edastatud liiklus moodustas vaid 2.5 protsenti võimsusest. Kannatada said ka jaemüüjad, kuna sellised hiiglased nagu K-Mart ja Wal-Mart said põrandamahtu tohutult üle. Nagu majandusteadlane Gary Shilling ütles, oli "peaaegu kõige ülepakkumine".
Ilmselt lakkas kasumikasv USA ettevõtete sektoris pärast 1997. aastat, viies ettevõtted ühinemiste lainele, millest mõned olid ajendatud konkurentsi kaotamisest, teised aga lootusest saada uuenenud kasumlikkus mingist müstilisest protsessist, mida nimetatakse "sünergiaks". Kõige silmapaistvamad neist olid Daimler Benz-Chrysler-Mitsubishi liit, Nissani ülevõtmine Renault'lt, Mobil-Exxoni ühinemine, BP-Amoco-Arco tehing, lennutööstuse kassahitt "Star Alliance", AOL Time Warner. tehing, Worldcom võtab üle pikamaaoperaatori MCI. Tegelikult lõppesid paljud ühinemised kulude konsolideerimisega, suurendamata kasumlikkust, nagu juhtus näiteks AOL Time Warneri palju õnnetu tehinguga.
Seal, kus ühinemisi ei õnnestunud teostada, valitses terav konkurents, mille tulemuseks olid pankrotid, näiteks hiiglasliku jaemüüja K-Marti pankrotid.
. Kuna kasumimarginaalid olid väikesed või olematud, tähendas ellujäämine üha suuremat ja suuremat sõltuvust Wall Streeti rahastamisest, mis langes üha enam hübriidinvesteerimis-kommertspankurite, nagu JP Morgan Chase, Salomon Smith Barney ja Merrill Lynch, võimu alla, kes agressiivselt konkureerisid kokkupaneku nimel. tehinguid. Kuna atraktiivset kasumit oli vähe näidata, valisid mõned ettevõtted tulevikulubaduste kaubeldamise tee praegusel ajal sularahaga, milles loomingulised investeeringute juhid olid kõrgtehnoloogiasektoris eriti head. Just see näiliselt uuenduslik illusiooniga kauplemise tehnika viis kõrgtehnoloogiasektori aktsiaväärtuste stratosfäärilise tõusuni, kus nad kaotasid igasuguse seose ettevõtete tegeliku olukorraga. Näiteks Amazon.Com nägi oma aktsiaväärtuste pidevat tõusu isegi siis, kui see polnud veel kasumit teeninud.
Kuid lõpuks võib illusiooniga kauplemine viia teid ainult nii kaugele. Tegelikkus sekkus 2000. aastal, mille tulemuseks oli 4.6 triljoni dollari suurune investori varanduse pühkimine Wall Streetil, mis, nagu Business Week märkis, oli pool USA sisemajanduse koguproduktist ja neli korda suurem kui 1987. aasta krahhiga hävitatud rikkus. Selle buumi pikendas dot.com-i hullusega kunstlikult kolm või neli aastat, USA majandus langes 2001. aastal langusesse. Ja just seetõttu, et tegelikkust varjas nii kaua õitsengu illusioon, seda kauem kulub tohutu struktuurilise tasakaalustamatuse parandamiseks. mis oli kogunenud, kui üldse.
Lõpuks ei saanud kuidagi mööda sellest, et investorite meelitamiseks pidi teie bilanss näitama, et tulud ületasid kulusid. See oli lihtne, kuid karm reaalsus, mis viis väljamõeldud raamatupidamistehnikate levikuni, nagu Enroni finantsametniku Andrew Fastowi „partnerlussuhted”, mis olid mehhanismid suuremate kulude ja kohustuste bilansist väljas hoidmiseks, aga ka jõhkramate meetodite, nagu Worldcomi oma. jooksvate kulude maskeerimine kapitalikuludena. Dereguleerimise ja erasektori healoomulise lähenemise kontekstis, mis kaasnes valitseva neoliberaalse, "käed eemale ärist" väljavaatega, oli sellisel survel lihtne õõnestada niinimetatud "tulemüürid" - juhatuse ja juhatuse, aktsiate vahel. analüütik ja börsimaakler, audiitor ja auditeeritud. Seistes silmitsi langustrendis oleva majanduse ja kõigi jaoks saledamate valikutega, heitsid valvekoerad ja jälgitavad teeskluse, et neid juhib kontrolli ja tasakaalu süsteem ning nad on ühinenud õitsengu illusiooni edendamiseks ja seega finantsseisundi säilitamiseks. päästerõngas pahaaimamatutele investoritele – nii kaua kui võimalik.
Seda ühisrinnet ei saanud aga kaua hoida, sest reaalset skoori teadjatel oli väga ahvatlev müüa enne, kui investorite mass toimuvast aru sai. Lõpuks taandus ärivaist, et välja mõelda, millal müüa, võtta raha ja joosta – ning vältida kohtu alla andmist. Enroni tegevjuht Jeffrey Skilling luges seinal oleva käekirja, astus tagasi ja sai paar kuud enne kukkumist oma aktsiaoptsioonide müügist maha 112 miljonit dollarit. Mitte nii vedanud ei olnud Tyco Dennis Kozlowski, kes ei olnud rahul 240 miljoni dollari riisumisega ja üritas ikka veel oma rahalehma lüpsta, kui tema firma alla läks. ta on praegu maksudest kõrvalehoidmise eest süüdistuse all.
Kahtlemata paljastatakse veelgi rohkem süüdlasi ja kes teab, võivad vaenulike tegelaste hulka kuuluda isegi George W. Bush ja Dick Cheney. Kuid tasub meeles pidada, et kuigi kaabakaid on palju, on keskseks probleemiks dereguleeritud, rahandusest juhitud globaalse kapitalismi süsteemi dünaamika ja seda ei saa välja ajada Gruusia vagadused nagu "On olemas puudub kapitalism ilma südametunnistuseta” või käsitletakse omapäraseid lahendusi, nagu „hea ettevõtte juhtimine”.
Vahepeal põgenevad välisinvestorid USAst, dollar on langustrendis ja ülevõimsuse üleulatus on suurem kui kunagi varem. Segu majanduse süvenevast struktuurikriisist neoliberaalse kapitalismi legitiimsuse kriisiga tõotab tõepoolest heitlikku tulevikku.
ZNetworki rahastatakse ainult selle lugejate suuremeelsuse kaudu.
annetama