„Von allen Möglichkeiten, ein Bankensystem zu betreiben, ist die, die wir heute haben, die schlechteste“
(Mervyn King, ehemaliger Gouverneur der Bank of England)
Vor 2007 dominierten Finanzunternehmen die Volkswirtschaften vieler Länder. In den USA beispielsweise entfielen 40 % der Unternehmensgewinne auf das Bankwesen.(1) Im Jahr 2007 erlebten viele Länder die sogenannte globale Finanzkrise. Dies wurde durch eine Reihe komplexer miteinander verbundener Faktoren verursacht, von denen einige in diesem Beitrag besprochen werden.(2)
Einstellen der Szene
Ab den 1980er Jahren hatten Regierungen und ihre Unternehmenslobbyisten die Volkswirtschaften der Industrienationen schrittweise in Richtung der extremen Form des Kapitalismus umstrukturiert, die als Neoliberalismus bekannt ist. In diesem System herrscht der Glaube an eine Deregulierung oder eine „leichte“ Regulierung vor, was bedeutet, dass die Rolle der Finanzaufsichtsbehörden darin besteht, den Banken die Durchführung ihrer Aktivitäten zu ermöglichen, und nicht darin, sie zu überwachen. Dies ermöglichte es den Banken, eine Reihe von Aktivitäten durchzuführen, die für sie profitabel waren, für alle anderen jedoch ernsthafte Probleme verursachten.
Eine Reihe miteinander verbundener Betrugsfälle
Banken versuchen immer, Systeme zu entwickeln, um höhere Gewinne zu erzielen. Dies führte dazu, dass sie Menschen Geld verliehen, die es nicht zurückzahlen konnten, meist in Form von Hypotheken. Die Banken nutzten Verträge, die die Kunden nicht verstanden, mit zunächst niedrigen Zinssätzen, die dann stark anstiegen. Diese wurden Lügnerkredite(3) oder Subprime-Hypotheken genannt. Verkäufer erhielten Provisionen, um Kunden zur Aufnahme dieser Kredite zu bewegen.
Anschließend verkauften die Banken diese Kredite im Rahmen einer sogenannten Verbriefung an andere Investoren, ohne zu erklären, dass eine Rückzahlung der Kredite unwahrscheinlich sei. Einige dieser Wertpapiere wurden so komplex und undurchsichtig, dass kaum jemand genau verstehen konnte, um was es sich bei den einzelnen Wertpapieren handelte. Einer der weltweit führenden Experten auf diesem Gebiet, Bill Black, hat erklärt, dass die einzige Möglichkeit, mit diesen Wertpapieren Geld zu verdienen, darin besteht, die Leute zu täuschen, die sie gekauft haben.(4)
Das Risiko, dass die Hypotheken nicht zurückgezahlt würden, sei auf jemand anderen abgewälzt worden, sodass die Banken keinen Grund hätten, sicherzustellen, dass sie vernünftige Kredite gewährten. Je mehr notleidende Kredite sie vergeben konnten, desto mehr Gewinn konnten sie erzielen, aber auch das Risiko für alle anderen stieg. (5) Organisationen, die als Ratingagenturen bekannt sind, sollen Investoren sagen, wie sicher oder riskant eine Investition ist, aber sie sind gescheitert diese Wertpapiere korrekt einzustufen, was darauf hindeutet, dass sie sicherer seien, als es tatsächlich der Fall war.(6)
Einige Banken wie Goldman Sachs schufen dann Möglichkeiten, noch mehr Geld zu verdienen, indem sie darauf wetteten, dass diese Kredite nicht zurückgezahlt würden.(7) Die Banken verdienten dreimal Geld, indem sie Hypotheken aufbauten, dann die Anleger berieten und dann dagegen wetteten ihre eigenen Investoren. Viele leitende Angestellte behaupteten, sie wüssten nicht, was tatsächlich vor sich ging, doch dies war Teil einer bewussten Strategie, um ihre Abläufe so undurchsichtig wie möglich zu machen.
Die betrügerischen Hypotheken führten zu einer Spirale immer weiter steigender Immobilienpreise, die es den Kreditnehmern ermöglichte, noch mehr Kredite aufzunehmen, was die Immobilienpreise in die Höhe trieb. Dies wird als Immobilienpreisblase bezeichnet. Irgendwann platzt die Blase, wenn die Menschen nicht mehr in der Lage sind, solch teure Häuser zu bezahlen. Die Immobilienpreise sanken vielerorts rapide, sodass viele Menschen Hypotheken hatten, die höher waren als der Wert ihrer Immobilien (negatives Eigenkapital). Einige Banken erlitten so große Verluste, dass sie faktisch bankrott gingen. Die Banken stellten die Kreditvergabe ein, auch untereinander. Viele Menschen wurden aus ihren Häusern vertrieben, andere konnten nicht umziehen. Unternehmen konnten keine Kredite aufnehmen, um ihre Aktivitäten zu finanzieren. Viele Unternehmen gingen pleite und viele Arbeitsplätze gingen verloren.(8)
Ehemalige Bankmitarbeiter haben zugegeben, dass sie vor der Krise das Geld anderer Leute gestohlen haben. Ein ehemaliger Goldman-Sachs-Händler, Greg Smith, gab zu, dass seine Vorgesetzten Kunden als „Muppets“ bezeichneten, die „abgezockt“ werden sollten.(9) Bill Black hat erklärt, dass alle Aufsichtsbehörden daran beteiligt waren, die Banken nicht ordnungsgemäß zu regulieren.(10) Sie wussten über die verschiedenen Betrügereien Bescheid und wussten, wie man sie stoppen kann, entschieden sich jedoch dagegen.
Die oben beschriebenen Betrügereien sind nur die Spitze des Eisbergs. Seit der Krise sind die Banken in vielfältige kriminelle und unethische Verhaltensweisen verwickelt. Sie begehen immer wieder Betrug in branchenweitem Ausmaß.(11) Sie haben zahlreiche Produkte verkauft, die für ihre Kunden ungeeignet waren, und sie versuchen regelmäßig, Märkte zu manipulieren, indem sie allerlei komplexe Machenschaften anwenden, beispielsweise durch die Erteilung gefälschter Bestellungen. Im Jahr 2014 wurden britischen und US-amerikanischen Banken Geldstrafen in Höhe von 2.6 Milliarden Pfund auferlegt, weil sie Geldmärkte manipuliert hatten.(12) US-Banken wurden mit Geldstrafen in Milliardenhöhe belegt, weil sie gegen Regeln im Zusammenhang mit Terrorismus, Steuerhinterziehung und Buchhaltungsbetrug verstoßen hatten.(13) Diese Geldstrafen klingen zwar hoch, aber Sie reichen nicht aus, um kriminelles Verhalten abzuschrecken. Im Jahr 2020 betrug die Gesamtsumme der Geldstrafen im Zusammenhang mit Geldwäsche 10 Milliarden US-Dollar.(14) Die Personen, die diese Institutionen leiten, werden kaum jemals strafrechtlich verfolgt.
Komplexität, Ansteckung und systemisches Risiko
Die Banken beschäftigen Heerscharen von Anwälten und Buchhaltern, um ihre Geschäfte und ihre Konten umzustrukturieren.(15) Dies wird manchmal als Legal and Financial Engineering bezeichnet. Der Umfang und die Komplexität ihrer Operationen sind so groß, dass niemand eine Vorstellung von der Gesamtsituation hat und niemand versteht, wie prekär ihre finanzielle Lage ist. Während der Krise stellte sich heraus, dass das gesamte Finanzsystem so komplex und vernetzt war, dass es zu einer Art Ansteckungsgefahr kam. Als einige Banken pleite gingen, waren auch andere technisch gesehen bankrott. Was als Problem mit Subprime-Hypotheken begonnen hatte, breitete sich auf der ganzen Welt aus und destabilisierte die Wirtschaft vieler Länder.
Too Big To Fail: Gewinne für wenige, Verluste für viele
An diesen Aktivitäten waren viele der größten Finanzunternehmen in Großbritannien und den USA beteiligt, darunter Bear Stearns, Lehman Brothers und Northern Rock. Diese Banken gelten als so wichtig für die Wirtschaft oder als „too big to fail“, dass die Regierungen glauben, sie müssten sie retten, wenn etwas schief geht. Dies wird als Rettungspaket bezeichnet. Die Rettungsaktion war viel größer, als den meisten Menschen bewusst ist. Im November 2011 wurden geheime Informationen bekannt, aus denen hervorgeht, dass sich der Gesamtumfang des US-Rettungspakets auf mindestens 7.7 Billionen US-Dollar belief.(16) Die Banken und Aufsichtsbehörden haben wiederholt gelogen, um zu vertuschen, wie instabil die Situation geworden war. Das Rettungsgeld wurde nicht dazu verwendet, die Schulden der einfachen Leute zu reduzieren oder Aktivitäten in der Realwirtschaft zu finanzieren. Es wurde den Banken übergeben und hat letztendlich dazu geführt, dass der Reichtum der Superreichen zugenommen hat.
Seit der Krise sind die größten Banken noch größer geworden. Zahlreiche Kommentatoren haben darauf hingewiesen, dass die aktuellen globalen Banken nicht nur zu groß sind, um zu scheitern, sondern dass sie jetzt auch zu groß und zu komplex sind, um sie zu regulieren oder zu verwalten. Matt Taibbi fasste die Rettungsaktion wie folgt zusammen:
„Was wir letztendlich getan haben, war … die amerikanischen Steuerzahler zur dauerhaften blinden Unterstützung eines unregierbaren, unregulierten, hyperkonzentrierten neuen Finanzsystems zu verpflichten, das die Gier und Ungleichheit verschärft, die den Absturz verursacht haben … Amerikas sechs größte Banken haben jetzt insgesamt 14,420 Tochtergesellschaften sie sind so groß, dass sie faktisch außerhalb der Regulierung liegen. Eine aktuelle Studie ergab, dass 70,000 Prüfer nötig wären, um solche Billionen-Dollar-Banken zu inspizieren, mit der gleichen Aufmerksamkeit, die normalerweise einer Gemeinschaftsbank gewidmet wird.“(17)
Das Bankensystem ist so strukturiert, dass es garantiert Probleme verursacht. Banken beraten Kunden, dürfen aber auch selbst handeln. Dies führt zu einem sogenannten Interessenkonflikt, bei dem Goldman Sachs gegen seine eigenen Kunden wetten oder sich auf andere Formen des korrupten Handels einlassen kann. Ohne grundlegende Reformen werden diese Probleme wahrscheinlich weiterhin bestehen. Es wird in Zukunft eine weitere Finanzkrise geben, und niemand weiß, wie schlimm sie sein wird.(18)
Das ist alles schon einmal passiert
Der betrügerische Charakter von Bankiers ist seit vielen Jahren bekannt. Ein ehemaliger Gouverneur der Bank of England sagte einmal:
„Wenn wir jedes Mal, wenn wir einen Betrugsfall feststellen, eine Bank schließen würden, hätten wir deutlich weniger Banken als derzeit.“
Die Krise von 2007 ist nicht der erste katastrophale Zusammenbruch des Finanzsystems. Im Jahr 1929 erlebte die Welt die große Depression und Tausende US-Banken gingen in Konkurs. Es gibt starke Parallelen zwischen den jüngsten Ereignissen und denen, die zur Krise von 1929 führten. In beiden Fällen wurde den Banken immer mehr Freiheit eingeräumt, das System zu ihrem eigenen Vorteil zu manipulieren.
Nach den Problemen im Jahr 1929 bestand die Abhilfe unter anderem in der vollständigen Trennung verschiedener Arten von Banken in den USA.(19) Banken, die Grundkredite an Hausbesitzer und kleine Unternehmen vergeben, wurden von denen getrennt, die sich auf das Glücksspiel an der Börse konzentrieren. Dies funktionierte gut und sorgte noch Jahrzehnte lang für ein stabiles Finanzsystem. Lobbyisten überzeugten die politischen Entscheidungsträger jedoch davon, diese Schutzmaßnahmen schrittweise aufzuheben. Eine Trennung ist nicht mehr erforderlich und Finanzkrisen sind weltweit viel häufiger geworden.
Die im Vorfeld der Krise 2007 ans Licht gekommenen Beweise für die Kriminalität der Banken schockierten die meisten Menschen und es bestand große Erwartung, dass neue Regulierungen eingeführt würden. Diskussionen über die Banken wurden zu einem regelmäßigen Bestandteil der Mainstream-Gespräche. Es wurden zahlreiche Lösungsansätze vorgeschlagen, aber am Ende konnte keines der wirklich großen Probleme behoben werden, manche sogar noch schlimmer.
Managergehälter
Ich habe in früheren Beiträgen über Rentiers gesprochen – Unternehmen und Menschen, die riesige Mengen an unverdientem Einkommen oder Vermögenszuwächsen erhalten, weil die Wirtschaft manipuliert ist. Das Finanzsystem ist wahrscheinlich das extremste Beispiel dafür. Während und nach der Krise kassierten die Führungskräfte der größten Banken trotz des dadurch verursachten Chaos weiterhin hohe Gehälter. Zum Beispiel zwei US-Firmen, bekannt als Fannie Mae und Freddie Mac:
„Zwischen 200 und 2008 zahlten sie Boni in Höhe von mehr als 2010 Millionen US-Dollar aus, obwohl sie allein im Jahr 100 mehr als 2008 Milliarden US-Dollar verloren und während der Rettungsphase fast 400 Milliarden US-Dollar an Bundeshilfe benötigten.“
Ebenso die riesige Versicherungsgesellschaft AIG:
„zahlte jeweils mehr als 1 Million US-Dollar an 73 Mitarbeiter von AIG Financial Products, der winzigen Einheit, die weithin dafür verantwortlich gemacht wird, den Versicherungsriesen zerstört (und vielleicht sogar die ganze Krise ausgelöst) zu haben“(20)
Es versteht sich von selbst, dass die Vergütung von Führungskräften für mächtige Menschen mit Verbindungen zur Regierung zu einem Mittel geworden ist, dem System nahezu unbegrenzten Reichtum ohne Begründung zu entziehen.
Propaganda über das Bankwesen durchdringt unsere Gesellschaften
Die mediale Darstellung des Finanzwesens erweckt den Eindruck, dass es um reiche Menschen geht, die investieren, um eine bessere Wirtschaft und eine bessere Gesellschaft zu schaffen, aber das stimmt derzeit nicht. Banken tun nicht mehr das, was die meisten Menschen von Banken erwarten. Viele ihrer Kredite dienen in Wirklichkeit unproduktiven Zwecken.(21) Sie investieren enorme Ressourcen in die Suche nach immer komplexeren Wegen, um allen anderen mehr Wohlstand zu entlocken. Der Vorsitzende der US-Notenbank, Paul Volcker, meinte, dass der Geldautomat die einzige Finanzinnovation sei, von der die Gesellschaft in den letzten Jahren profitiert habe.(22)
Die Medien feiern die großen Gewinne der Banken. Wenn das Finanzsystem jedoch ordnungsgemäß funktioniert, dürften die Gewinne gering sein. Große Gewinne und großer Reichtum für wenige Menschen sind Anzeichen dafür, dass ein System nicht richtig funktioniert.
Die Zukunft
Die Finanzkrise löste in vielen Ländern schwere Rezessionen aus. Die Regierungen haben „Sparmaßnahmen“ umgesetzt, was eine Kürzung der Staatsausgaben bedeutet, sodass Gesundheits-, Bildungs- und Sozialdienste unterfinanziert sind. Gleichzeitig hat sich das Vermögen der 1,000 reichsten Menschen in Großbritannien in den fünf Jahren nach der Krise verdoppelt.(23) Wir haben ein System, in dem die Banken alle Gewinne mitnehmen, wenn die Dinge gut laufen, aber die Steuerzahler die Verluste tragen, wenn die Dinge gut laufen falsch. Dies versetzt Banken in eine Situation, in der sie wissen, dass sie nicht verlieren können, was sie dazu ermutigt, noch mehr Risiken einzugehen.
Grundlegende Änderungen am Finanzsystem vorzuschlagen, mag wie die unmöglichen Träume eines Idealisten klingen, aber das Finanzsystem wurde oft verändert. Im Jahr 1999 ersetzten Teile Europas ihre Landeswährungen durch eine europäische Währung namens Euro. Im Jahr 1986 führte Großbritannien den „Urknall“ durch, bei dem das System dramatisch verändert wurde.(24) Vor 1971 konnte der US-Dollar in Gold umgewandelt werden, doch 1971 wurden die Regeln geändert, sodass dies nicht mehr möglich war. Im Jahr 1944 kam es auf einer Konferenz zur Gründung der Weltbank und des IWF zu intensiven Diskussionen darüber, wie das Finanzsystem künftig ausgestaltet sein sollte.
Die Umstrukturierung des Bankwesens unter Anwendung ähnlicher Regeln wie nach der Weltwirtschaftskrise ist nicht schwierig. Die verschiedenen Aspekte des Bankwesens können getrennt werden, sodass das Glücksspiel den Rest des Systems nicht destabilisiert. Großbanken können zerschlagen werden, damit sie richtig reguliert werden können. Das größte Hindernis ist der mangelnde politische Wille.
Wichtige Punkte
Banken begehen auf globaler Ebene zahlreiche miteinander verbundene Betrugsfälle. Dazu gehörten Subprime-Hypotheken, Rechts- und Finanzmanipulation, Manipulation von Bonitätsbewertungen, Fehlverkäufe von Produkten, Marktmanipulation und Insiderhandel.
Das korrupte Bankensystem ist für die Reichen ein zentraler Mechanismus, um der Gesellschaft Wohlstand zu entziehen.
Das Bankensystem erfüllt seinen Zweck nicht. Es bedarf einer umfassenden Reform
Weiterführende Literatur
Larry Elliott und Dan Atkinson, Die Götter, die versagt haben: Wie blindes Vertrauen in die Märkte uns unsere Zukunft gekostet hat, 2008
Internet-Ressourcen
Inside Job, Dokumentarfilm 2010, at
Matt Taibbi, „Secrets and Lies of the Bailout“, Rolling Stone, 4. Januar 2013, at
Bibliographie
1) Noam Chomsky, „Kann die menschliche Zivilisation den wirklich existierenden Kapitalismus überleben“, Vortrag am University College Dublin, 3. April 2013, unter
2) Weitere Mängel, die hier nicht diskutiert werden, umfassen aktionärsorientierte Governance-Mechanismen, narrative Schließung, unzureichende mathematische Modelle, Kapital- und Liquiditätsbeschränkungen, Prozyklizität, Rechnungslegungsstandards und strukturelle Probleme wie internationale finanzielle Ungleichgewichte
3) Robert Peston, „Liar's Loans“, BBC, 20. August 2007, at
https://www.bbc.co.uk/blogs/thereporters/robertpeston/2007/08/liars_loans.html
4) „Banksters – William Black sagt die wahre Wahrheit“, House Financial Services Committee, 17. Juli 2011, unter
https://www.youtube.com/watch?v=J8CqaHTygSc
https://en.wikipedia.org/wiki/William_K._Black
5) James Crotty, „Structural Causes of the Global Financial Crisis: A Critical Assessment of the New Financial Architecture“, University of Massachussetts Amherst Working Paper, 2008, at
https://scholarworks.umass.edu/cgi/viewcontent.cgi?article=1017&context=econ_workingpaper
6) Mike Collins, „The big bank bailout“, Forbes, 14. Juli 2015, at
https://www.forbes.com/sites/mikecollins/2015/07/14/the-big-bank-bailout/#2f7522122d83
7) Terry Macalister, „Enthüllt: Goldman Sachs machte Vermögen durch Wetten gegen Kunden“, The Guardian, 25. April 2010, at
https://www.theguardian.com/world/2010/apr/25/goldman-sachs-senator-carl-levin
8) https://en.wikipedia.org/wiki/Financial_crisis_of_2007-2008
9) Joris Luyendijk, „Wer sind die Muppets in Greg Smiths Goldman Sachs-Brief?“, Guardian, 29. März 2012, at
https://www.theguardian.com/commentisfree/joris-luyendijk-banking-blog/2012/mar/29/muppets-greg-smith-goldman-sachs
10) „Banksters – William Black sagt die wahre Wahrheit“, House Financial Services Committee, 17. Juli 2011, unter
https://www.youtube.com/watch?v=J8CqaHTygSc
11) Larry Elliott und Dan Atkinson, Die Götter, die versagt haben: Wie blindes Vertrauen in die Märkte uns unsere Zukunft gekostet hat, 2008
12 Jill Treanor, „Devisenstrafen: Banken verhängten Strafen in Höhe von 2.6 Milliarden Pfund wegen Marktmanipulation“, The Guardian, 12. November 2014, at
https://www.theguardian.com/business/2014/nov/12/foreign-exchange-fines-ubs-hsbc-citibank-jp-morgan-rbs-penalties-market-rigging
https://en.wikipedia.org/wiki/Libor_scandal
13) James Booth, „Von Steuerhinterziehung bis Terrorismus: Das sind die 10 höchsten Bankstrafen des Jahres 2020“, Financial News, 30. Dezember 2020, at
14) Hannah McGrath, „Regulierungsbehörden verhängten im Jahr 10 AML-Bußgelder in Höhe von 2020 Milliarden US-Dollar“, FStech, 12. Okt. 2020, at
https://www.fstech.co.uk/fst/Regulators_Issue_10bn_AML_Fines_2020_Fenergo.php
15) Doreen McBarnett, „Financial Engineering oder Legal Engineering?“ Juristische Arbeit, rechtliche Integrität und die Bankenkrise“, in Iain MacNeil und Justin O'Brien (Hrsg.) Die Zukunft der Finanzregulierung, 2010
16) Matt Taibbi, „Secrets and Lies of the Bailout“, Rolling Stone, 4. Januar 2013, at
17) Matt Taibbi, „Secrets and Lies of the Bailout“, Rolling Stone, 4. Januar 2013, at
18) David Felix, zitiert in Noam Chomsky, Hoffnungen und Perspektiven, 2010
19) https://en.wikipedia.org/wiki/Glass%E2%80%93Steagall_legislation
20) Matt Taibbi, „Secrets and Lies of the Bailout“, Rolling Stone, 4. Januar 2013, at
21) Michael Hudson, „Geld demokratisieren – eine Diskussion“, 14. Januar 2020, unter
https://michael-hudson.com/2020/01/democratizing-money-a-discussion/
22) WSJ, „Paul Volcker: Think More Broadly“, Wall Street Journal, 14. Dezember 2009, at
https://www.wsj.com/articles/SB10001424052748704825504574586330960597134
23) Juliette Garside, „Recession Rich: Großbritanniens wohlhabendstes Doppelvermögen seit der Krise“, 26. April 2015, The Guardian, at
24) https://en.wikipedia.org/wiki/Big_Bang_(financial_markets)
Rod-Treiber ist ein Teilzeit-Akademiker, der sich besonders dafür interessiert, die moderne US-amerikanische und britische Propaganda zu entlarven und Krieg, Terrorismus, Wirtschaft und Armut zu erklären, ohne den Unsinn der Mainstream-Medien. Dieser Artikel wurde zuerst unter medium.com/elephantsintheroom veröffentlicht
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