Fonte: TomDispatch.com
Dice chì si tratta di tempi senza precedente seria u sottovalutazione di u seculu. Ancu quandu i Stati Uniti sò diventati l'ultimu mira di l'uraganu COVID-19, in i "punti caldi" in u globu, una frenesia cuntinua di preoccupazioni per a salute rapprisentava un'altra goccia in a fossa ecunomica di u cunigliu.
L'ordine di stà in casa anu ingugliatu u pianeta, cumprendu a majuranza d'Americani, tuttu di l'India, u Regnu Unitu, è tantu d'Auropa. Una seconda volta di casi pò esse cuminciatu Superficia in Cina. Intantu, e piccule è medie imprese, per ùn parlà micca di entità corporative giganti, sò digià affruntate un dulore finanziariu severu.
Eru in New York City l'9 di settembre è per e settimane chì seguitanu. À u principiu, ci era un sensu di panicu annullatu nantu à a pussibilità di più attacchi, mentre chì l'aria era sempre densa di fumu. Un numeru sorprendente di vite hè statu persu è tutti avemu sentu chì eramu veramente stati cambiati per sempre.
Tuttavia, u scossa hè stata momentanea. I picculi imprese, ancu in u vicinatu di e Torri Gemelle, riapertu abbastanza rapidamente mentre, in mezu à u caos psichicu, U presidente George W. Bush urgeu à l'Americani à cuntinuà à vola, cumprà, è ancu andà à Disney World.
Pensate à u coronavirus, allora, cum'è un altru tipu di 9/11. Dopu tuttu, e compagnie aeree sò quasi in terra, ristoranti è tanti altri buttreghi chjusi, Disney World chjusu strettu, è u numeru di morti hè dighjà ben passatu quellu di 9/11 è multiplica rapidamente. U cuncettu di "distanzamentu suciale" hè diventatu omnipresente, mentri l'uspitali sò sopraffatti è i prufessiunali medichi stesi sottili. I sforzi di cuntinimentu di a pandemia anu messu l'economia glubale in attesa. Sta volta, seremu cambiati per sempre.
I figuri nantu à i taglii di l'impieghi è i chjusi di l'imprese puderanu eclissi prontu à quelli dopu à u colapsu finanziariu di u 2008. U tassu di disoccupazione di i Stati Uniti puderia chjappà u 30% in u sicondu trimestre di u 2020, secondu à a Federal Reserve Bank of St. Louis President James Bullard, chì significheghja chì avemu parlatu livelli di disoccupazione micca vistu dapoi a Grande Depressione di l'anni 1930. Parechji picculi cumpagnie ùn puderanu micca riapertura. L'altri puderanu inadempienu i so debiti è entra in fallimentu.
Dopu tuttu, circa a mità di tuttu piccule imprese in stu paese avianu menu di un mese di soldi da parte mentre u coronavirus hà colpitu è impieganu guasi a mità di a forza di travagliu privata. In verità, i magazzini mamma è pop, micca e entità corporative giganti, sò u mutore di l'ecunumia. L'industria di a risturazione sola puderia perde 7.4 miliuna l'impieghi, mentre chì i settori di u turismu è di u retail sperimentanu un turbulu significativu per mesi, se micca anni, à vene.
In a prima settimana di scossa economica di coronavirus, un record 3.3 miliuna L'Americani anu presentatu richieste di disoccupazione. Questa figura era quasi trè volte u piccu di a recessione di u 2008 è duppiò à 6.6 miliuna una settimana dopu, cù i numeri futuri previsti per aumentà staggeringly più altu.
Cum'è sti numeri eranu, u secretariu di u Tesoru Steve "Rè di Foreclosure"Mnuchin li hà marcatu"micca pertinente." A parte a surdità di u tonu, a realità hè chì ci vulerà mesi, una volta chì l'impattu di u coronavirus si cala, per parechje persone per vultà à u travagliu. Ci saranu impieghi è possibbilmente ancu sottosettori di l'ecunumia chì ùn si rimaterializeghjanu micca.
Stu cataclismu hà incitatu u Cungressu à passà u più grande pacchettu di succorsu fiscale in a so storia. Cume era necessariu, quella fattura di spesa massiccia era ancu un ricordu chì l'urgenza di offre à e corporazioni un megabenessere chì ùn hè micca dispunibule per i citadini ordinari resta un fenomenu distintamente americanu.
Riflessioni da a Crisa Finanziaria di u 2008
U catalizzatore di sta crisa hè ovviamente in una liga diversa da quella di u 2008, postu chì una pandemia virale ùn hè micca l'equivalente di a natura di una fusione subprime. Ma cù un sistema ecunomicu digià à l'orlu di u crash, una cosa serà simile: l'instabilità per una maiurità vulnerabile hè prubabilmente assuciata à un accessu quasi illimitatu à i soldi per l'elite finanziarie chì, cù stupendenti sussidi, prosperaranu senza importa quale altru vai. giù.
Una volta chì u virus si ritira, e bolle di azioni è di debitu gonfiate in l'ultimi 12 anni sò prubabilmente ricuminciate, alimentate cum'è allora da e pulitiche di a banca centrale è u favoritismu federale. In altre parolle, avemu vistu sta film prima, ma chjamate a sequenza: Cuntagiun incontra Wall Street.
A cuntrariu di u 2020, in i primi tempi di a crisa finanziaria di u 2008, a caduta ecunomica si sparse assai più lentamente. Trà a mità di settembre di quellu annu, quandu Lehman Brothers fallì, è u 3 d'ottobre, quandu u Prugramma di Sollievu Asset Troubled, cumpresu un $ 700 billion Wall Street è u pacchettu di salvezza corporativa, hè stata passata da u Cungressu, i banche eranu freaked out by the enormity of their own bet bets.
Eppuru, nimu ùn deve esse surprisatu, cum'è eiu è altri era statu statu rapprisintanti chì a quantità di leverage, o debitu, in u sistema finanziariu era un veru periculu, soprattuttu datu tutti quelli tossichi assi ipotecari subprime i banche avianu creatu è poi scumessa. Dopu à u fallimentu di Bear Stearns in marzu di u 2008 perchè avia pigliatu troppu in prestito da altre grandi banche per sparghje nantu à l'assi ipotecarii tossichi, aghju assicuratu à l'ascultori. Dimucrazzìa Ara! chì questu era solu u principiu - è cusì hè statu pruvucatu. I contribuenti finiscinu guarantisci L'acquistu di JPMorgan Chase di l'affari di Bear Stearns è ancu più salvatichi seguiranu - è micca solu da u guvernu.
I dirigenti di a Riserva Federale furnisceranu ancu trillioni di soldi in prestiti, soldi boni, è prugrammi di compra di ligami à u sistema finanziariu. È questu sminuisce i pacchetti di stimulu di u guvernu sottu George W. Bush è Barack Obama chì eranu destinati à a ghjente ordinaria.
As I scrittu in Ci vole un Pillage: Una storia epica di putenza, inganni, è Untold Trillions, invece di a Fed cumprà quelli trilioni di dollari di assi tossichi da i banche chì ùn pudianu più vende in altrò, saria statu più prezzu per copre direttamente i pagamenti di l'ipoteka subprime per un periudu di tempu. In questu modu, a ghjente puderia avè mantene e so case è a caduta ecunomica seria largamente cuntenuta. Grazie à a predisposizione di Washington à offre un benessere corporativu, questu ùn hè micca accadutu - è ùn hè micca accadutu ancu avà.
Nisunu di questu hè cusì complicatu: quandu un sistema hè impiccatu in tantu debitu chì l'imprese ùn ponu micca fà ancu pagamenti di u debitu à tassi bassi è ùn anu risparmiu insufficiente per emergenze, ponu crash - fast. Tuttu chistu era largamente scurdatu, in ogni modu, cum'è una cumminazione di manuvra di Wall Street, acquisti d'impresa record, è tassi d'interessu ultra-bassu in l'anni chì a crisa finanziaria hà elevatu i mercati di borsa in u mondu.
Sottu à a superficia, però, una bolla epica di u debitu era torna in crescita, favurita in parte da livelli record di debitu corporativu. In u 2009, cum'è l'ecunumia cuminciò à mustrà i primi segni di esce da a Gran Recessione, a cumpagnia americana media. deve $ 2 di u debitu per ogni $ 1 hà guadagnatu. Avanzate à l'oghje è quellu rapportu hè di circa $ 3 à $ 1. Per alcune cumpagnie, hè più altu di $ 15 à $ 1. Per Boeing, u sicondu più grande destinatariu di finanziamentu federale in stu paese, hè $ 37 à $ 1.
Ciò chì significava era abbastanza simplice: tuttu ciò chì hà disturbatu u sistema hà da esse exponenzialmente devastanti. Entra in u coronavirus, chì avà crea una tempesta perfetta in Wall Street chì hè garantita per ripiglià in Main Street.
A Fed, u Casinò, è Trillioni nantu à a Linea
In tuttu, u Act di CARES chì u Cungressu hà passatu offre circa 2.2 trilioni di dollari in sollievu di u guvernu. Cum'è u presidente Trump hà nutatu mentre firmava u prugettu di legge, però, l'aiutu tutale di u guvernu coronavirus puderia, à a fine, ghjunghje. $ 6.2 As Roma. Hè una somma stupente. Sfurtunatamente, ùn sarete micca sorpresu d'amparà chì, datu l'amministrazione di Trump è a Fed, a storia ùn finisce micca quì.
Più di $ 4 trilioni di questa stima sò basati nantu à l'usu di $ 454 miliardi di soldi di CARES Act per sustene i prestiti corporativi basati in a Riserva Federale. A Fed hà u putere magicu per leverage, o multiplicate, soldi chì riceve da u Tesoru finu à 10 volte. À a fine, secondu à u presidente, chì puderia significà $ 4.5 As Roma in supportu per i grandi banche è entità corporative versus qualcosa cum'è $ 1.4 trilioni per l'Americani regularmente, i picculi imprese, l'ospedali è i guverni lucali è statali. Ddu ratio 3.5 à 1 signala chì, cum'è in u 2008, u Treasury è a Fed sò cuncentrati in i grandi banche è e grandi corporazioni, micca in l'Americani di ogni ghjornu.
In più di slashing rates interest to zero, a Fed hà annunziatu una mansa di iniziali per pump soldi ("liquidità") in u sistema. In tuttu, i so prugrammi di supportu di vita sò destinati principarmenti à i banche, e grandi cumpagnie è i mercati, cù qualchì spillage in picculi imprese è municipalità.
U so arsenale hè custituitu $ 1.5 As Roma in prestiti à cortu termine à i banche è una zuppa di alfabetu di altri vantaghji è prugrammi. U 15 di marzu, per esempiu, a Fed annunciatu ch'ellu riavvia u so prugramma quantitative easing, o QE. In questu modu, u bancu cintrali di i Stati Uniti crea soldi elettronicamente chì pò aduprà per cumprà bonds da i banche. In un sforzu di mantene Wall Street buzzing, u so revamp QE iniziale permetterà di cumprà finu à $ 500 miliardi in boni di u Treasury è $ 200 miliardi in securities sustinuti da ipoteka - è questu era solu un principiu.
Dui ghjorni dopu, a Fed hà criatu a Facilità di Finanziamentu di Carta Commerciale à traversu quale furnisce ancu più prestiti à cortu termine per i banche è e corporazioni, mentre spolvera ancu a so Facilità di Prestitu di Securities Backed Assets à Terminu (TALF) per permette di cumprà tituli sustinuti da prestiti studianti, prestiti auto, è prestiti di carte di creditu. TALF riceverà $ 10 miliardi in finanziamentu iniziale da u Dipartimentu di u Tesoru Fondu di Stabilizazione di Emergenza (ESF).
È ci hè più. A Fed hà sceltu u goliath di gestione di l'assi BlackRock per gestisce i so prugrammi di compra (per a tassa, di sicuru), cumpresi i so ipoteca cummerciale e duie cumpagnie di compra di obbligazioni (ognunu di quale hè di ottene $ 10 miliardi in soldi di sementa da l'ESF di u Dipartimentu di u Tesoru). BlackRock serà ancu capace di cumprà bonds corporativi attraversu diversi fondi scambiati, di i quali quella cumpagnia hè solu a più grande. Cumpagnu.
Superà e misure aduprate in a crisa di u 2008, sopra Marzu 23rd, a Fed hà dettu chì continuaria fustelle Titoli di u Tesoru è titoli sustinuti da ipoteche "in quantità necessarie per sustene u funziunamentu di u mercatu". In altri palori, easing quantitative illimitatu. Cum'è u so presidente, Jerome Powell, dettu l oghji Mostra, "Quandu si tratta di stu prestitu, ùn avemu micca da esse senza munizioni, chì ùn succede micca." In altri palori, a Fed sparghjerà soldi cum'è si passava di moda - ma micca à e persone reali.
À u 25 di marzu, u bilanciu di a Fed avia digià rializatu $ 5.25 As Roma, più grande ch'è à a so altezza - $ 4.5 trilioni - in seguitu à a crisa finanziaria glubale è ùn ferma micca quì. In altri palori, u playbook di u 2008 si sviluppa di novu, solu più rapidamente è à una scala ancu più grande, distribuendu un sproporzionatu quantità di soldi à i primi livelli di u mondu cummerciale è utilizendu fondi di u guvernu per fà chì i soldi si stende ancu più.
Un pacchettu di succorsu per quale ?
Avà, in u nostru momentu pandemicu unicu, qualcosa pare troppu familiar. Cum'è in u 2008, e pulitiche è u finanziamentu più benefiziu seranu diretti à i banche di Wall Street è e corporazioni gigantesche. Moltu menu andarà direttamente à i travagliadori americani per via di cuncessioni tangibili, prestiti più economici, o qualsiasi forma di pirdunu di u debitu. Ancu i sei mesi di sollievu di pagamentu di i prestiti di i studienti (solu per i prestiti federali, micca i privati) solu spinge quelli pagamenti in a strada.
U storicu pacchettu di succorsu di coronavirus di $ 2.2 trilioni hè assai focalizatu in l'impresa. Per principianti, un quartu di questu, $ 500 miliardi, va à e grandi corporazioni. Almenu $ 454 miliardi di quellu chì sustene u finanziamentu finu à $ 4.5 trilioni in prestiti corporativi da a Fed è u restu serà per prestiti diretti di u Tesoru à e grande cumpagnie. Quale riceve ciò chì serà largamente U secretariu di u Tesoru Mnuchin scelta. E mente, ùn pudemu mai sapè i dettagli postu chì u presidente Trump hè cumpostu per fà stu prucessu di selezzione u più micca trasparente pussibule.
Ci hè un supplementu $ 50 miliardi chì deve esse dedicatu à l'industria aerea, $ 25 miliardi di quali seranu in cuncessioni dirette à e compagnie aeree chì ùn ponenu micca l'impiegati in licenza involuntaria o interrompe u serviziu di volu in aeroporti finu à settembre. Subitu dopu chì u prugettu hè passatu, l'industria aerea hà annunziatu chì più tagli di forza di travagliu sò avanti (una volta chì riceve i soldi).
N'àutra $ 17 miliardi hè destinatu à "imprese critichi per mantene a sicurità naziunale", unu di i quali puderia eventualmente esse a Casa Bianca Boeing. Ci hè ancu una corporazione creditu fiscale vale a pena circa $ 290 miliardi à e corporazioni chì mantenenu e persone nantu à e so paghe è ponu dimustrà perdite di 50% di i so rivenuti pre-coronavirus.
Più chè $ 370 miliardi di quellu pacchettu di succorsu di u Cungressu entrerà in i prestiti di l'Amministrazione di Piccole Imprese destinati à copre i prestiti esistenti è i costi operativi è di paga. Eppuru, riceve tali prestiti implicarà un prucessu bizantinu per i picculi vestiti disperati. Intantu, i grandi banche piglià un tagliu per l'amministrazione.
prupòsitu di lu $ 150 miliardi hè attaccatu à l'industria di a salute, cumpresi $ 100 miliardi in cuncessioni à ospedali chì travaglianu in prima linea di a crisa di coronavirus è altri fondi per rinfurzà a produzzione di prudutti medichi disperatamente necessarii (è longu aspittati) per i medichi, l'infermiera è i pazienti pandemichi. Un altru $ 27 miliardi sò stati attribuiti vaccini è scorte di forniture mediche.
Un extra di $ 150 miliardi andarà à e cità è i stati per sustene i bilanci digià allargati è in difficultà. Quelli chì beneficianu di prestazioni di disoccupazione utteneranu un aumentu di $600 à settimana per quattru mesi in a $ 260 miliardi espansione di disoccupazione.
In ultimamente, però, u sollievu prumessu ùn coprerà i bisogni basi di a maiò parte di l'Americani prisenti. Cù l'ecunumia di Main Street affundendu avà, ùn ghjunghjerà micca abbastanza prestu. Inoltre, a parte assai publicitata di u pacchettu di succorsu di u Cungressu chì prumette finu à $ 1,200 per persona, $ 2,400 per famiglia, è $ 500 per zitellu, serà appena abbastanza per copre un mese di affittu è utilità, per ùn dì micca altri elementi essenziali, per u travagliu tipicu. famiglia quandu finalmente ghjunghje. Siccomu l'erogazione serà basatu annantu à l'infurmazioni chì u Serviziu di l'Ingressu Internu hà nantu à ogni individuu è famiglia, se ùn avete micca presentatu dichjarazioni fiscali in l'ultimu annu o più o se l'avete presentatu per mail, i fondi puderanu esse più lenti per arrivà - è ùn anu micca. Ùn vi scurdate chì l'IRS hè di fronte à a forza di travagliu basata in coronavirus intaressu di u so propiu.
U megliu offense hè una bona difesa
A congelazione ecunomica glubale causata da u coronavirus hà sfracciatu più persone in un tempu più cortu chè qualsiasi crisa in memoria. I travagliadori anu bisognu di assai più sollievu ch'è in l'ultima fusione per mantene micca solu elli stessi, ma i fundamenti stessi di l'ecunumia glubale.
L'unica vera via per un tali sustegnu sò i guverni naziunali. I banche cintrali restanu i venditori di scelta per e grandi corporazioni addicted, banche private è mercati. In altri palori, datu i bailouts sponsorizzati da u Cungressu (è Trumpian) è un accessu praticamente illimitatu à i soldi da a Fed, Wall Street, à a fine, sarà bè.
Se e soluzioni di terra per aiutà l'Americani cumuni è e piccule imprese ùn sò micca aduttate in un modu assai più grande, una cosa hè prevedibile: una volta chì sta crisa hè stata "gestita", seremu stallati per una più grande in un modu ancu più grande. mondu disparatu. Quandu i nuvuli da a tempesta di coronavirus si dissipanu, quelli salvatichi è tutta a deregulazione corporativa in corso avarà creatu bolle di debitu bancariu è corporativu chì sò ancu più grande ch'è prima.
A vera lezziò ecunomica chì deve esse tirata da sta crisa deve esse (ma ùn serà micca) chì u megliu offisu hè una bona difesa. Esce da questa recessione o depressione autoindutta in qualcosa ma un mondu menu uguale avissi bisognu un veru investimentu in infrastruttura è pianificazione. Chistu significaria focalizà i sforzi post-sollievu nantu à a produzzione di migliori ospedali, rete di trasportu publicu, ricerca è sviluppu, scole è rifugi assai più adatti per senza casa.
In altri palori, l'azzioni chì offrenu una prutezzione più grande à a maiò parte di a pupulazione riavviaranu l'ecunumia in una manera veramente sustenibile, purtendu à tempu l'impieghi è a fiducia. Ma questu, à u turnu, implicava una risposta pulitica audace è valente chì furnisce un stimulu genuu è proporzionatu à e persone. Sfortunatamente, datu l'inclinazione di l'1% di Washington è l'empatia di u CEO di Donald Trump, questu hè attualmente inconcepibile.
Nomi Prins, un ex dirigente di Wall Street, hè un TomDispatch rigulari. U so ultimu libru hè Collusion: Cumu i Banchi Centrali Rigged the World. Hè ancu l'autore di Tutti i Banchieri di i Presidenti: L'allianze nascoste chì guidanu u putere americanu è altri cinque libri. Un ringraziu speciale va à u ricercatore Craig Wilson per u so superbu travagliu nantu à questu pezzu.
Questu articulu hè apparsu per a prima volta in TomDispatch.com, un weblog di l'Istitutu Naziunale, chì offre un flussu constante di fonti alternative, nutizie è opinioni da Tom Engelhardt, editore di longu tempu in a publicazione, cofundatore di u Prughjettu Imperu Americanu, autore di A fine di a cultura di a vittoria, cum'è di un rumanzu, L'ultimi ghjorni di l'editoria. U so ultimu libru hè A Nation Unmade By War (Libri Haymarket).
ZNetwork hè finanzatu solu da a generosità di i so lettori.
Donate