A cunniscenza prevalenti di i prublemi ecunomichi in i Stati Uniti è l'Europa, e duie economie più grande di u mondu, hè sbagliata in parechje manere. Prima: Immaginate chì site cunducendu una vittura per una strada piena di neve è ghiaccio è vi preoccupate per un accidente. À u listessu tempu vi sò ignurati u fattu chì vo site per scappà di benzina, lascendu vi stranded è congelate in u mezzu di nulla.
Tali sò state e reazzioni principali à l'estrema volatilità di a settimana passata in i mercati finanziarii: Ci hè statu assai più teme di a crisa finanziaria chè a lenta strangulazione chì pone u risicu più grande. L'attaccu di panicu di l'investituri hè diminuitu notevolmente dopu a decisione di u Bancu Centrale Europeu (BCE). annunzià a so pusizione precedente è cumprà circa 22 miliardi d'euros di obbligazioni taliane è spagnole, chì era successu. Hà riduciutu i tassi d'interessu nantu à questi obbligazioni di più di un puntu percentuale sanu, à u 5 per centu, è hà eliminatu - per avà almenu - a minaccia più immediata di una crisa finanziaria aguda: quella chì emanava da a paura chì i mercati spinghjenu. i tassi d'interessu nantu à questi ligami à un livellu periculosu.
L'autorità europee anu ancu fattu una certa azzione per sminuì a crisa immediata di i banche europee, chì hè di sicuru ligata à i prublemi di u debitu sovranu: Francia, Belgio, Italia è Spagna pruibitu a vendita in cortu di i stock di l'istituzioni finanziarii. Sicondu certi rapporti di stampa, i speculatori anu shorting sti stocks in parte perchè u BCE era impegnatu à mantene un pianu sottu à l'euro, lascendu i stocks di u bancu cum'è un "sughjettu suave". A pruibizione di a vendita corta pare ancu avè aiutatu, almenu temporaneamente.
Ma ci hè sempre assai teme chì simu vicinu à una ripetizione di 2008-2009, quandu i Stati Uniti sò cascati in una ricessione profonda è a maiò parte di l'ecunumia mundiale hè stata trascinata cun ella. Per i Stati Uniti, questu hè micca cusì prubabile: A Grande Recessione era causatu per l'esplosione di una bolla di l'abitazione di $ 8 trilioni, è ùn ci hè micca una bolla chì avà dispunibule per scoppia. A ricessione prima di questu (2001) hè stata ancu causata da u bursting of a big asset bubble - in a borsa, chì ùn hè micca sopravvalutata. I trè recessioni prima sò stati purtati da a Riserva Federale chì deliberatamente aumentà i tassi d'interessu per rallentà l'ecunumia; ma a Fed a settimana passata hà impegnatu à mantene i tassi di interessu "assai bassu" per dui anni più.
Di sicuru, se u disimpiegu ferma à u 9.1 per centu o peghju, si senterà cum'è una recessione per a maiò parte di l'Americani ancu s'ellu ùn avemu micca crescita negativa. Ma a probabilità di una recessione attuale hè stata esagerata, è a chance di una recessione cum'è l'ultima hè assai remota.
In Europa, induve a pulitica macroeconomica hè stata più diritta, a recessione hè più prubabile. U Portugallu è a Grecia sò digià in recessione, è altri ùn sò micca luntanu. In cambiu di l'acquistu di i bonds italiani da u BCE, l'autorità europee anu extrattu una prumessa da u guvernu Berlusconi per chjude un 3.9 per centu di u PIB di u budgetu di u PIB da u 2013. Questu puderia facilmente spinghje l'economia di $ 2 trilioni di l'Italia in a ricessione. L'ultimi numeri di PIB per u sicondu trimestre di l'Europa sò ghjunti sta settimana, è parenu disgraziati: solu 0.2 per centu di crescita in u sicondu trimestre in a zona euro, u peghju di dui anni. A Germania, a più grande ecunumia d'Europa, hè stata praticamente fermata à 0.1 per centu, è a Francia, a seconda più grande, hè ghjunta à zero.
U mitu più periculosu, è unu ripetutu ogni ghjornu in a maiò parte di i media maiò, hè chì questi prublemi nantu à i dui lati di l'Atlanticu sò u risultatu d'una "crisa di u debitu" è ponu esse risolti solu per un strettu fisicu. I Stati Uniti ùn sò micca affruntati da alcuna crisa di u debitu publicu, cù pagamenti d'interessi nantu à u debitu à solu 1.4 per centu di u PIB. Certi paesi di a zona euro anu una "crisa di u debitu" - per esempiu a Grecia. Ma questu hè solu perchè l'autorità europee anu fiascatu à piglià i passi necessarii per risolve lu, è invece l'anu aggravatu, riducendu l'ecunumia. In altri palori, ùn ci hè nisuna ragione ecunomica legittima per una carica di u debitu sovranu - ancu insostenibile - per risultatu in anni di stagnazione ecunomica è altu disoccupazione. Se u debitu deve esse ristrutturatu perchè ùn hè micca pagatu, cum'è in Grecia, allora questu deve esse fattu u più prestu pussibule è cun abbastanza annullamentu di u debitu per rende u pesu di u debitu risultatu sustenibile - cum'è l'Argentina hà fattu cù u so debitu. predefinitu successu in 2001.
L'eurozona hè di sicuru handicappata da a mancanza di una autorità fiscale unitaria, è parechji sò stati disappointed chì a riunione di sta settimana di u presidente francese Nicolas Sarkozy è a cancelliera tedesca Angela Merkel ùn hà micca avanzatu versu l'usu di l'eurobonds. Moltu peghju era a so prumessa di spinghje per una mudificazione di u bilanciu equilibratu in tutta l'Europa, partendu da i so paesi. Questu hè ridiculu è - in quantu ùn hè micca una mera posture - seria solu un altru indicatore di quantu sò i dirigenti europei da a pulitica economica basata in a realtà.
Mark Weisbrot hè co-direttore di u Center for Economic and Policy Research, in Washington, DC Hè ancu presidente di Just Foreign Policy.
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